近年來，指數(shù)化投資正在加速發(fā)展，指數(shù)基金產(chǎn)品體系不斷豐富、指數(shù)化投資發(fā)展生態(tài)日趨完善。ETF大時代背景下，指數(shù)投資有哪些創(chuàng)新探索？普通投資者如何應(yīng)用好指數(shù)投資工具？在2025年5月23日于蘇州召開的“第十二屆富國論壇”量化投資分論壇中，富國基金ETF投資總監(jiān)王樂樂、富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金經(jīng)理田希蒙、富國800現(xiàn)金流ETF基金經(jīng)理金澤宇，與來自資本市場、財富管理領(lǐng)域的資深專家齊聚一堂，圍繞ETF大時代下的投資機遇及指數(shù)優(yōu)化與投資策略展開深度探討。本場分論壇以線上+線下形式展開，現(xiàn)場共吸引了近200位嘉賓參會。

王樂樂：ETF迎來創(chuàng)新浪潮，解碼指數(shù)優(yōu)化與投資策略

在本場分論壇上，富國基金ETF投資總監(jiān)王樂樂發(fā)表題為《ETF迭代的變化與投資決策體系》的主題演講。首先，王樂樂對ETF全球的發(fā)展趨勢作了分享。他指出，2024年中國被動權(quán)益基金規(guī)模達(dá)4.6萬億元，首次超越主動權(quán)益基金，標(biāo)志著ETF新的創(chuàng)新時代的來臨。

關(guān)于ETF迭代的變化，王樂樂指出，中國ETF創(chuàng)新的核心在于成分股優(yōu)化——通過量化策略精選標(biāo)的并編制優(yōu)質(zhì)指數(shù)，或?qū)⒊蔀槲磥碇匾较颉．?dāng)前，ETF智能化升級正重塑投資生態(tài)，富國基金旗下的ETF投資決策系統(tǒng)依托“大勢研判+風(fēng)格輪動+多模型交叉印證”，破解單一模型局限性，助力投資者高效捕捉市場機遇。他表示，模型賦能的ETF工具將逐步成為主流配置選擇，為投資者提供更高維度的策略支持。

田希蒙：港股投資迎機遇，五大賽道孕育結(jié)構(gòu)性機會

關(guān)于港股市場的投資機會，富國港股通互聯(lián)網(wǎng)ETF基金經(jīng)理田希蒙給出了最新觀點。田希蒙表示，富國基金的港股ETF產(chǎn)品線聚焦互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、智能汽車、港股消費、紅利等五大核心賽道，凸顯港股“稀缺資產(chǎn)”特性。

田希蒙表示，港股市場當(dāng)前呈現(xiàn)顯著結(jié)構(gòu)性機遇，五大核心賽道——互聯(lián)網(wǎng)、創(chuàng)新藥、智能車、新消費及紅利資產(chǎn)——成長動能強勁。AI商業(yè)化加速驅(qū)動互聯(lián)網(wǎng)龍頭估值重塑，創(chuàng)新藥出海開辟醫(yī)療板塊新增量，而“智能汽車+機器人”跨界融合正推動汽車產(chǎn)業(yè)格局迭代。他特別指出，恒指ETF兼具紅利與科技屬性：高股息提供防御性收益，科技權(quán)重賦予進攻彈性，是長期資產(chǎn)配置的理想選擇。隨著南向資金持續(xù)流入及稀缺產(chǎn)業(yè)布局深化，港股相關(guān)的ETF產(chǎn)品有望成為捕捉市場紅利的戰(zhàn)略性工具。

金澤宇：主動與被動共舞，探尋Smart Beta投資之道

近年來，A股Smart Beta發(fā)展迅速，截至2025年一季報，A股Smart Beta產(chǎn)品規(guī)模共有1507.15億人民幣。在本場量化投資分論壇上，富國800現(xiàn)金流ETF基金經(jīng)理金澤宇以《Smart Beta：主動與被動融合，開啟指數(shù)新紀(jì)元》為主題作了分享。

金澤宇指出，Smart Beta策略正打破主動與被動投資邊界，通過透明規(guī)則將低估值、高盈利質(zhì)量等超額收益邏輯轉(zhuǎn)化為指數(shù)化產(chǎn)品，兼具低成本與風(fēng)格穩(wěn)定優(yōu)勢。Wind數(shù)據(jù)顯示，2024年全球Smart Beta ETF規(guī)模達(dá)2.24萬億美元，同比增長21.4%，需求激增背后是因子體系（市值、基本面、價量）的系統(tǒng)化應(yīng)用——通過提升特定因子暴露獲取超額收益。針對貝塔輪動，他提出需結(jié)合美債收益率、流動性及經(jīng)濟預(yù)期預(yù)判風(fēng)格切換。最后，金澤宇指出，要用星辰大海的角度去看Smart Beta ETF的發(fā)展，未來發(fā)展有無限可能，同時，在資產(chǎn)配置中需要兼顧成長和價值。

“前瞻性+創(chuàng)新性”雙輪驅(qū)動，富國量化完善ETF產(chǎn)品線

作為中國指數(shù)業(yè)務(wù)的積極參與者與實踐者，富國基金量化投資團隊在指數(shù)投資領(lǐng)域深耕多年，憑借穩(wěn)定的團隊和優(yōu)秀的業(yè)績，實現(xiàn)了長期穩(wěn)健發(fā)展。目前已經(jīng)成功構(gòu)建覆蓋多資產(chǎn)、多策略的產(chǎn)品矩陣，涵蓋指數(shù)增強、ETF/被動指數(shù)、絕對收益、主動量化在內(nèi)的多條產(chǎn)品線，為不同類型的投資者打造多樣化、多策略、全譜系的資產(chǎn)配置百寶箱。在服務(wù)模式的探索與創(chuàng)新上，富國基金推出了“E起富”微信小程序，為用戶的投資決策提供更多參考服務(wù)，助力投資者解決ETF投資難題。

ETF大時代，在政策支持與行業(yè)轉(zhuǎn)型的雙重紅利下，ETF有望迎來更廣闊的發(fā)展空間。當(dāng)前，ETF市場已從簡單的規(guī)模擴張轉(zhuǎn)向精細(xì)化策略競爭。Smart Beta的因子革新、港股稀缺資產(chǎn)的挖掘，以及工具化配置方案的普及，將成為投資者把握指數(shù)化投資紅利的核心抓手。未來，隨著國內(nèi)被動投資生態(tài)持續(xù)完善，ETF或進一步重塑資產(chǎn)配置格局。在此背景下，富國基金將進一步打造更全面的ETF策略體系，為投資者提供專業(yè)、定制化的ETF投資服務(wù)，進一步提升投資者的持有體驗。