來源/閨蜜財經(jīng)

第一次接觸每日堅果這類產(chǎn)品，蜜妹就是從沃隆食品開始。但幾年過去，隨著市場上類似產(chǎn)品越來越多，這家曾經(jīng)的市場“啟蒙者”，長期優(yōu)勢似乎并不明朗。

作為每日堅果“啟蒙者”，沃隆食品這些年卻丟掉了自己優(yōu)勢領(lǐng)域里的“鐵王座”。

故事要從沃隆食品的創(chuàng)始人楊國慶說起。楊國慶大學(xué)就學(xué)的食品專業(yè)，畢業(yè)于94級的湖北工大大學(xué)。畢業(yè)后他陸續(xù)曾擔(dān)任過青島琴牌乳業(yè)（前身是青島規(guī)模最大的奶制品專業(yè)生產(chǎn)公司）工廠廠長、煙臺欣和職業(yè)經(jīng)理人等。

2012年，在堅果行業(yè)征戰(zhàn)5年的楊國慶下海創(chuàng)業(yè)，開始做起堅果的進(jìn)出口貿(mào)易。關(guān)于該司王炸產(chǎn)品每日堅果的創(chuàng)生，媒體們報道的故事是：2014年的一天楊國慶與某位外國友人喝茶，朋友看到桌上的大罐堅果，而且還帶殼。說了句，他們只吃仁，不吃帶殼的堅果。

或許是多年來的行業(yè)嗅覺使然，總而言之楊國慶這之后就萌生了一個營養(yǎng)均衡、開袋即食的堅果產(chǎn)品的想法。

2015年，這款名為“沃隆”品牌的每日堅果產(chǎn)品正式面世，隨即引爆市場。蜜妹也是在2015年吃過沃隆的每日堅果，那會的感覺確實不錯，好吃方便，價格也便宜。

到底有多火？數(shù)據(jù)可以說明一切。

公開披露顯示，2016年，沃隆全年銷量累計超2億袋；2017年，沃隆在“每日堅果”品類中市占率高達(dá)近50%，年銷售額破10億。

2018年，沃隆宣布與紅杉資本中國基金達(dá)成戰(zhàn)略合作，并獲得紅杉中國數(shù)億元的投資。

但企業(yè)也如人生，有高潮亦有低谷。每一個創(chuàng)意都有它的生命周期，甚至更強大的模仿者。

當(dāng)看到沃隆每日堅果的爆火之后，多家堅果巨頭行動迅速，開始搶占這一市場，蜜妹吃過的每日堅果品牌就包括新零售品牌良品鋪子、三只松鼠、恰恰、百草園等等。

沃隆甚至炒紅了“每日”這個概念。其他行業(yè)還有推出過每日牛奶、每日果汁、每日巧克力等等。

同行來看，隨著模仿者眾多，沃隆的市場份額開始顯著滑落。

前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，在混合堅果行業(yè)市場中，2019年，沃隆市占率大概下降到約13%；2020年繼續(xù)降到7.6%，排名也降到第三；2021年再下滑至7.2%。

拳頭產(chǎn)品市占率下降，直接導(dǎo)致沃隆的各項運營指標(biāo)情況不樂觀。

招股書數(shù)據(jù)顯示，2019-2021年度、以及2022前半年，沃隆食品的營收分別為11.65億元、8.89億元和11.08億元、以及4.36億元。其中2020年同比下滑了23.65%，2021年底同比上升24.57%，總額來看仍未恢復(fù)到2019年的水平。

利潤方面波動更大。2019-2021年度、以及2022前半年，沃隆的凈利潤分別為1.31億元、8870.85億元、1.20億元、2684.53億元。2020年同比下滑幅度為32.4%、2022年同比上升了34.81%，也沒有恢復(fù)到2019年水平。

從各產(chǎn)品營收分類來看，沃隆食品目前似乎還沒有走出對“每日堅果”產(chǎn)品的依賴。

2019年，沃隆的主營業(yè)務(wù)收入占總營收比為99.53%，2022上半年該數(shù)據(jù)為98.20%。這其中混合堅果產(chǎn)品又占據(jù)了該司主營業(yè)務(wù)的大半壁江山。

2019年，2019-2021年度、以及2022前半年，沃隆混合堅果產(chǎn)品分別占其主營業(yè)務(wù)收入的92.14%，85.73%、75.74%，69.62%。

更讓人擔(dān)憂的是，占據(jù)了大半壁江山的混合堅果產(chǎn)品，其增長率卻是該司5大主營業(yè)務(wù)里倒數(shù)第2低。

如上圖招股書圖表顯示，沃隆的5大主營業(yè)務(wù)分別為混合堅果、禮盒系列、單品堅果、烘焙食品、每日果干。

其中增長率最低的是每日果干，這兩年都是負(fù)數(shù)；再就是混合堅果系列，2020年增長率-29.5%，2021年增長率10.20%。

但另一方面，2022年沃隆食品的銷售費用率正在幾家行業(yè)巨頭的算術(shù)平均值，此前都是低于該均值的。

2022年12月，首次遞表半年左右，沃隆食品收到了證監(jiān)會的反饋意見。應(yīng)反饋意見要求，沃隆需要說明營業(yè)收入呈下降趨勢的原因及合理性、市場占有率下降的原因及合理性，并闡述是否存在影響發(fā)行人持續(xù)盈利能力的事項。

這一次，證監(jiān)會反饋的意見似乎很嚴(yán)峻，也是沃隆倘若成功上市后需要面臨的大問題。

另一大問題還在食品質(zhì)量方面。前面蜜妹說到2015年經(jīng)常買沃隆每日堅果，后面換了許多其他品牌。蜜妹之所以換品牌，主要原因就是感覺后面沃隆的產(chǎn)品口感似乎下降了，加上行業(yè)競爭激烈，其產(chǎn)品價格也并沒太大競爭力，所以慢慢就和沃隆漸行漸遠(yuǎn)。

甚至黑貓投訴平臺上，還有消費者投訴在沃隆食品里吃到蟲子，找商家已讀不回。其他投訴主要集中在變質(zhì)、有異物等情況上。

群雄環(huán)伺、創(chuàng)新乏力、增長堪憂……沃隆食品還會有驚喜嗎？