來源/新經濟e線

新經濟e線獲悉，2024 年 3 月 20 日，浙商基金一口氣分別發布了三份基金合同終止及基金財產清算的公告，事關浙商智選家居（A/C）、浙商創業板指數增強（A/C）、浙商智選食品飲料（A/C）等3只發起式基金。

其中，浙商智選家居（A/C）在當天的公告中稱，根據《基金合同》“第五部分基金備案”中“三、基金存續期內的基金份額持有人數量和資產規?！奔s定：“《基金合同》生效之日起滿三年后的對應日（自然日），若基金資產凈值低于2億元，基金合同自動終止，且不得通過召開基金份額持有人大會的方式延續基金合同期限。”該基金基金合同生效日為2021年3月19日，基金合同生效之日起滿三年后的對應日為2024年3月19日。

截至2024年3月19日（即《基金合同》生效之日三年的對應日），該基金基金資產凈值低于2億元。根據基金合同約定，基金管理人依法履行基金財產清算程序并終止基金合同，且無需召開基金份額持有人大會。

來源：基金公告

自2024年3月20日起，該基金進入清算程序，不再恢復辦理申購、定期定額投資業務，并停止辦理贖回等業務且不再恢復。

另據新經濟e經了解，以上3只基金披露的2023年四季報表明，報告期內，浙商智選家居（A/C）、浙商智選食品飲料（A/C）、浙商創業板指數增強（A/C）期末基金資產凈值合計分別僅有1443.8萬元、1670.46萬元、1213.49萬元，均遠遠沒有達到2億元的存續門檻。

同樣，從基金業績來看，浙商智選家居股票型A、浙商智選食品飲料股票型A、浙商創業板指數增強A均也跑輸同期業績比較基準。自基金合同生效起至去年四季度末，基金累計回報率分別為-42.24%、-28.58%、-30.96%，后者分別為-26.29%、-22.84%、-29.47%。

9只產品完成清算

Wind統計還顯示，截至2024年3月22日，不包括浙商智選家居（A/C）、浙商創業板指數增強（A/C）、浙商智選食品飲料（A/C）等3只發起式基金在內，年內另有9只同類產品已完成清算。

3月14日，鑫元核心資產A發布清算報告稱，根據基金《基金合同》第五部分 基金備案”之“三、基金存續期內的基金份額持有人數量和資產規?！钡募s定：“《基金合同》生效滿3年后繼續存續的，基金在存續期內連續20個工作日出現基金份額持有人數量不滿200人或者基金資產凈值低于人民幣5000萬元的，基金管理人應當在定期報告中予以披露；連續60個工作日出現前述情況的，基金合同將終止并根據基金合同約定的程序進行清算，且無須召開基金份額持有人大會，同時基金管理人應向中國證監會報告并履行相關信息披露程序。法律法規或監管部門另有規定時，從其規定?！?/span>

來源：基金公告

截至2024年2月26日日終，鑫元核心資產A出現連續60個工作日基金資產凈值低于5000萬元的情形。根據基金合同約定，基金滿足基金合同終止條件，已于2024年2月27日進入基金財產清算程序。該基金為普通股票型基金。

據該基金清算報告顯示，截止日2024年2月26日（基金最后運作日），基金份額總額51,16.93萬份。其中下屬A類基金份額凈值人民幣0.8450元，份額總額5061.52萬份；下屬C類基金份額凈值人民幣0.8156元，份額總額55.42萬份，對應A類和C類份額資產凈值分別為4276.98萬元和45.2萬元，合計4322.18萬元。

新經濟e線注意到，鑫元核心資產自2018年11月14日成立至今，前后經歷了四位基金經理，分別為丁玥、林啟姜、羅杰、王夫偉。作為首任基金經理，丁玥直到2022年6月28日才離任，其任職總回報最高，達51.21%，年化回報率約12.09%，這一業績已大幅超越同期業績比較基準16.77%。第二任基金經理林啟姜自2020年9月至2023年1月5日的任職期間，其總回報也獲得了正收益，為0.20%，較同期業績比較基準也領跑11.07%。

而此后接手的羅杰和王夫偉兩位基金經理均沒有實現正收益。特別是作為第四任基金經理，王夫偉接管后基金業績直線滑坡，其任職總回報更是低至-40.23%，較同期業績比較基準大幅落后32.94%。某種程度來講，這也直接導致了基金最后被迫清盤的命運。

新經濟e線獲悉，作為主動權益型發起式基金，成立于2021年2月8日的弘毅遠方港股通智選領航A也于今年3月5日披露了清算報告。截至2024 年2 月8 日，基金資產凈值低于兩億元觸發《基金合同》約定的終止情形，基金管理人決定終止基金合同并依法履行基金財產清算程序，此事項不需召開基金份額持有人大會。

