來源｜海西商界（haixishangjie）

作者｜A Dolphin

近來，最受關注的話題不外乎河南暴雨、南京疫情、東京奧運會。而寧波籍射擊運動員楊倩為中國取得了東京奧運會首金，讓《義勇軍進行曲》第一次奏響在日本這片土地上，瞬間火爆全網。

在眾人爭相報道佳訊之際，寧波企業雅戈爾集團發文稱，“集團決定獎贈楊倩一套雅戈爾江上花園住房，以慶賀她為國家和家鄉取得榮譽?！?/span>

是好事成雙？還是炒作？7月27日，雅戈爾對此回應：是真心贈與，并非炒作。

或許眾人對雅戈爾并不熟知，但在寧波，雅戈爾是當地鄉鎮企業走出來的代表，是屹立30年不倒的“西服老大”。

農民進入時尚業，變身“西服大王”

雅戈爾創始人兼董事長李如成生于1951年，如今已是70高齡的耆耄老人，盡管身處時尚界，但他依然喜歡強調自己是農民出身。

1958年，7歲的李如成隨著家人從上海下放到寧波鄉鎮，從此便在寧波安了家，落了戶。這一年，各地農村開始出現“人民公社”，農民通過集體勞作計酬，能進入公社就意味著有工作、有收入。

1980年，已經在寧波務農15年的李如成等到了“知青回城”的政策，卻因已結婚生子只得繼續留在鄉鎮，得到的補償便是可以選擇進入當地公社名下的企業上班。

沒有學歷的李如成，考慮到自身水平，自愿選擇了當時最小，甚至連工資都經常發不出來的青春服裝廠。青春服裝廠里多數都是知青，所用縫紉機是知青安置費購買的，就連普通剪刀工具都是大家自帶的。

盡管條件不佳，但李如成很珍惜這樣的機會，從當搬運工到自學裁剪技術，李如成很快當上了班長。然而，以加工業務為主的青春服裝廠，因經營不穩，開始拖欠工資。

危難之際，李如成偶然聽說東北一家工廠積壓面料急需加工廠合作。李如成主動請纓赴東北，幾經折騰拿下這項合作，從而讓雙方都擺脫了困境。

身負功績的李如成得到了鄉鎮領導的賞識，從班長升任廠長。李如成也不負眾望，短短2年便讓工廠獲利數百萬元。

此時的李如成已經意識到，只做加工是難以持續發展的。1982年，他與上海開開襯衫達成合作，進軍襯衫成衣領域。1986年，他又注冊了商標“北侖港”，開始打造自有品牌。

1990年，國際男裝大牌不斷涌入，七匹狼、柒牌等國內西裝品牌也陸續誕生。李如成為了突破，決定將青春服裝廠與總部位于澳門的南光集團合資組建雅戈爾制衣有限公司，正式打開“雅戈爾”品牌市場發展之路。

從貼牌生產起家，到擁有品牌“雅戈爾”。在上世紀90年代，雅戈爾利潤實現了高速增長。1994年，雅戈爾襯衫成為全國第一，并連續蟬聯至今。

風頭十足之際，李如成帶領雅戈爾成功上市，為雅戈爾開啟另一個全新時代。截止目前，雅戈爾市值達290.24億元，其主打產品襯衫、西服仍常年保持市場綜合占有率第一位，是當之無愧的中國襯衫、西服老大。

不務正業成股神？

成立合資企業，成功上市，是雅戈爾集團發展歷程的2個重要節點。前者推進了雅戈爾股份制改革，并開始涉足房地產，后者讓李如成成為了“服裝界的巴菲特”。

1999年，進入資本市場的雅戈爾斥資3.2億元試水，開始投資炒股。之后雅戈爾又陸續投資了宜科科技、寧波銀行等企業。

一邊賣衣服，一邊投資的股份收益翻了又翻。與此同時，雅戈爾房地產業務也進入穩步發展，成為百億房企，甚至被人稱為“寧波房地產一哥”。這個時期的雅戈爾可以說是全面開花。

收益振奮人心，李如成也因此下定決心確認雅戈爾要服裝、地產、投資“三駕馬車”齊驅。2007年，雅戈爾開始了激進擴張。彼時，有人稱炒股的李如成是不務正業。

但李如成十分坦然，“雅戈爾辛苦做服裝30年，也賺不到投資賺取的利潤?！睌祿@示，2009和2010年雅戈爾的金融投資業務分別實現凈利潤16.25億、12.45億。

投資業務的風生水起，讓李如成一度被市場封為“股神”。然而，在涉足投資領域20年后，李如成卻突然宣布要“全面撤退”。2021年，雅戈爾大量減持寧波銀行股票，套現金額達100億。

實際上，早在2018年，雅戈爾就有發力服裝主業的訊息。當時李如成聲稱：“美國有耐克，德國有阿迪，雅戈爾也完全有實力成為這樣的集團”。

次年，雅戈爾就高調宣布，將不再進行股權投資，暫停無關業務，回歸服裝主業，要用30年將雅戈爾打造成世界級時尚集團。

這一年，雅戈爾持有的投資項目共39個，間接持股企業近千家，投資成本304.55億元。

如此大手筆的改革，背后是李如成“懸崖勒馬”式自救。

結語

投資有風險，且風險早已逐漸壓彎雅戈爾。

除了寧波銀行，那些曾為李如成“下了金蛋”的投資業務，不是虧損就是毫無水花。甚至還因多元化戰略，讓主業服裝生意每況愈下。

從更深層次來看，近年來地產行業遭遇寒冬，千億房企虧損都不甚稀奇，僅百億水平的雅戈爾，自然處于水深火熱之中。

此外，政策變動，投資業務風險波動變大、發展不及預期。這些都是李如此堅決要回歸服裝業的主要原因之一。

然而數據顯示，2020年上半年，雅戈爾累計完成營業收入 69.57億元，凈利潤28.76億元。其中，時尚服裝板塊完成營業收入僅有26.28億。而2020年，耐克僅中國市場的營業收入就達436億元，兩者可謂天差地別。

雖然，當前的雅戈爾已經實現服裝行業全產業鏈發展，開辟的“漢麻“業務在海外備受歡迎。但對于“30年打造成世界級時尚集團國際巨頭”的目標而言，依然任重道遠。

不僅如此，已經70歲高齡的李如成，至今仍未尋得合適的接班人。

與企業二代接班不同，雅戈爾作為一家股份制企業，由大量小股東共同持有，公司沒有核心大股東。這給雅戈爾的傳承帶來很大問題。因此，在企業發展之際，探索新的傳承體制也是李如成要思考的重中之重。

可以預見，雅戈爾的未來，是一條崎嶇且困難重重的道路。