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作者 |?余青? ?? ? ? ? ? ?

編輯?|?李紅梅? ? ? ? ? ?

來(lái)源 |?風(fēng)云資本界

12月28日，企查查消息顯示，作業(yè)幫進(jìn)行了今年的第二輪融資，金額超16億美元，是目前為止最高的一輪融資金額。巧的是，12月24日有媒體報(bào)道，作為作業(yè)幫的同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)者，猿輔導(dǎo)也獲得了云鋒基金投資，金額為3億美元。

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對(duì)此，風(fēng)云資本界（微信號(hào)：sxkcg666）分別通過(guò)電話和郵件聯(lián)系了猿輔導(dǎo)和作業(yè)幫相關(guān)人士。作業(yè)幫表示，該輪融資消息屬實(shí)。截止發(fā)稿前，猿輔導(dǎo)方面暫未獲得回復(fù)。

猿輔導(dǎo)融資35億美元，作業(yè)幫融資23.5億美元

在2020年刮起的一眾風(fēng)口中，在線教育毋庸置疑是最火的那一個(gè)。

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艾媒咨詢發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，在線教育行業(yè)增速加快，滲透率不斷提升，預(yù)計(jì)2020年中國(guó)在線教育的用戶規(guī)模將達(dá)到3.51億人，市場(chǎng)規(guī)模將高達(dá)4858億元。

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受疫情影響，在線教育行業(yè)實(shí)現(xiàn)井噴式增長(zhǎng)，作業(yè)幫、猿輔導(dǎo)等頭部在線教育機(jī)構(gòu)不斷加快融資步伐。

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天眼查消息顯示，截止目前，頭部在線教育公司猿輔導(dǎo)今年共獲得三輪融資，金額達(dá)35億美元，其中不乏像高瓴、IDG、淡馬錫、博裕、景林、GIC等知名創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，更是獲得了騰訊及阿里巴巴旗下云鋒基金的戰(zhàn)略融資。至此，猿輔導(dǎo)最新估值已達(dá)170億美元，成為全球在線教育行業(yè)估值最高的獨(dú)角獸公司。

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而作為另一行業(yè)頭部企業(yè)的作業(yè)幫也絲毫不落后。

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在12月28日宣布獲得超16億美元融資后，作業(yè)幫創(chuàng)始人、CEO侯建彬表示，作業(yè)幫將繼續(xù)聚焦K12大班課，持續(xù)加大科技投入，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，擴(kuò)充產(chǎn)品品類，加大新業(yè)務(wù)布局，持續(xù)提供優(yōu)質(zhì)教育資源及服務(wù)。

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今年，作業(yè)幫的融資金額也已超23.5億美元，投資者包括阿里巴巴、Tiger Global、軟銀愿景基金一期、紅杉資本中國(guó)基金、方源資本等。

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從上述表現(xiàn)來(lái)看，猿輔導(dǎo)今年融資金額略高于作業(yè)幫。不過(guò)，賽道競(jìng)爭(zhēng)仍然激烈，募集的資金也依舊呈現(xiàn)你追我趕之勢(shì)。

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營(yíng)銷費(fèi)用持續(xù)增長(zhǎng)，靠燒錢續(xù)命？

對(duì)于燒錢的行業(yè)來(lái)說(shuō)，資本或許是公司通向幸福的康莊大道。據(jù)自媒體晚點(diǎn)LatePost統(tǒng)計(jì)，僅就K12在線教育而言，2020年以來(lái)中國(guó)該行業(yè)融資額超過(guò)500億元，這一數(shù)字超過(guò)了行業(yè)此前十年融資總和。

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其中，作業(yè)幫和猿輔導(dǎo)今年披露的累計(jì)融資金額分別達(dá)到23.5億美元和35億美元，合計(jì)近400億元人民幣，拿走全行業(yè)總?cè)谫Y額約七成。這不禁讓人好奇，融來(lái)的錢都花在哪了？

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今年7月中旬，有媒體報(bào)道稱，猿輔導(dǎo)、學(xué)而思網(wǎng)校、作業(yè)幫和跟誰(shuí)學(xué)的暑期營(yíng)銷推廣預(yù)算分別為15億元、12億元、10億元和8億元。也就說(shuō)，僅這四家在線教育機(jī)構(gòu)在暑期的營(yíng)銷推廣預(yù)算總額就達(dá)到了45億元。

