出品｜達(dá)摩財(cái)經(jīng)

4月12日，中信保誠基金發(fā)布公告稱，量化投資總監(jiān)提云濤正式卸任旗下四只基金的基金經(jīng)理職務(wù)，包括中信保誠量化阿爾法股票、中信保誠至選混合、中信保誠瑞豐6個(gè)月持有期混合、中信保誠新旺混合（LOF）。

卸任上述四只產(chǎn)品后，提云濤在中信保誠基金不再管理任何產(chǎn)品，公告中表示，公司已按規(guī)定在基金業(yè)協(xié)會為其辦理了注銷手續(xù)。

近年來，由于股市震蕩加劇導(dǎo)致部分基金經(jīng)理業(yè)績不理想，疊加基金行業(yè)薪酬改革以至于基金經(jīng)理流動(dòng)愈加頻繁。

今年以來，包括中歐基金曹名長、建信基金周智碩、嘉實(shí)基金洪流、廣發(fā)基金張東一、南方基金王士聰在內(nèi)等多位昔日百億基金經(jīng)理離任。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至4月12日，今年共有106位基金經(jīng)理離職，去年同時(shí)期的離職人數(shù)為80位。

提云濤有著深厚的量化研究經(jīng)驗(yàn)，其自1998年踏入證券業(yè)，曾在大鵬證券、東方證券、申銀萬國、平安資管、中信證券等機(jī)構(gòu)擔(dān)任要職。2015年，提云濤加入中信保誠基金后開創(chuàng)“量化+主動(dòng)”混合策略，歷任24只基金產(chǎn)品管理，業(yè)績表現(xiàn)均十分亮眼。

值得注意的是，提云濤的清倉式卸任此前早有征兆，中信保誠基金對提云濤的管理產(chǎn)品采取了共同管理、分批卸任、正式解聘的漸進(jìn)式過渡，以便將人事變動(dòng)的影響降到最低。

今年2月，中信保誠基金就曾將中信保誠量化阿爾法股票、中信保誠至選混合、中信保誠瑞豐6個(gè)月持有期混合、中信保誠新旺混合（LOF）增聘基金經(jīng)理，改為由姜鵬、柳紅亮、王穎等人與提云濤共同管理。

3月4日，提云濤先行卸任中信保誠紅利精選混合、中信保誠至瑞混合兩只產(chǎn)品。一個(gè)多月后，提云濤與中信保誠基金宣告“分手”。

處境略顯尷尬

提云濤在中信保誠基金累計(jì)管理過34只基金（A/C單獨(dú)計(jì)算），大部分在其管理期內(nèi)都實(shí)現(xiàn)正收益。其中，中信保誠量化阿爾法股票A、中信保誠至選混合A、中信保誠至瑞混合A等幾只代表基金任職回報(bào)超過60%。

雖然提云濤的業(yè)績表現(xiàn)堪稱出色，但一直處于規(guī)模難漲的尷尬處境。提云濤離任前，其管理的基金總規(guī)模也不足25億元，其中，3只產(chǎn)品跌破千萬元，中信保誠瑞豐6個(gè)月混合A更是只有100萬元。

提云濤管理的基金也折射出中信保誠基金的結(jié)構(gòu)性短板，權(quán)益產(chǎn)品占比過低，且迷你基問題突出。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至3月末，中信保誠基金的資產(chǎn)管理規(guī)模為1506.63億元，其中債券型基金和貨幣市場型基金合計(jì)占比超過83%，權(quán)益類產(chǎn)品占比不足20%。

目前中信保誠基金旗下有87只基金，其中23只規(guī)模不足5000萬元，占比超過四分之一。這些基金隨時(shí)面臨清盤“紅線”，成為被市場邊緣化的“迷你基”。

財(cái)報(bào)顯示，2024年全年，中信保誠基金旗下基金實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入49.28億元，凈利潤為38.45億元。但在股票投資收益上，中信保誠基金卻三年連續(xù)虧損，2024年虧損高達(dá)22.97億元。

