來源/無冕財經??作者/郭俊宇??編輯/陳澗

2月11日，杉杉控股官方微信公眾號突然發布訃告，稱公司創始人、傳奇浙商鄭永剛先生因突發心臟病于2月10日病逝，享年65歲。

一代傳奇商業大佬，就此謝幕。

消息一經傳開，業界、媒體界乃至社會各界都發出痛惜之聲。

鄭永剛一手實業，一手金融，花了34年的時間，將一家資不抵債的服裝廠，做成了如今資龐大的“杉杉系”商業帝國。

如今，“杉杉系”剛過而立之年，并且剛剛完成第二次重大轉型，可以說正值壯年，他卻突然離去。

作為一家企業，杉杉集團的生命歷程還將繼續。鄭永剛生前已經為“杉杉系”確定好了未來的航向，其接班人能否掌好舵，還需時間去檢驗。

幾次操盤關鍵轉型

鄭永剛留下的“杉杉系”商業版圖，可以說是枝繁葉茂。

今天的杉杉集團是一個橫跨服裝、新能源材料、光電材料、大健康、金融、地產，年銷售額達到531億元，連續20年榮登“中國企業500強”的綜合性產業集團。

在20世紀80年代末，它還只是一家瀕臨倒閉的服裝廠。鄭永剛花了34年才將其打造成今天的模樣。

第一個十年，也就是1989年-1999年，鄭永剛通過服裝生意完成了資本的原始積累。

十年間，杉杉股份從一家資不抵債的服裝工廠發展成“中國服裝第一品牌”。1996年，杉杉股份登陸資本市場，摘下“中國服裝第一股”的桂冠，另外一位服裝巨頭雅戈爾到1998年才上市。

1998年底的杉杉在服裝行業可以說是如日中天，總資產19億，年銷售收入達23億，市占率高達37.4%，全公司上下5200多名員工，成為“中國服裝第一品牌”，鄭永剛也被稱為“服裝大王”。

1999年是杉杉股份發展史上最重要的轉折之年。

這一年，鄭永剛開始為杉杉的第二個十年布局，將公司總部遷到上海，開始了多元化發展，其中最受矚目的，便是轉型做跟服裝八竿子打不著的鋰電負極材料。

當時很多人都覺得鄭永剛瘋了，但他直言，自己不懂這方面的技術，但能嗅到這個行業的前景。

杉杉在鋰電材料領域連虧了8年，差點就把在服裝行業賺的錢全都虧進去。2007年，杉杉鋰電終于熬出了頭。蘋果手機的發布讓鋰電池成為新的產業風口，彼時蘋果公司開始全球捆綁招標，杉杉股份的鋰電材料憑借技術及價格優勢，成了蘋果手機主要的供應商。

2013年，在新能源汽車的帶動下，鋰電市場迎來爆發式增長。杉杉股份的鋰電材料業務收入達到21.64億元，占總營收比例超過50%，趕超服裝業務，成為新的增長支柱。

如今的杉杉股份，已經是全球最大的鋰電材料生產商，也是全球規模最大的鋰電池材料綜合供應商，客戶包括蘋果、寧德時代、比亞迪、特斯拉、LG化學、奔馳、寶馬等。

而杉杉股份賴以起家的服裝業務，在2018年的時候被分拆成“杉杉品牌”在香港上市，2022年上半年營收僅剩4.19億元。

在鋰電材料業務走上正軌后，2007年，鄭永剛辭去杉杉股份董事長職務，退居幕后。

2019年，剛剛三十而立的杉杉股份遭遇發展困境，凈利潤大幅下滑75.81%，2020年又下滑48.85%至1.38億元。

危急之下，已經隱退十三年的鄭永剛再次掌舵杉杉股份，一邊堅持做鋰電材料業務，一邊向偏光片領域轉型。

2021年，杉杉股份斥資11億美元收了購LG化學偏光片業務70%的股權，并成立了杉金光電。

目前，杉杉系最核心的兩大業務——鋰電池材料與偏光片業務均歸屬于杉杉股份。2022年前三季度，杉杉股份披露實現營業收入158.41億元，實現歸母凈利潤22.09億元。

2019年也是杉杉集團的又一個轉折之年，主業在鄭永剛的梳理下逐漸變得清晰，他帶著杉杉集團開始做減法。

這一年，鄭永剛毫不猶豫地將杉杉商業集團100%股份以29億元的價格賣給了唯品會。杉杉商業曾是國內排名前列的奧特萊斯連鎖集團，旗下有5個奧特萊斯廣場。在投資板塊，2021年，杉杉清倉全部寧波銀行股份。

今年1月12日，鄭永剛在杉杉2023年度經濟工作會議上表示，杉杉企業要“向實而行”，做強產業，不斷提升上市公司價值；要繼續做減法、去杠桿，加快處置非主業資產。

目前來看，杉杉企業旗下除了鋰電材料和光電材料兩大主業外，還有杉杉醫療、貿易物流和商業廣場三大產業布局。

▲杉杉股份2022年上半年業績，圖片來自其官方微信公眾號。

其中大健康曾經也是鄭永剛當初非常看好的行業之一。2015年，杉杉企業便成立大健康產業平臺杉杉醫療，發展到今天，已有上海君康醫院、無錫華清醫院、無錫華泰康復醫院和上海君愛康復醫院4家醫院。