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值得注意的是，從電視上、公交和地鐵站臺(tái)中以及公司樓宇中的廣告屏中都可以看到教育機(jī)構(gòu)撒錢的豪爽身影。其中，就2020年熱門綜藝來(lái)說(shuō)，《幸福三重奏》中有猿輔導(dǎo)在線教育出品的斑馬AI的廣告；《極限挑戰(zhàn)》中跳出了高途課堂的“名師在線”；《向往的生活》中有作業(yè)幫的冠名。

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乘坐地鐵、公交時(shí)我們也不時(shí)會(huì)看到編程貓、題拍拍、伴魚(yú)等巨幅海報(bào)廣告撲面而來(lái)，就連朋友圈也能刷到小猴AI課的推廣。

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而從目前已上市的企業(yè)財(cái)報(bào)可以窺見(jiàn)，教育機(jī)構(gòu)近期廣告營(yíng)銷的燒錢速度遠(yuǎn)超想象。

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2020年第三季度，K12課程領(lǐng)域網(wǎng)易有道（DAO.N）來(lái)自學(xué)習(xí)服務(wù)和產(chǎn)品的凈收入為人民幣7.635億元，同比增長(zhǎng)239.1%；銷售和營(yíng)銷費(fèi)用為人民幣11億元，同比暴增397.0%，其中營(yíng)銷費(fèi)用占比總收入為144.07%。

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對(duì)此網(wǎng)易有道在財(cái)報(bào)中表明，銷售及營(yíng)銷費(fèi)用的增長(zhǎng)是由于有道的暑期活動(dòng)期間，與學(xué)生獲取和品牌提升相關(guān)的營(yíng)銷工作，以及與有道在線課程的銷售和營(yíng)銷團(tuán)隊(duì)的擴(kuò)展相關(guān)的補(bǔ)償費(fèi)用的增加。

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而跟誰(shuí)學(xué)（GSX.N）的2020年第三季度財(cái)報(bào)中也表示，公司在線K-12課程的凈收入同比增長(zhǎng)282.7%至17.57億元，銷售費(fèi)用由2019年第三季度的3.30億元增加至人民幣20.06億元，同比暴增506.99%，其中營(yíng)銷費(fèi)用占比達(dá)114.14%。

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對(duì)此，跟誰(shuí)學(xué)在財(cái)報(bào)中稱，銷售費(fèi)用的增長(zhǎng)主要是由于擴(kuò)大用戶基礎(chǔ)和提升品牌的營(yíng)銷費(fèi)用增加以及對(duì)銷售和營(yíng)銷人員的報(bào)酬增加。

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由此，也可以看出，教育賽道的激烈競(jìng)爭(zhēng)已經(jīng)延伸至營(yíng)銷層面，不論是上市公司還是未上市企業(yè)，各家公司仍在燒錢營(yíng)銷，搶占市場(chǎng)份額。

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錢花了，效果如何呢？

營(yíng)銷費(fèi)用越來(lái)越高的同時(shí)，獲客成本也成為眾人關(guān)注的重點(diǎn)。

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據(jù)搜狐網(wǎng)報(bào)道，2019年暑期，該行業(yè)投放獲客成本是30-40億元；2020年暑期，這個(gè)數(shù)字已經(jīng)超過(guò)60億元。作業(yè)幫的獲客成本如何呢？

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8月31日，作業(yè)幫發(fā)布2020年暑期業(yè)績(jī)顯示，作業(yè)幫直播課暑期招生量繼續(xù)保持行業(yè)領(lǐng)先，付費(fèi)課學(xué)員總?cè)舜?80萬(wàn)，同比增長(zhǎng)超過(guò)390%；暑期正價(jià)班學(xué)員就讀人次超過(guò)171萬(wàn)，同比增長(zhǎng)超過(guò)350%。并且，公司綜合獲客成本不到行業(yè)平均值一半。

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但是，對(duì)于目前的教育公司來(lái)說(shuō)，行業(yè)本身的獲客成本就處于高位。

