作者 |?余青? ?王君齊? ??? ?? ??

編輯?|?李紅梅? ? ? ? ? ?

來源?|?風云資本界

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1月29日，上海監管局發布了關于威馬智慧出行科技（上海）股份有限公司（以下簡稱“威馬汽車”）申請科創板上市的輔導工作總結，威馬汽車已具備輔導驗收及科創板上市的申請條件。這意味著威馬汽車已完成輔導，不久將正式遞交招股書，成為“科創板新能源造車第一股”的有力爭奪者。?

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風云資本界（微信公號：sxkcg666）聯系威馬汽車詢問具體上市情況，截至發稿，未收到對方回復。

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估值240億，四年虧掉百億元

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威馬汽車前身為威馬智慧出行科技（上海）股份有限公司，名字取自德語世界冠軍（Weltmeister），成立于2016年12月1日。威馬汽車專注于新能源智能汽車的設計、研發、智能制造及銷售。

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威馬汽車作為新能源汽車行業為數不多擁有自己工廠的企業，2019年交付1.68萬輛汽車為業內第一。2020年，威馬汽車全年累計銷量達2.25萬輛，同比增長33.3%。

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值得注意的是，威馬汽車2020年銷量雖然保持穩步增長，但低于蔚來（NIO.N）、理想汽車（LI.O）、小鵬汽車（XPEV.N）。2020年，蔚來全年交付4.37萬輛汽車，理想汽車為3.26萬輛，小鵬汽車達2.7萬輛。

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營收方面，威馬汽車由2017年營收0.15億元，增長至2018年的7.22億元，又增長至2019年的17.8億元。截至2020年9月30日，威馬汽車營收為16.84億元。威馬汽車營收雖然實現穩步增長，但公司卻沒能改變持續虧損的狀態。

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凈利潤方面，威馬汽車由2017年凈利潤-16.96億元，虧損至2018年的24.53億元，又虧損至2019年的36.08億元。截至2020年9月30日，威馬汽車凈利潤虧損36.49億元。2017年-2020年9月30日，威馬汽車連續4年虧損，累計虧損金額達114.06億元。

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據東方財富網數據顯示，截至2020年9月30日，蔚來、理想汽車、小鵬汽車分別虧損41.19億元、1.07億元、11.49億元。多家新能源汽車公司處于虧損狀態。

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威馬汽車雖然持續虧損，但并不影響公司資產增長。2020年8月12日，中水致遠資產評估有限公司出具關于威馬汽車的資產評估報告，威馬汽車凈資產賬面價值為34.02億元，評估值達244.3億元，資產增長618.14%。

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不過，威馬汽車的產品質量多次出現問題。2020年9月23日至10月27日，北京、福建、浙江等地，威馬汽車接連發生自燃事故。自燃事故雖然沒有造成人員傷亡，但無疑會讓不少消費者感到擔憂。

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2020年10月28日，威馬汽車召回2020年6月8日至2020年9月23日生產的1282輛存在缺陷的汽車。這些被召回的汽車電池存在安全隱患，威馬汽車免費為召回汽車更換電池。

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通過增資“續血”，上市進程落后？

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目前來看，新能源造車企業依舊處于“燒錢”狀態，威馬汽車是如何續“血”呢？

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2020年9月22日，威馬汽車完成了總額100億元人民幣D輪融資，創造了彼時造車新勢力史上最大單輪融資。該輪融資由上海國資投資平臺及上汽集團聯合領投，百度與海納亞洲創投基金（SIG）等參投。

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不過，僅隔幾月之余，恒大汽車便發布公告稱，按前五個交易日平均收市價折讓8%的價格，向6名投資人配售9.52億股新股，共引資260億港元，再次刷新了新能源汽車產業史上規模最大股權融資的記錄。

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據風云資本界（微信公號：sxkcg666）統計，威馬汽車已完成12輪增資，其中不乏紅杉資本、海納亞洲、阿米巴、新鼎投資、五礦資本、七海資本、躍馬資本、天奇創投等知名投資機構，還有百度、騰訊等巨頭企業的多輪陪跑，同時還獲得了眾多產業投資基金的支持。

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截至目前，公司股東已達62位。其中，百度通過福祥匯和百度在線合計持股比例達10.22%，成為威馬汽車最大機構股東。騰訊僅通過Tencent Mobility持股1.54%。

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而投資機構中，新鼎資本通過新天鼎地持股4.3%；紅杉資本通過紅杉智盛持股1.5%；海納亞洲通過海納華持股1.45%；遠翼投資通過水石元一持股1.08%；阿米巴資本通過杭州暉瀚持股0.89%……

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如果威馬汽車成功上市，這將又是一場資本市場的盛宴。不過相對于新能源汽車行業來說，威馬汽車的上市進程已遠遠落后于其他幾家造車新勢力。

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經過十年高速發展，新能源汽車行業競爭者眾多。就目前來說，幾家與威馬汽車齊名的頭部新能源汽車中，蔚來、理想汽車和小鵬汽車均已實現上市，而威馬汽車還處于上市輔導階段。

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截止發稿前，最早上市的蔚來市值已達891億美元（約合人民幣5743.21億元），在其成立的5年時間里，就已累計融資543億元。

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于2020年7月30日上市的理想汽車市值也達288億美元（約合人民幣1856.39億元）；相隔一月后上市的小鵬汽車市值則為389億美元（約合人民幣2507.42億元）。

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業內專業人士透露，對該行業企業來說，誰先上市誰就拿到了進入下半場的入場券。如果資金需求解決不了，且企業一直未能實現盈利，資金鏈就會斷裂，結果可能就是慘淡出局。

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此外，上市節奏同樣關系著造車新勢力的成敗。根據“汽勢Auto-First”報道，2021年至少有7家車企計劃在國內科創板IPO，除吉利這樣的老牌車企，威馬汽車和恒大汽車最引人關注。

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2020年9月18日，恒大汽車發布公告稱，擬發行人民幣股份在上海證券交易所科創板上市。

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在接受上市輔導的時間線上，恒大汽車領先威馬，究竟誰能成為科創板“新能源汽車第一股”，我們拭目以待。

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