文|瑞財經(jīng)? 作者|孫肅博

不過，也有好消息傳來，海辰儲能的供應(yīng)商杭州高特電子設(shè)備股份有限公司（以下稱“高特電子”）向深交所創(chuàng)業(yè)板遞交的IPO申請正式獲得了受理。

作為高特電子的前五大客戶之一，2024年海辰儲能為高特電子貢獻(xiàn)了6,049.7萬元的銷售額。但截至2024年12月31日，高特電子與海辰儲能之間存在5,970.46萬元應(yīng)收賬款。

成立于1998年的高特電子，已在電池監(jiān)測和電池管理領(lǐng)域深耕27年。據(jù)CESA發(fā)布的《2024中國新型儲能產(chǎn)業(yè)發(fā)展白皮書》，其位列2023年中國新型儲能BMS企業(yè)TOP10名單第一位。

此次若能順利上市，高特電子將成為A股首家純正儲能BMS企業(yè)，填補(bǔ)該細(xì)分領(lǐng)域資本化空白。

但隨著招股書的曝光，高特電子的資本往事也一一浮出水面。

披露文件顯示，南京唐古拉投資咨詢有限公司（以下稱“唐古拉投資”）與南京璞源投資管理企業(yè)（有限合伙）（以下稱“璞源投資”）均曾現(xiàn)身高特電子的股東名單。

然而瑞財經(jīng)《預(yù)審IPO》查閱后發(fā)現(xiàn)，這兩家機(jī)構(gòu)在退出時均曾與高特電子爆發(fā)了股權(quán)糾紛。

01

斥資近750億回購股份

高特電子的創(chuàng)始人徐劍虹是個十足的技術(shù)派，上世紀(jì)80年代初，他在浙江大學(xué)無線電系半導(dǎo)體器件專業(yè)完成了本科學(xué)業(yè)，隨后就職到杭州半導(dǎo)體器件廠，先后歷任過生產(chǎn)技術(shù)員、生產(chǎn)線長、研究室主任、車間主任。

在國營廠歷練多年，直到37歲，徐劍虹才正式創(chuàng)辦高特電子。彼時，他的合伙人還包括徐濤、李振江和沈炳華。不過，此次遞表前，這三位合伙人已不在高特電子的股東名單中。

瑞財經(jīng)《預(yù)審IPO》在一份民事判決書中發(fā)現(xiàn)，2015年8月10日時，高特電子的股東已變更為貴源控股（麗水）有限公司。

彼時，貴源控股的公司名稱為“杭州貴源投資管理有限公司”，股東包括徐劍虹、謝建江、帥科紅及方敏。

事實(shí)上，這份民事判決書不僅披露了高特電子的歷史股權(quán)架構(gòu)，更關(guān)鍵的是揭示了一起涉及該公司的股權(quán)糾紛內(nèi)幕。

2015年8月10日，貴源控股自愿將其持有的高特電子2%股權(quán)以60萬元價格轉(zhuǎn)讓給了唐古拉投資。

2018年6月8日，因?qū)Ω咛仉娮咏?jīng)營業(yè)績和未來發(fā)展戰(zhàn)略與貴源控股的認(rèn)識產(chǎn)生嚴(yán)重分歧，唐古拉投資決定退股。經(jīng)過協(xié)商，貴源控股同意回購唐古拉投資所持有的高特電子股權(quán)。

雙方確認(rèn)，唐古拉投資彼時持有高特電子1.5473%股權(quán)，實(shí)際到位投資款60萬元，實(shí)際出資到位時間2015年12月31日。

雙方同意，回購價格按原轉(zhuǎn)讓價格加15%年化收益計算，收益計算時間從唐古拉投資股權(quán)轉(zhuǎn)讓款到位日起至貴源控股回購款支付日止。

協(xié)議簽訂后90日內(nèi)，貴源控股應(yīng)向唐古拉投資支付回購款60萬元整，余款于辦理完股權(quán)變更工商登記手續(xù)后三個工作日內(nèi)支付，徐劍虹對協(xié)議中貴源控股應(yīng)履行的責(zé)任承擔(dān)無限責(zé)任擔(dān)保。如任何一方不履行或不完全履行協(xié)議約定條款的，構(gòu)成違約，違約方應(yīng)支付協(xié)議回購金額30%的違約金給守約方，并負(fù)責(zé)賠償其違約行為給守約方造成的一切損失。

