在華爾街，他是滅霸般的存在；有他在，到處可見資本的“血雨腥風”。

“如果你想在華爾街交到真心的朋友的話，還不如養條狗！”

這位語出驚人的大佬，或許你不知道他的名字，但一定聽過他的名號。他就是被公認的華爾街之狼——卡爾·伊坎，與索羅斯齊名的對沖基金大佬，《時代》雜志評出的“美國最重量級的投資人”。

他的“輝煌戰績”包括但不限于：迫使雅虎創始人兼CEO楊致遠黯然下臺；讓惠普的百億私有化方案折戟；一手推動了摩托羅拉移動業務的拆分，以及讓“鐵公雞”蘋果給股東分紅……

1993年，美國著名傳記記者馬克·史蒂文斯所著的傳記《國王伊坎：一個叛逆資本家傳》，曾詳細記載伊坎在20世紀80年代如何通過各種手段逼迫上市公司，不斷賺取巨額利潤。

而讓史蒂文斯也沒有預料到的是，在之后的日子里，伊坎更是變本加厲。他通過惡意收購、借助媒體、煽動小股東等各種手段來套取利益，為達目的無所不用其極。

他的影響有多大？從其涉及企業的規模和知名度就可見一斑，菲利普石油、德士古石油、海灣與西方工業、維亞康姆、露華濃、科麥奇、時代華納和摩托羅拉等。

2013年上映的《華爾街之狼》中，瘋狂、狡黠又充滿激情的金融騙子喬丹·貝爾福特自封為“華爾街之狼”，但他與伊坎相比，完全不在一個重量級。

整個行騙生涯中，貝爾福特只不過騙了2億美元。操縱麥登鞋業股價、3小時入賬2200萬美元，已經是他人生中最高光的時刻。

伊坎不一樣，他是滅霸般的存在，是令所有美國上市公司都害怕的“兇狠野獸”。他不但可以讓上市公司讓步、割肉以牟取利潤，甚至還可以操縱公司的戰略和走向。

《華爾街之狼丨金融之王卡爾·伊坎》一書中寫道：“伊坎仿佛是一只獵獅犬，一下子就跳到那些公司首席執行官的身上，用牙齒咬住他們的血管，把他們當成自己的獵物撕爛。”

據說，伊坎非常欣賞拿破侖和亞歷山大，并視他們為偶像。因為他和他們一樣，非常享受那種在一次又一次的戰役之后，讓對手崩潰或者臣服的感覺。

“想想亞歷山大大帝，他就永不停歇。”談論亞歷山大大帝時，伊坎曾毫不掩飾霸氣，“你攻下一個國家，開始殖民，然后繼續進攻下一個。”

盡管貝爾福特與伊坎毫無可比性，但有一點是一樣的，他們的華爾街生涯都是從股票交易員開始的。

1961年，第一次走進紐交所的伊坎，被眼前的景象震撼了。

在這里，他只用了2個月就賺到了4000美元。對一個紐約皇后區的普通家庭來說，那是伊坎父親兩年的收入。

1968年，他成立伊坎證券公司，大膽下注傳統產業，憑借21.6%的年化收益率吸引了大批客戶。

1980年，伊坎把公司遷到了美國的金融中心——紐約曼哈頓，與通用、摩根斯坦利等國際巨頭比鄰而居。

此時的伊坎，已經不滿足于在二級市場做一個炒家。

5個月后，他斥資8000萬美元收購了瀕臨破產的Federal-Mogul汽車零件公司，然后將它從一家“連一張準確的財務報表都交不出來”的混亂企業，整治成一家管理規范的現代公司。

數年后，伊坎將之出售，獲利超過20倍。

真正讓伊坎一戰成名的是環球航空“獵殺案”。

1985年，環球航空打算拆分其酒店、餐飲與航空業務。當時，環球航空股權極度分散，不存在實控人；公司擁有多條國內外航線、機群和土地資產，但效率低下、經營不善，資產被嚴重低估。