作為權(quán)益投資的重要組成部分，中信保誠基金混合型基金加速縮水問題日益嚴(yán)重。在當(dāng)前市場行情逐步回暖的背景下，權(quán)益類表現(xiàn)低迷，已經(jīng)嚴(yán)重影響公司的長期競爭力。

Wind數(shù)據(jù)顯示，2021年末，中信保誠混合型基金規(guī)模達(dá)到604.84億元峰值。2024年末，其混合基金規(guī)模僅有186.78億元，三年時(shí)間縮水418.06億元。

為了填補(bǔ)混合基金規(guī)模下跌的缺口，中信保誠基金近年來在新基發(fā)行上較為激進(jìn)。自2024年以來發(fā)行36只新基金（含份額增設(shè)），為增強(qiáng)資金吸引力甚至將基金管理費(fèi)下調(diào)至0.15%的行業(yè)超低位。截至4月12日，中信保誠基金2024年發(fā)行產(chǎn)品總規(guī)模僅為110.03億元，其中10只規(guī)模甚至不足百萬元。

在指數(shù)基金發(fā)行火熱的當(dāng)下，中信保誠基金指數(shù)基金產(chǎn)品也遭遇募集失敗。去年11月，中信保誠基金發(fā)布公告稱，中信保誠上證科創(chuàng)板100指數(shù)增強(qiáng)型基金未能募集成功，宣告“夭折”。

此外，此前曾被寄予厚望的養(yǎng)老目標(biāo)基金也連續(xù)遭遇清盤。2024年，成立于2021年的兩只發(fā)起式基金中信保誠養(yǎng)老2035三年持有混合FOF和中信保誠養(yǎng)老2040三年持有混合FOF，先后因規(guī)模不足而清盤，成為中信保誠基金產(chǎn)品端失速的縮影。

人才稀缺

提云濤的離任，讓原本人才稀缺的中信保誠基金更增添一份隱憂。

提云濤此前管的基金中，債券類產(chǎn)品由具備量化背景的王穎接手，但權(quán)益類產(chǎn)品的管理重任卻落在姜鵬、柳紅亮等新生代基金經(jīng)理肩上，這一人事布局也不免引發(fā)投資者對產(chǎn)品管理延續(xù)性的關(guān)注。

值得關(guān)注的是，王穎的職業(yè)軌跡顯示其正處于轉(zhuǎn)型關(guān)鍵期。這位2016年入職的基金經(jīng)理歷經(jīng)八年才晉升量化投資部助理總監(jiān)，期間雖參與管理中信保誠量化阿爾法股票基金，但在2022年3月至2024年6月的任職周期內(nèi)，該產(chǎn)品錄得-8.11%的累計(jì)回報(bào)。如今轉(zhuǎn)戰(zhàn)中信保誠瑞豐6個(gè)月混合基金這一偏債產(chǎn)品，管理能力尚待市場驗(yàn)證。

權(quán)益產(chǎn)品線的新任掌舵者面臨更大考驗(yàn)。接手中信保誠量化阿爾法股票等產(chǎn)品的姜鵬，職業(yè)履歷顯示其2017年加入公司后主要擔(dān)任金融工程師和投資經(jīng)理，獨(dú)立管理權(quán)益基金的經(jīng)驗(yàn)尚不足兩年。數(shù)據(jù)顯示，其任職年化回報(bào)率為-4.49%，在當(dāng)前市場環(huán)境下如何扭轉(zhuǎn)業(yè)績頹勢成為關(guān)鍵挑戰(zhàn)。

更引人注目的是基金經(jīng)理柳紅亮的快速晉升。這位2024年4月才加入中信保誠基金的"新生代"，在不足一年的從業(yè)時(shí)間里便與王穎、姜鵬共同管理多只混合型基金。雖然其曾在中金公司、海通證券等機(jī)構(gòu)擔(dān)任交易員和投資助理，但直接管理公募產(chǎn)品的實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)仍顯單薄。