最近一段時間，對于整個中國的共享充電寶市場可謂是風起云涌，一方面，各大共享充電寶巨頭紛紛祭起了漲價的大旗，到處漲價讓人不禁感嘆共享充電寶要用不起了，另一方面，大規(guī)模沖刺上市成了潮流，先是怪獸充電，如今又是小電科技了，這讓人不禁想問沖刺上市的小電到底有沒有希望？上市之后的路又在何方呢？

一、小電科技沖刺港股上市

根據(jù)東方財富網(wǎng)的報道，2020年7月，以“IoT+便民充電服務”而廣受關(guān)注的新經(jīng)濟獨角獸小電科技曾與浙商證券簽訂輔導協(xié)議，在浙江證監(jiān)局進行輔導備案登記，開啟了沖刺A股，但最終卻未能如愿以償。在終止創(chuàng)業(yè)板IPO輔導之后，小電科技馬不停蹄“轉(zhuǎn)道”赴港。趕在五一小長假之前，4月30日，小電科技向港交所遞交了上市申請，開始沖刺港股共享充電第一股。

據(jù)新浪港股，小電科技的招股書指出，截至2020年12月31日，小電科技共享充電服務點位數(shù)已達71萬個，投放充電寶近600萬個，其中直營與第三方渠道的占比為93.6％和6.4％。據(jù)小電科技招股書數(shù)據(jù)顯示，在站點覆蓋率這一數(shù)據(jù)指標上，小電科技以29.2%在行業(yè)內(nèi)位居第一，其中，在星級酒店覆蓋率高達47%，餐飲覆蓋率也逼近30%。訂單數(shù)據(jù)方面，截至12月31日，小電科技注冊用戶數(shù)已達2.37億，日峰值訂單數(shù)為210萬次，累計訂單數(shù)為11億次。招股書顯示，公司在2018年、2019年和2020年營收分別為4.23億元、16.36億元、19.11億元，復合年增長率112.5%。

不過向好的業(yè)績也有一些瑕疵，這就是小電科技還沒盈利，2018年到2020年，公司分別實現(xiàn)凈利-0.36億、1.37億及-1.04億。從調(diào)整凈利來看，公司三年分別實現(xiàn)盈利-0.45億、1.94億及-1.07億，且2020年不僅轉(zhuǎn)虧，且比2018年虧損增加了1倍多。

而公開數(shù)據(jù)資料顯示，來自杭州的小電科技成立于2017年，主要通過研發(fā)與迭代共享充電租賃設備，打造覆蓋全國和各類消費場景的共享充電綜合服務網(wǎng)絡，為用戶和商戶創(chuàng)造便捷時尚的品質(zhì)服務，提高資源利用效率，促進共享經(jīng)濟發(fā)展。而仔細拆解小電科技的財報則可以看到，小電科技將全部營收劃分為三大模塊——共享充電寶業(yè)務、充電寶銷售、廣告服務及其他，其中共享充電寶業(yè)務為業(yè)務的重中之重，2020年為其總營收貢獻了97.3%，且2018-2020年的營收占比始終維持在97%以上。

那么，問題來了，去年虧了一個億的小電科技沖擊港股上市能有戲嗎？小電科技的未來到底路在何方呢？

二、小電科技的未來到底路在何方呢？

說實在，看到小電科技的上市，讓人不禁感慨共享充電企業(yè)對于資本市場的趨之若鶩，前有4月1日怪獸充電上市，再有街電和搜電的合并，如今再到了小電科技的上市，“三電一獸”的資本化進程可謂是前赴后繼，那么，我們到底該怎么看小電科技當前的上市呢？共享充電寶的未來又在何方呢？

首先，去年的虧損主客觀原因應該皆而有之。在我們討論小電科技上市的時候，我們發(fā)現(xiàn)很多媒體都將目光集中到了小電科技的虧損之上，甚至正如我們前文數(shù)據(jù)看到的，不少人都在說小電科技去年比2018年都虧多了，不過在討論這個問題之前，我們必須要考慮一下去年到底是一個什么樣的環(huán)境？去年面對著疫情對線下市場的沖擊，嚴重依賴于線下場景的共享充電寶們可謂是首當其沖，不少商場去年上半年都沒怎么開門，在這樣的情況下，作為商場業(yè)態(tài)組成部分的共享充電寶業(yè)績表現(xiàn)不好，甚至出現(xiàn)虧損其實并沒有什么特別讓人意外的情況，關(guān)鍵還是看今年線下經(jīng)濟已經(jīng)全面恢復之后，小電科技這樣的共享充電寶企業(yè)能否給市場一個滿意的答案，特別是能否將2019年盈利的模式態(tài)勢持續(xù)下去，如果能夠做到這一點的話，目前的虧損應該不是什么特別嚴重的問題。