這一切，被伊坎死死盯上了。

但一開始，伊坎沒有打草驚蛇。他以各種不同的公司和身份，在二級市場上頻繁地小額買進環球航空的股票。

就在即將觸碰持股5%公開紅線的前10天，伊坎開始瘋狂買入，將持股比例迅速增加到16%。

這時，環球航空才意識到大事不妙，針對惡意收購向法庭提起訴訟，卻為時已晚。伊坎一邊與其周旋，一邊繼續增持，最終以52%的股權完成了對環球航空的絕對控制。

羊入虎口后，伊坎并不心急。

起初，他一副救世主的姿態。通過部署度假航線、與西北航空強強聯手，環球航空在連續兩年巨虧后，竟然在伊坎手中迎來第二春：1987、1988年，分別盈利1.06億、3.09億美元。他也從飛升的股價中獲益不淺。

很快，伊坎露出了魔鬼的真面目。

通過發行垃圾債券加杠桿的手法，他實現了蛇吞象式私有化，獲得了公司90%的股權。這個過程中，他個人獲利4.69億美元，卻給公司留下了5.4億美元的債務窟窿。

1988年，實現私有化后，絕對控股的伊坎開始為所欲為。他先后將最賺錢的幾條航線賣給競爭對手，幾乎榨干公司。

1992年，受困于債務危機的環球航空申請破產。通過向債權人順利出售公司55%股權，才暫時幸免于難。

但人們發現，辭去董事長一職的伊坎搖身一變，又成了公司最大的債權人。

為償還伊坎1.9億美元債務，公司又與其簽署了專屬“票務協議”，即：伊坎有權在未來8年內，以55美分的價格購買任何往返于圣路易斯的機票，并允許轉售機票。

協議規定，伊坎不得通過旅行社轉售機票，但沒寫明不得通過互聯網出售。針對這一漏洞，伊坎注冊了一家票務網站，每年豪賺的同時，給環球航空造成約1億美元的損失。

2001年，被吃干榨盡的環球航空被美國航空收購，徹底退出歷史舞臺。

自此，伊坎成了人人敬畏的華爾街之狼，也是美國股市最兇猛的收割者。只不過，他的韭菜，是上市公司或者公司高管。

天不怕地不怕的伊坎，不懼向任何權威挑戰，當然也包括“股神”巴菲特。

2014年2月19日，可口可樂薪酬委員會向董事會提出：留存5億股，用于高管股權激勵計劃。當時，可口可樂流通股僅44億股，5億股激勵計劃意味著可口可樂的股價將被稀釋10%。

這一年，可口可樂的營收和凈利潤均出現明顯下滑。而且前兩年，可口可樂已經發放了1.96億股用于股權激勵。

這被質疑是管理層直接侵占股東利益。

作為可口可樂最大的股東，巴菲特本有權反對這一計劃。但他選擇了棄權，使得這一計劃被董事會順利通過。

這讓伊坎很不滿。隨后，他在《巴倫周刊》撰文公開批評巴菲特：

如果連巴菲特這樣的重量級人物都不愿公開反對并否決薪酬計劃，那么還能指望哪位董事會成員敢于表達自己的意見？正是這種不得罪人的態度，助長了管理層的平庸。

伊坎認為，過去40年，美國貧富差距擴大的部分原因，正是高收入管理人士的薪酬迅速增加。一位表現平平CEO的薪資，最高達到普通員工的800倍，這是極不道德的。

對此，巴菲特回應稱，在某些方面同意伊坎的行為，但促成改變的方法不止一種。他不愿與可口可樂管理層開戰。

這件事并不涉及伊坎的利益，但他還是忍不住跳出來為股東說話，根源上是兩種投資理念的沖突。

巴菲特代表的是價值投資。他總是選擇有價值的企業進行長期投資，通過企業的成長和復利獲得超額收益。他與管理層是共贏的，因而總能達成某種默契。

伊坎代表的是激進投機。他喜歡選擇被低估的企業，通過惡意收購等方式迫使公司按照自己的意圖迅速改變以提升股價。他總是站在股東利益的一方，常常與管理層發生直接沖突。

事實上，巴菲特早期的投資理念和伊坎很接近。但這種投資方法需要為這些不算優質的企業勞心費力，且這種便宜股后來也很難找到，因而1971年以后，巴菲特逐漸放棄了這種投資模式。

