文丨張弛

出品丨牛刀財經（niudaocaijing）?

“360的商業模式比較奇葩，我們掙最庸俗的廣告錢。”現年51歲的360集團創始人、董事長周鴻祎在第九屆互聯網安全大會上說到。

作為中國最大的安全公司，360這幾年一直裹足不前，幾乎無建樹，就連最賺錢的廣告和游戲業務，都萎靡不振，特別是游戲業務已經持續下滑多年。

其背后的根源，是三六零近幾年一直在吃老本，更沒有找到有潛質的新興業務。靠360殺毒、360瀏覽器、360搜索等老產品流量變現的互聯網廣告收入，約占360總營收的八成。

隨著移動互聯網滲透率的提升，這些PC時代誕生的產品近年來“老態”愈發明顯。

一直以來，廣告營收都是360最主要的營收來源。但越來越多的流量在向移動端和短視頻平臺聚集，各大手機廠商和互聯網廠商的應用商店、以抖音為代表的短視頻平臺，才是現在廣告投放最密集的領域。

2019年，360的收入開始下滑，從上一年的131.29億元降至128.41億元，2020年再次下滑至116.15億元。其中，廣告業務波動最大，兩年時間下滑了29.52%。

此外，歸母凈利潤的下滑延后了一年，從2019年的59.8億元降至2020年的29.13億元，2021年一季度繼續下滑至2.7億元，同比再次減少了24.85%。

盈利能力方面，360的毛利率和凈利率也在不斷下滑，四年多時間，其毛利率從73.07%降至58.78%；凈利率更是攔腰砍斷，從27.96%降至10.08%，利潤空間一壓再壓。

2020年受疫情影響下滑更為明顯，上半年同比下降了30%。

此外，360的其他兩個主要業務也表現不佳。盈利的游戲業務貢獻營收逐年下滑，已從2014年的35億元下降至2019年的不到10億元，路由器、行車記錄儀、家庭攝像頭等智能硬件業務，雖然貢獻營收逐年遞增，2019年、2020年達到十幾億元，但毛利率不高，對利潤幾無貢獻。

不過，打安全牌的360，確實差強人意。

360發布2020年度報告與2021年第一季度年報顯示，360在2020年實現總收入116.15億元，以政企安全為代表的安全及其他業務收入為8.08億元，同比增長70.73%。

事實上，360從2019年開始轉型政企安全業務，將該業務視為新的戰略方向和業務增長點。但實際上，周鴻祎為回A上市及業績承諾所困，已經錯過了最好的轉型機會。

除此之外，360至今，都沒有再推出過一款具有突破性的新產品，被外界描述為“一條日漸老去的鲇魚。”不過，時勢造英雄，周鴻祎的確需要一款產品給360提氣了。

近年來，360的核心主業雖然不振，周鴻祎卻追風逐電。

前一段時間，360官宣領投哪吒汽車，成為第二大股東。周鴻祎更是親自上陣，聲稱要做哪吒汽車的產品經理，試水造車，“雷軍都敢干，我為什么不敢干？”

談及為何選擇哪吒，周鴻祎說得十分坦誠：“年銷量超過1萬臺的公司，有蔚來、理想、小鵬、威馬、哪吒、零跑。前面四家已經名花有主了，人家都已經融過資了，或者已經上市了，所以我選擇哪吒。”更直白地說，周鴻祎沒什么更好的選擇。

最近，三六零公司內已經開啟汽車團隊組建，招聘崗位涉及感知融合算法、軟件架構、信息安全、智能駕駛開發等。外界似乎覺得，那個曾經能征慣戰的“紅衣教主”又回來了。

毫無疑問，在中國互聯網風云人物史，這位“紅衣教主”的創業故事值得重寫一筆。他的好戰被人冠以“紅衣大炮”、“紅衣教主”的江湖稱號，這已經成為他的個人標志。

翻閱周鴻祎的履歷，他的創業故事大體分兩個階段。

第一個階段，是早年的創業時期。當年，周鴻祎的3721軟件被冠以流氓軟件的鼻祖，被很多人罵。

他在《顛覆者：周鴻祎自傳》一書中寫道，“對我的討伐當然是少不了的。一睜眼，就是媒體鋪天蓋地的罵聲。我把自己關在屋子里，連著一個星期不敢出去，砸壞了一張桌子和兩扇門，被冤枉的憤怒讓我幾乎要沖過去決斗。”

在過去十年間，中國互聯網市場發展迅速，騰訊、阿里雙騎絕塵，美團、拼多多、小米等新巨頭相繼涌現。但這些優秀公司基本在港股或美股上市，360是為數不多回A股上市的互聯網大公司。

第二個階段，是幾年前360啟動私有化、借殼回歸A股到現在。周鴻祎談過私有化的原因，除了投資者對中概股的不友好之外，還有公司的身份問題——360是中國的安全公司，很多客戶來自政府機關，銀行機構，必須要與國家保持一致。

周鴻祎在自傳里也提到，

“曾經，某個國家監管部門領導來找我聊天，提到國家對互聯網安全有極大的擔憂和期望，也希望360回歸承擔起構建網絡安全核心技術能力的企業責任，成為維護國家安全的重要力量，這是我開始考慮私有化的起始點。”

有人評價說，周鴻祎是個幾近瘋狂的理想主義者。媒體人程苓峰曾在發表對周鴻祎的評論時稱，如果一直試圖用老方法去解決新問題，那么一條曲線一定有下落的時候。

幾年前有人寫過《人民想念周鴻祎》，周鴻祎說他知道大家也不是想念他，是想念講真話的人，是想念挑戰者，也是想念互聯網的炮火聲。這幾年都是在跟政府做生意的周鴻祎，發言翻來覆去就是互聯網安全筑基，大家要有底線之類。

回顧這些年，無論是在搜索、視頻、還是信息流，手機，直播，360其實全都做過，但最終，卻什么都沒有做成因為老方法不一定能解決新問題。這一點，周鴻祎是對360負首要責任的。

要知道一家公司的瓶頸和創始人是分不開的，人民想念的是他那種創業精神，但這種創業精神需要一個新的CEO來繼承其衣缽。對于周鴻祎來說，不如急流勇退，為360找一個新CEO來主理。