主打光伏電站的西藏運高新能源股份有限公司的IPO被證監(jiān)會否了，這家公司從排隊開始就獲得了一定的關(guān)注，原因是“吃補(bǔ)貼”的跡象過于明顯，且公司常年不超過30個人，也因此被稱為“最袖珍的IPO企業(yè)”。

據(jù)了解，西藏運高是發(fā)審委牛年第一家否決的IPO企業(yè)。

如圖，發(fā)審委質(zhì)詢的4個問題中，2個其實都指向客戶單一的問題。此外發(fā)審委還關(guān)注了過于依賴補(bǔ)貼等問題。

根據(jù)招股書，運高股份的營收全部來自于西藏電網(wǎng)，且公司存在因電網(wǎng)消納原因而限功率運行的情況。

此外，盡管運高股份的營業(yè)收入確實在逐年增長，但是在營收構(gòu)成中，新能源補(bǔ)貼占了“大半壁河山”。2016—2019上半年，公司營收0.32億元，0.85億元，1億元，0.48億元。而同期的補(bǔ)貼數(shù)額是，0.25億元，0.67億元，0.85億元，0.42億元。可以看到，就拿2018和2019上半年的補(bǔ)貼情況來說，占到了同期營收的85%和90%。

花朵財經(jīng)還注意到，運高股份的招股書財務(wù)數(shù)據(jù)竟然只更新到了2019年中，這在目前的IPO企業(yè)中應(yīng)該說是非常滯后的，一位資本市場人士對此稱：“這種情況肯定會被打回去補(bǔ)充數(shù)據(jù)或者直接被否，運高股份由于區(qū)域原因是享受IPO綠色通道待遇的，不然應(yīng)該是連上會的機(jī)會都沒有。”

運高股份引起外界關(guān)注的還有一點，就是它非常特殊的員工人數(shù)。根據(jù)招股書，在報告期內(nèi)該公司人數(shù)從未超過30人，也因此該公司被稱為最袖珍的IPO企業(yè)。有熟悉光伏企業(yè)的人士稱：“運高股份其實就是一個比較小的光伏電站，在全國來說它的規(guī)模確實不算大，光伏電站類的企業(yè)確實不需要太多人保持運營，能滿足基本的維護(hù)就可以了。”

運高股份的實控人是香港富豪郭炎，郭炎和妻子張秀芬合計控制了運高股份78.11%的股權(quán)份額。

郭炎曾任中信資源控股執(zhí)行董事、董事會及公司主席、提名委員會主席及風(fēng)險管理委員會成員，但已經(jīng)于2019年3月28日辭任，花朵財經(jīng)注意到，運高股份恰是2019年4月開啟了IPO征程，郭炎從中信資源辭任，疑似為IPO鋪路。

郭炎今年已經(jīng)70歲，他的家族原來在越南從事中藥生意，郭炎在臺灣和香港求學(xué)后又留學(xué)美國，最終取得加州大學(xué)伯克利分校金融博士學(xué)位，此后郭炎在美國多家銀行工作，1998年郭炎擔(dān)任過中信嘉華銀行主席。

根據(jù)媒體報道，由于童年在法屬越南的經(jīng)歷，郭炎熱衷于收購葡萄酒莊，且喜歡法餐，每餐必飲葡萄酒。2018年，郭炎收購了法國頂級的貝勒豐酒莊。

運高股份創(chuàng)立于2012年，次年郭炎就加入了中信資源控股擔(dān)任主席和執(zhí)行董事。