金庸武俠小說《倚天屠龍記》有一幕經典場景，叫新婦素手烈紅裳，就是講趙敏大鬧婚禮現場，奪走張無忌的故事。前一刻還是洞房花燭夜的人生大喜，后一刻就被人活生生終止了，充滿了戲劇的張力。

而今天，社交平臺SOUL也遭遇了同樣的一幕。

Soul暫停IPO

6月23日，即將上市的Soul發布公告，暫停了美股IPO流程。Soul表示，我們非常高興在更新定價區間后得到了非常火爆的市場反饋。在這一過程中，公司也收到了其他資本運作的可能性，經過慎重思考，管理層先暫停IPO的定價流程。我們的大股東騰訊也支持這一決定。

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就在前不久的6月18日，Soul才剛剛向美國證券交易委員會提交了IPO上市招股文件，發行區間為13美元到15美元。據了解，Soul計劃發行1320萬股ADS，最高融資金額超過3億美元。米哈游認購了8900萬美元私募配售，Janus Henderson inverstors和博裕資本也表達8000萬美元認購意愿。

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以發行價計算，Soul估值近20億美元，預計6月24日也就是明天上市。誰都沒想到，在臨近上市的前一天，Soul暫停了IPO流程。

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一位長期從事赴美上市的投行人士對易簡財經表示，SOUL雖然在聲明中稱自己是主動撤回，但到了最后臨門一腳才主動撤回的，都是非常不情愿的，只有可能是遇到不能解決的問題，很可能還是內部的問題。而且騰訊也不太可能很支持，應該很郁悶才對。

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另一位業內人士表示：SOUL折戟美股有兩種可能性，第一是政策原因或者交易所原因，但這個可能性不太大，如果是政策原因，不可能到了最后48小時才溝通，其二就是內部原因，財務數據出了問題或者遭遇重大訴訟。

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而就在6月22日，同是陌生人社交平臺的Uki，在微信公眾號發布了一則消息，內容為：“我們留意到媒體有關報道。日前我司已依法收集到上海任意門科技有限公司創始人、董事長兼CEO張璐等人涉嫌參與對我司不正當競爭的關鍵證據，將擇期對外公布?！?/span>

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天眼查顯示，上海任意門科技有限公司正是Soul APP的運營公司，法定代表人同樣也為張璐。目前，張璐持有83.9%的股權的第一大股東，可以說是上海任意門科技有限公司的實際控制人。

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圖片來源：天眼查APP

如今，Uki已于2021年4月在上海浦東新區法院以不正當競爭糾紛為由，向Soul公司及其法定代表人張璐發起訴訟，要求Soul賠償原告因不正當競爭行為而遭受的經濟損失人民幣2678萬元；要求Soul向原告賠禮道歉,在Soul手機APP主頁顯著位置上持續10日發表聲明，以消除其不正當競爭行為給原告所造成的影響。?

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還有業內人士表示，如果SOUL沖擊美股失敗，轉向換港股上市，就面臨更換保薦人、會計師團隊，此次在美上市提交的招股書為2021年一季度財務數據，如果轉向港股報告期很可能會延長到2021年三季度報。而且，之前付給美國投行的IPO保薦費用，也打了水漂。

?惡意舉報競爭對手

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Soul和Uki的糾葛，要追溯到 2019 年的一樁 " 釣魚舉報 " 案件。

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2019年6月，Soul剛拿到融資后四天，Soul就因“傳播歷史虛無主義、淫穢色情內容”被下架。

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那時候，Soul正在大力做宣傳，“被下架”意味著投入的大量廣告費要打水漂。另一方面，與自家產品很像的Uki App還可以正常下載。為了不給競爭對手留機會，Soul運營合伙人故意在Uki的App上散布涉黃等有害、違規信息，并截圖進行惡意舉報。最終Uki被有關部門約談，App被下架三個月。

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從當時的用戶數據上看，Uki當時的DAU已達到了百萬級別，而Soul公開的招股書中顯示，其 2019 年 DAU 為 330 萬。這一惡意舉報行為直接改變了 Uki 的發展軌跡，使其被迫退出了陌生人社交第一梯隊的爭奪。致使 Uki 在社交類 App 的排名跌到了 40 名上下，長達兩年時間才勉強重進社交類前四。

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2020年3月，犯罪嫌疑人李某、范某因涉嫌損害商業信譽、商品聲譽罪，被普陀區人民檢察院批準逮捕。同年12月，上海市普陀區人民法院就此案公布了一審判決，李某判處有期徒刑一年，緩刑一年，罰款5萬元；范某判處有期徒刑九個月，緩刑一年，罰款3萬元；李某與范某共將賠償Uki公司330萬元。

