來源 |?深藍財經??撰文 | 吳瑞馨

上市剛半年的“順風車第一股”，惹上大麻煩了。

近日，一名19歲女孩爆料稱，自己在乘坐嘀嗒出行順風車時，在高速上被司機趕下車，司機將其拖拽下車時，導致其腳踝受傷。

該事件一經媒體報道后，引起網友廣泛關注。隨后嘀嗒出行也對事件進行回應稱，涉事司機已被永久封禁，平臺正在核實處理。

但事件并沒有就就此平息。在嘀嗒出行回應后，當事人再度發聲，將矛頭又指向了嘀嗒出行。

1月6日上午剛一開盤，嘀嗒出行就一度暴跌超15%。而自去年6月28日圓夢港股以來，短短半年時間，嘀嗒出行股價已經從6港元的發行價，跌至如今盤中最低1.3港元，股價跌幅已超78%。

如今，司機將乘客丟在高速上一事，又將嘀嗒出行的安全和合規問題拉到前臺上。

1被丟高速19歲女生再度發聲

嘀嗒出行回應“刻意誤導”，導致其遭受網暴

據媒體報道，2024年12月30日上午，19歲在校大學生小康在嘀嗒出行下單了獨享順風車，從天津薊州大學城趕往天津濱海國際機場。

上車前，司機聯系女孩稱車上有一名自己的親屬，如果她不介意，可以為她減少15元車費。女孩答應后如約上車，但在司機與這位“親屬”的交談中，她發現司機口中所謂的“親屬”，其實是另一位乘客。此外，司機還在聯系另一拉客的訂單，這意味著要繞一段遠路。

急著趕往機場的小康嘗試與司機溝通，不料卻換來司機的怒火。不能讓人接受的一幕隨之發生：司機將車停在津薊高速應急車道上后，將女孩拖拽下車，并將其行李從后備箱中扔到路上。

在被拖下車的過程中，女孩腳踝受傷，幸好一位好心車主將她帶離高速路，但她最終還是因為此事未能順利趕上飛機。

1月5日，針對此事，嘀嗒出行發布官方情況說明，梳理行程相關信息。表示平臺在接到投訴后第一時間確認乘客安全后，并立即跟進核實，平臺已封禁車主賬號,并積極協助相關部門處理中。

但回應發出后不久，當事女孩又再次發聲，但這次矛頭對準了嘀嗒出行平臺。

據羊城派報道，女孩認為，嘀嗒出行的這份情況說明似乎意在“轉移矛盾點”。

情況說明中提到女孩遲到了十幾分鐘。對此描述，女孩承認責任在自己。也表示自己當時曾向司機提出由她取消訂單，并予以司機已相應補償。但司機選擇等她上車，并稱可以準時送她到機場。

女孩表示，在這一點上，自己和司機都沒有錯，但平臺的說明卻讓她單方面變成有錯，“這種做法屬于轉移矛盾點。重點是司機把我丟在高速路上！”

另外，平臺還在說明中刻意提到自己的主播身份，女孩表示，自己提到主播身份索要誤工費完全是出于氣憤，后續溝通中也只是索賠了醫藥費和機票費，但平臺刻意提到這一點，將輿論引到她的主播身份上，也導致她收到很多惡意評價，甚至是私信辱罵。

此外，女孩還透露，自己在事發當天就向平臺反應情況，平臺回應4~6小時反饋，但直到三天后也沒有任何消息。

因為腳踝受傷，女孩目前已經花費醫藥費1000多元。平臺那邊也先后提出以15元、50元、300元代金券補償，但都被女孩拒絕了。

“我選擇曝光此事，就是因為平臺不負責任的態度。我自始至終只想要一個道歉。”

2順風車收入占9成以上

投訴問題4年來依舊沒有改善

順風車業務，是嘀嗒出行的最大收入來源。

和其他網約車不同，嘀嗒出行并不擁有或租賃車隊車輛，其收入主要來自向平臺提供順風車搭乘的司機車車主收取服務費。

這種輕資產模式，也讓嘀嗒出行有著極高的毛利率。

2020年~2023年，嘀嗒出行提供順風車平臺服務的毛利率分別為86.7%、85.4%、79.5%、75.9%。盡管逐年下滑，但依舊保持75%以上的毛利率，堪比醫美行業。

