來源/無冕財經??作者/陳欣苗??編輯/陳澗

“新湖系”的黃老板，又“加戲”了。

1月9日，據同花順數據，因參股公司趣鏈科技，承接并完成了國家知識產權局在浙江進行的全國首個數據知識產權試點，新湖中寶（600208.SH）新增“知識產權保護”概念，

“A股里面概念最多的房地產股。”雪球評論區一網友如此表示。

網友所言不虛，熱衷于投資的這些年，新湖中寶概念無數，諸如參股保險、證金持股、期貨概念、參股券商、煤炭概念、互聯網金融、NFT概念、獨角獸概念、元宇宙等。

因投資趣鏈，新湖中寶還一度成區塊鏈板塊龍頭個股，成了資本市場明星。比起干地產，新湖中寶更懂投資。

一切有賴于掌舵人黃偉。這位曾在金融、地產兩大富礦里賺得盆滿缽滿的溫州商人，帶著他的“新湖系”重回江湖廝殺。只是這一次，邏輯有所不同。

左手國資，右手定增

幾無專訪，身家成謎，黃偉被冠名為“浙江神秘資本大鱷”。

他擅長資本運作，且在外界評價中，他隨勢而行，嗅覺敏銳，多次踏準市場的發展脈搏。

深厚的功力而今又顯現了。在一眾房企苦等戰投而不得之時，他的新湖中寶迎來了國資背書。

去年12月8日，新湖中寶公告稱，公司控股股東新湖集團（全稱“浙江新湖集團股份有限公司”）將轉讓不超過10%的股份予衢州市國有資本運營有限公司、衢州控股集團有限公司以及衢州工業發展集團有限公司共三家公司。

這三家均是浙江衢州國企，此次交易后，公司控股股東和實控人保持不變。

也就是說，國資入股后，新湖中寶將成為混改企業。當天收盤，新湖中寶股價漲了4.01%。

當然，這也是有條件的。據公告，一是衢州方完成盡職調查和決策審批流程階段；二是需新湖集團對部分質押股份做出解質押安排，截至公告日，新湖集團及其一致行動人未質押的股份站公司股份為9.56%。

“條件二”進展很快，4天后，12月12日，新湖集團部分股份解押，解壓后未質押比例（含一致行動人）已超10%，為10.97%。

▲截至2022年12月12日新湖集團及一致行動人股權質押情況，圖片截自公司公告。

這輪危機中，能得到國資入股的案例鮮少，目前僅有河南房企建業成功引入國資紓困。

而從行業格局上看，而今的混改軍團，包括萬科、金地、綠城、遠洋等，也成為國央企及優質民企之外，比較堅挺的隊伍。

不僅如此，與其他房企不同，得到地方國資青睞，紓困的意味更少，更重要的原因仍在于，新湖中寶再次踩在了風口上。

當下大熱的新能源賽道，新湖中寶已入局，而其與衢州的交集，正在于此。

2021年11月，衢州海創園開園儀式上，新湖中寶新能源關鍵材料經營管理總部項目入駐，同年12月，新湖中寶就把公司注冊地址由浙江嘉興變更為衢州。

2021年年報中，新湖中寶表示，要充分利用衢州“中國氟硅之都”的產業優勢，合作合資投資氟化工投資項目，助力衢州打造成四省邊際共同富裕先行示范區。

氟化工，是新湖中寶圍繞先進制造業布局的兩大產業鏈之一，氟化工產業可生產出鋰離電池所需的材料，應用于電動汽車。而新湖中寶投資的浙江新動鋰科技有限公司，計劃在四川省自貢和衢州等地建立鋰電新材料項目。

典型的地方政府與企業互惠互利的故事，合作領域也符合當今風向。而包括新能源在內的先進制造業以及高科技等投資，亦是新湖中寶近年來一直在講的“地產+投資”戰略轉型，據公司2022年中期報，其對高科技企業的投資累計超100億。

不得不說，黃老板的商業嗅覺仍舊過人。

另一邊，趁著房企“第三支箭”的東風，新湖中寶發布定增計劃，擬向不超過35名特定投資者非公開發行股票，募集資金擬用于與“保交樓、保民生”相關的房地產項目，以及補充流動資金、償還債務等。

是房企，更是投資機構

放在房企里面，成立近30年的新湖中寶算得上老牌，但在黃偉的把持下，新湖中寶成為“非典型”房企，梳理其發展軌跡，它更似是一家投資機構。

一切仍要從創始人黃偉說起。

黃偉的第一桶金，便來自金融市場。1991年末，黃偉購買800多本上海發售的1992年股票認購證，從每本三十元到幾萬元，黃偉在此交易中賺了800多萬。

這讓新湖中寶一開始便有了金融基因和偏好。在2016年前后，房企掀起金融布局熱潮之前，新湖中寶就布局了湘財證券、盛京銀行、溫州銀行、中信銀行、陽光保險等。

關于新湖中寶的投資主線，“投資金融企業的限制增加了，我們就開始投資金融科技企業，慢慢又從金融科技衍生到高科技企業，投資線條是很清晰的，我們覺得哪個行業有潛力、符合國家的發展方向，就去投哪個行業。”《經濟觀察報》曾援引新湖中寶方面人士稱。