其次，小電科技的優(yōu)勢在于超強的線下滲透能力，根據(jù)前文的論述我們可以看到，小電科技的站點覆蓋率接近三成，已經(jīng)取得了行業(yè)內(nèi)第一的位置，這對于一家共享充電寶企業(yè)來說是殊為不易的事情，畢竟站點就是生命，對于線下場景來說可謂是先到先得，先進入者的先發(fā)優(yōu)勢將會成為整個市場的持續(xù)性壁壘，這對于小電科技來說，擁有如此的優(yōu)勢至少證明小電科技在前些年還是在辛苦打拼搶占位點上下了功夫的，雖然目前整個共享充電寶都是以進場費的方式推進商戶位點獲得，這個模式被市場詬病較多，但在這個市場的先發(fā)優(yōu)勢一旦形成其業(yè)務的壁壘也將較為穩(wěn)固。與此同時，小電科技的股東背景也是其難得的優(yōu)勢所在，股東方面，C輪融資之后，由騰訊集團附屬公司全資持有的林芝利新占股比例為9.77%，為小電科技的第一大機構(gòu)股東，我們看到騰訊的微信支付分在試點的時候也把小電科技作為了其最早的應用場景，如果小電科技能夠進一步得到騰訊的流量加持的話，其優(yōu)勢也將會進一步擴大。

第三，小電科技的風險也同樣不能忽視。在我們看到了小電科技的優(yōu)勢之后，我們卻也不能忽視小電科技的風險，作為共享充電寶市場的重要參與方之一，小電科技面臨的問題也不少：

一是共享經(jīng)濟的賺錢難題。說起共享經(jīng)濟，相信每個人都不陌生，從網(wǎng)約車到共享單車，從共享雨傘到共享充電寶，不過說實在共享經(jīng)濟無論哪個市場都面臨著一個難題，賺錢的難題。從共享經(jīng)濟的根源出發(fā)，共享經(jīng)濟的邏輯是用互聯(lián)網(wǎng)的方式來調(diào)動市場的閑置資源，實現(xiàn)資源配置的最大化，不過對于當前我們的共享經(jīng)濟來說，其實已經(jīng)脫離了傳統(tǒng)共享經(jīng)濟的根源，讓人感覺已經(jīng)成為了披著共享外衣的租賃經(jīng)濟，所以在這樣的情況下高成本低利潤成為了共享經(jīng)濟普遍的難題。

二是漲價雖然有用卻副作用明顯。為了解決共享經(jīng)濟不賺錢的問題，共享充電寶們從去年就開始走上了漲價的道路，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，共享充電寶服務平均每筆訂單的價格自2017年的1.3元增加至2018年的2.3元及2019年的4.1元及2020年5.3元，并預計于2025年達8.0元。不斷漲價的共享充電寶已經(jīng)成為了被大家詬病的焦點，雖然在一定程度上共享充電寶有區(qū)域范圍內(nèi)的壟斷性，可以有一定的漲價空間，但是一旦漲價超過了消費者的忍耐限度的話，將有可能直接引發(fā)消費者對于共享充電寶的信任危機。

三是不斷上漲的進點成本。共享充電寶之所以能夠高速發(fā)展與其快速進點，占據(jù)市場場景是密不可分的，在這樣的情況下，誰能拿下更多的場景誰就有更多的市場話語權(quán)，但是在當前“三電一獸”的格局之下，市場開始形成了惡性的價格競爭，進點的成本越來越高，小電科技作為覆蓋率最高的企業(yè)面臨的進點成本上漲的壓力也越來越大。

當前，小電科技的上市應該還是不難的，問題是如何把上市之后的故事說好將會成為小電科技未來最大的難題。