據此前招股書顯示，2021年至2023年，嘀嗒出行的營業收入分別為7.81億、5.69億和8.15億。其中，順風車服務費分別為6.95億元、5.15億元、7.74億元，占總營收的比重分別為89.1%、89%和91.1%，且這一數據還在增加中。

而這個嘀嗒出行最依賴的業務，也是問題最多的。

此前嘀嗒出行4年5次IPO，最大的問題就是安全和合規。這也是始終懸在嘀嗒出行頭上的一把達摩克利斯之劍。

招股書透露，由于缺乏適用于網約車服務發牌制度相關的牌照，2020年至今，嘀嗒出行順風車平臺共發生57宗行政處罰。其中，36宗后續已撤銷，余下21宗行政罰款由5000元至3萬元不等，合共約為55萬元。

嘀嗒出行2022年4月公布數據顯示，其每周封禁和警告的順風車車主，平均分別超過2000名和4000名，涉及違規多拼、誘導線下交易、人車不符、嚴重爽約、收取額外附加費等多種違規行為。

如今，兩年時間剛過去了，上述問題依舊層出不窮。

互聯網投訴平臺黑貓投訴顯示，目前，嘀嗒出行累計共有21720萬條相關投訴，不僅有乘客控訴司機繞路、強制拼單、故意爽約等問題，還有司機投訴平臺亂扣費、封號、乘客不付高速費等問題。

這次引發全網熱議的司機把乘客丟在高速路邊事件，也并不是個例。

比如，有乘客就在黑貓投訴上控訴稱，自己晚上10點打順風車，結果司機中途繞道40公里送人，把車開到鄉村小道，引起乘客擔憂，在聯系客服處理無果后，便報警處理。警方到來后，表示訂單糾紛問題不歸警察管，所以將乘客帶到安全地帶后便離開了。而司機這時候也自行取消訂單走了。把乘客一個人留在陌生小鎮上。

3股價半年跌去75%

市值蒸發近45億港元

投資人虧麻了

作為國內首個提出順風車概念，并主打順風車業務的出行平臺，嘀嗒出行也曾備受資本追捧。

天眼查顯示，嘀嗒出行自成立以來，共完成了6輪融資，吸引了包括蔚來資本、IDG、崇德資本、易車網、高瓴資本、京東及攜程等多家知名投資機構的支持。

2015年嘀嗒完成由IDG及易車等機構及企業投資者牽頭的B輪融資，同年，完成1億美元C輪融資。2017年，嘀嗒完成由蔚來資本牽頭的D輪融資。IPO前，宋中杰、李金龍、朱敏、段劍波及李躍軍5位聯合創始人通過5brothers Limited持有公司33.11%，為大股東。

但4年里5次沖擊IPO，遲遲未上市的嘀嗒出行，估值不斷縮水，儼然成了投資人眼中的“燙手山芋”。

在2018年E輪融資時，嘀嗒出行估值相較C輪融資，縮水了35%。而根據此前招股書中優先股公允價值變動來看，嘀嗒出行2023年的估值較2022年顯著下降。

終于在2024年6月28日，嘀嗒出行順利圓夢港交所。

但上市當天就跌破6港元的發行價。之后的半年里，嘀嗒出行股價持續下行。

12月27日，嘀嗒出行首批股東禁售期正式屆滿后。而在禁售期屆滿之前，股東們就已經開始蠢蠢欲動。據媒體報道，有大戶們已于2024年12月初開始先行部署，陸續將至少2.1億股或21%嘀嗒出行存入CCASS，并轉到不同券商倉位。

果不其然，12月27日一過，嘀嗒出行股價又開始進入直線暴跌。

從12月27日收盤時的1.930港元一路下泄，截至2025年1月6日收盤，股價已經跌至1.490港元。5個交易日跌去超22%。

僅上市以來，嘀嗒出行股價就累計跌了75%，市值蒸發近45億港元。

而上述早期投資者，更是已經虧麻了。