作者 |?丹木??編輯?| 韋伯? 來(lái)源|價(jià)值星球Planet

近日，科技媒體The Information援引三位知情人士消息稱，字節(jié)跳動(dòng)正在為旗下汽車資訊和交易平臺(tái)“懂車帝”尋求融資，為獨(dú)立IPO做準(zhǔn)備。此次融資完成后，懂車帝的估值可能達(dá)到30億美元。

早在今年1月份，《晚點(diǎn)LatePost》曾報(bào)道字節(jié)跳動(dòng)正在將懂車帝相關(guān)員工遷入一個(gè)新成立的全資子公司，由懂車帝戰(zhàn)略負(fù)責(zé)人擔(dān)任法定代表人，第一批原屬字節(jié)跳動(dòng)的員工會(huì)率先在一月底將勞務(wù)關(guān)系轉(zhuǎn)移到新公司中。

作為至今還未上市的巨型獨(dú)角獸公司，字節(jié)跳動(dòng)拆分懂車帝并融資的消息，被外界認(rèn)為是字節(jié)跳動(dòng)即將推動(dòng)懂車帝單獨(dú)上市的重要信號(hào)，這意味著字節(jié)跳動(dòng)可能逐漸剝離非核心業(yè)務(wù)，同時(shí)收獲成立至今的第一個(gè)IPO。

誰(shuí)是懂車帝？

和今日頭條、抖音、Tik Tok、飛書(shū)等家喻戶曉的字節(jié)系招牌產(chǎn)品相比，懂車帝作為字節(jié)跳動(dòng)較為邊緣的業(yè)務(wù)，知名度并不算高，許多人甚至不知道懂車帝屬于字節(jié)跳動(dòng)。

懂車帝脫胎于今日頭條汽車頻道，最早在內(nèi)部孵化，2017年正式作為獨(dú)立APP上線，成為一站式汽車信息與服務(wù)網(wǎng)平臺(tái)，涵蓋了內(nèi)容、工具和社區(qū)，提供汽車內(nèi)容、選車和交易服務(wù)。

七年以來(lái)，懂車帝提供了懂車號(hào)、車友圈、評(píng)測(cè)體系、車型庫(kù)等各類服務(wù)。

2021年，懂車帝推出汽車交易服務(wù)，第二年五月上線“懂車帝重慶直播賣(mài)車”，七月推出首家線下新車體驗(yàn)店。很快，懂車帝的業(yè)務(wù)板塊又?jǐn)U張到汽車后市場(chǎng)，即汽車銷售后的保養(yǎng)、維修、二手車等。

2022年8月，懂車帝二手車線下交易市場(chǎng)“懂懂二手車”在重慶開(kāi)業(yè)，2023年5月，懂車帝線下汽車交易門(mén)店“懂車帝汽車商城”正式入駐合肥并開(kāi)啟交付，這也是懂車帝線下交易門(mén)店升級(jí)為“懂車帝汽車商城”后落地的全國(guó)首家門(mén)店。

作為汽車資訊與服務(wù)平臺(tái)的懂車帝，商業(yè)模式與早期的汽車之家、易車網(wǎng)兩個(gè)行業(yè)巨頭沒(méi)有區(qū)別，都是以線索服務(wù)和廣告收入為主。不過(guò)，帶有字節(jié)跳動(dòng)基因的懂車帝，在流量、算法等方面更有優(yōu)勢(shì)。

除了獨(dú)立APP之外，懂車帝也在今日頭條、抖音短視頻、火山小視頻等平臺(tái)開(kāi)展汽車垂直類內(nèi)容運(yùn)營(yíng)，2018年，剛剛成立一年的懂車帝投入5億元，制作100檔核心視頻IP節(jié)目。在這一年，懂車帝注冊(cè)用戶已超過(guò)7500萬(wàn)，日活躍用戶數(shù)（DAU）400萬(wàn)。到2020年底，日活數(shù)據(jù)增長(zhǎng)到500萬(wàn)。

2022年10月，懂車帝又計(jì)劃一年投入千萬(wàn)現(xiàn)金，與創(chuàng)作者共建50檔新能源汽車欄目IP。這種UCG（用戶生成內(nèi)容）的短視頻形式打破了傳統(tǒng)汽車網(wǎng)站的圖文內(nèi)容限制，懂車帝在行業(yè)內(nèi)的地位迅速升高到第一梯隊(duì)。同時(shí)，懂車帝還搭建了針對(duì)汽車產(chǎn)品力的評(píng)測(cè)體系。