而伊坎選擇堅持這種投資模式，并將它發揮到極致，他也因此得到了驚人的收益。

從1968年到2013年的45年時間里，伊坎公司的年投資回報率達到31%，而巴菲特的伯克希爾只有20%。

45年，31%的年化回報是什么概念？假如你在1968年把1萬美元交給伊坎，2013年，這筆錢將價值近19億美元。

沒有最佳的投資方式，只有最佳的投資人。即便走上了截然不同的投資道路，但這并不妨礙他成為與股神巴菲特齊名的華爾街傳奇。

在史詩級股災面前，巴菲特只是出清了航空股，囤積1300多億美元現金。伊坎則直接做空美國，針對商業地產抵押貸款支持證券（CMBX6），押上了數十億美元空頭頭寸。

伊坎說，“現在仿佛又回到了2008年”。

然而，魔鬼般的華爾街之狼，還有另一副面孔。

對于賺到手的金錢，伊坎似乎不太在意。

他非常熱衷慈善事業，為母校普林斯頓大學的卡爾·伊坎基因組研究實驗室、喬特羅斯瑪麗中學的卡爾·伊坎科學中心、西奈山醫院的伊坎醫學研究所、蘭德爾斯島上的伊坎體育館等展開大筆捐贈。

2010年，伊坎還宣布加入“捐贈誓言”名單，承諾去世后將超過一半的財富捐出去。

有人評價說：“他喜歡贏，他喜歡錢，但錢只是他用來證明自己價值的計分板。”

對于美股投資者來說，伊坎也是天使般的存在。

“跟著伊坎有肉吃”幾乎成為共識。任何一家公司只要跟他聯系起來，基本上就意味著暴漲。

他的一條Twitter，就可以讓蘋果股價一天暴漲5%。他打算攻擊黑莓的傳言，也可以讓后者股價飆升7%。

惠普私有化、可口可樂股權激勵……他一次又一次站出來為股東說話。即便是蘋果CEO庫克，也要給他面子。

2013年買入蘋果股票后，他和庫克進行了單獨會面。伊坎的建議很簡單：一是回購股票，二是加快分紅節奏。

庫克欣然接受了他的建議。2014年4月23日，庫克宣布蘋果增加900億美元的股票回購，將分紅率提高到8%，并實行股價7比1的拆分。

結果，整個2014年，蘋果股價上漲40%，成為第一家沖擊7000億美元市值的公司。伊坎大賺一筆，投資者也都跟著沾了光。

正如《財富》雜志所言：“現實中的伊坎，是一個復雜而又多才多藝的人——他精通多種賺錢之道，他為股東賺的錢可能比這個星球上的其他任何投機者都多。”

雖然伊坎從來都不是一個正面人物，但不可否認的是，他給美國上市公司治理帶來了深遠影響：鼓勵股東爭取權益，并促使越來越多的董事挑戰企業高管。

那些高管侵占了上市公司的寶貴資源，侵害了股東利益而肥了自己的腰包，他就會猛烈突襲這家公司并讓高管滾蛋。

盡管這都是以盈利為出發點，但正是因為他的存在，美國上市公司的董事會與管理層都不敢漠視投資者的利益，在資產出售與并購交易上中飽私囊時，隨時都要小心伊坎的眼睛。

伊坎說：“美國有這么多非常偉大的公司，卻管理得那么糟糕。我想改變規則，讓公司的首席執行官和董事會真正地對股東負責。”

如今，85歲高齡的伊坎依然寶刀未老。

2020年，他以138億美元的身家，排在2020年福布斯全球富豪榜第78位。

今年1月，在美股市場瘋漲的時候，他預言漲勢會以戲劇性的結局告終。

伊坎表示：“我一生中看到過很多瘋狂漲勢，許多股票被錯誤定價，然后進入大幅度修正，沒有人能預測這何時會發生。人們總是說這次的情況不同，但這從來不是事實。”

盡管當時很多人認為他危言聳聽，但美股隨后的走勢還是印證了伊坎的判斷。

“我希望留給后人的遺產，是我改變了公司做生意的方式。”伊坎曾經說。

在缺乏敬畏心、損公肥私、割韭菜橫行的資本市場，最缺的，或許就是伊坎這樣的斗士吧！

1、《還原最真實的華爾街之狼》華商韜略? 作者：楊凱