撰稿 |?芋圓??來源 | 貝多財經

近日，哈爾濱銀行股份有限公司(下稱“哈爾濱銀行”，HK:06138）公布2024年業績，從業績報告中能看出，2024年，哈爾濱銀行宛如一艘在波濤洶涌大海中航行的巨輪，憑借著自身的戰略調整與不懈努力，在經營業績方面呈現出諸多亮點。

但在業績的高速增長下，哈爾濱銀行一直以來面臨的一系列問題，如不良貸款高企、盈利能力下滑，依然如烏云般籠罩。其中，不良貸款規模突破100億元關口，個人消費貸業務的不良尤為突出。

一、新團隊領導下的止跌

2025年3月28日，哈爾濱銀行發布2024年業績公告，盈利規模方面，哈爾濱銀行收獲喜人。2024年，哈爾濱銀行實現營業收入142.43億元，同比增加7.6%；實現凈利潤10.82億元，同比增加21.9%。

截自哈爾濱銀行2024年年報

截至2024年末，哈爾濱銀行資產總額達到9162.32億元，較2023年末增長12.65%。其中，客戶貸款及墊款總額為3790.94億元，較2023年末增長17.30%；客戶存款總額亦實現增長，達到6936.79億元，較2023年末增長7.96%。

回溯哈爾濱銀行的發展軌跡，猶如翻開一部東北金融崛起史。哈爾濱銀行成立于時代變革之際，在成立初期，就展現出了非凡的活力與進取精神，為東北的改革大潮鋪開了一張堅實的安全網。

彼時，國內金融市場隨著改革也開始進入市場化階段，哈爾濱銀行抓住機遇，憑借其獨特的地緣優勢和對本地市場的深入理解，迅速在這場變革中嶄露頭角，率先在全國開展下崗失業人員小額擔保貸款業務，為眾多下崗職工提供了重新創業的資金支持。

隨著業務的逐步拓展，哈爾濱銀行開啟了跨區域發展的征程，其業務版圖不斷擴大，截至2024年末，黑龍江以外地區貸款余額占貸款總額比重已達38.5%。

2014年3月，哈爾濱銀行在港交所主上市，讓該行站在了國際金融舞臺的聚光燈下，成為東北地區第一家上市的商業銀行。上市后的哈爾濱銀行，資產規模迅速攀升，在英國《銀行家》(TheBanker）發布的“2024年全球銀行1000強”榜單中，位列第183位。

然而，市場風云變幻，曾經的輝煌逐漸被如今的困境所籠罩。無論是股價還是業績表現都難現往日輝煌。2020年9月，哈爾濱銀行股價跌破每股1港元，早已淪為“仙股”，此后雖有起伏，但始終未能重回巔峰。

這背后，潛藏著業績的起伏不定。從財務數據來看，2019年-2021年，哈爾濱銀行的歸母凈利潤分別為35.58億元、7.46億元、2.74億元，分別同比下降35.87%、79.04%、63.24%，呈現斷崖式下滑。

此后，隨著領導團體的換新，哈爾濱銀行業績表現的惡化趨勢得到遏制。2021年3月，新董事長鄧新權赴任，2022年3月，由時任哈爾濱銀行監事會主席的王海濱代為履行行長職責。

2022年和2023年，哈爾濱銀行的歸母凈利潤分別為5.55億元、7.40億元，分別同比上漲102.41%、33.38%。盡管在新一任領路人的努力下，哈爾濱銀行的業績有回升之勢，但與巔峰時期相比，仍有較大差距。

二、利潤規模重現增長

截至2024年末，哈爾濱銀行的平均資產回報率（ROA）為0.13%，較2023年增加0.01個百分點，凈利息收益率（NIM）為1.31%，較2023年末減少0.12個百分點。

截自哈爾濱銀行2024年年報

自2016年以后，哈爾濱銀行的ROA持續低于1%，這意味著，該行在資產利用方面效率低下，這也讓其難以為股東提供滿意的回報，自2014年上市以來，哈爾濱銀行10年間僅分紅4次，并且分紅比例在2019年之前不斷被壓降。

2014年，哈爾濱銀行每股派息0.103元（含稅），分紅合計占歸母凈利潤29.76%；2015年每股派息0.107元，分紅占比為26.40%；2017年每股派息0.05元，分紅占比猛降至10.48%；在業績高峰2019年，該行每股派息0.10元，分紅占比提升至30.90%。

但自2019年以后，哈爾濱銀行連續4年都沒有再分紅，2024年，該行再度決定不派息。也因此即使利潤大漲，港股對其業績公告的發布依舊反應平平。2025年3月28日，哈爾濱銀行發布業績公告，當天該行股價以0.34港元收盤，與前一個交易日持平，換手率0.03%。