在進(jìn)行汽車評(píng)測(cè)的過(guò)程中，懂車帝的一些運(yùn)營(yíng)活動(dòng)引起了熱度，同時(shí)也帶來(lái)了巨大的爭(zhēng)議。2021年，懂車帝在一次雙車對(duì)撞實(shí)驗(yàn)中，將比亞迪漢EV與極狐阿爾法S進(jìn)行碰撞，結(jié)果比亞迪漢EV的A柱彎折，并在完成測(cè)試48小時(shí)后自燃。對(duì)此，比亞迪官方指出，懂車帝在測(cè)試中采取了不規(guī)范措施，因而導(dǎo)致產(chǎn)品測(cè)試結(jié)果不利。

2023年底，懂車帝在黑龍江漠河開(kāi)啟了一輪混動(dòng)車型冬季測(cè)試活動(dòng)，測(cè)試結(jié)果顯示，問(wèn)界M7增程版以31.6%的純電續(xù)航達(dá)成率排名墊底，長(zhǎng)城汽車旗下坦克400Hi4-T和哈弗猛龍、吉利汽車旗下銀河L6、領(lǐng)克08 EM-P等車型純電續(xù)航達(dá)成率也不足40%。

這次測(cè)試激起了眾多車企的不滿，AITO問(wèn)界、吉利的高管紛紛發(fā)聲，華為常務(wù)董事余承東指責(zé)懂車帝冬測(cè)是“坑人的測(cè)試，誤導(dǎo)民眾”，長(zhǎng)城汽車官方也發(fā)文稱調(diào)取了參與測(cè)試的車型后臺(tái)數(shù)據(jù)進(jìn)行確認(rèn)，發(fā)現(xiàn)結(jié)果異常。

車企對(duì)懂車帝的質(zhì)疑，主要指向場(chǎng)景設(shè)置的合理性，認(rèn)為在嚴(yán)寒極限及空調(diào)持續(xù)制熱的條件下，多次長(zhǎng)時(shí)間開(kāi)車窗、車門(mén)，導(dǎo)致電量快速下降，也背離了用戶使用場(chǎng)景。同時(shí)，還質(zhì)疑懂車帝沒(méi)有對(duì)車輛進(jìn)行相同的整備，參與測(cè)試車輛不是在同等車況下完成測(cè)試。

但即便如此，在字節(jié)跳動(dòng)的非核心業(yè)務(wù)中，懂車帝可以說(shuō)是為數(shù)不多的成功者。

根據(jù)艾瑞咨詢發(fā)布的報(bào)告，2023年，汽車之家、懂車帝、易車用戶規(guī)模位居汽車資訊行業(yè)前三名，汽車之家以超過(guò)5700萬(wàn)的用戶規(guī)模排在首位，懂車帝擁有超過(guò)2800萬(wàn)名用戶，排在第二，超過(guò)了易車網(wǎng)。同時(shí)，與2022年12月相比，懂車帝APP流量增長(zhǎng)14.6%。

開(kāi)始單飛，變數(shù)幾何？

在懂車帝的新一輪融資中，字節(jié)老股東紅杉中國(guó)、KKR、泛大西洋投資等均有望參與其中，紅杉中國(guó)將作為領(lǐng)投方投資4億-5億美元。

盡管懂車帝已經(jīng)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)，但通過(guò)巧妙的股權(quán)設(shè)置，字節(jié)跳動(dòng)仍然控制著這家公司。從財(cái)務(wù)角度來(lái)看，懂車帝上市與否，對(duì)每年?duì)I收規(guī)模達(dá)到千億美元規(guī)模的字節(jié)跳動(dòng)影響不大，受益最大的，可能是長(zhǎng)期陪跑字節(jié)的老股東們。

目前，全球創(chuàng)投行業(yè)處于低谷，字節(jié)跳動(dòng)是為數(shù)不多的優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，不過(guò)，按照創(chuàng)投行業(yè)5-10年的投資周期，紅杉中國(guó)等老股東已經(jīng)走到退出節(jié)點(diǎn)，字節(jié)跳動(dòng)的IPO仍然遲遲沒(méi)有進(jìn)展。在此情況下，將商業(yè)模式成熟、有一定營(yíng)收能力的懂車帝單獨(dú)上市，并開(kāi)放份額給字節(jié)股東，可以讓股東們獲得一定的回報(bào)。

