作者/劉欽文?編輯/武麗娟?來源 /野馬財經

“中年未解之謎——為什么大量中年人會沉迷于釣魚？”小紅書上，一位用戶真誠發問。

釣魚已經成為許多中年人的愛好之首，據中國釣魚協會統計，國內約有1.6億釣魚愛好者，滲透率為全國總人口的11%。其中，25至44歲年齡段的釣友占比高達46%。如今，這1.6億的“釣友”撐起了一個IPO。

近日，年入超9億，全球最大的釣魚裝備制造商樂欣戶外國際有限公司（下稱“樂欣戶外”），正式向港交所遞交《招股書》。

將釣魚裝備賣向全球的樂欣戶外背后，是一個來自浙江的楊氏家族。值得注意的是，樂欣戶外僅僅是這個家族的財富一角，一紙《招股書》揭露出，這個幾乎不出現在公眾視線前的楊氏家族，商業觸角早已觸及休閑制造、文化創意、金融投資、文旅產業等多領域，楊氏家族實控的泰普森集團，去年已經實現營收178.78億元，樂欣戶外僅僅相當于一個零頭。

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靠被釣魚迷住的中年人，年入超9億

一支魚竿、一個釣箱、一把椅子，釣魚人僅需這些就能在河邊靜坐一天，不論刮風下雨、蛇蟲鼠咬。

樂欣戶外主要銷售這些釣魚用具產品，主要包括五金及配件、包袋及帳篷。其中五金及配件組合主要包括釣魚椅、釣魚床、擱桿架、釣魚推車及釣魚箱。截至2024年6月30日，樂欣戶外的產品組合包括超過8000個SKU的釣魚裝備。

圖源：《招股書》

其中五金及配件是樂欣戶外最主要的營收來源，2022財年-2024財年（財年為截至6月30日止財政年度，下稱“報告期”），樂欣戶外來自五金及配件的收入分別為3.92億元、2.66億元和2.8億元，占總收入的43.1%、42.6%及54.8%。

包袋則是指為存放及保護釣具及漁具而專門設計的背包，包括單肩包、釣魚背包、魚竿包、睡袋、稱魚墊等。報告期內，包袋收入分別為2.5億元、1.37億元和1.2億元，占總收入的27.5%、22.1%及23.4%；帳篷包括漁具篷、社交篷、遮陽篷、漁具傘和冰釣篷，帳篷收入分別為2.6億元、1.98億元和1.04億元，占總收入的28.6%、31.8%及20.3%。

“從釣魚賽道的整體發展狀況來看，漁具業務在一定程度上能夠支撐樂欣戶外的長久發展。釣魚作為一種休閑娛樂方式，有著廣泛的群眾基礎，市場需求穩定。同時，隨著人們生活水平的提高，釣魚作為一種健康、環保的休閑方式，越來越受到人們的青睞。”某全球著名咨詢公司商品戰略顧問總監、東華大學客座教授潘俊表示。

不過，樂欣戶外的產品仍以“代工”為主，主要靠為各大品牌提供OEM/ODM（代加工貼牌）模式賺錢，報告期內，OEM/ODM模式的收入分別占樂欣戶外總收入的95.7%、91.1%及91.3%。

樂欣戶外的客戶包括迪卡儂、全球知名釣魚品牌（如Rapala VMC及Pure Fishing）、英國知名釣魚品牌（如Fox、Nash、Trakker及Preston），以及美國知名戶外用品品牌（如Ardisam）等。

圖源：罐頭圖庫

不過，樂欣戶外的營收、凈利正在逐年遞減。報告期內，營業收入分別為9.08億元、6.22億元、5.12億元，凈利潤分別為1.02億元、7925.5萬元、6172.4萬元。

對此，樂欣戶外解釋稱，“2022財年由于釣魚活動的低社交互動，符合公共衛生事件期間消費者的偏好，消費者對釣魚的熱情提升，我們的銷售額快速增長。2023財年、2024財年，隨著公共衛生事件逐漸消退，盡管消費者對我們產品的興趣仍然較強，但隨著其他可選娛樂活動的增加，我們的銷售放緩。”

“我認為僅僅依靠漁具業務必然存在局限性，樂欣戶外應該考慮拓展其他戶外用品領域，比如露營、徒步旅行等，實現業務多元化，分散單一業務帶來的風險。同時強化自主品牌建設，通過優質的產品和服務贏得消費者的信任和支持，是實現長久發展的關鍵。”大消費行業分析師楊懷玉表示。

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關聯交易不斷，

IPO前分紅6500萬

把釣魚用具賣到海外的樂欣戶外背后，是一對浙商父女。《招股書》顯示，楊寶慶持有樂欣戶外約88.06%的權益，是公司第一大股東擔任董事長，其女兒LEI YANG為樂欣戶外的總經理、執行董事。

實際上，樂欣戶外僅僅是楊寶慶家族的財富一角，此次《招股書》也將這個神秘的楊氏家族財富資本版圖揭開一角。

《招股書》顯示，樂欣戶外的控股股東為泰普森集團，雖然樂欣戶外被拆分上市，但其與泰普森的關系依然“剪不斷、理還亂”。

圖源：罐頭圖庫

首先，樂欣戶外的廠房為泰普森所有。2022年10月，樂欣戶外與泰普森集團的附屬公司浙江泰普森科技有限公司訂立租賃協議，租賃位于中國浙江省湖州市總建筑面積約為1.36萬平方米的物業作工廠用途，租金每年約人民幣280萬元。

除了廠房外，樂欣戶外還向泰普森控股租賃物業，2023、2024財年，樂欣戶外已向泰普森集團支付物業租金總額320萬元及440萬元。

其次，泰普森集團也是樂欣戶外的大客戶。2022-2024財年，樂欣戶外來自泰普森集團的銷售收入分別為9075萬元、8229萬元和6271萬元，占總收入的比例分別為10%、13.4%及12.3%，分列第四大、第二大、第三大客戶。

