作者 I ?楊繼云??報(bào)道 I 投資界PEdaily

投資界獲悉，Monolith礪思資本已于近日完成美元VC二期基金和人民幣VC一期基金的募資終關(guān)，新的雙幣基金總規(guī)模4.88億美元（約35億人民幣）。今年年中，Monolith的對(duì)沖基金也完成新一期募集，并持續(xù)擴(kuò)容。

至此，Monolith總資產(chǎn)管理規(guī)模超過(guò)100億人民幣。

回想2021年11月，Monolith宣告成立，并帶著首支科技對(duì)沖基金在創(chuàng)投圈正式亮相，“Monolith代表著宇宙終極的真相和智慧。取這個(gè)名字，表達(dá)了我們對(duì)商業(yè)及世界本質(zhì)的好奇、求真與探索。”Monolith創(chuàng)始合伙人曹曦彼時(shí)如是解釋。

成立四年來(lái)，通過(guò)聚焦AI賽道投出了多個(gè)代表性項(xiàng)目，Monolith已經(jīng)在新一代 VC 陣營(yíng)中逐漸確立了鮮明的路徑與氣質(zhì)。此次募資再次證明，中國(guó)新一代VC正在崛起。

35億彈藥，投向早期

保持克制

據(jù)投資界了解，實(shí)際上Monolith兩支新基金均實(shí)現(xiàn)大幅超募——募集過(guò)程中，都獲得了超初始目標(biāo)160%左右的認(rèn)購(gòu)意向，共計(jì)約6.3億美金。但是，Monolith選擇主動(dòng)減少募資規(guī)模，以繼續(xù)保持克制的投資紀(jì)律。

越是募資艱難，往往卻可能是投資的好時(shí)機(jī)——率先拿到子彈的人有更多扣動(dòng)扳機(jī)的選擇權(quán)。延續(xù)Monolith一貫的“研究驅(qū)動(dòng)、主題式投資”方法，兩支新基金將繼續(xù)聚焦人工智能的核心方向，覆蓋AI應(yīng)用層、模型基礎(chǔ)設(shè)施以及硬件與具身智能等方向。

募資克制，投資上同樣謹(jǐn)慎。Monolith曾在成立三周年紀(jì)念時(shí)寫(xiě)到，“我們從第一天起就相信，真正重要的是投到少數(shù)真正優(yōu)秀的公司，而不是投很多公司。”自成立起，Monolith一直刻意控制募資規(guī)模和擴(kuò)張節(jié)奏，把更多時(shí)間花在研究和陪伴創(chuàng)業(yè)者上。

如今，隨著兩支VC基金的募集完成，加之旗下的對(duì)沖基金，Monolith在人工智能投資主線(xiàn)上的雙幣種、多產(chǎn)品布局已經(jīng)成型，總管理規(guī)模達(dá)到100億人民幣，手握深度研究和更充足的資本，Monolith將繼續(xù)支持下一代重要公司。

一家VC走過(guò)四年

回顧過(guò)去幾年，Monolith無(wú)疑是最具代表性的新生代VC之一。

時(shí)間回到2021年11月，原紅杉中國(guó)合伙人曹曦與前博裕資本二級(jí)市場(chǎng)合伙人Tim Wang共同創(chuàng)辦Monolith。彼時(shí)，Monolith首支5億美金的對(duì)沖基金驚艷亮相，轟動(dòng)一時(shí)。

隨后創(chuàng)投環(huán)境日趨嚴(yán)峻，不過(guò)其募資依舊順利。2023年2月，Monolith美元VC一期基金完成首關(guān)。當(dāng)時(shí)，從正式啟動(dòng)到首輪關(guān)賬用時(shí)不到三個(gè)月。