不過(guò)，即使懂車帝能夠順利上市，它的未來(lái)發(fā)展仍有令人擔(dān)憂之處。

近年來(lái)，整個(gè)汽車資訊行業(yè)都面臨著越來(lái)越大的挑戰(zhàn)，隨著新能源汽車時(shí)代的到來(lái)，汽車銷售渠道開(kāi)始發(fā)生變化。蔚來(lái)、小鵬、華為等企業(yè)開(kāi)始在商圈建立直營(yíng)店，消費(fèi)者可以直接進(jìn)入門(mén)店體驗(yàn)，車企通過(guò)門(mén)店和線上渠道配合完成營(yíng)銷戰(zhàn)略，廠商與消費(fèi)者直接溝通，這使汽車資訊網(wǎng)站的重要性逐漸下降。

另一方面，汽車資訊網(wǎng)站的收入較為單一，依賴廣告和線索費(fèi)用，即車企通過(guò)用戶使用時(shí)長(zhǎng)或成交量為平臺(tái)付費(fèi)，老牌汽車資訊網(wǎng)站使用CPT模式，即按用戶使用時(shí)長(zhǎng)支付費(fèi)用，懂車帝則采用CPS模式，通過(guò)數(shù)據(jù)和算法能力的支撐，按實(shí)際成交量收取費(fèi)用。

但無(wú)論是CPT模式還是CPS模式，線索費(fèi)用常常導(dǎo)致C端消費(fèi)者的隱私信息無(wú)法保證。消費(fèi)者在網(wǎng)站或APP上注冊(cè)、查詢后，極易遭到經(jīng)銷商、二手車商的持續(xù)電話騷擾。

2021年1月，工信部發(fā)布首批157款侵害用戶權(quán)益行為APP，汽車之家旗下汽車報(bào)價(jià)因“違規(guī)收集個(gè)人信息”和“強(qiáng)制、頻繁、過(guò)度索取權(quán)限”兩項(xiàng)問(wèn)題遭到點(diǎn)名。在黑貓投訴平臺(tái)上，懂車帝有幾百條投訴，大多與用戶遭到電話騷擾有關(guān)。

低質(zhì)量的線索讓用戶感覺(jué)受到困擾，車企和經(jīng)銷商也因較低的轉(zhuǎn)化率、銷售人員事倍功半感到不滿，因此，許多車企也開(kāi)始放棄汽車交易平臺(tái)。

另外，懂車帝也經(jīng)常受到內(nèi)容中立性的質(zhì)疑。盡管懂車帝以“說(shuō)真的”為口號(hào)，但在平臺(tái)收入依賴廣告投放的情況下，很難保證中立性。在2023年的冬測(cè)中，懂車帝就遭到了眾多車企的質(zhì)疑。

懂車帝的老對(duì)手汽車之家和易車網(wǎng)都走過(guò)上市之路，但表現(xiàn)并不理想。汽車之家2016年在美股上市，2021年初股價(jià)達(dá)到135美元，但如今只有26.84美元。2021年，汽車之家在香港二次上市，此后一路走低，目前只有52.85港元。

易車網(wǎng)由蔚來(lái)創(chuàng)始人李斌創(chuàng)辦，2010年在美股上市，2020年被騰訊以每股16美元的價(jià)格私有化。

目前，懂車帝在三大汽車資訊平臺(tái)中排名第二，但即使超越汽車之家，這個(gè)行業(yè)的前景也并不算很好。因此，懂車帝開(kāi)始轉(zhuǎn)向養(yǎng)車業(yè)務(wù)，不過(guò)，汽車后服務(wù)市場(chǎng)同樣對(duì)手林立，阿里、京東等大廠早已切入養(yǎng)車賽道。而對(duì)懂車帝來(lái)說(shuō)，從輕資產(chǎn)的線上咨詢平臺(tái)轉(zhuǎn)到重資產(chǎn)的線下養(yǎng)車行業(yè)，仍有很長(zhǎng)的路要走。

字節(jié)賭對(duì)了嗎？

對(duì)于字節(jié)來(lái)說(shuō)，將商業(yè)模式成熟的懂車帝分拆，有助于字節(jié)跳動(dòng)把更多的精力放在核心業(yè)務(wù)上。同時(shí)，由于汽車資訊行業(yè)增長(zhǎng)放緩，懂車帝近年來(lái)頻繁陷入爭(zhēng)議之中，獨(dú)立運(yùn)營(yíng)、自負(fù)盈虧也有助于規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，減輕對(duì)字節(jié)跳動(dòng)其他業(yè)務(wù)線的影響。

字節(jié)跳動(dòng)曾經(jīng)寄希望于互聯(lián)網(wǎng)+房地產(chǎn)、游戲、教育等業(yè)務(wù)，但這些業(yè)務(wù)并沒(méi)有取得太大的成果。早在2023年初，字節(jié)跳動(dòng)CEO梁汝波就提出聚焦務(wù)實(shí)的口號(hào)，即對(duì)于主營(yíng)業(yè)務(wù)信息平臺(tái)和電商加大投入，對(duì)游戲、教育等業(yè)務(wù)則“要有想象力，保持平常心”。