相應的，2015年始，新湖中寶開始高頻投資金融科技類公司，近年又延伸到高科技、先進制造業領域。

不過，轉型的過程并不那么順利，但黃老板的殺伐果斷這時候又顯現了出來。

2015年到2018年大舉投資遭遇地產業務下行，新湖中寶在2019年開始遭遇資金困境，隨后就是大手筆的賣賣賣來降負債。據不完全統計，集中于2019年、2020年兩年，新湖中寶通過賣項目回籠資金超200億元，交易對象主要是綠城、融創。

▲新湖中寶2019年-2020年資產出售情況，圖片源自觀點地產。

回過頭看，這場調整來得恰逢其時。就拿2019年公司和綠城、融創的兩宗大額資產交易來說，都是好項目，涉及上海內環的舊改項目，且均溢價出售，兩次交易共產生收益9.5億元。放到現在，可能就沒這么好運了。

到2020年末，新湖中寶“三道紅線”直接轉綠。

而黃偉的資本運作實力也開始顯現。

新湖中寶近些年的利潤全憑投資支撐。2019年-2022年三季度，公司的投資收益分別為36.44億、46.09億、35.74億、20.76億，占凈利潤的比重均高于100%，分別為128%、169%、160%、132%；同期，房地產業務的營收占比均超6成。

據公司披露的2021年投資收益具體構成，投資收益主要源自被投標的歸母凈利潤分成。

▲新湖中寶2021年投資收益構成，圖片截自公司公告。

擱房企堆里，優勢也很明顯。

以新湖中寶2022年前三季度的業績進行橫向對比，期內該公司營收66.83億元，凈利潤15.69億元。

據克而瑞，期內該新湖中寶在操盤金額榜單中排名第74。同期，在排行榜中位列第12位的濱江地產，營收是新湖中寶的近3倍，凈利潤僅為其1.3倍。

在房地產行業，新湖中寶一度被視為近年融資環境巨變下，背負高負債的中小房企轉型求生的一個縮影。現在來看，其已成為相對成功的樣本。在公司的表述中，這些年對投資領域的持續投入，是“前瞻轉型”的關鍵。

生意版圖不斷擴張

新湖中寶并非黃偉的全部。他身后的“新湖系”成名也早，難得的是至今仍成規模，且版圖仍在擴張。

去年7月，黃偉實控的新湖期貨（全稱“新湖期貨股份有限公司”）披露IPO招股書，擬在上交所滬市主板上市，預計成為業內第五家A股上市期貨公司。

期貨，黃偉早年積累財富的領域，據稱其期貨生意“輸贏都在千萬元以上”。新湖期貨的前身為天地期貨（全稱“浙江天地期貨經紀有限公司”），1999年黃偉正式入主。

而今新湖期貨業績處于國內業績中游，2021年營收和凈利潤為77.6億元、1.66億元。

這將是64歲的黃偉人生中的第四個IPO。其余三家為新湖中寶、湘財股份（600095.SH）、大智慧（601519.SH）。

梳理發現，通過新湖集團，黃偉參股、控股了多家企業，業務涵蓋地產、金融、能源、科技、等。據企查查，黃偉是新湖集團的實控人，公司控股企業74家，間接持股企業高達993家。

▲“新湖系”版圖，無冕財經制圖。

尤其在金融領域，湘財股份之外，“新湖系”還入股了中信銀行、溫州銀行、陽光保險等，加上新湖期貨，已實現銀行、保險、證券、期貨四大類別全覆蓋。

近年在高科技、新能源等新興領域的投資，則主要由新湖中寶來主導。

據新湖中寶2022年中期報，期內公司長期股權投資企業28家，包括3家合營企業，25家聯營企業；趣鏈科技、富加鎵業、邦盛科技等高科技企業均在內，目前已有3家登陸科創版，“未來3年左右將有約10家被投資企業進入IPO”。

這些投資直接為新湖中寶補充流動性提供便利。據新湖中寶2021年報，通過股權質押融資，期內公司的融資金額達102億元。

▲新湖中寶2021年被投企業股權質押融資情況，圖片截自公司公告。

實在不行，還可直接變賣。新湖中寶在去年三季度便處置了約19億元的綠城中國、宏華數科股權投資。

曾為黃偉帶來巨額財富的房地產業務，已處于收縮狀態。

據新湖中寶年報，其土儲已從2019年的3000萬平方米降到而今的約1400萬平方米，預計可售貨值約1600億元。公司稱可滿足未來5-8年的開發，即每年保持200億-300億的銷售額。

雖然規模不大，但由于拿地早、成本低，又集中在以上海為中心的長三角區域，利潤十分可觀。

據年報，2019年至2022年中期，新湖中寶的地產開發的結算毛利率為43.91%、39.85%、26.99%、51.35%。2021年26.99%的水平，仍比行業20%的平均高出許多。

可見趨勢是，地產下行背景下，“新湖系”的資本已向高科技、先進制造等投資領域傾斜。

低調中潛行，溫州商人黃偉又迎來了新的春天。