投資界了解到，此次Monolith美元VC二期基金也僅用一個(gè)月就已超募。

如今，Monolith一級(jí)投資團(tuán)隊(duì)由來(lái)自人工智能、硬件工程和to C產(chǎn)品等領(lǐng)域的專(zhuān)業(yè)投資人組成，他們既熟悉技術(shù)原理，也理解商業(yè)落地，是一群年輕、有趣、有思考、有活力的優(yōu)秀投手。

市場(chǎng)上的評(píng)價(jià)是，這支活躍于一線(xiàn)陣容的隊(duì)伍，出手不貪多，有投資審美，溝通直接，對(duì)創(chuàng)業(yè)者極其友好，組織文化也簡(jiǎn)單和高效。

在投資方向上，全球資本市場(chǎng)正處在周期性變化中，Monolith的投資理念一直強(qiáng)調(diào)“在最大變化中尋找最好的公司”。當(dāng)下最大的變化，無(wú)疑是新一代人工智能。

梳理過(guò)去兩年，Monolith聚焦人工智能投資主線(xiàn)，在大模型、AI軟件基礎(chǔ)層、具身智能和硬件等方向形成系統(tǒng)布局，整體組合覆蓋AI產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵環(huán)節(jié)。一張版圖雛形初現(xiàn)——大模型公司月之暗面、人工智能教育公司與愛(ài)為舞、泳池機(jī)器人星邁創(chuàng)新、具身智能公司樂(lè)享科技、消費(fèi)級(jí)外骨骼技術(shù)公司極殼等，多數(shù)公司已在投后實(shí)現(xiàn)快速成長(zhǎng)和多輪融資。

同時(shí)，Monolith人民幣基金重點(diǎn)覆蓋AI芯片與算力基礎(chǔ)設(shè)施，其中沐曦科技項(xiàng)目已順利過(guò)會(huì)。

出手的精準(zhǔn)，也離不開(kāi)其對(duì)沖基金團(tuán)隊(duì)的積累。自成立來(lái)，該基金廣泛覆蓋幾十家全球一流上市公司的深度研究，并在團(tuán)隊(duì)內(nèi)部實(shí)時(shí)、透明共享。這一機(jī)制讓Monolith投資團(tuán)隊(duì)獲得了更全局的視角與全球化的判斷能力。

風(fēng)向標(biāo)

行至年末，Monolith順利募資成了一抹久違的暖意。

清科研究中心顯示，2025年前三季度新募集基金數(shù)量和規(guī)模分別同比上升18.3%、8.0%。細(xì)看之下，人民幣基金主導(dǎo)地位進(jìn)一步提升，但外幣基金募資延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)。所有人都在翹首以盼回暖。

春江水暖，往往始于募資。

此前圈內(nèi)流傳，多家根植中國(guó)本土的VC機(jī)構(gòu)啟動(dòng)新一輪美元基金募集，在海外LP圈引起不小的反響。如今，Monolith率先完成募資，令人振奮。

值得注意的是，海外資金正重新評(píng)估中國(guó)AI資產(chǎn)價(jià)值。來(lái)自歐洲和中東的部分長(zhǎng)期資金開(kāi)始回望中國(guó)市場(chǎng)，而中國(guó)新一代年輕VC展現(xiàn)出的審美、氣質(zhì)和專(zhuān)業(yè)水準(zhǔn)，恰巧承接了這一波時(shí)代紅利。

回到創(chuàng)投行業(yè)，經(jīng)歷最初幾年的摸爬滾打，中國(guó)新生代VC步入了成長(zhǎng)期——?jiǎng)?chuàng)投市場(chǎng)浮沉30余年，走過(guò)VC1.0的黃金時(shí)代，目睹VC2.0的強(qiáng)勢(shì)崛起，新一批年輕的機(jī)構(gòu)找到了自己的舞臺(tái)。

每一次產(chǎn)業(yè)變遷都是一次洗牌。20年前是互聯(lián)網(wǎng)；10年前是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)；今天是AI。可以篤定的是，新的浪潮之下，勢(shì)必會(huì)崛起新一批VC的身影。

潮起潮落，新篇已開(kāi)。