文|樂居財經(jīng) 作者|李蘭

據(jù)央行2024年上半年金融統(tǒng)計數(shù)據(jù)報告，上半年人民幣貸款增加13.27萬億元，分部門看，住戶貸款增加1.46萬億元，其中，短期貸款增加2764億元，中長期貸款增加1.18萬億元。

存款方面，上半年人民幣存款增加11.46萬億元。其中，住戶存款增加9.27萬億元，仍處于歷史高位。目前住戶存款余額147.48萬億繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。

值得注意的是，代表著居民住房貸款的住戶部門中長期貸款相較于2023年的1.46萬億元，下降19.2%，相比高峰的2021年下降65.6%。

2023年、2022年、2021年同期，這一數(shù)字的增加額度分別為1.46萬億元、1.56萬億元、3.43萬億元。這意味著，今年上半年該數(shù)據(jù)為近四年同期最低。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，隨著房地產(chǎn)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化，居民貸款買房的意愿降低。雖然上半年，各地購房政策持續(xù)保持寬松，但房地產(chǎn)市場交易量恢復(fù)不及預(yù)期。

國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月新建商品房銷售面積為11274萬平方米，銷售金額為11468億元，環(huán)比漲幅均在50%以上，同比降幅分別較上月收窄6.2pcts和12.1pcts。上半年銷售面積和金額累計同比降幅分別為19%和25%。

此外，為沖抵未來的不確定性，居民也在積極主動去杠桿，提前還房貸，降債務(wù)。國君宏觀研究數(shù)據(jù)顯示，6月，居民的提前還貸強(qiáng)度雖然有所放緩，條件早償率（CPR）回到23.4%（前值25.9%）；但結(jié)構(gòu)分化明顯，債務(wù)負(fù)擔(dān)不重的居民（剩余本金在20%以內(nèi)）提前還貸比例仍在上升，來到歷史高位。

一系列數(shù)據(jù)背后，反應(yīng)出來兩大現(xiàn)象：減少負(fù)債、增加存款。換句話說就是降低負(fù)債，去杠桿。

過去二十年，伴隨著房地產(chǎn)市場化改革和房價高企，貸款買房成為“尋常事”，居民部門杠桿率由2009年末的25.8%逐步增長至2019年末的61.48%，年均增長率為8.22%。截至2023年末，居民杠桿率為62%。

有機(jī)構(gòu)表示，居民去杠桿大幕已經(jīng)拉開，這不是暫時現(xiàn)象，而是全新的城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略要求下可能未來一段時間我們必須面對的一個持續(xù)的現(xiàn)象，甚至可能恰恰凸顯出當(dāng)前穩(wěn)地產(chǎn)政策定力背后的長期邏輯的根本性改變。

資料顯示，2016年-2017年，居民儲蓄增速分別是9.5%、7.7%，但是在2020年后開始兩位數(shù)增長，2022年增長17.4%。此外，通過梳理過去兩年的季度《貨幣政策執(zhí)行報告》發(fā)現(xiàn)，從2022年第二季度開始，住戶存款增速上升明顯，至2023年第一季度達(dá)到18.1%。

另據(jù)央行2024年第一季度《城鎮(zhèn)儲戶問卷調(diào)查報告》，傾向于“更多儲蓄”的居民占61.8%，比上季增加0.7個百分點；傾向于“更多消費”的居民占23.4%，與上季基本持平；傾向于“更多投資”的居民占14.9%，比上季減少0.7個百分點。