作者：三晉財經匯

8月1日，山西A股上市公司東杰智能（300486.SZ）發布公告，其境外全資子公司斬獲新采購訂單，訂單總金額3709萬馬來西亞林吉特，折合人民幣約6250萬元。

這一訂單占公司2024年度經審計營業收入的7.74%，預計將對未來經營業績產生積極影響。

而在短短兩天前，東杰智能公告披露，其控股股東上層股權結構擬發生變更，這一變動可能導致公司實際控制權發生變更。

來源：公告

01

東南亞市場再傳捷報

斬獲6250萬訂單

根據公告披露，此次為東杰智能馬來西亞子公司獲得新訂單，項目范圍包含AS/RS堆垛機系統、貨架系統、輸送系統等解決方案。訂單總金額3709萬馬來西亞林吉特，按公告日匯率約合6250萬元人民幣。

這不是東杰智能在東南亞市場的首次突破。

資料顯示，東杰智能成立于1995年，于2015年登陸深交所創業板，是國內領先的智能制造服務商。主要產品包括智能物流倉儲系統、智能物流輸送系統、智能涂裝系統和智能立體停車系統等。

早在2019年4月，東杰智能就與馬來西亞F&N飲料制造有限公司簽訂了1630萬美元（約合人民幣1.14億元）的自動化智能倉儲配送系統訂單。

2020年3月，再次中標F&N乳品（泰國）有限公司倉儲配送中心項目，總金額2.86億泰銖（約合人民幣6234.68萬元），為其在東南亞智能物流市場奠定了堅實基礎。

近年來，東杰智能在穩固國內市場同時，持續加速全球化布局。業務已拓展至美國、德國、英國、澳大利亞、日本等多個國家。尤其是在汽車制造領域，陸續獲得奔馳戴姆勒、標致雪鐵龍、奧迪、寶馬等海外客戶訂單。

02

業績面臨挑戰

盡管海外市場不斷突破，東杰智能整體業績仍面臨挑戰。

2024年年報顯示，公司全年實現營收8.07億元，同比下降7.41%。歸母凈利潤虧損擴大至2.57億元，較上年的2.43億元虧損進一步增加。

來源：東杰智能2024年年報

對于業績下滑原因，東杰智能解釋受下游客戶需求不振、行業競爭加劇以及部分項目成本超支因素影響，公司毛利率承壓明顯，經營面臨較大挑戰。

不過，公司現金流狀況有所改善。2024年經營活動現金流凈額為-7206.17萬元，相比上年同期的-2.07億元，同比改善65.19%。反映出其在成本管控和資金管理上的優化成效。

2025年一季度，公司業績呈現企穩跡象。當期實現收入2.6億元，歸母凈利潤413.55萬元，同比增加164.42%，實現扭虧。但這一改善能否持續，仍需后續觀察。

來源：東杰智能2025年一季報

03

控股股東上層股權擬變動

實控人或迎更迭

就在海外訂單公告發布的兩天前，東杰智能披露了一則公告：公司控股股東上層股權結構擬發生變更，可能導致實際控制權變動。

2024年年報顯示，東杰智能控股股東為淄博匠圖恒松控股有限公司（下稱“淄博匠圖”），背后實控人為淄博市財政局。

截至報告期末，淄博匠圖持有公司29.35%股份，為第一大股東。

來源：東杰智能2024年年報

7月30日，東杰智能發布公告，公司控股股東淄博匠圖的控股股東——淄博展恒鴻松股權投資基金合伙企業（有限合伙）的有限合伙人淄博市財金控股集團有限公司，擬將其持有的淄博展恒99%基金份額進行轉讓。

來源：公告

本次控股股東上層股權結構的變更可能導致公司實際控制人發生變更。

海外業務已成東杰智能重要增長點。2024年，東杰智能簽訂海外框架協議或海外訂單累計近15億元。在加速海外布局的同時，公司也要應對關稅壁壘、市場準入受限、匯率波動等海外投資風險。

與此同時，控股股東上層股權結構的不確定性，也為東杰智能未來發展增添了新變數。

8月4日，東杰智能報收16.99元/股，漲幅19.99%，總市值69.26億。

眼下，山西這家智能物流裝備龍頭正同時經歷著市場機遇的拓展與控制權穩定的考驗。