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此次疫情雖然導(dǎo)致在線教育成為風(fēng)口，但是疫情之后，家長(zhǎng)對(duì)在線教育有幾種負(fù)面看法：上網(wǎng)課沒(méi)有效果，提不了分、老師頻繁更換、教育內(nèi)容未實(shí)現(xiàn)本地化、直播課的互動(dòng)性差、課后指導(dǎo)不及時(shí)等。

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極光大數(shù)據(jù)發(fā)布《2020年K12在線教育行業(yè)數(shù)據(jù)研究報(bào)告》也顯示，在線教育行業(yè)滲透率在2020年2月達(dá)到一年的峰值，為39%，月活為3.4億。3月行業(yè)人均時(shí)長(zhǎng)最高達(dá)單月4小時(shí)，而到了9月，人均時(shí)長(zhǎng)卻呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

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這些現(xiàn)象也直接導(dǎo)致了轉(zhuǎn)化率下降，企業(yè)投放效果變差，獲客成本不斷上升，客戶留存、復(fù)購(gòu)、課程完成率低等也成為目前教育行業(yè)的另一項(xiàng)突出問(wèn)題。

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事實(shí)上，這么多年來(lái)，老牌教育機(jī)構(gòu)新東方和好未來(lái)兩家的市場(chǎng)份額加起來(lái)，也僅能達(dá)到5%-6%，絕大多數(shù)學(xué)生上的其實(shí)是沒(méi)有品牌的教育機(jī)構(gòu)，甚至是居民樓里的小課堂。

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誰(shuí)會(huì)是下一個(gè)敲鐘人？

就目前來(lái)說(shuō)，在線教育行業(yè)仍是一場(chǎng)馬拉松比賽，資本和創(chuàng)新的角逐還在繼續(xù)。新冠疫情再次冒頭，加上寒假的來(lái)臨，相信下一輪戰(zhàn)事很快就會(huì)打響……

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2020年以來(lái)，教育機(jī)構(gòu)除了依靠一級(jí)市場(chǎng)的創(chuàng)投機(jī)構(gòu)獲得融資外，也紛紛傳來(lái)了眾多教育企業(yè)上市募集資金的消息。

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除了好未來(lái)、新東方、網(wǎng)易有道、跟誰(shuí)學(xué)等已在美股上市外，今年11月9日，新東方再次實(shí)現(xiàn)回港敲鐘。

12月4日，一起作業(yè)母公司一起教育（YQ.US）成功登陸美股，募資2.88億美元（約合人民幣18.81億元），成為截至目前中國(guó)赴美IPO教育公司融資額最大的教育公司。

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同時(shí)，12月29日，據(jù)媒體報(bào)道，中國(guó)K12在線教育平臺(tái)掌門教育也傳出正在考慮赴美IPO的消息。

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截至目前，備受矚目的作業(yè)幫和猿輔導(dǎo)都已獲得超5輪以上融資，成為K12在線教育頭部企業(yè)，誰(shuí)會(huì)是下一個(gè)敲鐘人呢？

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對(duì)此，風(fēng)云資本界（微信號(hào)：sxkcg666）通過(guò)知名經(jīng)濟(jì)學(xué)家宋清輝了解到，隨著行業(yè)監(jiān)管趨嚴(yán)，不看好在線教育行業(yè)的未來(lái)發(fā)展，其獲客成本高、燒錢、不賺錢等或?qū)?huì)使企業(yè)難以為繼。目前猿輔導(dǎo)、作業(yè)幫兩家公司或存在惡性競(jìng)爭(zhēng)，互相詆毀的現(xiàn)象。對(duì)于該行業(yè)來(lái)說(shuō)，隨著全世界范圍內(nèi)新冠疫情的有效控制，該行業(yè)或?qū)⒆呦蛳缕侣贰?/p>

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關(guān)于兩家公司誰(shuí)會(huì)是下一個(gè)敲鐘人，宋清輝進(jìn)一步表示“作業(yè)幫、猿輔導(dǎo)兩家公司圍繞估值及市場(chǎng)份額、融資規(guī)模，展開(kāi)了激烈競(jìng)爭(zhēng)，兩者合并可能具有比上市更大的價(jià)值。”

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