貿易物流方面，杉杉集團旗下擁有杉杉物產和寧波工藝國貿兩家公司，還通過杉杉物產參股了寧波國際合作公司和匯星貿易等物流貿易平臺。據杉杉企業披露，杉杉物產集團還是中國民營對外貿易500強企業。

另外，杉杉企業旗下目前還有舟山杉杉普陀天地、嘉興杉杉in象和寧波中心三家商業廣場。

未來，這些非主業資產是否會像曾經的服裝業務一樣，被逐漸邊緣化甚至剔除出杉杉系商業版圖，還存在不確定性。

既是實業家，也是資本大佬

在商海沉浮三十多年，鄭永剛一方面扎根實業，一方面善用金融投資工具，不斷擴張“杉杉系”的投資版圖。

就鄭永剛在資本市場的“戰績”來看，也是大佬級別的存在。

早在1993年，鄭永剛就開始涉足金融領域，當時還在做服裝的杉杉投資成立了寧波杉杉城市信用社，也就是寧波銀行的前身。此外，杉杉還投資過中融人壽、太平洋保險、浦發銀行、惠州銀行、君康人壽等銀行和保險企業。

其中，僅寧波銀行就讓杉杉股份大賺一筆。據野馬財經統計，杉杉股份最初入股寧波銀行的成本不到2億，最終累計收益高達60億。

除了財務投資外，鄭永剛還熱衷收購。

2002年，杉杉股份收購了A股上市公司長春熱縮（后改名為中科英華，如今叫諾德股份），進入了鋰電池材料的另一個領域——銅箔市場。

2003年，杉杉并購了一家鋰電池正極材料企業，經重組后共同成立了湖南杉杉新材料有限公司。

2005年，杉杉科技又收購了東莞市錦泰電池材料有限公司，組建了東莞市杉杉電池材料有限公司。

2014年，杉杉系下屬孫公司泓石投資以12.9億元控股了艾迪西，后來艾迪西被申通快遞借殼上市成功。

2017年，杉杉系旗下的寧波炬泰投資管理有限公司成為新華龍的控股股東，此后新華龍更名為吉翔股份，是杉杉集團控股的兩家上市公司之一。

還有如今兩大核心業務之一的偏光片業務，也是通過收購的方式獲得。

鄭永剛曾介紹過他的投資邏輯，很多企業靠自己很難成功轉型，最終只能等待死亡。于是他就把這些公司買下來，把公司內部理順后，再注入優質資產。而這一系列操作需要一個既懂實業又懂金融的人才能完成。

鄭永剛收購的這些公司，有些成了其鋰電產業版圖的一部分，有些則被當作殼資源賣掉了，其中最具代表性的便是艾迪西。

在私募領域，也隨處可見鄭永剛的身影，作為LP的鄭永剛投資了不少私募，包括鼎暉、亞商、磐石、源星、賽富、盛山資產等。

鄭永剛在金融市場名聲大噪的那幾年，曾有媒體表示，鄭永剛可能打算將杉杉集團打造成一手實業，一手資本的金融控股集團。

如今來看，資本不過是輔助手段。實業，才是杉杉最重要的底色。

二代能挑起重擔嗎？

鄭永剛離開后，“杉杉系”將由誰來掌舵，成為市場關注的焦點。

其兒子鄭駒無疑是最可能的人選，鄭永剛也很早就開始將其當做接班人來培養。

大約在2015年，1991年出生的鄭駒從英國留學歸來。從那時候起，他就被當做接班人來培養了。

鄭駒的第一課是學做創投。2015年，鄭駒出資45%設立了青杉股權，入股創魅科技、韜樸文化等企業；2016年又成立了杉巖股權，鄭駒任董事長和法定代表人。

去年開始，鄭駒涉足私募基金領域。杉杉控股旗下的上海士竑科技有限公司出資1000萬設立寧波東方景星私募基金管理有限公司，鄭駒為法定代表人，并擔任董事長職位。

另外，從2018年開始，鄭駒便逐漸在杉杉控股擔任重要職位，先是在2月出任杉杉控股的法定代表人及董事長；隨后在2019年9月，鄭駒又出任了杉杉集團董事、副總經理（副總裁）；2020年1月，鄭駒升任杉杉集團總經理（總裁）。

天眼查顯示，自去年12月以來，鄭駒密集出任多家杉杉系旗下企業的高管，現任職企業多達71家。

▲鄭駒旗下關聯企業，圖片來自天眼查。

2018年，鄭永剛在接受《浙商》雜志采訪時曾說道，其兒子在公司擔任總裁，就是在學習接班。鄭永剛也曾在公司員工大會上公開表示，他的理念很傳統：“兒子生在我家，就該他繼承”。

當然，繼承是一回事，能不能勝任又是一回事。目前來看，鄭駒此前對鄭永剛主導的鋰電材料、偏光片業務接觸并不多。鄭永剛生前尚未將杉杉系最核心的業務交到鄭駒手上。杉杉股份與吉翔股份董事會中并未見到鄭駒的身影，自鄭永剛2020年回歸后，就一直擔任杉杉股份董事長。

鄭永剛離開后，杉杉股份的董事會也將面臨調整。2月12日晚間，杉杉股份發布公告稱，因鄭永剛逝世，董事會成員減少至10人，公司將根據相關規定完成相關董事補選及重新選舉董事長的工作并及時履行信息披露義務。

鄭永剛離開之后，鄭駒或許就要完全接手“杉杉系”這個龐大的商業帝國了，很顯然，他身上的擔子不輕。