來源|無冕財經??作者|賈琦??編輯|陳澗

被家長們罵上熱搜的上海綠捷，終于開口了。

9月23日晚，這家日供50萬份午餐、掌控上海近三成校園配餐市場的巨頭，在其公眾號上發布了一則“致歉聲明”。全文只有48個字，沒有回應“蝦仁炒蛋發臭”“餐標縮水”等核心爭議，也沒有提出任何整改措施，只是籠統表示“誠摯道歉、全面接受”。

▲綠捷公司發布道歉聲明。

更令家長憤怒的是，這份聲明姍姍來遲。

9月23日，上海市公安局、市監局、教育委三部門聯合通報，因學生餐中蝦仁被下架一事，綠捷公司涉嫌瞞報食品安全相關信息，目前公安機關已立案偵查，并控制相關人員。綠捷才不得不表態。

而在9月15日，上海多所學校爆出午餐中的蝦仁炒蛋被發現有臭味而緊急撤換時，綠捷的說法還只是一句輕描淡寫的“蝦仁有細沙”。

一邊是家長們焦急追問“孩子到底吃的是什么”“誰來為校園餐負責”；另一邊，則是綠捷長時間的沉默與回避。這與此前西貝老板賈國龍“秒回”羅永浩吐槽的姿態，形成了強烈且鮮明的對比。

問題隨之被推到臺前：一家被眾多家長評價為“餐食水平很糟糕”的公司，為何能牢牢占據上海校園配餐市場？到底是誰，在掌控50萬孩子們的校園餐？

神秘的老板

警方的最新通報，透露了一個細節：9月15日發生校園午餐“蝦仁發臭”事件后，真正下達“全市下架”和“對外口徑”指令的，并不是工商登記里的總經理葛均鋒，而是一位從未出現在公開資料中的實控人張某某。

換言之，家長在工商系統里能查到的負責人（葛均鋒），并非真正拍板的人；而真正的實控人，則隱身在公司架構背后。

翻閱綠捷的公開報道，不論是張某某還是葛均鋒，都幾乎從未露面，更未回應過家長的關切。對家長而言，這兩位“負責人”都像隱身了一樣。

但在資本版圖里，葛均鋒的身影卻十分活躍。

公開信息顯示，他名下關聯數十家公司。據企業查詢平臺風鳥，參股的上海易亨投資管理中心（有限合伙），由新希望資產管理控股，股東名單里面有新希望創始人劉永好及其女兒劉暢。

▲上海易亨投資管理中心（有限合伙）股權結構，圖片來自風鳥。

他還持股上海厚生信新和合企業管理咨詢中心，其股東同樣包括劉永好，以及新希望前副董事長、厚生投資創始合伙人王航。

據南方都市報梳理，葛均鋒還在多家食品企業擔任監事，包括威海味島食品、上海蕓味食品、威海豐裕水產等。

尤其值得注意的是威海味島食品。據官網和招聘信息介紹，該公司主營冷凍水產品和速凍肉制品，重點產品是各類“裹粉炸制”的半成品肉類，是Kilcoy Global Foods的下屬企業。

▲味島食品產品介紹。圖片截自公司官網。

巧合的是，在這場輿論風波中，上海家長反映最集中的問題之一，午餐凍肉、炸物比例偏高。據中國青年報報道，不少家長稱，孩子一周五天的午餐里，有三天都是“油炸小酥肉、炸魚排、炸蝦餅”。

這些菜品的具體品牌雖不得而知，但部分家長難免質疑：當同一個人既是校園餐的管理者，又在食品供應鏈企業掛名時，孩子餐盒里常見的凍肉、炸物，究竟是出于營養考慮，還是產業鏈上的某種輸送？

葛均鋒還出現在上海蕓味食品的監事名單中。根據該公司的LinkedIn介紹，蕓味是Kilcoy Global Foods的全資子公司。幾年前，其冷凍去骨牛碎肉曾因未獲檢驗檢疫準入，被海關總署退運或銷毀。

而味島、蕓味的背后都有一個共同指向——Kilcoy Global Foods。這家公司總部位于澳大利亞，2013年底被新希望集團及旗下產業基金以約5億元收購，徹底變為中資控股。如今，它已是呷哺呷哺、百盛中國、麥當勞中國的重要供應商。今年6月，Kilcoy向美國證券交易委員會遞交申請，計劃在納斯達克上市，募資高達1億美元。

▲Kilcoy董事會名單。圖片來自元素element公眾號。

據招股書披露，劉永好家族目前持有Kilcoy公司45.44%股權，脫胎于新希望產業投資基金的兩只基金持有37.19%股權，而這兩支基金由新希望前副董事長王航參與創辦的厚生投資管理。

一位長期關注教育配餐的分析人士表示：“家長擔憂的是孩子餐盒里的營養與健康，而資本盯住的卻是校園餐這個穩定需求端，與動物蛋白產業鏈形成閉環，消化產能、穩住現金流并獲取利潤。”

安全“隱身”