2018年9月15日，徐劍虹向唐古拉公司出具了一份承諾函稱，鑒于貴源控股資金緊張，貴源控股回購股權(quán)的付款時間寬限至2018年10月31日，2018年9月30日前支付首筆15萬元，本人承擔(dān)全部擔(dān)保責(zé)任。但直到唐古拉投資提起訴訟時，貴源控股一直沒有向其支付回購款。

最終經(jīng)過法院裁判，貴源控股需在判決生效之日起十日內(nèi)向唐古拉投資支付股權(quán)回購款60萬元，并加上以60萬元為基數(shù)自2015年12月31日至實(shí)際支付之日止按年利率15%計算的收益。此外，還需支付相應(yīng)違約金（以60萬元為基數(shù)，自2018年9月7日至實(shí)際清償之日止，按年利率9%計算，總額以不超過25.65萬元為限）。

同時，徐劍虹對貴源控股的債務(wù)向唐古拉投資承擔(dān)連帶保證責(zé)任，并有權(quán)就其實(shí)際清償部分向貴源控股追償。

截至此次遞表前，貴源控股由徐劍虹持股90.85%，謝建江持股4.58%，帥科紅持股4.58%。其中，謝建江是高特電子的董事、副總經(jīng)理。

瑞財經(jīng)《預(yù)審IPO》注意到，同于2018年底，璞源投資也以股權(quán)轉(zhuǎn)讓糾紛為由起訴了貴源控股及徐劍虹。

最終，法院裁判貴源控股需在判決生效之日起十日內(nèi)向璞源投資支付股權(quán)回購款400萬元，并加上以400萬元為基數(shù)自2015年11月10日至付清之日止按年利率15%計算的收益。此外，還需支付相應(yīng)違約金（以400萬元為基數(shù)，自2018年9月8日起至付清之日止，按年利率9%計算，總額以不超過173.51萬元為限）。

同時，徐劍虹對貴源控股的債務(wù)向璞源投資承擔(dān)連帶保證責(zé)任，并有權(quán)就其實(shí)際清償部分向貴源控股追償。

根據(jù)天眼查，2019年7月10日，因與唐古拉投資的股權(quán)糾紛案件，貴源控股及徐劍虹被南京市鼓樓區(qū)人民法院執(zhí)行了97.175萬元；2019年10月29日，因與璞源投資的股權(quán)糾紛案件，貴源控股及徐劍虹被南京市鼓樓區(qū)人民法院執(zhí)行了645.49萬元。

02

債權(quán)人債轉(zhuǎn)股后獲8倍回報

瑞財經(jīng)《預(yù)審IPO》穿透招股書發(fā)現(xiàn)，徐劍虹和貴源控股合計斥資近750萬元回購兩家投資方的股權(quán)前后，分別向阮榆茹、陳煥二人借了300萬元。同時，根據(jù)徐劍虹與阮榆茹、陳煥的約定，阮榆茹、陳煥有權(quán)按照對應(yīng)高特電子2.2億元的估值將各自的300萬元債權(quán)轉(zhuǎn)化為公司股份。

2020年10月，阮榆茹執(zhí)行了債轉(zhuǎn)股的權(quán)利，以徐劍虹收購的合杏谷投資轉(zhuǎn)讓的高特電子253,440股股份抵償了300萬借款中的215.69萬元，其余借款及對應(yīng)補(bǔ)償款已由徐劍虹于2023年12月支付。截至此次遞表前，阮榆茹持有高特電子0.74%的股份。

2022年11月20日，貴源控股將其持有的352,512股股份以300萬元的價格轉(zhuǎn)讓給了陳煥，陳煥與徐劍虹的債轉(zhuǎn)股協(xié)議也就此履行完成。截至此次遞表前，陳煥持有高特電子2.18%的股份。

值得一提的是，就在陳煥完成債轉(zhuǎn)股前一個月，即2022年10月11日，高特電子剛剛獲得了一輪融資，招贏科創(chuàng)、招贏智造、成長共贏三家機(jī)構(gòu)均以36.06元/股的價格對其增資6000萬元，對應(yīng)投前估值為10億元。然而，短短一個月后，陳煥就按2.2億估值的轉(zhuǎn)股價8.51元/股行使權(quán)力，相當(dāng)于機(jī)構(gòu)增資價的2.36折。

