作 者?/ 賽 文

編 輯 /?小市妹

來源/市值觀察

近日，國家能源局發(fā)布了關(guān)于屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)的通知，市場反響熱烈，連日來，光伏建筑一體化概念股票全線大漲，多只個(gè)股漲停。

▲光伏建筑一體化（BIPV）概念暴漲

圖源：同花順iFinD

這是怎樣的一則重磅通知？它向市場傳遞了怎樣的政策信號？在這一萬億潛力市場中，誰又將獲益最多？

重磅利好

幾日前，國家能源局下發(fā)關(guān)于報(bào)送整縣（市、區(qū)）屋頂分布式光伏開發(fā)試點(diǎn)方案的通知，提出開展整縣（市、區(qū)）推進(jìn)屋頂分布式光伏建設(shè)，項(xiàng)目申報(bào)試點(diǎn)縣（市、區(qū)）的黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于50%；學(xué)校、醫(yī)院、村委會(huì)等公共建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于40%；工商業(yè)廠房屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于30%；農(nóng)村居民屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于20%。

文件中提到了的屋頂分布式光伏建設(shè)，是與集中式光伏發(fā)電站相區(qū)別的光伏發(fā)電形式。分布式光伏發(fā)電利用文件中提到的公共建筑和居民屋頂進(jìn)行發(fā)電，繞過了征地環(huán)節(jié)和部分并網(wǎng)環(huán)節(jié)。

相較于集中式光伏電站，屋頂分布式的光伏供電是由用戶側(cè)主導(dǎo)的電力供應(yīng)，電力源頭與用電側(cè)距離更短，不但在傳輸過程中損耗更少，而且可以有效地減少對集中電網(wǎng)供電的依賴，通過電源和用戶的結(jié)合，提升電力系統(tǒng)靈活性。

在未來，學(xué)校、醫(yī)院和家庭的電力供應(yīng)有可能借助屋頂光伏實(shí)現(xiàn)自主。

本次試點(diǎn)方案的通知中，不但明確了各類建筑屋頂面積可安裝光伏比例，同時(shí)提出“宜建盡建”、電網(wǎng)“應(yīng)接盡接”的要求。

是出于怎樣的原因，國家層面對于發(fā)展屋頂光伏如此地迫切和堅(jiān)決？

從國家戰(zhàn)略角度看，分布式光伏是實(shí)現(xiàn)“碳中和、碳達(dá)峰”和鄉(xiāng)村振興兩大國家戰(zhàn)略的重要措施。發(fā)展屋頂光伏就是利用整合現(xiàn)有資源集約開發(fā)，將有利于消減電力尖峰負(fù)荷，優(yōu)化配電網(wǎng)投資、引導(dǎo)居民綠色能源消費(fèi)。

從技術(shù)層面來看，分布式光伏的技術(shù)復(fù)雜，施工難度大。但如今，我國光伏產(chǎn)業(yè)歷經(jīng)十幾年的快速發(fā)展，已經(jīng)擁有了成熟的產(chǎn)業(yè)鏈，在高純度多晶硅生產(chǎn)、光伏電池制造技術(shù)層面均處于世界一流地位，中國光伏總裝機(jī)容量、發(fā)電量均是全球第一，技術(shù)條件已經(jīng)較為成熟。

伴隨著多省市支持文件的相繼出臺(tái)帶來的行業(yè)利好，在未來相當(dāng)長的一段時(shí)間里，資本的目光也將持續(xù)聚焦在屋頂光伏領(lǐng)域。

萬億大市場

屋頂光伏是否擁有長期潛力借助政策的紅利實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長？

首先來看分布式光伏的市場空間。

包括學(xué)校、醫(yī)院、村委會(huì)等納入到試點(diǎn)要求的既有公共建筑，光伏發(fā)覆蓋率此前幾乎為0。而根據(jù)官方的測算，我國既有建筑總面積約800億平方米，且每年新增近一億平方米的采光瓦屋頂面積，這意味著一旦分布式光伏走向規(guī)模化應(yīng)用，光伏建筑一體化行業(yè)將是成為萬億級市場。

券商也紛紛對分布式光伏行業(yè)前景表示樂觀，東吳證券以試點(diǎn)要求推算全國光伏裝機(jī)的規(guī)模潛力，認(rèn)為我國屋頂分布式光伏合計(jì)總空間超600 GW，這個(gè)數(shù)字是當(dāng)前累計(jì)光伏總裝機(jī)的2.36倍；天風(fēng)證券測算我國潛在裝機(jī)規(guī)模為245 GW，以5.5元/w價(jià)格計(jì)算，市場空間將達(dá)1.3萬億元；長江證券則按照15%市場滲透率，計(jì)算出總發(fā)電功率為7.1億KW，對應(yīng)的市場規(guī)模達(dá)3.9萬億元。

無論是上述哪種推算方法，分布式光伏市場空間都將超過萬億。

▲村戶改建后的屋頂光伏

其次來看分布式光伏的行業(yè)增長速度。

2018年“光伏531新政”出臺(tái)，分布式光伏行業(yè)曾經(jīng)經(jīng)歷短暫地下滑，但僅過兩年就重新迎來增長。十二五期間，分布式光伏平均裝機(jī)占比僅為14.26%，而截止到2020年底，集中式電站占比67%，分布式電站占比上升32%，2021年一季度，我國新增光伏裝機(jī)5.33GW，其中分布式光伏2.81GW，分布式占比53%，分布式光伏在新增光伏裝機(jī)中已經(jīng)成為了主流。