綠捷并非一開始就帶著資本光環進入校園餐市場。

公開資料顯示，上海綠捷前身為1999年創立的上海綠捷快餐有限公司，后重組為上海綠捷實業發展有限公司，也就是現在給上海提供學生餐的公司。

創始人張國華并非無名之輩。據報道，他曾在多家上市公司任職，橫跨核能、信息、建筑、化工、家電、電子多個行業。但在2018年，他悄然退出了綠捷的股東序列。

幾乎在同一時間，一家名為Green Express Foods Limited的香港公司成立，并迅速成為綠捷的唯一股東。

2021年，綠捷與光明中學的供餐合同到期，但在同年9月再次中標。自此之后，綠捷在上海學生餐市場進入“加速度”：短短幾年間就覆蓋16個區、500多所中小學和幼兒園，日供餐量超過50萬份。

值得注意的是，這一輪突飛猛進，正好發生在香港公司接手綠捷之后。

據財新報道，該公司的三名董事分別為張天笠、王航、陳云儀，全部來自私募基金厚生投資。其中，張天笠、王航是厚生投資的創始合伙人，陳云儀則是負責投后管理的執行董事。

據時代周報，厚生投資官方微信公眾號于2022年11月23日發布的文章中，稱綠捷為“被投企業”。

企查查顯示，厚生投資是一家專注中國消費市場的私募股權投資機構。它由新希望前副董事長王航在2010年組建，初創團隊幾乎清一色來自新希望系，其投資方向集中在食品與消費領域，而劉永好亦是該基金的基石投資人。

追溯更深一層，張天笠、王航的名字還同時出現在上文提到的Kilcoy Global Foods的董事名單上，前者為董事長，后者為董事。而Kilcoy的另一位董事則是劉永好的女兒劉暢。

至此，我們看到的不是一家普通的校園餐飲公司，而是一張交錯復雜的資本網絡。綠捷與厚生投資、Kilcoy、新希望之間，通過人員交叉、基金投資與股權控制，高度交織在一起。

▲網傳股權架構圖。

分析人士指出，綠捷以境外公司作為唯一股東，是“紅籌/離岸SPV直控內地運營主體”的典型模式。這種架構在資本市場上常見，既能融資靈活、稅務優化，也能把股東信息隔離開來。

但問題也出在這里。層層嵌套的架構，讓真正的決策者和受益人隱身幕后，家長們能看到的只是“執行人”。一旦食品安全出了問題，運營層面可能有人出面背鍋，而幕后資本卻可以置身事外。

更敏感的是，境外非上市公司并不需要披露詳細財務和交易信息。外界根本無法得知：綠捷和上游企業之間，是否存在大量關聯交易？定價是否透明？質量是否過關？在這種架構下，家長最關心的孩子餐盒，反而成了最不透明的部分。

大而不能倒？

在發生“蝦仁發臭”事件之前，已有不少家長在社交媒體反映過綠捷供餐的問題：菜品質量差，凍肉、油炸食品過多，孩子在學校吃不飽、吃不好。這些抱怨并非一時之氣，而是長期存在。

然而，家長的投訴似乎從未撼動綠捷的地位。

事實上，綠捷不僅屹立不倒，還在不斷擴張。

2024年，它獲評“農業產業化上海市重點龍頭企業”“中國團餐百強企業”等資質，業務覆蓋全市16個區、500多所中小學和幼兒園，日供餐量超過50萬份。換句話說，上海182萬中小學生中，約三分之一的午餐來自綠捷。

更令人震驚的是它的“中標能力”。

僅今年8月，綠捷就連續拿下20余所學校的供餐合同，幾乎呈現“批量中標”的態勢。8月28 日，中國政府采購網公布，綠捷中標上海市實驗學校附屬東灘學校食堂項目。公告稱，綠捷“理解充分、方案詳實、預案齊全”，以最高分脫穎而出。

而一旦成為校園餐食供應商，合同往往鎖定三到五年，中途更換極為困難。學生的不滿意、家長的投訴在這種機制下難以發揮真正作用，“用腳投票”幾乎不可能。

與此同時，綠捷的現金流優勢更讓它立于不敗之地。校園餐普遍采取預付費模式，家長往往提前一個月繳費，人均約400元。以50萬學生計算，公司賬面常年沉淀2億元資金。

配合規模效應，還可進一步壓低成本、放大利潤。2024年末，綠捷員工總數1567人，平均每人對應320名學生的餐食。

更有家長算出了一筆賬：以上海市實驗學校附屬東灘學校為例，綠捷中標價為231萬元，折算下來每餐成本不到3元，即便只算午餐也不過6元。然而家長實際繳費卻是18元/餐，全年收費超過500萬，幾乎是中標金額的兩倍。

差額去哪兒了？這是家長們所迫切關心的。

從穩占將近三成的市場份額，到擁有龐大現金流，再到高效中標機制，綠捷已然成了上海校園餐市場的巨無霸。問題是，當它大到幾乎無可被取代時，誰來確保它不會出問題？