作者?| 劉一??編輯?| 張愷翀? 來源|易簡財經

小編查詢發現：董事長薪酬漲了84倍，但公司業績、股價都不樂觀！

高管薪酬大漲

Choice數據顯示，貝殼集團董事長兼CEO彭永東2021年年薪847.8萬元，2022年升至4.75億元，2023年漲到7.13?億元。

聯合創始人兼執行董事單一剛，2021年薪酬為685.3萬元，2022年達3.55億元，2023年5.29億元。

這么一算，彭永東三年薪酬漲了84倍，單一剛漲了77倍。

面對外界質疑，貝殼解釋高管收入主要來自股權激勵。

2023年，彭永東的股份結算金額約7.01億元，薪資、花紅等有1200萬元，單一剛股權結算金額5.25億元，薪資等有385萬元。

來源：Choice金融終端

但投資者并不買賬。他們質問：

“這些高管是真敢給自己開工資呀！公司一年才賺多少錢，發7億。”

“當普通中介經紀人還在為開單發愁，連點外賣都要精打細算的時候，貝殼的幾位高管卻每人年薪輕松過億、連漲三年。”

業績承壓

高管薪酬大漲，但貝殼近幾年業績陷入波動。

自2017年，貝殼的營收穩步增長，在2021年達到807.5億元。但其隨即又陷入大跌，2022年營收僅606億元，直到2024年漲至934億元。

歸母凈利潤上，貝殼2021年、2022年還陷入虧損，合計虧掉19億元。2023年突然大爆發，賺了58.8億元，2024年卻難以維持，大跌31%為40.7億元。

看看貝殼的凈利潤走勢，就像過山車一樣刺激。

來源：雪球

其增收不增利，主要由于收入結構變動帶來毛利率下降。

貝殼的收入來源依靠存量房業務、新房業務、家裝家居業務、房屋租賃服務以及新興業務。

2024年，貝殼貢獻利潤率較高的存量房業務在收入中的占比下降，貢獻利潤同比少10億元。同期，其靠家裝家居業務同比增長的14億元、房屋租賃服務扭虧為盈抵消了部分下滑。

其去年的經營成本大幅增加，營業成本從2023年的560億元，上升25.8%增至705億元，傭金、薪酬、家具成本都在漲，運營費用也增長13.3%至192億元。

一直以來，房產中介提高收入，比較依賴提傭、堆人等方式。而貝殼去年底的經紀人數量將近50萬名，同比增長16.9%。

2021年成轉折點

在高管薪酬逐漸上漲，公司業績走向不穩定的2021年，是貝殼發展的轉折點。

當時，公司創始人左暉因肺癌突然離世，年僅50歲。有人曾經說過：“沒有了左暉，貝殼失去了主心骨。”

同時，房地產行業進入“史上最嚴監管時代”，在“房住不炒”的推動下，打壓了二手房市場熱情。貝殼作為房地產中介平臺，受到嚴重波及。

之后，新CEO彭永東上任，一年裁員3次，關掉超1800家門店，中高層離職消息滿天飛，公司一時陷入動蕩之中。?

而在貝殼交出不盡人意的財報后，資本市場的信心也遭到打擊，疊加彼時中概股板塊面臨的壓力，貝殼股價下滑明顯。

僅2021年，貝殼的股價便從58美元，降至19美元，此后一蹶不振。截至4月15日，貝殼報收19.3美元/股，市值約232.1億美元。

2022年，貝殼通過雙重上市登陸港股市場，在資本市場挽回顏面。其港股自上市以來漲幅超過70%，截至今日市值1794億港元。

但不樂觀的業績影響還在繼續，自2024財報發布以來，其港股股價下跌超21%。?

結語

對于貝殼接下來的表現，機構的態度并不樂觀。

花旗指出，貝殼去年第四季財報未達市場預期，2025年首季指引亦保守，預期今年首季財報同樣會令人失望。

其將貝殼今明兩年盈利預測下調14%至16%，美股目標價從28.08美元下調至25.8美元。

在這樣的情況下，貝殼的高管未來還會繼續“加薪”嘛？

參考：

藍鯊消費《凈利下滑31%，貝殼CEO年薪卻超7億，這是誰的“血汗錢”？》

鋅財經《左暉離開一年，貝殼裁員三次》

讀創財經《去年營收增長利潤卻“開倒車” 貝殼陷盈利困境 股價持續大跌》