昨晚，又一筆巨額融資誕生。

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投資界消息，3月1日晚間，歌爾股份發布公告稱，控股子公司歌爾微電子擬增資擴股引入包括15家外部投資者，本輪投資者向歌爾微電子合計增資21.50億元，合計取得歌爾微電子增資擴股后10.4075%股權。

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而梳理此輪15位投資人，不難發現包含了多家地方國資和中信建投資本、中金啟辰、基石資本、建銀國際等一眾知名投資機構的身影。這被視為Pre-IPO輪融資。去年11月，歌爾股份宣布擬將歌爾微電子分拆上市。投資界獲悉，歌爾微電子IPO工作已經在準備中。

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這意味著，山東首富、歌爾股份董事長姜濱即將又斬獲一個IPO。自成立起，歌爾微電子的實際控制人就是歌爾股份，而姜濱夫婦是歌爾股份實控人。伴隨著此輪融資，姜濱的弟弟姜龍就任歌爾微電子董事長，全面接管工作。分拆上市潮，來勢洶洶。

這是一筆超20億的戰投。

3月1日晚間，歌爾股份發布公告稱，控股子公司歌爾微電子擬增資擴股引入包括中信建投資本、中金啟辰等在內的15家外部投資者，本輪投資者向歌爾微電子合計增資21.50億元，合計取得歌爾微電子增資擴股后10.4075%股權。

歌爾股份表示，此次引入外部投資者，符合公司及歌爾微電子的戰略發展目標，有利于進一步提升公司的核心競爭力，推動微電子業務的發展，多元化股東結構，符合全體股東的長遠利益。截止午間收盤，歌爾股份今日股價已上漲3.33%，市值為1138億元。

翻看此次投資方陣容，可謂十分豪華。公告顯示，在此次增資之前，歌爾微電子僅有3位股東，分別為歌爾股份、歌爾微電子董事長姜龍以及歌爾微電子董事兼總經理宋青林。而在本次交易，歌爾微電子一舉引入了15位投資者，包含多家地方國資和PE機構。

其中，青島微電子創新中心有限公司為國有獨資，由青島市嶗山區財政局持股100%，其以5.5億元成為本輪出資額最大的戰投方。榮成市城建投資開發有限公司同樣為國資背景，由榮成市國有資產監督管理局持股100%，而榮成市政府與歌爾集團合作建設的榮成歌爾產業園在2020年10月已正式啟用。

此外，還有券商背景的中信建投資本。北京春霖股權投資中心(有限合伙)、濰坊國維潤信恒新新舊動能轉換股權投資基金合伙企業、共青城春霖股權投資合伙企業(有限合伙)，背后的主要股東均包括中信建投資本管理有限公司。

“中金系”投資者同樣參與了此次增資。中金啟辰(蘇州)新興產業股權投資基金合伙企業(有限合伙)、中電中金(廈門)智能產業股權投資基金合伙企業，其主要股東均有中金資本運營有限公司等。

基石資本也參與了此輪投資，深圳市領匯基石股權投資基金合伙企業（有限合伙）即為前者的投資主體之一。

與此同時，投資方中還出現了建銀國際的身影。資料顯示，建銀國際資本管理(天津)有限公司，由建銀國際(中國)有限公司持股100%。而建銀科創(蘇州)投貸聯動股權投資基金(有限合伙)，其主要股東之一為天津建銀國際金禾股權投資管理有限公司。

值得一提的是，此番引入外部投資者，被業內視為歌爾微電子加速邁向IPO的一個標志。

成立于2017年10月31日的歌爾微電子，其控股股東為歌爾股份，姜濱和胡雙美夫婦為歌爾股份的實際控制人，亦為歌爾微電子的實際控制人。目前，歌爾股份董事長姜濱的弟弟姜龍已經就任歌爾微電子董事長，全面負責歌爾微電子整體業務。

早在2019年，歌爾股份的微電子業務完成重組，便交由歌爾微電子統一運營，當年歌爾微電子實現營業收入24.43億元，歸母凈利潤3.17億元。根據國際調研機構Yole Développement的研究報告，在2019年全球MEMS產業企業收入排名中，歌爾微電子位列第9位，是唯一一家進入全球前十的中國企業。

2020年11月11日，歌爾股份發布《關于籌劃控股子公司分拆上市的提示性公告》，擬將歌爾微電子分拆上市，并授權公司及經營層啟動分拆歌爾微電子上市的前期籌備工作。

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對此，有知情人對投資界透露，目前歌爾微電子上市工作仍在前期準備中，穩步推進IPO。此次增資公告內容顯示，歌爾微電子2020年營收31.94億元，相對應的凈利潤為3.94億元，其投前估值已達185.08 億元。

