來源：資本邦

作者：風居

創業板、科創板轉板上市試行辦法正式出臺，新三板掛牌公司轉板上市即將邁入實操階段。據東財choice數據，截至2月末，精選層掛牌企業總數51家，總股本79.18億股，總市值突破1000億元。2月份，精選層板塊成交金額35.75億元，占新三板總成交額的38.44%。

回首2月，精選層新增8家備戰企業，2家順利完成小IPO，6家正式晉層，但同時，新增8家企業擬終止精選層審查并撤回申報材料;總體來看，精選層賽道企業增至348家，其中121家已獲全國股轉公司受理，51家通過證監會核準并成功晉層，53家中途“退縮”擬終止審查。

二月精選層概況

今年二月，8家公司披露精選層籌備計劃;同時，也有8家擬半途離場。就審核狀態而言，2家企業進入“已問詢”狀態，此外，無新增受理、上會、及證監會核準企業;在發行及掛牌方面，2家開啟精選層新股申購，6家掛牌精選層。

1、新增備戰企業

精選層新增8家備戰企業，較上月的21家環比下降61.90%。統計發行，精選層申報趨勢在去年12月及今年1月達到“小高峰”，隨后逐漸回落。

新申報企業中，從所屬分層來看，創新層企業居多;從行業來看，以信息技術、工業為主。

2、審核狀態

月內，僅德瑞鋰電(833523.OC)五新隧裝(835174.OC)更新審核狀態，進入不同階段的“問詢”狀態。

具體來看，德瑞鋰電于2月9日收到全國股轉公司下發的《審查問詢函》，其中董事長辭職、控制權穩定性被重點關注，以及公司部分信息披露不充分也被指出;

而另一家，五新隧裝于2月24日提交了二輪審查問詢函回復文件。2月26日，全國股轉公司宣布，將于3月5日召開2021年第1次審議會議，屆時將審核五新隧裝精選層小IPO申報事宜。因此，五新隧裝將成為節后首家精選層上會企業!

3、申購與掛牌

2月份，齊魯華信(830832.OC)、利通科技(832225.OC)2家企業先后完成精選層小IPO，加上1月完成發行工作的德源藥業(832735.OC)、同力股份(834599.OC)、長虹能源(836239.OC)、華維設計(833427.OC)4家公司，最終共有6家企業順利掛牌精選層。

齊魯華信、利通科技均是在2月份內完成的小IPO、及掛牌工作。

齊魯華信2月1日公開發行、并于2月23日在精選層掛牌，是第50家晉層公司!公司專業從事石油化工催化新材料、環保催化新材料和煤化工催化新材料制造。業績快報顯示，公司預計2020年營收5.56億元，較上年同期降低2.82%;歸母凈利潤6360.25萬元，較上年同期增長18.56%。

緊隨其后的利通科技，也于2月25日正式躋身精選層，公司主營橡膠液壓軟管的研發、生產和銷售。同日，公司披露業績快報，預計公司2020年營收2.83億元，同比增長8.02%;歸母凈利潤3970.92萬元，同比增長29.84%。

4、終止審查及撤回

今年二月，擬終止精選層掛牌審查并申請撤回材料的企業共有8家，環比下降20%。其中，包含2家A股轉回企業。

據悉，A股轉回企業金科資源(835476.OC)終止精選層小IPO審查，系因公司調整上市戰略規劃所致;

而長江文化(837747.OC)，市場猜測，本次終止精選層進程或與業績相關。半年報中，長江文化表示因受外部行業大環境影響，公司各項經營狀況均有所下滑。半年報顯示，公司2020年上半年營收1.67億元，同比減少40.80%;歸屬于掛牌公司股東的凈利潤實現2149.85萬元，同比減少49.42%。目前公司尚未披露年報。

精選層備戰企業累計達348家

2月份，精選層發展步入新階段。據資本邦研究院不完全統計，截至今年2月底，新三板精選層備戰公司累計達到348家。其中，A股轉回企業67家，占比達19.25%，今年2月份無新增A股轉回企業。

1、總體概況

截至2月底，精選層賽道備戰公司增至348家，精選層掛牌企業突破51家，但同時，擬退出該賽道的企業也達到53家。

在其余備戰企業中，處于“輔導”狀態的企業183家，僅二月份就有12家進入輔導期。

2、所屬層級

348家沖刺精選層企業中，創新層企業仍舊占絕大多數，數量為275家，占比近八成;同時，仍有22家停留在基礎層，占比6.32%;此外，闖關成功并掛牌精選層的企業51家，占比14.66%。

3、轉讓方式

就轉讓方式而言，230家企業采用“集合競價”，占比66.09%;67家企業為“做市”轉讓，占比19.25%;51家精選層公司均已變更交易方式為連續競價，占比14.66%。

4、行業劃分

從行業來看，來自信息技術、工業兩大行業的企業占據了“半壁江山”，各有109家、92家，占比分別為31.32%、26.44%;此外，原材料領域企業也有40家，占比11.49%。

5、地域分布

在申報精選層方面，來自北京地區的企業尤其積極，有51家申報;排名第二、第三的分別為江蘇、廣東，分別有44家、36家申報企業。

轉板制度落地，最早有望7月底申報

2月，轉板上市細則正式落地!

據悉，滬、深交易所于2月26日晚發布了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向上海證券交易所科創板轉板上市辦法(試行)》和《深圳證券交易所關于全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司向創業板轉板上市辦法(試行)》;同時，全國股轉公司也配套發布了《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板上市監管指引》。

《辦法》明確了轉板上市條件、優化審核程序、做好制度銜接等內容，并要求轉板申請公司，應在精選層連續掛牌一年以上，且最近一年內不存在全國股轉公司規定的應當調出精選層的情形。除精選層掛牌一年的硬性規定外，企業轉板上市還需滿足以下條件：

迄今為止，精選層掛牌企業總數為51家，據其披露的業績快報以及結合上述條件，約有10-15家公司滿足創業板、科創板在財務指標、累計成交量、股本、股東戶數、預計市值等指標初步達到轉板上市標準。但鑒于首批32家企業于2020年7月27日晉層，因此首批轉板上市企業最早有望于7月底開始申報。

安信證券認為，《轉板上市辦法》的發布，意味著滿足條件的企業可"直達"創業板和科創板。7月底，首批企業將具備申請條件，按照受理流程時間規定， 預計下半年或有望看到首批公司啟動轉板進程。由于轉板不涉及新股發行無需注冊及效率高，最快年底或可完成首批公司轉板上市。未來這一過程將持續，轉板上市不用像過去只能摘牌并重新IPO，將長久有利于打通中小企業成長壯大的發展通道。

國信證券則從估值角度出發，指出“當前不少精選層公司無論是基本面的成長性和穩健性，還是規范治理程度及監管信披水平，都可以較好的對標創業板或科創板上市公司，但在估值上仍然較大程度低于滬深交易所市場水平。”而隨著更多相關細則的出臺，以及正式年報披露、申請提交等重要時間節點的不斷臨近，新三板和精選層關注度有望繼續獲得提升，不同風險偏好的增量資金也有望更大程度的參與到交易中來，市場流動性將得到進一步改善，板塊整體估值也有望繼續抬升。

附：A股轉回公司一覽