此次IPO，高特電子計劃募資8.5億元。若公司能順利上市，陳煥的持股比例將被稀釋為1.64%，價值約為5576萬元，除去早期持股的部分，300萬元債轉(zhuǎn)股的部分股權(quán)價值2626.3萬元，浮盈近8倍。

繼招贏科創(chuàng)、招贏智造、成長共贏的增資后，高特電子在此次IPO前還陸續(xù)獲得了四輪外部機(jī)構(gòu)融資，投資者包括中石化資本（SS）、昆侖資本（SS）、晶科能源（688223.SH）控股股東股東晶科能源投資有限公司實(shí)控的投資平臺長鑫柒號、浙江省國資委實(shí)控的富浙資通、金瑞集團(tuán)參投的嘉興翌昕、國家電網(wǎng)參投的龍巖鑫達(dá)、鯤鵬資本旗下基金深圳鯤鵬及贛州鯤鵬、瀾起科技（688008.SH）全資子公司瀾起投資及瀾起科技參投的投資平臺上海木瀾、興業(yè)銀行參投的福建綠發(fā)以及上海國際資管、橫店集團(tuán)、國泰君安、高偉達(dá)（300465.SZ)、華控清交、新致軟件(688590.SH)等共同參投的上海金科。

截至最后一輪融資完成后，高特電子的投后估值約為39.55億元。

需要指出的是，此次IPO前（2025年3月），福建綠發(fā)因自身投資計劃的變化退出了對高特電子的投資，其將持有的高特電子910,240股股份以1,094.03萬元的價格轉(zhuǎn)讓給了中匯甌越。

經(jīng)福建綠發(fā)和中匯甌越一致協(xié)商，此次股份轉(zhuǎn)讓定價依據(jù)為在福建綠發(fā)投資高特電子估值的基礎(chǔ)上少量上浮，股份轉(zhuǎn)讓價格確定為12.02元/股，對應(yīng)高特電子估值為43.27億元。

根據(jù)招股書，中匯甌越由高特電子董事周海波控制的浙江嘉禾貿(mào)易發(fā)展有限公司（以下稱“嘉禾貿(mào)易”）擔(dān)任執(zhí)行事務(wù)合伙人，其余12名有限合伙人均為紹興市溫州商會成員，而周海波是紹興市溫州商會秘書長。

在此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓前，周海波已是高特電子的第三大股東，持股數(shù)量為20,983,246股，持股比例為5.83%。受讓福建綠發(fā)的股份后，周海波除了直接持有高特電子5.83%的股份，還間接持有12.29萬股，總持股比例增至5.86%。

據(jù)了解，周海波比徐劍虹小一歲，本科同樣畢業(yè)于浙江大學(xué)無線電系半導(dǎo)體專業(yè)，但他的履歷比徐劍虹豐富得多。大學(xué)畢業(yè)后，他先是在家鄉(xiāng)溫州文成縣經(jīng)委任職了5年。90年代初，他出國前往意大利，在都靈市一家餐廳做了5年廚師長，又在布里西亞市一家絲線紡織公司做了5年總經(jīng)理，后又在羅馬一家貿(mào)易公司做了兩年總經(jīng)理。2002年，他回國先后成立了浙江嘉爾達(dá)紡織服飾有限公司（以下稱“嘉爾達(dá)紡織”）及嘉禾貿(mào)易，至今仍是兩家公司實(shí)控人。

截至遞表前，高特電子的前十大股東除了周海波外，還包括貴源控股、吾爾是投資、杭州運(yùn)隆、華強(qiáng)睿華、李笑冬、中石化資本（SS）、沈幼生、尹美娟及招贏智造，持股比例分別為36.54%、9.63%、5.83%、4.57%、3.98%、3.61%、3.55%、3.46%、3.46%、2.42%。

其中，貴源控股持有高特電子13,154.36萬股股份，占公司總股本的36.54%，系公司的控股股東。徐劍虹通過貴源控股、吾爾是投資分別控制高特電子36.54%、9.63%的股份，合計控制公司46.17%的股份，系公司的實(shí)際控制人。

