文 | 劉振濤??編輯 | 張佳儒? 來源|IPo

近日，國家金融監督管理總局廣東監管局發布信息顯示，該局同意了廣東順德農村商業銀行（下稱“順德農商行”）吸收合并村鎮銀行的事項。

內容顯示，順德農商行擬吸收合并佛山南海新華村鎮銀行、東莞常平新華村鎮銀行、廣州番禺新華村鎮銀行、江門新會新華村鎮銀行4家村鎮銀行，并且承擔相關資產、負債、員工等業務。

公開資料顯示，順德農商行擬吸收合并的4家新華村鎮銀行是由馬鞍山農商行發起設立的。由于馬鞍山農商行在佛山、東莞、廣州、江門等地未有相關分支機構，所以馬鞍山農商行相繼出售相關新華村鎮銀行的股權。

2025年4月，馬鞍山農商行在產權交易平臺掛牌轉讓持有的4家村鎮銀行股權，對應的轉讓底價合計超過3.3億元。

合并多家村鎮銀行，

順德農商行謀劃已久

順德農商行謀劃擬吸收合并馬鞍山農商行旗下的4家村鎮銀行已久。

根據順德農商行發布的公告，2024年12月，順德農商行召開2024年第二次臨時股東大會，會議上審核通過了吸收5家村鎮銀行的相關議案，其中就包括馬鞍山農商行旗下的4家新華村鎮銀行。

另外一家村鎮銀行為三水珠江村鎮銀行，該村鎮銀行由廣州農商行發起設立。2025年6月，廣東金融監管局同意了順德農商行吸收合并三水珠江村鎮銀行的事項。

值得注意的是，順德農商行除了擬吸收合并上述村鎮銀行外，還計劃吸收其他村鎮銀行。

2025年5月20日，順德農商行召開股東大會審議通過了吸收合并深圳龍華新華村鎮銀行的相關議案；2025年3月，順德農商行吸收合并高明順銀村鎮銀行，并改建為順德農商行高明支行。

整體來看，近一年來，順德農商行計劃或已吸收合并7家村鎮銀行，吸收合并銀行的腳步在加速。

2025年1月初，國家金融監督管理總局將“推進中小金融機構改革化險”列為年度首要任務。2月份，中央一號文件明確指出，堅持農村中小銀行支農支小定位，“一省一策”加快農村信用社改革，穩妥有序推進村鎮銀行改革重組。

順德農商行加快村鎮銀行吸收合并的腳步，一方面來看，積極響應國家的相關政策，推動村鎮銀行改革化風險，另一方面來看，也有利于自身的擴張，增厚自身的競爭力。

比如，根據廣州番禺新華村鎮銀行發布的2023年年度信息披露報告，截至2023年末，該行總資產為7.49億元，總負債為4.70億元，旗下有3個營業網點。

吸收合并村鎮銀行后，順德農商行將其網點改造為自己的支行營業網點，順利擴張了營業網點，實現業務區域的擴張。

利潤下降，不良率上升，

IPO擇時再重啟？

順德農商行是一家知名的農商行，前身為1952年建立的順德農村信用合作社，2009年底，順德農村信用合作社改制為順德農商行，是廣東省首批成功改制的農商行之一。

順德農商行一直謀求登陸資本市場。2017年開始謀劃上市，召開股東大會審議通過了相關議案并且完成輔導備案登記，開啟了A股IPO 之路。

2019年，順德農商行向證監會報送了IPO相關材料，由中金公司保薦，擬發行不超過16.94億股，計劃在深交所上市。2019年5月，原銀保監管局廣東監管局批復同意了其上市計劃，同年6月，證監會正式受理，順德農商行進入了排隊階段。

然而，順德農商行遲遲沒有進入審核階段。2023年，隨著全面注冊制的實施，順德農商行平移至深交所注冊制審核，上市申請再度獲得受理。

2025年3月末，深交所擬IPO的多家銀行企業因財務資料過期而中止，隨后有部分銀行企業在6月30日補充更新了財務資料，重新恢復審核進程。不過，順德農商行并未提交更新，招股書停留在2024年12月30日版本。

2025年7月4日，深交所發布公告，順德農商行撤回了A股IPO申請，深交所決定終止順德農商行的IPO審核。這也宣告順德農商行8年的IPO之路暫時告一段落。

據媒體報道，對于撤回A股IPO 申請，順德農商行相關人士表示，“撤回IPO，有利于本行集中精力專注業務發展，優化資源配置。進一步發揮本土銀行優勢，提升服務水平。同時，隨著本行吸收合并省內其他村鎮銀行并改為分支機構，將逐步拓展服務范圍。對于上市，后續本行將根據自身發展狀況、市場狀況、監管政策等，擇機重啟IPO。”

由此來看，對于上市，順德農商行似乎并未完全放棄，在此之前，順德農商行可能在拓展范圍，增強實力，為后期做準備，而加快村鎮銀行吸收合并或許就是為了拓展實力而發力。

據順德農商行2024年年報，2024年末，該行總資產規模為4719.91億元，較2023年末增長了2.20%；總負債為4329.10億元，同比增長了1.90%；發放貸款及墊款2456.97億元，同比增長4.46%，其中貸款余額為2522.40億元，同比增長4.29%。

在資產規模擴張的情況下，順德農商行的經營業績有所承壓。2024年末，順德農商行的營業收入為83.77億元，同比增長1.40%；實現歸母凈利潤31.77億元，同比下降7.89%。

2024年末，順德農商行的凈息差為1.40%，較2023年末下降0.25個百分點，凈息差進一步收窄。息差收窄的影響下，順德農商行2024年末利息凈收入同比下降11.25%。投資收益在2024年達23.35億元，同比增長14.91億元。

投資收益的大幅增長，帶動了非息收入同比增長超過50%，進而彌補了利息收入的下降，使得該行營業收入微增。

營業成本方面，順德農商行的業務及管理費、信用減值損失有增長，同時2024年還增加了資產減值損失2.97億元，進而使得營業成本增長了7.69%。營收增速不及成本的增長，進而導致利潤下降了。

資產質量方面，順德農商行也承受一定壓力。2024年末，該行的不良貸款率為1.61%，較2023年末上升了0.13個百分點，不良貸款率連續4年上升。2024年末，順德農商行的不良貸款余額為40.49億元，比2023年末增長了4.74億元。

不良貸款余額和不良率上升的同時，順德農商行的關注類貸款增長更加明顯，2024年末關注類貸款為80.69億元，比2023年末增長了34.31億元。雖然，順德農商行的關注類貸款的遷徙率較2023年有所下降，但是關注類貸款是不良貸款的前瞻指標，仍需警惕關注。

細分來看，個人零售業務不良率上升是順德農商行不良率整體上升的主要原因。2024年末，順德農商行的個人貸款規模增長放緩，個貸不良率上升，2024年個貸不良率達1.92%，較2023年末上升0.8個百分點。

由此來看，順德農商行在擴張的過程中，更需要關注經營業績和資產質量，進一步提升業績，改善資產質量。

順德農商行地處珠江三角洲地區，是我國經濟發展比較繁榮的地區之一，該地區也是各大銀行競爭的地區，銀行間競爭壓力比較大。吸收合并村鎮銀行，有利于順德農商行擴張市場，后期能否提升服務發展，提升綜合競爭力？進而再啟動IPO？有待時間驗證！

對于剛撤回IPO不久的順德農商行，一口氣合并吸收多家村鎮銀行，你怎么看呢？