這是最好的時代，從片仔癀到茅臺酒似乎什么東西都可以投資，這也是最壞的時代，從股票到基金再到各種金融衍生品，無論投資什么都有虧損的風險，面對著云波詭譎的資本市場一切皆有可能，我們到底該怎么看待資本的變化，財富的未來又到底該怎么看呢？

一、資金猛攻雙創概念

2021年的上半年在整個資本市場的飄紅收官中結束，根據券商中國的報道，自9家基金公司在6月中旬獲批“雙創50”ETF基金后，創業板指近期持續領漲寬基指數，6月17日以來創業板指漲幅9.19%，同期滬深300漲幅3.37%，中證500漲幅3.99%。在此背景下，數據統計也顯示，今年6月份基金調研創業板股票的頻率遠高于主板公司。

創業板指近期持續領漲寬基指數，6月17日以來創業板指漲幅已達9.19%，6月28日，在滬指略下跌的背景下，創業板指收盤漲幅約2%，6月29日創業板指繼續維持3400點以上，依舊強勢。

創業板指的強勢來自基金重倉股尤其是權重品種的表現。在基金重倉股、創業板一哥寧德時代的帶動下，創業板指數盤中強勁走高，相關個股表現極為活躍，寧德時代6月29日再次大漲約3%，股價超過500元，市值高達1.18萬億。

面對著雙創概念的走紅，很多人不禁想問，雙創為什么會成為資本市場的香餑餑？我們到底該怎么看待雙創市場的發展？

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二、從資本主義到價值主義的雙創變革

面對著雙創概念的走紅，很多人都在問雙創的邏輯到底在哪里？除了我們熟悉的政策邏輯和科技邏輯之外，還有其他的邏輯支撐嗎？答案是肯定的，著名日本企業家佐藤航陽在其新書《財富的未來：技術變革時代的新經濟體系與價值重塑》一書中提出了一個全新的概念，這就是全世界的財富邏輯正在從資本主義向價值主義轉變。

過去整個世界的資本市場發展都是遵循著資本的邏輯，從市盈率到市凈率，從凈資產到凈收益，這些數據都緊緊地與資本主義市場的發展密切關聯，這就導致大多數的上市公司都是在瘋狂地追逐股東利益的最大化，但是對于金錢的追逐真的只是資本市場的一個表象之一。現在，整個國內外資本市場一個趨勢正在形成，這就是價值衡量關系正在發生根本性的變革，這是因為伴隨著新興技術的發展，很多上市公司的價值已經不再能夠用傳統的資本市場價值衡量觀念來進行分析，新興的技術、海量的數據、大量的市場創新這些都無法用傳統的資本方式進行衡量，這就直接導致了整個資本市場邏輯的變革。

舉例來說，在很多互聯網企業當中，服務器上的數據一直都作為一種“不具有價值”的東西而被傳統的資本市場分析所忽視，但是對于科技類公司來說，企業的價值就是這種數據，如果失去了會員數據、購買數據、廣告通信數據，科技企業就會面臨較大的問題。如果是丟失了桌椅板凳這樣的辦公用品，對于科技企業來說可以完全不在意，但是如果丟失了數據，那么企業就會面臨巨大的危機，數據對于不少科技企業來說才是最值錢的資產，但是他們卻經常被忽視。

這就像最近facebook的市值超過了萬億，成為了新的萬億市值巨頭，但是facebook卻曾經是經常虧損的互聯網公司，這就是一種認知偏差的體現。同樣的邏輯用于雙創概念的公司來說，無論公司在科創板還是創業板上市，大多數企業其實都不是規模特別大的公司，不少企業甚至還在虧損，但是我們為什么說這些公司卻經常會出現超越預期的業績增長，這是因為在科技價值主義的影響下，這些企業往往都具備巨大的科技價值，如果企業找到了一種模式讓這種科技價值可以變現的話，那么其業績往往會出現指數型的增長，這就是上市公司內在價值可視化的表現。所以，雙創概念公司最核心的優勢就是在于其擁有內在價值可視化、流通化的潛質。

如今，中國正處于數字化轉型升級的關鍵時期，當前中國的科技類企業特別是雙創概念的科技類企業正好可以借助數字化轉型的風口，將原先的中國制造轉化為更具數字化潛質的中國“智”造，比如說雙創概念的一些上市公司，邁瑞醫療在頂尖醫療技術領域具有極強的市場號召力，寧德時代在新能源汽車市場上可以直接拿下特斯拉4年的長期訂單，從而成為深市一哥，其實依靠的都是自身的強大科技實力。所以，看好雙創概念的上市公司將會成為中國資本市場未來的一個長期趨勢，特別是在新基建、“碳中和、碳達峰”等重要戰略的實施之下，科技產業的未來將會非常值得期待。

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三、雙創概念到底該如何投資？

其實，之所以最近雙創概念引發了資金面的重點關注就是雙創概念的投資模式正在發生深刻地變革，繼6月21日首批9只雙創50ETF火熱發售后，日前，第二批雙創50指數基金業火速獲批。

首批9只都屬于交易型開放式基金（即場內ETF）不同，此次獲批的6只雙創50指數基金有三只屬于場外指數基金。

比如說其中大家比較熟悉的天弘基金，這次通過的就屬于場外指數基金，而天弘即將發行的就是天弘中證科創創業50指數證券投資基金，此類基金最大的特點就是可以直接在證券市場之外通過銀行、基金平臺進行申購。

再加上，這些基金普遍采用是指數型基金的方式，不是單純去盯哪一只股票，而是從科創板和創業板中選取市值較大的50只新興產業上市公司證券作為指數樣本，以反映上述板塊中代表性新興產業上市公司證券的整體表現，從而可以進一步熨平單支個股存在的風險，從而更好地跟隨市場趨勢的發展。

從長期的角度來說，雙創概念的科技價值可視化、流通化趨勢將會是未來長期資本市場高增長的動力源之一，在這樣的情況下，基金特別是場外聯接型基金的出現將會進一步帶動更多的資本力量進入雙創概念的上市公司，從而真正實現雙創概念的發展，這無疑也是國家大力推動雙創概念基金發展的原因所在。

在這個數字化轉型的大時代，雙創概念無疑會成為中國資本市場最大的趨勢，你看懂這個趨勢的未來了嗎？

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（本文僅供參考，不構成任何投資建議。指數基金存在跟蹤誤差。投資者在進行投資前請仔細閱讀基金的《基金合同》、《招募說明書》等法律文件，了解基金的風險收益特征，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等判斷基金是否和投資人的風險承受能力相適應。市場有風險，投資需謹慎。）