03

剝離芯片設(shè)計子公司

實(shí)控人聯(lián)手多位股東接盤

2022年底，徐劍虹、周海波及高特電子的另一股東、董事申屠為民共同成立了杭州慧眾聚能企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下稱“慧眾聚能”）。幾乎同一時間，慧眾聚能、貴源控股和徐劍虹作為買方，收購了高特電子當(dāng)時的全資子公司杭州萬智微電子有限公司（以下稱“萬智微”）。

根據(jù)天眼查，后于2023年4月，陳煥、阮榆茹、沈幼生、李笑冬、申屠為農(nóng)等多位高特電子其他股東也加入了慧眾聚能。

據(jù)了解，萬智微系一家成立于2021年7月的芯片設(shè)計公司，專注于先進(jìn)智能無線傳感技術(shù)及芯片的解決方案，主營業(yè)務(wù)為面向未來物聯(lián)網(wǎng)不同應(yīng)用場景，研發(fā)基于無線傳輸技術(shù)的數(shù)字傳感芯片，聚焦于智能無線傳輸、傳感以及系統(tǒng)級芯片（System on Chip）的各個方面。據(jù)高特電子稱，當(dāng)時轉(zhuǎn)讓萬智微的原因是公司要聚焦儲能BMS主業(yè)發(fā)展。

當(dāng)時，慧眾聚能、貴源控股和徐劍虹受讓股權(quán)的價格為萬智微實(shí)繳出資額500萬元，轉(zhuǎn)讓時點(diǎn)萬智微賬面凈資產(chǎn)為84.88萬元，與股權(quán)轉(zhuǎn)讓價款的差額415.12萬元。也就是說，這場關(guān)聯(lián)交易，溢價了415.12萬元。

而2024年，萬智微的營業(yè)收入僅28.22萬元，期內(nèi)虧損1,334.78萬元，凈資產(chǎn)為-1,048.65萬元。

截至目前，萬智微由慧眾聚能持股28.49%，由貴源控股持股28.21%，由杭州萬智同芯企業(yè)管理合伙企業(yè)（有限合伙）（以下稱“萬智同芯”）持股21.67%，由深圳保騰福順創(chuàng)業(yè)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）（以下稱“保騰福順”）持股13.33%，由徐劍虹持股8.29%。

其中，萬智同芯由徐劍虹控股85%，保騰福順由順絡(luò)電子（002138.SZ）控股46.67%，慧眾聚能的股東則包括徐劍虹、周海波、沈幼生、李笑冬、陳煥、阮榆茹、申屠為農(nóng)、申屠為民、陳海榮、謝秀英、華強(qiáng)睿華等11位高特電子遞表前在冊股東。

瑞財經(jīng)《預(yù)審IPO》注意到，高特電子、慧眾聚能的股東申屠為民、申屠為農(nóng)是一對兄弟，兩人歷史上均找人代持過高特電子股份。

具體來看，2015年12月，申屠為農(nóng)看好高特電子所處行業(yè)的發(fā)展前景，以100萬元的對價購買了徐劍虹當(dāng)時通過貴源控股持有的高特電子242,424元出資額，并交由徐劍虹通過貴源控股進(jìn)行股權(quán)代持。

申屠為農(nóng)入股五個月后，2016年4月，其兄申屠為民也委托朋友陳榮以200萬元的價格認(rèn)繳了高特電子176,000元出資額。據(jù)高特電子稱，申屠為民的入股資金來源于其向當(dāng)時公司其他外部投資者推薦投資機(jī)會收取的顧問費(fèi)。

2022年11月20日，申屠為農(nóng)與徐劍虹之間的代持正式被解除。2024年1月，申屠為民與陳榮也解除了代持。

據(jù)招股書稱，申屠為農(nóng)找徐劍虹代持股份的原因是因其職業(yè)原因。申屠為農(nóng)決定入股高特電子時，系杭州科技職業(yè)技術(shù)學(xué)院的教師，對外持股需要辦理登記手續(xù)。

但對于申屠為民也找人代持股份的原因，高特電子在招股書中并未披露。瑞財經(jīng)《預(yù)審IPO》注意到，申屠為民也曾當(dāng)過老師，于1982年1月-1985年9月在杭州學(xué)軍中學(xué)任教。從1985年9月一直到2000年初，其一直在體制內(nèi)工作，曾擔(dān)任過共青團(tuán)副書記、街道辦事處主任、區(qū)委宣傳部副部長、國企業(yè)務(wù)經(jīng)歷等領(lǐng)導(dǎo)職務(wù)。

