作者 I 楊文靜??報道 I 投資界PEdaily

7月的最后一天，美國證券交易委員會（SEC）發出一封指控函，被指控對象正是昔日知名社交獨角獸公司IRL。

身后創始人亞伯拉罕·沙菲（Abraham Shafi），曾因這一項目聲名遠揚，并揚言IRL對標微信，打造WeChat of the West。然而在最后一輪融資里，沙菲通過謊報用戶數據、盡調造假等手段，從投資方那里騙取了大約 1.7 億美元資金。

這當中，最大受害者是我們熟知的軟銀集團——孫正義曾主導軟銀愿景基金領投了IRL的C輪融資。這也為風投機構上了一課，正如SEC官網的指控信息里也不忘提醒投資人：“應該持續保持警惕。”

孫正義曾領投

一只偽獨角獸崛起

2021年6月，軟銀愿景基金宣布一筆領投，對象正是創業公司IRL。

那是亞伯拉罕·沙菲（Abraham Shafi）和IRL最風光的時候。這位來自中東的創業者立志要做出下一個Facebook、下一個微信，成為孫正義近年在互聯網領域鮮少見到的大手筆。

早年間為躲避戰亂，沙菲父親舉家搬往舊金山，他的成長歷程頗為典型：年輕時順利進入加州大學伯克利分校，此后輟學創業。2013年，沙菲賣出一手創辦的招聘軟件公司GetTalent，賺到人生第一桶金。

前期的創業經歷給了沙菲極大信心，2017年前后，IRL在舊金山成立。

這是曾經誕生過Twitter、Facebook等一批互聯網巨頭的地方，而沙菲卻對傳統的網絡社交不屑一顧。他帶領IRL致力于做一款“社交日歷應用”，這也是IRL英文全稱“in real life（真實人生）”的由來——旨在通過活動和分享將人們聚集在一起，創造更真實有機的社群。

沙菲曾公開說過，“我們正在為不使用Facebook的這一代人建立群組和活動”。

創辦之初，沙菲找到了一個重要合伙人斯科特·巴尼斯特 (Scott Banister)。作為Facebook早期投資者，也是PayPal的第一位董事會成員，巴尼斯特的出現為IRL帶來大量的融資機會。

2019年6月，IRL完成800萬美元A輪融資，包括華納兄弟、獅門影業總裁等一群大佬加入。

隨后新冠疫情來襲，IRL很快從以定位為主的線下活動轉而為用戶推薦線上活動，又吸引一批用戶。沙菲再次畫下藍圖——IRL的目標是要成為“西方社會的微信”。

這樣的故事再加上不錯的用戶數據，IRL融資愈發順利：2020年9月，拿下1600萬美元B輪融資。

最為轟動的是軟銀旗下愿景二號基金領投的C輪融資，還有Dragoneer、Goodwater Capital和Founders Fund等一批跟投機構緊隨而來。這筆融資完成后，IRL累計融資額達到2億美元，估值達11.7億美元（超80億人民幣）。

根據財聯社援引報道，在項目暴雷后的一次采訪中，曾有前軟銀員工向媒體透露，其實從一開始許多軟銀的工作人員就對這家公司的業務狀況感到“有問題”，但軟銀內部還是被“非常有魅力”、“非常雄辯”的沙菲說服了。

“他讓我們想起了亞當·諾伊曼（WeWork創始人），這也能看出為什么孫正義愿意投資他。”

盡調被騙

軟銀索賠10個億

回想2017年，孫正義見到了亞當·諾伊曼。雙方僅僅交談12分鐘，孫正義就認定眼前這位野心勃勃的年輕人是“地球上下一個偉大科技公司CEO”。

隨后，軟銀遠景基金開啟WeWork投資流程。事后媒體披露當中細節：為了應對投資方團隊的盡調，諾依曼讓員工演了一場戲，假裝公司業務繁忙。這一場騙局愈演愈烈，軟銀前后為WeWork砸下超過100億美元，而諾依曼除了大肆收購公司、擴張團隊外，將其中很大一部分以各種方式裝進了自己的口袋。

最終雙方走到對簿公堂的地步。后來孫正義公開致歉：“對不起，我們創造了一個怪物”。

如今，同樣戲劇性的一幕在IRL上演。

2023年8月，軟銀正式起訴IRL欺詐，指控其在用戶基礎和統計數據方面存在欺騙行為，并索賠1.5億美元（約合10.89億人民幣）。軟銀在指控中提到，IRL在2021年通過捏造1200萬月用戶活躍數和謊稱25%的18歲以下青少年下載這款APP，來騙得融資。

實際上，在軟銀盡職調查期間，第三方團隊根據IRL的公開報告已經發現了端倪。彼時公開報告中，截至2021年春季APP的總下載量為900萬次，而CEO則對外宣稱是1200萬次。

