來源/江瀚視野觀察

最近一段時間，各個資本市場可謂是一片愁云慘淡，在整個中概股大跌的影響下，港股、A股可謂是齊刷刷下跌，引發(fā)了整個資本市場的恐慌，不過這一切在3月16日出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)，港股資本市場逆勢大漲，恒生科技指數(shù)更是創(chuàng)下了單日最大漲幅，很多人都在問，恒生科技如此大漲是不是段永平抄底抄成功了？

一、恒生科技創(chuàng)單日最大漲幅？

據(jù)華爾街見聞的報道，3月16日周三，港股暴力反彈，恒指高開2.9%，恒生科技指數(shù)漲6.3%。午后港股走勢繼續(xù)暴力拉升，恒指大漲8%，恒生科技指數(shù)漲超22%，收復(fù)4000點關(guān)口，單日漲幅創(chuàng)紀錄最大。

據(jù)新華社報道，3月16日，劉鶴主持國務(wù)院金融委會議，并研究當前形勢。他表示：關(guān)于中概股，目前中美雙方監(jiān)管機構(gòu)保持了良好溝通，已取得積極進展，正在致力于形成具體合作方案。中國政府繼續(xù)支持各類企業(yè)到境外上市。關(guān)于香港金融市場穩(wěn)定問題，內(nèi)地與香港兩地監(jiān)管機構(gòu)要加強溝通協(xié)作。

3月15日港股大跌，恒指創(chuàng)2015年7月以來最大單日跌幅，恒生科技指數(shù)盤中續(xù)創(chuàng)歷史新低，而隔夜美股中概股開始大力反攻，強勢帶動今日港股開盤大漲。

據(jù)《證券日報》報道，近日美國公眾公司會計監(jiān)督委員會（PCAOB）表示，該委員會正積極尋求與中國達成合作協(xié)議，以結(jié)束長達數(shù)年的跨境審計監(jiān)管困局。

今日科技股集體大漲，嗶哩嗶哩一度漲近40%。京東漲近22%，快手漲近20%，美團漲超18%，騰訊漲超15%，阿里漲12%，小米漲近10%。

而上海證券報則給出了更加利好的判斷，上海證券報采訪天弘恒生科技指數(shù)QDII基金經(jīng)理宋蕾表示，隨著影響情緒面的風(fēng)險因素趨于平靜，以及宏觀和基本面因素的逐漸好轉(zhuǎn)，恒生科技指數(shù)的上漲有望成為港股及其互聯(lián)網(wǎng)板塊行情的催化劑。

宋蕾表示，對于中國互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司的信心從未改變，未來中國一定會出現(xiàn)類似亞馬遜、谷歌、臉書、蘋果這樣全球頂尖的公司。這些優(yōu)秀的公司在歷史上也都經(jīng)歷過巨大的回撤并持續(xù)創(chuàng)出新高。以亞馬遜為例，在2000年科網(wǎng)泡沫破滅時，亞馬遜股價從113美元下跌至5.5美元，在不到兩年的時間內(nèi)跌幅達到94%，但自當時的低點至今，20年間股價累計上漲近500倍。蘋果在科網(wǎng)泡沫破滅期間，股價累計下跌近80%，自最低點至今累計上漲830倍。

當然消息面上還有一則消息被網(wǎng)友廣泛關(guān)注，據(jù)財經(jīng)天下周刊，3月15日，被譽為“中國巴菲特”的段永平在雪球上發(fā)帖表示，明天準備拿BRKB（伯克希爾哈撒韋）換點騰訊控股，不等了。

二、港股到底怎么了？我們該咋看？

說實在看到當前的情況，很多人都在問這港股到底是怎么回事？我們又該怎么看當前港股的突然暴漲呢？這其中的邏輯是什么？

首先，我們要明白港股之前的大跌到底是怎么回事？說實在，要說大跌可能我們不能只說港股一家，受到國際資本市場的影響，特別是中概股在美股的影響，可以說當前的整個資本市場是一個連通器，從美股的中概股到港股再到國內(nèi)的A股，基本上是清一色的大跌。那么，在這樣的情況下，我們分析港股的問題就不能以單純的港股來看待了，要分析整個資本市場的問題，其下跌的原因主要在幾個方面：