截至遞表前，申屠為民、申屠為農(nóng)兄弟二人分別持有高特電子0.77%、0.71%的股份。同時，申屠為民還是公司董事之一。

04

業(yè)績增速放緩

經(jīng)營現(xiàn)金流轉(zhuǎn)正

要聚焦儲能BMS主業(yè)發(fā)展的高特電子，近兩年收獲了不錯的業(yè)績成績。2022年-2024年，（以下稱“報告期”）分別實(shí)現(xiàn)營收3.46億元、7.79億元及9.19億元，分別實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利3019.39萬元、7904.2萬元、8704.21萬元。2023年，營收及扣非歸母凈利分別同比增長了125.44%、161.76%。

然而，經(jīng)營規(guī)模不斷擴(kuò)大的同時，高特電子的應(yīng)收賬款賬面價值也在逐年增加，各期分別為1.85億元、4.02億元及5.06億元，占各期營業(yè)收入的比例分別為53.49%、51.62%和55.1%。

高特電子坦言，如果未來下游行業(yè)發(fā)展出現(xiàn)重大不利變化，導(dǎo)致主要客戶經(jīng)營情況發(fā)生不利變動或與公司合作關(guān)系變化，可能導(dǎo)致公司應(yīng)收賬款無法如期足額收回，進(jìn)而形成壞賬損失的風(fēng)險，或?qū)窘?jīng)營業(yè)績造成不利影響。

伴隨經(jīng)營規(guī)模擴(kuò)大、應(yīng)收賬款的余額較大幅度增加、采購規(guī)模同步增長以及受票據(jù)方式銷售回款的影響，高特電子的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額一度負(fù)向流出，2022年及2023年經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-9,045.59萬元、-1.16億元。

不過，2024年，其經(jīng)營活動現(xiàn)金流情況已得到改善，凈額回正為994.5萬元。

另據(jù)瑞財經(jīng)《預(yù)審IPO》注意到，報告期內(nèi)，高特電子的毛利率呈下滑態(tài)勢，各期分別為28.37%、26.53%和26.02%。高特電子表示，公司毛利率波動主要受下游市場需求變化、市場競爭格局變化、原材料價格波動和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)變化等多因素影響。

據(jù)了解，電子元器件是高特電子BMS產(chǎn)品的重要原材料。目前其使用的主要電子元器件已大部分實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化，但由于部分境外電子元器件在品質(zhì)、性能等方面仍具有一定優(yōu)勢，因而報告期內(nèi)仍有較小比例的原材料使用境外電子元器件。

若不能及時有效地拓寬采購渠道或?qū)ふ液细竦奶娲?yīng)商，高特電子可能面臨進(jìn)口材料短缺或產(chǎn)品生產(chǎn)成本大幅上升的風(fēng)險，進(jìn)而對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

05

三年花費(fèi)近1億委外加工

募資6億元擬自建生產(chǎn)線

作為全球領(lǐng)先的新型儲能系統(tǒng)安全與價值提升解決方案的核心供應(yīng)商，高特電子的客戶覆蓋國內(nèi)主流的儲能系統(tǒng)集成廠商、電池制造廠商以及能源企業(yè)，各期前五大客戶包括阿特斯、億緯鋰能、海辰儲能、中車集團(tuán)、贛鋒鋰業(yè)、國家電網(wǎng)、中國電氣裝備、中航鋰電&中創(chuàng)新航等。

但即便如此，隨著內(nèi)外新型儲能行業(yè)的競爭進(jìn)一步加劇，若高特電子不能持續(xù)保持領(lǐng)先的技術(shù)創(chuàng)新能力，開發(fā)貼合市場需求和符合行業(yè)發(fā)展趨勢的產(chǎn)品，不斷降低產(chǎn)品生產(chǎn)成本、提升市場開拓能力和客戶服務(wù)水平，將可能面臨市場競爭力下降，進(jìn)而導(dǎo)致公司經(jīng)營業(yè)績下滑的風(fēng)險。