2024年，哈爾濱銀行的利息收入保持了增長，但漲勢弱于利潤漲勢。2024年，該行實現利息凈收入98.37%，同比上漲3.01%。而該行2023年末的NIM為1.43%，到2024年末已經連續兩年保持NIM低于1.5%，凈利差也由2023年末的1.56%降至2024年末的1.38%。

從利息收入和支出的具體數據來看，截至2024年末，哈爾濱銀行的生息資產平均收益率從2023年末的4.45%降至4.04%，減少0.41個百分點；而計息負債的平均成本率則從2023年末的2.89%下降至2.66%，減少0.23個百分點。

截自哈爾濱銀行2024年年報

綜合來看，哈爾濱銀行對金融投資的資產投入早已超過貸款投放。截至2024年末，在哈爾濱銀行的資產配比中，貸款凈額3624.08億元，占資產總額39.6%；但投資證券和其他金融資產凈額為3778.10億元，占比41.2%。

雖然哈爾濱銀行在金融投資方面進行大量投入，投資收益也漲幅驚人，但其在營業收入中的占比卻遠不及投入在資產中的占比。2024年，該行的金融投資收益占營業收入10.68%。這種投資策略不僅拉高了盈利風險，而且大量資金空轉，也嚴重擠壓了對實體經濟的支持空間。

即便哈爾濱銀行的貸款投放有限，但利息收入仍然是該行盈利的主要來源。截至2024年末，哈爾濱銀行的存貸比僅為54.65%，遠低于同業平均水平，但利息凈收入占營業收入69.06%。只是一直困擾哈爾濱銀行的不良貸款問題依然難有起色。

三、不良貸款突破100億元

不良貸款問題一直以來猶如一把高懸的達摩克利斯之劍，讓哈爾濱銀行惴惴不安，在業績下滑的2019年至2022年，該行的不良貸款率更是接連上漲，由2019年末的1.99%一路飆升2022年末的2.89%。

新領導上任后，，哈爾濱銀行的資產質量惡化趨勢得到遏制，但結合貸款的其他相關信息能看出哈爾濱銀行不良貸款率的改善很大程度上是用其貸款規模的高速擴張換來的，而這背后實際的資產質量危機并不曾削減。

截至2024年末，哈爾濱銀行的不良貸款率降至2.84%。但兩年的努力也僅僅使該行的不良貸款率減少了0.05個百分點，并且依然遠高于行業平均水平，2024年第四季度末，不良貸款率的行業平均值為1.50%。

截自哈爾濱銀行2024年年報

截至2024年末，哈爾濱銀行的不良貸款余額107.57億元，突破100億元關口，較2023年末增加16.17%；貸款減值損失準備率5.75%，較2023年末增加0.09個百分點；撥備覆蓋率為202.59%，較2023年末增加5.21個百分點。

截自哈爾濱銀行2024年年報

此外，哈爾濱銀行的逾期貸款也大幅增加。截至2024年末，該行的逾期貸款總額3790.94億元，較2023年末增加17.30%，其中逾期90天以上貸款341.49億元，較2023年末增加12.67%。

在90天以上逾期貸款增長的同時，哈爾濱銀行的關注類貸款余額亦在大幅增長。截至2024年末，行的關注類貸款余額約為220.68億元，較2023年末增加10.40%，站在了新的臺階。

從具體的貸款數據來看，哈爾濱銀行貸款審核的審慎性仍有到提高，其貸款投放的多個領域都出現了不良貸款的大幅增長。哈爾濱銀行的貸款以企業貸款為主，個人貸款中以個人消費貸款為主。

據貝多財經了解，哈爾濱銀行的個人貸款主要包括小企業自然人貸款、個人消費貸款以及農戶貸款，三種貸款的不良率在2024年的均出現增長，其中，以個人消費貸款最為明顯。

截至2024年末，哈爾濱銀行的個人貸款總額1177.80億元，較2023年末減少0.65%；不良貸款率2.84%，較2023年末減少0.03個百分點，但不良貸款余額58.56億元，較2023年末增加12.02億元，漲幅25.82%。

其中，個人消費貸款805.20億元，占個人貸款68.37%。截至2024年末，該項貸款的不良貸款余額44.38億元，較2023年末增加12.51億元，增幅39.25%，不良貸款率5.51%，較2023年末增加1.57個百分點。

截自哈爾濱銀行2024年年報

多重消耗下，哈爾濱銀行的資本充足率也離行業平均水平越來越遠，離監管紅線越來越近。截至2024年末，該行的核心一級資本充足率8.69%，一級資本充足率12.37%，資本充足率13.61%，均較2023年末有所下降。