圖源：罐頭圖庫

最后，泰普森集團也是樂欣戶外的供應商，雙方簽訂了產品及服務采購框架協議，樂欣戶外向其采購各種支持或輔助服務，包括但不限于倉儲服務、加工服務、IT服務、測試服務以及物業管理服務，以及其他支持或輔助服務、產品及配件。

《招股書》顯示，2022-2024財年，相關交易的金額分別約為8220萬元、5690萬元和4850萬元。

“我們認為將有關工作外包予泰普森集團具有成本效益，或為減輕我們在旺季的內部生產壓力，則可能要求泰普森集團提供若干加工服務或制造若干產品。”樂欣戶外表示。

除了關聯交易，樂欣戶外在被拆分奔向港交所前，還進行了一次分紅。《招股書》顯示，2024年7月，樂欣戶外向浙江泰普森實業分派現金股息6500萬元，分紅金額超出當期凈利潤6172.4萬元。按照持股比例計算，楊寶慶獲得6113.25萬元。

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背后浮現百億家族資本版圖

實際上，與樂欣戶外頻頻發生關聯交易的泰普森集團，才是楊寶慶家族主要的財富來源，樂欣戶外的5億元營收，還不足泰普森集團的一個零頭。

楊寶慶出生于1968年11月，是浙江杭州本地人，畢業于金華職業技術學院畜牧獸醫專業和美國西海岸大學。1991年，楊寶慶開始創業，拿著借來的2萬塊錢，買了20臺縫紉機，成立了杭州康達皮塑廠，后更名為杭州恒豐皮革制品有限公司。

1998年，楊寶慶獲得一份來自加拿大客商的餐包訂單，敏銳地意識到歐美戶外運動的市場，1999年獲得自營進出口權，開始走向國際市場，2002年在德清成立浙江泰普森休閑用品有限公司，并在六年后組建了泰普森（控股）集團。

圖源：泰普森集團官網

經過多年發展，泰普森集團如今資本版圖涉及休閑制造、文化創意、金融投資、文旅產業四大板塊。

文化創意方面，泰普森集團旗下擁有樂富智匯園、樂富海邦園、樂富創意中心、中國莫干山·象月湖國際休閑度假谷等多個知名園區。

樂富智匯園為杭州十大創意產業園之一，租賃價格1.9元-2.3元/㎡/天起，總建筑面積10.59萬平方米；樂富創意中心的精裝房源租賃價格則是2.3元/㎡/天起，總建筑面積約13萬平方米。該板塊年度稅收貢獻總額就達3億元+。

圖源：樂富創意集團官網

金融方面，泰普森集團擁有一家金融平臺泰豐金控，共有泰豐小貸、泰豐典當、商業保理、融資租賃四家地方性非銀行類金融公司，整體資產管理規模達到25億元。

圖源：泰豐金控官網

泰豐金控官網顯示，公司擁有七大主營產品，分別為中小企業貸款業務、消費金融業務、融資租賃業務、商業保理業務、供應鏈金融業務、平臺融資業務、資本投資業務。貸款產品有房地產抵押典當、信用貸款、保證類貸款等。

企查查顯示，泰豐小貸存在114起司法案件，其中92.11%的案件身份為原告，71.05%的案件案由為小額借款合同糾紛。

文旅產業方面，泰普森集團的莫干山·象月湖度假區項目占地2800畝，建設內容包括木屋酒店、國際馬術俱樂部、馬賽精舍、Westfield我飛露營地、創意街區、四季有機農場和多個戶外活動區。

圖源：象月湖度假區官網

美團顯示，莫干山?象月湖的入住價格為668元/天-1222元/天。小紅書等社交平臺上，也有許多入住象月湖小木屋的分享內容，成為杭州、湖州等地多家企業的周邊團建選擇。

此次IPO的樂欣戶外則屬于休閑制造領域，除此之外，泰普森集團還在浙江湖州莫干山高新技術產業開發區建立有占地600畝的泰普森休閑產業園，在河南平輿擁有800畝休閑產業園。

涵蓋多個領域的泰普森集團，連續11年進入“中國制造業民營企業500強”，據2024年10月全國工商聯發布的“中國制造業民營企業500強”榜單顯示，泰普森集團位列436名，營收達到178.78億元。

此外，為了讓樂欣戶外順利IPO，泰普森集團還在2024年7月進行了股權重組，楊寶慶女兒也順利上位。

重組前，樂欣戶外由浙江泰普森實業全資持股，楊寶慶及其配偶袁利平、浙江泰普森實業海外副總裁蔡其華，三人分別間接持有樂欣戶外94.05%、0.95%、5%股權。

重組后，樂欣戶外由中國境內企業變為外資企業，袁利平退出股東身份，由楊寶慶全資持股的GreatCast持股88.06%、蔡其華全資持有的MAYYA持股5%、泰普森員工持股平臺Outrider Partnership持股6.71%、Drees Uwe先生全資持有的Future Trade Networ持股0.23%。

重組的同時，楊寶慶的女兒LEIYANG升任為總經理。《招股書》顯示，LEIYANG今年29歲，本科為美國圣母大學的會計學，2019年10月獲英國倫敦瑪麗王后大學的金融學碩士學位。畢業后，LEIYANG就進入浙江泰普森數字科技有限公司擔任銷售總監，主要負責跨境電子商務業務，2022年7月加入樂欣戶外，擔任執行董事兼副總經理，2024年7月再被委任為總經理。

你認為LEIYANG能否順利帶領樂欣戶外IPO？你喜歡釣魚嗎？歡迎下方留言討論。