建筑一體化市場，在政策的支持下，將在未來加速擴(kuò)容，到2025年，行業(yè)符合增速有望達(dá)到82.8%左右，累計(jì)裝機(jī)量超200GW，占比超過63%。

從市場空間和行業(yè)表現(xiàn)來看，屋頂光伏之所以能夠成為近期的投資熱點(diǎn)不無道理。其給光伏產(chǎn)品賦予了能源和建材的雙重屬性，伴隨著國家政策的落地，必將迎接高速發(fā)展。

誰將獲益？

學(xué)校、工廠、醫(yī)院和農(nóng)戶等使用者無疑將成為分布式光伏推廣的受益者，除此以外，具有萬億級潛力的大市場，也將為一大批相關(guān)企業(yè)帶來巨大的增長機(jī)會(huì)。

首先將獲益的自然是與分布式光伏發(fā)電直接相關(guān)的行業(yè)龍頭，包括隆基股份、東方日升、晶澳科技、天合光能等。

其中隆基股份已經(jīng)是全球最大的單晶硅片供應(yīng)商，約占全球單晶硅片市場35%以上的份額；東方日升則在高效光伏電池及組件領(lǐng)域積累了深厚的技術(shù)儲(chǔ)備，具備領(lǐng)先的量產(chǎn)技術(shù)能力和產(chǎn)能優(yōu)勢；天合光能是全球最大的光伏組件供應(yīng)商和領(lǐng)先的太陽能光伏整體解決方案提供商，晶澳科技則光伏組件出貨量排名全球第三。

據(jù)測算，電池片的營收收入約占總營收的16%左右，當(dāng)光伏建筑一體化（BIPV）滲透率來到5%的節(jié)點(diǎn)，營收即超過百億。

而在光伏玻璃制造方面，在行業(yè)“雙寡頭”格局中市占率分列前兩位的信義光能和福萊特，以及深度參與特斯拉光伏產(chǎn)業(yè)鏈而風(fēng)頭正勁的亞瑪頓也將有望分享市場帶來的增量機(jī)會(huì)，玻璃部分的營收約占營收總規(guī)模的3%左右。

其次，分布式光伏市場擴(kuò)容亦將提升戶用逆變器、儲(chǔ)能等有關(guān)產(chǎn)品的安裝需求。在該領(lǐng)域，華為、陽光電源和上能電器出貨量排名前三。錦浪科技、固德威等新興企業(yè)也呈現(xiàn)追趕之勢，逆變器在總營收中約占比5%。

第三，屋頂分布式光伏建設(shè)投資運(yùn)營商中，具有資源和政策優(yōu)勢的國有企業(yè)將發(fā)揮重要作用，企業(yè)包括南網(wǎng)能源和近期備受關(guān)注的三峽能源。

作為國有企業(yè)，南網(wǎng)能源和三峽能源在發(fā)電投資領(lǐng)域都具有民營企業(yè)難以企及的優(yōu)勢，長期來看，二者在電網(wǎng)關(guān)系、資金體量、項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)的突出能力，也將在增量的市場中延續(xù)。

此外，屋頂分布式光伏還需要考慮屋頂自身特性，涉及到承重、防塌陷、防水保溫等項(xiàng)目，需要屋頂圍護(hù)、防水保溫等模塊的配合。

圍護(hù)領(lǐng)域森特股份龍頭地位穩(wěn)固，在隆基股份正式簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議，攜手進(jìn)軍光伏建筑一體化（BIPV）市場后，森特股份一度三個(gè)月暴漲300%，從上周二至今，連續(xù)收獲了五個(gè)漲停板。

▲森特股份連續(xù)漲停

圖源：同花順iFinD

據(jù)了解，精工鋼構(gòu)也通過精工能源、精銳金屬、綠筑光能等子公司展開了屋頂光伏等光伏建筑一體化（BIPV）領(lǐng)域的布局。

建筑防水領(lǐng)域，東方雨虹、科順防水、北新建材等防水公司均擁有相關(guān)建筑工程經(jīng)驗(yàn)，并在用戶渠道方面具有一定的先天優(yōu)勢。特別是東方雨虹的TPO防水卷材，已經(jīng)拓展至光伏領(lǐng)域，并被證明該產(chǎn)品能與光伏組建完美結(jié)合，應(yīng)用于采光窗、虹吸系統(tǒng)、避雷系統(tǒng)等。目前東方雨虹的TPO卷材已經(jīng)在數(shù)十萬平方米的光伏屋面進(jìn)行應(yīng)用。

總之，無論從國家意志層面，還是從技術(shù)應(yīng)用上，清潔能源領(lǐng)域光伏產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展將成為必然。

隨著屋頂分布式光伏試點(diǎn)工程的展開，這個(gè)具有廣闊前景的大市場，讓光伏企業(yè)一路看漲的同時(shí)，也讓電力和建筑業(yè)的龍頭企業(yè)通過向綠色產(chǎn)業(yè)靠攏獲得新機(jī)會(huì)。