12月3日，摩爾線程發布公告稱，公司股票將于12月5日在上交所科創板上市。公司本次發行價格為114.28元/股，對應發行后市值約為537.15億元。

據公開信息，探路者集團與摩爾線程存在關聯，通過投資股權關系間接持有摩爾線程部分股份。探路者集團負責人表示：“摩爾線程作為國內人工智能GPU標桿研發企業，未來與探路者在芯片領域、智能裝備領域存在多方位的潛在業務合作機會與想象空間。”

12月1日，探路者集團剛剛宣布完成對上海通途、深圳貝特萊兩家半導體領域優質企業的收購，此舉標志著探路者在半導體及端側AI領域的戰略布局正式落地，形成了“圖→顯→觸→感”全鏈條的布局，彰顯其深耕芯片核心技術、拓展高增長AI賽道的堅定雄心。

貝特萊在數模混合信號鏈芯片領域的積累已達十余年，作為國家高新技術企業，其核心產品指紋識別芯片在智能門鎖領域連續多年市占率第一，觸控芯片躋身筆電頭部品牌供應鏈，專用MCU芯片因集成觸控模塊在工業控制領域形成差異化優勢。這種細分賽道的統治力，源自其獨特的技術創新——首創的FD喚醒技術將指紋模組待機功耗降至行業最低，最新研發的懸浮觸控芯片則突破了AI眼鏡、穿戴終端等新興場景的交互瓶頸。

貝特萊的產品線包括觸控芯片、生物識別和專用MCU，廣泛應用于智能手機、智能穿戴和家居。這些與端側AI結合，可增強安全性和交互性。貝特萊的指紋傳感器可集成端側AI模型，實現實時活體檢測和多模態認證，支持手機的AI解鎖。專用MCU則提供低功耗計算，支持AI邊緣推理。2025年，隨著AI代理普及，貝特萊可擴展到手機AI助手的安全模塊，預計在安防/金融AI滲透率30%增長中獲益。

上海通途則在顯示處理與IP授權領域構建起競爭壁壘，其基于RISC-V架構的屏幕橋接SOC芯片，在高端OLED屏手機換屏市場出貨量穩居行業第一，核心IP技術覆蓋視頻壓縮、AMOLED顯示驅動等三大系列，已授權20余家頭部芯片企業。技術上，其自研壓縮算法壓縮比高達1:8，較行業同類產品節省50%存儲空間，在AI終端內存成本高企的背景下形成關鍵優勢。

上海通途專注于顯示橋接SOC芯片、圖像/視頻IP，并計劃開發PQ畫質增強芯片和Scaler圖像縮放芯片。這些產品與端側AI高度契合：在手機AI中，圖像處理是核心，如實時美顏、物體識別和AR增強。上海通途的IP可集成到手機SoC中，支持端側AI模型的低延遲視頻處理，實現4K/8K圖像縮放而無需云端上傳，降低功耗并提升隱私安全。結合PSRAM和MIPI接口，通途芯片可為AI代理提供高效緩沖，提升手機的端側AI體驗。

收購上海通途、深圳貝特萊，是探路者深耕半導體與端側AI賽道的重要里程碑。依托探路者的場景資源、客戶渠道與產業鏈優勢，兩家子公司的技術將快速實現商業化落地，而半導體業務的強勢增長也將為集團注入持續的增長動能，彰顯其在核心技術領域的布局雄心。而成為摩爾線程股東，不僅可分享直接投資收益，更有望借助摩爾線程的GPU技術優勢，深化“戶外場景+AI芯片”生態融合，推動智能穿戴、外骨骼機器人等創新產品落地。

在半導體國產化與AI終端爆發的產業浪潮下，探路者集團已完成從底層芯片到場景應用的全鏈條布局。收購帶來的技術壁壘與業績確定性，疊加摩爾上市的估值提振效應，公司估值體系正從傳統戶外品牌向科技驅動型企業重塑，中長期成長邏輯清晰，具備顯著的二級市場投資價值。

來源/東方網