該清算報告稱，截止日2024年2月8 日（基金最后運作日），基金A類基金份額凈值0.4344 元，基金份額為3336.01萬份；C類基金份額凈值0.4279 元，基金份額為2895.98萬份。其A類和C類份額資產凈值分別僅1449.16萬元和1239.19萬元，份額合并后合計僅為2688.35萬元。要知道，弘毅遠方港股通智選領航（A/C）最初募集規模曾高達71765.89萬元。三年過后，其規?？s水69077.54萬元，縮水率高達96.25%。

自成立以來，該基金一直由許智程擔任基金經理。公開資料表明，許智程曾任彭博有限合伙企業高級證券專家、國泰君安咨詢服務有限公司高級證券分析員、大華繼顯(香港)有限公司中小市值及工業研究主管和前方基金投資經理兼高級證券分析員。2020年1月加入弘毅遠方基金。其任職總回報低至-56.89%，較同期業績比較基準大幅落后26.97%。

從產品類型來看，在今年來完成清算的9只發起式基金中，主動權益型基金和偏債混合型基金分別有4只和3只，另外兩只分別為目標日期型FOF基金和增強指數型基金。

后來者仍前仆后繼

值得關注的是，盡管發起式基金面臨生存大考，但無礙于基金公司的布局熱情高漲，后來者仍在前仆后繼。

據新經濟e線了解，進入2024年以來，發起式基金的數量和占比再創新高。Wind數據顯示，截至3月22 日，年內新成立基金（A/C份額合并計算為一只，以下同）數量共計259只，其中，發起式基金有80只，占比超過三成。這意味著，今年來公募市場每成立3只產品，就有1只是發起式基金。從積極的一面來講，基金公司自掏腰包成立發起式基金，逆勢謀求布局，向市場傳遞了正面的信號。

按投資類型(二級分類)進行統計的話，以發起式聯接基金為代表占據主導，位列第一大類產品，年內新成立的發起式被動指數型基金數量共計有42只，占比超過一半，高達52.5%。其中，發起式聯接基金就有30只，占發起式被動指數基金的比例超過七成，高達71.42%。

截至3月22 日，僅當月新成立的發起式聯接基金合計9只，分別包括景順長城國證機器人聯接（A/C）、萬家創業板綜合聯接（A/C）、華安中證全指軟件開發聯接（A/C）、易方達中證紅利低波動聯接（A/C）、南方上證科創板新材料聯接（A/C）、華安上證科創板50成份聯接（A/C）等。其中，發行規模居前的萬家創業板綜合聯接（A/C）和易方達中證紅利低波動聯接（A/C）募集規模分別達4.08億元和3.61億元。

緊隨其后的為發起式主動權益型基金（含偏股混合型基金和普通股票型基金在內），年內新成立該類產品共計17只。其中，今年3月新成立產品6只，分別包括招商回報優選（A/C）、國壽安保數字經濟（A/C）、中加科技創新（A/C）、華泰紫金價值遠見18個月持有（A/C）、銀華新材料（A/C）、上銀國企紅利（A/C）。

從合并發行規模來，當月新成立的發起式主動權益型基金普遍規模偏小，都不足5000萬元。其中，募集規模居前的上銀國企紅利（A/C）約4584萬元。而國壽安保數字經濟（A/C）、中加科技創新（A/C）、華泰紫金價值遠見18個月持有（A/C）等3只發起式基金募集規模分別僅千萬元出頭。其中，規模最小的為國壽安保數字經濟（A/C）。

3月15日，國壽安保數字經濟（A/C）發布的基金合同生效公告稱，基金募集有效認購總戶數僅有4戶，募集金額為1000.12萬元。其中，基金管理人固有資金認購1000萬份，自自合同生效之日起不少于3年，其持有占比高達99.99%，募集期間基金管理人的從業人員認購僅200元。其基金經理嚴堃曾任金鷹基金研究員，2018年3月加入國壽安?；?，先后任行業研究員、基金經理助理、基金經理。國壽安保數字經濟（A/C）為其在該公司出任基金經理以來的首只產品。

位列第三類產品的為發起式QDII基金，年內新成立6只產品，分別包括寶盈納斯達克100指數（A/C）、華夏中證香港內地國有企業聯接（A/C）、匯添富恒生香港上市生物科技聯接（A/C）、華安三菱日聯日經225聯接（A/C）、華安恒生互聯網科技業聯接（A/C）、華泰柏瑞東南亞科技聯接（A/C）。不過，僅寶盈納斯達克100指數（A/C）募集規模超過2億元，約2.13億元。余下5只產品募集規模均低于3000萬元。

業內認為，基金公司之所以前仆后繼發行發起式基金，在于其低門檻，能夠確保基金成立?；鸸救绻盐盏卯斪プC構的話，可以上演“以小博大”的好戲。但發起式基金需在合同中約定，基金合同生效三年。三年期滿后基金需要達到一定的存續規模才能繼續運作。可見，發起式基金并不是一勞永逸，也有退出機制。

針對發起式基金產品運營，基金公司應強化研究和管理能力、優化客戶服務、注重長期績效等方式來提高產品的競爭力，減少資源浪費，這樣才能在白熱化的市場競爭中勝出。