當時沙菲辨稱，公開報告沒有涵蓋所有通過APP和網站訪問IRL平臺的用戶，因為數據隱私規定，也不包括未成年用戶。軟銀接受了這一解釋，最終領投C輪融資。

但紙終究包不住火。2022年，急速擴張的IRL開啟近四分之一的大裁員，部分員工已經開始懷疑“IRL月活用戶2000萬”這一數據的真實性，因為即便在巔峰時期，IRL也僅有大約一百名員工支撐公司運營，這完全不符合常理。

此后，美國科技媒體在文章中提出一系列質疑，引起美國證券交易委員會的關注，隨即對IRL展開調查。IRL公司也緊接著進行內部調查，并在2023年4月暫停沙菲的職務。

沒想到，調查結果令人瞠目結舌——沙菲口中的“2000萬用戶”，竟然有高達 95% 都是機器人賬戶。軟銀還在指控中提到，當時為了騙融資，IRL每月還要花5萬多美元來買真人用戶。

日前，SEC 的指控透露了更多細節：IRL 花費了數百萬美元用于提供下載 IRL 應用程序的激勵廣告，沙菲通過在發行文件中大大低估公司營銷費用，還通過第三方支付廣告平臺費用來隱瞞這些支出；此外，沙菲還和未婚妻用 IRL 的商業信用卡支付了數十萬美元的個人開支，包括服裝、家居用品和旅行，這些仍然沒有向投資者披露。

昔日的明星獨角獸一朝隕落。盡管軟銀一紙訴狀將沙菲告上了法庭，但損失已然注定。

那些年遇到的盡調作假

復盤下來，投前盡調又一次成為焦點。

我們聽過太多一見如故、一頓飯拿下投資的故事，但實際上，這樣的決策往往不多，甚至在一級市場子彈稀缺的當下，盡職調查要顯得更加謹慎。正如此前華南一家投資機構合伙人就曾對投資界表示：

“VC圈流行的傳奇故事，比如十分鐘看對眼后就決定拍板的情況，在我們這里是不被允許出現。”

現實里，一線投資人和盡調機構與項目方斗智斗勇的故事也并不稀缺。一位負責盡調的第三方分享過這樣一個故事：

一家軟件公司在B輪融資中，號稱A輪拿到了知名機構的投資，有打款記錄、工商變更、還有媒體的報道。但第三方盡調卻發現，企業提供的投資協議十分草率，并在資金還未完全到賬時就完成了工商變更手續。

盡調人員起初十分疑惑，最后才知道，這家公司偽造了A輪融資的所有資料，包括找一家帶有知名投資機構名號的公司注資，假裝錢款到位；發新聞稿，宣傳自己被知名投資機構投資了；工商變更，把假投資機構變更進自己股東名單里……如此大費周章，卻漏洞百出。

無獨有偶，此前《晚點LatePost》報道，一家管理規模超過25億美元的頭部美元基金遇到過這樣的一幕——西南地區某創業公司為了應付盡調，竟然自己租地方裝修出一家 “銀行”。

?“柜臺小姐”彬彬有禮地將公司銀行流水單遞給盡調員，目送對方離開后，演員們隨即散去。不到一個月，這家公司拿到了上述基金數億人民幣投資。最終因為公司數據造假被公安部門盯上，投資人才發現這是個徹頭徹尾的騙局。

“當你們發現除了自己，自己的客戶、對家、對家律師、會計師都是騙子，是什么感覺啊？甚至還有監聽……”一位有著相似經歷的盡調人員無奈道。

造假之外，一些奇葩的盡調經歷也頗多。一家國資背景機構的項目經理曾向投資界分享過，在一次盡調走訪考察中，項目公司門外突然出現20多人拉橫幅討薪，投資團隊因此放棄項目打道回府。事后復盤才發現，這場鬧劇實則為競爭公司的蓄意挑撥，目的就是為了攪亂對手的融資計劃。

或許是投資方因盡調失察吃過太多虧，當投資人與項目方的信任稀薄，更多誠信要求被白紙黑字寫到了項目條款里。“每一條新增的條款，都是曾經血與淚的教訓。”一位投資人感慨。

對此，不少盡調人員還總結出一系列經驗：交代情況時支支吾吾的必定在心虛；如果有問題讓對方急了，擺明有貓膩；還有投前盡調必須了解創始人家庭情況、夫妻感情狀況等，防止后續出現財產分割問題，甚至江浙某地企業盡調需要了解私生子及其控制的企業……

現實總是更魔幻。這些充滿戲劇性的一幕幕，勾勒出VC/PE圈鮮為人知的另一面。