無論是歌爾股份還是歌爾微電子，背后的掌舵者都是同一人——山東首富姜濱。

1965年，姜濱出生于山東威海。從小學習成績較為優異的他，順利考入了北京航空航天大學；大學畢業后，姜濱進入山東濰坊無線電八廠，成為一名主做微型話筒的車間技術員。

20世紀90年代，全國掀起了下海創業潮，姜濱也有過這樣的想法。恰逢那時，姜濱所在的工廠因經營不善而倒閉，姜濱便走上了創業的道路。剛開始，姜濱找來幾位廠里的技術骨干，利用原來學到的技術合伙組建了一家小私營企業。后因創始團隊意見不合，公司分崩離析，姜濱的第一次創業以失敗告終。

2001年，姜濱重振旗鼓，拉著妻子胡雙美共同創辦濰坊怡力達電聲有限公司，也就是歌爾股份有限公司的前身，開啟了二次創業之旅。

這一次，姜濱決定全身心投入到聲學技術中。當時很多小企業來洽談業務，如果生產這些訂單，公司能賺到很多錢，卻會因生產低端產品而大大損害公司的品牌形象。再三思考后，姜濱親自砍掉80%的客戶，并提出了“向松下學習”的品質文化。

與此同時，姜濱用公司僅有100多萬元采購業內頂尖的音頻測試系統，打造業界首個消音室。這些大膽的舉動令員工們惶惶不安，但姜濱依舊堅持自己的想法。

事實證明，姜濱的決定是正確的。當藍牙耳機逐漸成為趨勢，姜濱帶領著歌爾迅速向這一領域發力。從2004年歌爾研發的第一款藍牙耳機誕生，到2006年歌爾在全國十大藍牙品牌排名中名列第一，姜濱只用了兩年。

隨著歌爾趨于成熟，姜濱有了上市的想法。2007年，濰坊怡力達電聲變更為歌爾聲學股份有限公司，為上市做最后準備。次年5月，歌爾聲學成功登陸深交所，成為山東信息產業首家A股上市企業。

但這一切才剛剛開始。2010年，iPhone 4橫空出世，全球智能手機出貨量猛增。姜濱又一次嗅到了商機，推動著歌爾轉變方向。同年，歌爾股份成功進入蘋果供應鏈合作陣營，主要為其提供藍牙和微型麥克風等電子聲學產品。這為歌爾帶來了新的增長機會。2010-2013年，歌爾迎來業績爆發期，其中，2013年歌爾股份營收突破100億元。

此后幾年，歌爾股份的營收雖有小幅波動，但整體業績仍是增長趨勢。在良好業績的助推下，歌爾股份市值再次上漲，姜濱的身家也水漲船高。根據2020年4月，福布斯雜志發布的《2020年全球億萬富豪榜》，姜濱以32億美元（約合人民幣219億）的財富，一舉成為山東新任首富。

如今，一旦歌爾微電子成功上市，姜濱又將收獲一家百億級的上市公司。

歌爾微電子沖刺IPO，只是浩浩蕩蕩分拆上市潮的一縷縮影。

在此之前，備受注目的是比亞迪半導體分拆上市。2020年12月30日，比亞迪發布公告稱，擬籌劃控股子公司比亞迪半導體分拆上市，本次分拆事項不會導致公司喪失對比亞迪半導體的控制權。

在官宣IPO之前，比亞迪半導體也同樣先引入外部投資人。2020年上半年，比亞迪半導體先后完成了A輪、A+輪融資，融資總額達27億，融后估值高達102億元。

背后投資方出現了眾多知名VC/PE機構——包括紅杉中國、中金資本、國投創新、Himalaya Capital等，其中國投創新和Himalaya Capital為比亞迪股份的股東。2020年8月，比亞迪半導體再次引入聯通中金、中電中金、尚頎資本、小米長江產業基金等多家投資方。

同一時間，分拆上市大軍消息紛紛傳來。2021年2月25日，生益科技旗下的生益電子股份有限公司在科創板成功上市，這是A股分拆上市第一股，也是我國首個“A拆A”成功案例。

而海康威視、瑞聲科技、大華股份等頭部公司躍躍欲試。據投資界不完全統計，截至目前已有60余家公司披露了子公司分拆上市計劃。從行業分布來看，電子信息、醫藥等新興產業的上市公司，扮演了“A拆A”主力軍的角色。

“分拆是大勢所趨。對于VC/PE來說，這是個很好的機會。”一位不愿具名的PE大佬對投資界直言。

“不妨大膽想一下，如果分拆業務有很大空間，那這又是一個好項目，我們投資機構也可以通過換股進到子公司，或者獨立再投資子公司，分享更加長期的成長收益。”分拆上市潮，無疑又是一波盛宴。