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而現在，在Soul即將上市之際，Uki突然對Soul發起訴訟，顯然是有備而來，并且準備一雪前恥。

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此次Soul突然暫停IPO，也很難讓人不聯想到，是否真的是Uki抓住了Soul的把柄。

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燒錢太快，負債還高

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Soul招股書還有不少其他問題。

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更新后的招股書顯示，截至2021年第一季度，Soul的現金及現金等價物余額為4.75億元?？傎Y產為5.84億元，但Soul截至3月31日的負債總額達到5.76億元。

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欠的錢不少，還特別會燒錢。2021年第一季度，Soul的銷售和營銷費用為4.71億元，是占比最多的成本和支出項目。也就是說，若按照一季度的燒錢速度，Soul賬上的現金，也就夠燒三個月。

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并且從招股書中，小編還發現，Soul的虧損還在逐年增加。從2019年、2020年的虧損3.49億元和6.01億元，到2021年一季度就虧了4.1億元，算下來這兩年多的時間Soul虧了13.6億元。

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如此看來，在資金鏈緊張的情況下，難怪Soul會這么著急上市融資。

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花大價錢吸引來的用戶，留存率卻很低

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當然，Soul在營銷廣告上燒了這么多錢，還是有點效果的。

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招股書顯示，截至2019年末、2020年末和2021年第一季度末，其月活用戶分別為1150萬、2080萬和3230萬。日活用戶則分別為330萬、590萬以及910萬。這910萬中，有73.9%都是90后。

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同期付費會員的轉化率也在增加，分別為2.3%、4.5%和4.8%。但是，付費用戶帶來的營收，卻遠趕不上燒錢的速度。

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招股書顯示，2019年、2020年、2021年一季度，Soul收入分別為7071萬元、4.98億元、2.38億元。但對于今年一季度就燒了4.71億的Soul來說，這點錢顯然是不夠的。

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而且最怕的是，錢花了，效果卻不明顯。

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根據市場相關數據統計，Soul次月留存率僅有16.17%，低于探探的42.47%。燒錢吸引來的用戶留不下來，這可能是Soul如今最大的問題。

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并且，Soul如今在整個陌生人社交領域的地位也非常尷尬，既比不過坐擁4、5億用戶，連續24個季度盈利的陌陌和探探，還被身后Uki這樣的強勁對手緊追不舍，特別是競爭對手正準備一雪前恥的時候。

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約P和殺豬盤是永遠的痛

作為一款陌生人社交軟件，有兩個問題永遠是避不開的，那就是色情和騙局。

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據招股書數據：在Soul如今累計注冊的1億用戶中，女性用戶占比55%,高于占比45%的男生用戶。

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但正因為Soul上的女性用戶很多，所以果不然出現了一些約炮信息、色情內容。

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在知乎等社區，不少Soul用戶反映，早期的Soul體驗感簡直不要太好，很多達人分享他們的故事，現在的Soul已經全變了，約炮等涉黃信息不斷。很多用戶稱，有舉報過發布一夜情等相關信息的聊天對象。

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2019年6月底，Soul曾因“傳播歷史虛無主義、淫穢色情內容”被下架，直到2019年8月28日起才陸續在各大應用商店重新上架。當年11月13日，Soul App再度被蘋果App Store下架。

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除了涉黃風險，Soul平臺上還屢有殺豬盤事件被曝光。

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據直面派報道稱，Soul上的大部分騙子以創業者、成功人士、高學歷人士自居，最初對受騙者噓寒問暖，一旦聊到賺錢、副業等話題時便開始推薦類型不一的詐騙項目，涉及彩票、比特幣、投資平臺等。

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而在知乎上搜“Soul殺豬盤”，很多都是女性用戶的血淚史，有的女性甚至被騙了幾十萬。

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對此，Soul曾推出一系列手段進行整治，包括向新用戶自動推送《星球防騙指南》，布控一套反詐騙模型，并設置強提醒；同時利用大數據和人工智能等手段判定詐騙的圖片、音頻、視頻等內容后，給予用戶即時舉報處理結果反饋等。但這一系列措施并沒有根治平臺上的“殺豬盤”騙局。

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有意思的是，Soul此前的招股書稱，由于Soul的數據隱私權措施存在某些缺陷，監管部門書面通知要求予以糾正，但沒有對Soul施加任何懲罰。而更新之后的招股書，并沒有作出明確的風險提示。

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Soul這樣含糊其辭，本質上還是擔心由于平臺口碑問題，會有被資本市場不看好的風險。只是，Soul也許更應該明白，資本市場會不會花錢買單，取決于用戶會不會用腳投票。

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但就目前看來，暫停IPO的Soul想成為年輕人的社交元宇宙，還有很長的距離。