作者：三晉財經匯

12月18日晚，山西醫藥上市公司振東制藥（300158.SZ）發布公告，公司董事、總裁楊連民因到退休年齡，申請辭職。

公告顯示，楊連民申請辭去公司董事、總裁及戰略與發展委員會、薪酬與考核委員會委員職務。辭職后，將不再擔任公司任何職務。

同時，經公司職工代表大會民主選舉，雷振宏當選為公司第六屆董事會職工代表董事，將履職至第六屆董事會屆滿。

12月19日，振東制藥報收6.09元/股，微漲0.83%，總市值60.43億元。

來源：振東制藥公告

01

62歲總裁退休辭職

振東制藥成立于1995年，于2011年在深圳創業板掛牌上市，是山西省首家登陸創業板的上市企業。

其主營業務為腫瘤、皮科、消化、泌尿、心腦等仿制藥、創新藥的研發、生產、銷售，以及中藥材全產業鏈布局。

該公司核心產品包括巖舒復方苦參注射液、達霏欣米諾地爾搽劑、西黃丸等。其中，達霏欣米諾地爾搽劑2025年上半年市占率達43%，持續領跑零售市場生發品類。

此次申請辭職的，是振東制藥董事、總裁楊連民。

資料顯示，楊連民出生于1963年8月，中山大學管理學院企業管理專業研究生，中歐國際工商學院工商管理碩士。

1996年以來，楊連民先后任麗珠集團營銷副總裁、廣西花紅藥業集團總經理，必康制藥(延安必康)營銷副總裁、九芝堂營銷副總裁。

2020年3月，楊連民加入振東制藥，任公司營銷總裁和副總經理。2021年12月，被聘任為公司總裁。現任公司總裁、董事。

根據2024年報數據，剔除獨立董事、監事會主席、監事后，振東制藥共有13位董事和高級管理人員。楊連民年齡62歲在公司董事和高管中排2/13，年度薪酬70.67萬元。

來源：振東制藥2024年年報

振東制藥在公告中表示，為保障公司董事會構成符合相關規定，選舉雷振宏為公司第六屆董事會職工代表董事，任期至第六屆董事會屆滿時止。

雷振宏1974年6月出生，也是一位深耕振東多年的“老員工”。

自2004年加入振東制藥開始，雷振宏歷任公司生產總監、營銷總監、營銷副總、山西振東道地藥材開發有限公司董事長、山西振東道地飲片科技開發有限公司董事長、公司副總裁、公司監事會主席，現任公司黨委副書記。

值得注意的是，除當選職工代表董事外，雷振宏還將接任公司戰略與發展委員會、薪酬與考核委員會委員職務，保障公司治理架構的平穩過渡。

02

三年巨虧14億，創新藥沖刺上市

業績層面上，振東制藥近三年持續虧損。

2022年至2024年，振東制藥實現營收分別為37.29億元、36.26億元、29.71億元，歸母凈利潤分別為-5129萬元、-4398萬元、-13.29億元。三年虧損合計達14.24億元。

來源：東方財富

對于2024年的巨虧，振東制藥解釋為“重大仲裁事項、信托產品逾期兌付及存貨減值等非經營性因素”。其中僅仲裁事項就確認支出約6億元，信托產品逾期兌付則計提減值1.43億元。

步入2025年，振東制藥業績延續下滑趨勢。前三季度實現營收22.15億元，同比下降2.42%；歸母凈利潤2036.41萬元，同比下降49.25%。

來源：振東制藥2025年三季報

不過，第三季度單季表現亮眼，實現營收7.58億元，歸母凈利潤1243.28萬元，同比增長31.34%，扣除非經常性損益后的凈利潤同比激增2253.78%，顯示單季度盈利質量顯著改善。

盡管業績上仍面臨壓力，振東制藥2025年在創新藥研發上迎來新進展。

7月30日，振東制藥發布公告，其參股的廣東龍創基藥業有限公司在研項目“陰道用乳桿菌二聯活菌膠囊”的III期臨床試驗達到主要研究終點。

8月4日，該藥物的Pre-NDA申請正式獲國家藥品監督管理局藥品審評中心受理，標志著該創新藥上市進程邁出關鍵一步。

公告介紹，該藥主要用于治療“由菌群紊亂而引起的細菌性陰道病”。細菌性陰道病是育齡期婦女常見的陰道感染性疾病之一。國內健康體檢婦女中患病率約11%，在婦科門診陰道炎癥患者中占36%-60%。

目前細菌性陰道病的常規療法多采用甲硝唑、替硝唑、克林霉素等抗生素治療。長期使用抗生素容易產生耐藥性，無法有效針對性恢復陰道微生態。

據振東制藥介紹，這款在研新藥為“以菌制菌”機制治療陰道炎的微生態制劑，通過重建陰道菌群平衡，顯著提升治愈率、無耐藥性風險，有望突破傳統抗生素治療的局限，為患者提供更安全、有效的解決方案。

人事更迭與業績企穩之間，振東制藥正處在一個轉型與修復階段。

盡管營收端仍存壓力，但隨著創新藥研發管線的逐步落地，疊加非經營性因素的影響逐漸消退，公司有望逐步改善盈利狀況。