今年年初，這一趨勢(shì)更加明顯，字節(jié)跳動(dòng)把過(guò)去每年三月舉行的All Hands（員工面對(duì)面）提前到一月，高管在會(huì)議上提到“加強(qiáng)危機(jī)感”、“去肥增瘦”、“聚焦少量最重要的事情”等內(nèi)容。

梁汝波再次談到信息平臺(tái)和電商兩個(gè)主干業(yè)務(wù)，要求信息平臺(tái)“做好社交、做好圖文，繼續(xù)加強(qiáng)內(nèi)容的多樣性”，電商的重點(diǎn)則是“繼續(xù)增大規(guī)模，提高用戶口碑”。此外，梁汝波強(qiáng)調(diào)了火山引擎和飛書(shū)在未來(lái)的突破。

除了現(xiàn)有的業(yè)務(wù)外，字節(jié)跳動(dòng)“少量最重要的事情”還包括正在加大投入的AI大模型。能否在這一新興的前沿領(lǐng)域建立技術(shù)壁壘，關(guān)系到字節(jié)在下一個(gè)時(shí)代的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

過(guò)去一年，字節(jié)圍繞AI大模型做了一系列布局，在今年五月推出了豆包大模型家族，并發(fā)布了9個(gè)產(chǎn)品。目前，字節(jié)的AI版圖已經(jīng)頗具雛形，火山引擎負(fù)責(zé)基座模型、開(kāi)發(fā)者生態(tài)的構(gòu)建，同時(shí)支撐字節(jié)內(nèi)部的AI應(yīng)用生長(zhǎng)。接下來(lái)，火山引擎將會(huì)繼續(xù)拓展B端場(chǎng)景，C端的豆包AI對(duì)話助手等多款應(yīng)用也已經(jīng)上線。

在人事方面，字節(jié)為AI業(yè)務(wù)配置了相當(dāng)豪華的陣容，把大量負(fù)責(zé)產(chǎn)品的高管調(diào)任到AI業(yè)務(wù)中。字節(jié)跳動(dòng)大模型的負(fù)責(zé)人朱文佳曾擔(dān)任Tik Tok產(chǎn)品技術(shù)負(fù)責(zé)人，AI應(yīng)用Flow部門(mén)負(fù)責(zé)人朱駿是被Tik Tok并購(gòu)的Music.ly創(chuàng)始人，F(xiàn)low移動(dòng)產(chǎn)品負(fù)責(zé)人陸游曾擔(dān)任抖音社交負(fù)責(zé)人，抖音集團(tuán)原CEO張楠負(fù)責(zé)依托AI對(duì)剪映進(jìn)行改造。

盡管目前豆包大模型的用戶不如百度的文心一言、阿里的通義千問(wèn)，但豆包價(jià)格低廉，獨(dú)立APP更具優(yōu)勢(shì)，而這正是字節(jié)的一貫打法，以高效率的移動(dòng)應(yīng)用占領(lǐng)新興市場(chǎng)。

比起發(fā)展迅速、被字節(jié)跳動(dòng)寄予厚望的AI業(yè)務(wù)，其他業(yè)務(wù)進(jìn)行的調(diào)整，則以求穩(wěn)或收縮為主。抖音的業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人更偏向于商業(yè)化人才，而字節(jié)曾經(jīng)投入巨大精力和資金的游戲業(yè)務(wù)，則因沒(méi)有達(dá)到公司的預(yù)期效果而進(jìn)一步收縮。

字節(jié)旗下游戲業(yè)務(wù)朝夕光年在2024年宣布業(yè)務(wù)收縮，表現(xiàn)良好的項(xiàng)目將在保證運(yùn)營(yíng)的情況下尋求剝離，未上線的項(xiàng)目則大多關(guān)停。更早的2023年底，有媒體報(bào)道，字節(jié)將轉(zhuǎn)賣(mài)以40億美元收購(gòu)的沐瞳科技，原因同樣是將資源向字節(jié)的核心業(yè)務(wù)集中，不過(guò)至今沐瞳科技還沒(méi)有被出售。

對(duì)字節(jié)跳動(dòng)來(lái)說(shuō)，無(wú)論是將懂車帝拆分尋求IPO，還是對(duì)游戲業(yè)務(wù)的精簡(jiǎn)，都是為了把資源集中在集中目前的信息平臺(tái)和電商兩大核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域，以及AI這一未來(lái)的新興領(lǐng)域，在傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)增量逐漸放緩的大背景下，尋找新的增量。