一是在全球金融市場的角度來看，伴隨著美聯(lián)儲一系列加息縮表政策的影響，直接帶動了整個資本市場的變化，當前之所以會出現(xiàn)大跌的現(xiàn)象，其實最核心的原因還是當前整個資本市場出現(xiàn)了比較嚴重的游資外逃現(xiàn)象，大量部署在中國市場的熱錢受到國際政策的影響開始回流，這就會導(dǎo)致整個資本市場的抽血效應(yīng)。與此同時，我們看到在北向資金逃離并不是特別明顯的情況下，整個資本市場卻被恐慌情緒所籠罩，所以呈現(xiàn)出大規(guī)模下跌的趨勢。

二是從中概股的角度來看，在消息面上有消息宣稱中概股有可能退出美股市場，在這樣的情況下，很多人都懷疑大量的中概股需要回港股上市，很有可能大量稀釋港股的流動性，在這樣的情況下市場的恐慌情緒開始疊加，從而進一步帶動了整個資本市場的波動。

三是從資本市場傳導(dǎo)的角度來看，當前的資本市場其實是一個惡性循環(huán)，各個市場受到開市時間差的影響，出現(xiàn)了連續(xù)性下跌，各個市場這種連環(huán)下跌形成了一種惡性循環(huán)，最終的結(jié)果就是整個資本市場出現(xiàn)了問題。

其次，為啥恒生科技指數(shù)會有如此大規(guī)模的暴漲？其實，我們從整個市場的角度來說，之前港股的大規(guī)模下跌就不是基本面出現(xiàn)問題的體現(xiàn)，而是恐慌情緒不斷疊加的結(jié)果，其實各家上市公司特別是核心上市公司的基本面表現(xiàn)其實都不差，在這樣的情況下，其實這些上市公司本身的表現(xiàn)都不錯，那么既然出現(xiàn)了這種情緒上的背離肯定會有調(diào)整，所以現(xiàn)在的情況就是調(diào)整的過程。

與此同時，我們看到從消息面上來說，中概股面臨的危機可能會得到緩解，當前的中概股的風(fēng)險在降低，對于港股資本市場的稀釋也就沒有那么明顯的趨勢，自然也就會帶來更好的市場預(yù)期，這也給資本市場帶來了比較好的消息。

而且從國內(nèi)層面來看，當前國內(nèi)的資本市場上3月16日的金融委會議給市場明確帶來了積極的市場信號，不僅僅對于境外上市公司來說顯得更加穩(wěn)定，對于未來中國經(jīng)濟發(fā)展注以更多的活力，從而帶來了更多中國經(jīng)濟向好的信號，從而進一步提振了市場信心。

第三，段永平這抄底是真的成功了嗎？其實要回答段永平抄底是不是真的成功了，我們還是要從更加宏觀的角度來說，當前雖然港股開始反彈了，但是對于市場來說也只是政策面見底，政策底是非常明顯的，但是市場是不是真正筑底這個還不能直接判定，我們有充分的理由相信，中國資本市場向好的趨勢已經(jīng)形成，市場發(fā)展的優(yōu)勢將會逐漸顯現(xiàn)出來。對于段永平這樣的超級投資巨頭來說，其進行抄底是很對的，畢竟那么大的資金量注定了段永平不能像普通投資者那樣一口氣就全部“all in”，必須要有階段性的操作。

而對于大部分的普通投資者而言，當前的政策底是一個機會，但是也要避免全倉殺進，最穩(wěn)妥的做法無疑是保留一定的倉位，讓自己有隨時可以進行策略調(diào)整的空間，從而讓自身在經(jīng)濟的波動中獲得更多的收益。

因此，這次的港股觸底反彈你看懂了嗎？你覺得未來港股會怎么走呢？