為推動BMS關(guān)鍵芯片的國產(chǎn)化替代，高特電子基于對電池監(jiān)測技術(shù)的長期投入、產(chǎn)業(yè)應(yīng)用經(jīng)驗(yàn)的豐富積累、以及對下游市場需求的準(zhǔn)確認(rèn)知，先后與國內(nèi)芯片設(shè)計公司合作研發(fā)了儲能BMS產(chǎn)品中使用的AFE信息采集芯片（GT1812/GT2818）和雙向主動均衡芯片（GT3801/GT4801）。

根據(jù)招股書，高特電子擁有該關(guān)鍵芯片的獨(dú)家使用權(quán)。但盡管已通過協(xié)議約定、布局相關(guān)技術(shù)專利、獲取集成電路布圖設(shè)計專有權(quán)等方式，構(gòu)建了該關(guān)鍵芯片的獨(dú)家使用壁壘，高特電子表示仍不能排除后續(xù)出現(xiàn)相關(guān)芯片技術(shù)工藝泄露、與芯片設(shè)計公司合作關(guān)系變化等情形，影響上述關(guān)鍵芯片的獨(dú)家穩(wěn)定供應(yīng)，甚至使公司失去上述關(guān)鍵芯片獨(dú)家使用權(quán)的風(fēng)險，進(jìn)而可能對公司業(yè)務(wù)經(jīng)營和產(chǎn)品競爭力造成不利影響。

報告期各期，高特電子的研發(fā)費(fèi)用分別為2,388.62萬元、3,863.89萬元和6,377.84萬元，占營業(yè)收入比例分別為6.91%、4.96%、6.94%。

報告期各期末，高特電子研發(fā)人員人數(shù)分別為66人、152人和183人，研發(fā)人員占公司員工總數(shù)的比例分別為28.33%、35.43%和34.14%。截至2024年末，高特電子擁有36名碩士及以上研發(fā)人員。

研發(fā)模式方面，高特電子采用自主研發(fā)和合作研發(fā)相結(jié)合的研發(fā)模式，以自主研發(fā)為主。與同行業(yè)可比公司相比，2022年，高特電子的研發(fā)費(fèi)用率高于同行業(yè)可比公司平均值，與華塑科技同期研發(fā)費(fèi)用率相近。2023年及2024年則低于同行業(yè)可比公司平均值。對此，高特電子稱，主要系公司在保持研發(fā)投入規(guī)模穩(wěn)步增長的同時，營業(yè)收入增長幅度較高，致使研發(fā)費(fèi)用率低于可比公司平均水平。

瑞財經(jīng)《預(yù)審IPO》注意到，在研發(fā)方面持續(xù)發(fā)力的高特電子，報告期內(nèi)存在委外加工的情況。2022年、2023年及2024年，委外加工費(fèi)分別為1,399.91萬元、4,189.28萬元、4,406.34萬元，占各期主營業(yè)務(wù)成本比重分別為5.67%、7.33%、6.48%。

高特電子表示，公司委外加工系受空間限制、市場供給充分性等因素決定，公司將具備通用和成熟工藝的SMT貼片、匯流柜產(chǎn)品組裝和部分高壓箱產(chǎn)品裝配等工序通過委外加工方式生產(chǎn)，屬于同行業(yè)公司普遍采用的生產(chǎn)模式。

此次IPO，高特電子計劃拿出6億元募集資金用于“儲能電池管理系統(tǒng)智能制造中心建設(shè)項(xiàng)目”，在提升BMS產(chǎn)品產(chǎn)能規(guī)模、突破產(chǎn)能瓶頸的同時，通過自建SMT生產(chǎn)線等方式逐步減少委外加工的規(guī)模及占比，擴(kuò)建產(chǎn)品自動化產(chǎn)線，增強(qiáng)產(chǎn)品規(guī)模化、低成本競爭優(yōu)勢。

此外，2024年2月，高特電子成立了子公司福建龍?zhí)兀越óa(chǎn)線生產(chǎn)高壓箱，目前已實(shí)現(xiàn)高壓箱產(chǎn)品的規(guī)模化自產(chǎn)制造，委外加工占比將逐步減少。

附：高特電子上市發(fā)行中介機(jī)構(gòu)清單

保薦人、主承銷商：中信證券股份有限公司

發(fā)行人律師：北京市中倫律師事務(wù)所

發(fā)行人會計師、審計機(jī)構(gòu)、驗(yàn)資機(jī)構(gòu)：天健會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）

評估機(jī)構(gòu)：江蘇華信資產(chǎn)評估有限公司