來源/柒財經

近日，快狗打車控股有限公司（下稱“快狗打車”）向港交所遞交了上市申請書。值得一提的是，如今距離快狗打車于去年8月27日首次遞表港交所已過去近8個月時間。

2020年9月，58同城完成私有化，從美股退市的。投資者無法在紐交所上看到這一“神奇”的名字。可彼時，姚勁波并不甘于與資本市場再無交集。

按照他當時所說，“整個公司退回來以后，我把公司的組織結構做一次升級，從橫向分類信息平臺變成3、5個垂直產業互聯網的平臺，能夠獨立走向資本市場。”

接下來的一年，58系中房屋中介安居客、家政服務平臺天鵝到家、線上同城物流平臺快狗打車先后計劃著要敲開資本市場的大門。

只不過，安居客向港交所遞交招股書于去年10月已呈“失效”狀態；天鵝到家上市之路僅歷時17天就止步紐交所門前；快狗打車雖于今年2月通過港交所聆訊，但也未能如愿上市。

而隨著快狗打車這次重新遞表，是否代表姚勁波重啟58系的上市潮，目前不得而知。而對于快狗打車而言，“成色”究竟如何？招股書披露其經營情況。

平臺服務國內平均抽傭率逐年提升

根據弗若斯特沙利文的資料，按照2021年的交易總額計，快狗打車是中國內地第三大線上同城物流平臺，市場份額為3.2%，排在市場份額為52.8%、5.5%參與者之后。

且快狗打車還是香港市場領導者，市場份額為50.9%。此外，快狗打車在線上同城物流領域擁有兩個品牌：中國內地的快狗打車和亞洲其他國家和地區的GOGOX。

在業績方面，2018年至2021年（下稱“報告期”），快狗打車錄得收入4.53億元（人民幣，下同）、5.48億元、5.3億元及6.6億元。

從服務類型來看，快狗打車包括平臺服務、企業服務及增值服務。其中，企業服務為第一大業務板塊，2021年其貢獻56.4%的收入，較2020年提升1.8個百分點。

柒財經了解到，快狗打車通常與企業訂立物流服務協議，并通過將其與平臺上的注冊的司機進行匹配來完成托運訂單。

快狗打車將簽訂合作的企業視為平臺客戶，就企業下達的托運訂單來收取運費。此外，快狗打車將司機交付服務所產生的費用計入到收入成本之中。

相比較而言，平臺服務是指通過在快狗打車上匹配司機和托運人，促成按需同城物流。快狗打車會就司機利用平臺為托運人提供物流服務而收取服務費。

2021年，快狗打車通過平臺服務獲得收入2.58億元，占同期總收入的39.1%。同期，平臺服務平均托運人月活躍用戶數量為62萬名，托運訂單數量2682.9個，交易總額23億元。

另報告期內，平臺服務在中國內地平均抽傭率為5.8%、8.2%、9.8%、12%，對應凈抽傭率1.9%、6.6%、8.3%、2.6%。

而于增值服務而言，主要是快狗打車通過向司機提供有關加油站和車輛維修保養中心位置的訊息，并向該等服務提供商收取傭金。

從收入上來看，這項服務占比逐年提高，但在2021年其占總收入的比重僅有4.5%。

難有持續盈利之道？

從快狗打車披露的情況來看，報告期內，其尚處在虧損狀態，分別為10.7億元、1.84億元、6.58億元、8.73億元，即四年累計虧損27.85億元。

柒財經注意到，2021年，快狗打車在銷售及營銷上花費了3.35億元，同比增長72%，覆蓋掉超50%收入。相比，同期，其收入總比增長24.5%。

而在其他年份，銷售及營銷費用均高于同期的一般及行政費用、研發費用。

值得注意的是，2020年、2021年，快狗打車的一般及行政費用占總收入的比重均在28%上下，其中去年這項費用支出達1.87億元，較上一年1.52億元增長23%。

且在這兩年（2020年、2021年），快狗打車在研發上的開支均約為3.5億元，占比從2020年的6.5%下降至5.3%。

僅于2021年而言，快狗打車虧損進一步擴大，很大程度上歸因于其在銷售及營銷上的花銷，且收入增長速度明顯低于銷售及營銷費用的增速。

換言之，快狗打車未能通過加大營銷的方式如愿實現收入的高速增長，而且成本蠶食掉全部利潤空間，且出現虧損。不過，快狗打車表示，即使在未維持并提高收入，并有效管理費用，可公司也可能無法維持或提高盈利能力。

快狗打車還指出，公司過往已經且將繼續努力擴大平臺用戶基礎，增強其體驗，并擴大平臺容量及范圍。其相信這等努力對平臺長期成功及未來增長尤為重要，但也可能加大成本、減少收入及增加凈虧損，該影響可能是短期內顯著，也可能是長期顯著。

“這等努力亦可能比我們預期更昂貴，我們可能無法成功增加足夠收入以抵消該等費用。”快狗打車在招股書上提到。

曾因違規收集個人信息被點名

事實上，任何企業在經營發展中，都需要考慮盈利的問題，快狗打車自不例外。而除此之外，快狗打車還要在個人信息保護上采取有效的管理措施。

《數據安全法》規定了，諸如快狗打車進行數據相關活動的實體及個人所承擔的若干數據安全和隱私的義務。且未經過主管機關批準，境內組織及個人不得向境外相關機構提供數據。

對于此，快狗打車表示，其并未受到任何與《數據安全法》有關的處罰。

不過，柒財經注意到，早在《數據安全法》生效前，2020年10月27日，工信部發布關于侵害用戶權益行為的APP通報（2020年第五批），其中便包括了快狗打車APP，涉及的問題為違規收集個人信息。

而快狗打車彼時回應媒體稱，此前版本的快狗打車APP為了提升用戶體驗，新用戶在進入首頁時就會被申請定位權限。這樣是為了快速匹配用戶定位，方便用戶下單。綜合考慮用戶信息安全和用戶服務體驗，其已將定位授權改為下單時候再索取定位權限。

另外，快狗打車需要承擔的義務不僅僅體現在保護個人信息安全上，還有要對平臺司機及車輛進行管理。

快狗打車在招股書中表示，平臺上若干司機自行使用客運車輛而非貨運車輛交付貨運，因此可能違反《道路運輸條例》相關規定。盡管快狗打車在司機的使用條款中明確，要求司機使用符合規定的車輛并持相關牌照。

而在今年1月，快狗打車在上海與若干交通部門展開約談。期間，有關部門要求網絡貨運平臺要嚴格審核司機和和車輛資質，并禁止在其平臺上運輸非法商品。

此外，有關部門表示，他們將繼續對用于提供非法貨運服務的不合格車輛進行檢查，并對通過網絡平臺接受貨運訂單的不合格車輛采取嚴厲措施。

到了2月，快狗打車收到上海市交通委員會的通知，要求其復查車輛以保證司機資料的真實性，并禁止不合格車輛及人員使用平臺。