一年一度的畢業季又要到了，新一輪的“招聘潮”也將隨時來臨。在外圍疫情仍舊復雜多變的情況下，用戶網絡招聘的需求依舊火爆，各大網絡招聘平臺也都在頻頻加大廣告投放力度，以吸引用戶到自家的平臺上投放簡歷，作為業內第一網絡招聘平臺的前程無憂，自然也不例外。

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作為老牌網絡招聘平臺，前程無憂過去創造的奇跡至今仍讓外界嘖嘖稱奇。但到了今天，不論是停滯不前的業績還是持續不斷出現的新競爭者，都在威脅著前程無憂的“基本盤”。盡管依舊賺錢，但屬于前程無憂的最好時代似乎已經過去了。

（配圖來自Canva可畫）

依舊不佳的業績表現

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日前，前程無憂公布了2021年第一季度財報。財報顯示該公司第一季度凈營收為8.952億元，同比增長13.2%，凈利潤為5729萬元，但上年同期凈利潤為2.052億元，同比下滑72%。從營收來看，前程無憂的營收仍在持續增長，但其利潤則下滑了超7成，這樣的表現難免讓資本市場失望。

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具體到業務上，前程無憂兩大業務的表現也各不相同。財報顯示，2021年第一季度，在線招聘服務收入為5.454億元，而2020年同期為5.47億元，同比下降0.3%。其他人力資源相關收入增長43.3%，從2020年同期的2.441億元增至3.498億元。

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前程無憂表示，增長主要是受雇主對培訓、就業和業務流程外包服務的需求推動。正是得益于該業務的高速增長，使其總體營收保持了持續增長。事實上，前程無憂在線招聘業務增速下滑早已經成了“慣例”。在此前發布的2020年年報中，其在線招聘業務就較上年同比下降了13.1%，如今看來這種趨勢還在持續。

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另外，毛利率的下滑也讓前程無憂的凈利潤表現越發難堪。根據前程無憂披露的財務報告顯示，報告期內前程無憂毛利潤，從上年同期的5.368億元人民幣增長6.8%至5.734億元，毛利率為64.1%，較2020年同期的67.9%有所下降。其主要原因是雇員補償費用增加和工作人員增加。總的來看，本季度前程無憂的業績依舊表現不佳。??????

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被提速的私有化

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值得注意的是，在發布財報之前一周，前程無憂剛剛對外公布了其關于私有化的最新進程。6月21日，前程無憂（JOBS.US）發布公告稱，已與GarnetFaithLimited簽訂私有化交易的最終協議，對價每股79.05美元，交易隱含的股權價值約為57億美元，合并預計將于2021年下半年完成。

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對于前程無憂的私有化，外界認為有兩個原因：其一，私有化有利于幫助企業擺脫在海外市場被低估、融資能力削弱等狀況，更好地整合行業資源、提升企業價值；其二，A股目前遇到了一定的上漲瓶頸，對于那些意圖從美股退市回A股上市的中概股而言，時間窗口越來越小。因此，加速私有化自然是迫在眉睫。

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具體來看，目前前程無憂主營的在線招聘業務，已經陷入持續性下滑狀態，其凈利潤表現也大不如前，這使其在美股資本市場的吸引力急速下滑。截止美國東部時間6月25日美股收盤，前程無憂的市值為52.6億美元，較其巔峰時期的77億美元已經被“斬”去一小半，其在美股市場遭遇的低估值窘境可見一斑。

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相比之下，回歸國內資本市場其境況則會好很多。事實上，在前程無憂私有化之前，其競對智聯招聘就曾率先從美股退市回到港股市場重新上市。相較美股市場，智聯招聘這種互聯網公司的“稀缺特質”使其在港股市場成了“香餑餑”，其PE甚至一度攀升至203。對比之下，身在美股的前程無憂，其PE則長期徘徊在28左右遠不如前者。

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不過，如今隨著諸多中概股回歸港股市場，重新回歸的“后來者”或將很難有從前的待遇了，但相比美股來說依舊具備“性價比”，這或許也是前程無憂加速私有化進程的部分原因。畢竟，相比上市公司來說，私有化之后的前程無憂將擁有更多的選擇權。

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漸漸不敵的行業競爭

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根據艾瑞咨詢《中國網絡招聘市場發展研究報告》顯示，2021年中國網絡招聘市場規模達到108億元，其中前程無憂營收占比第一，達到34.2%；排名第二是的BOSS直聘，占比17%；排名第三的是智聯招聘，占比16.4%。

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從數據不難看出，前程無憂在整個國內網絡招聘市場的市占率依舊是最高的。不過隨著招聘平臺的差異化競爭與平臺對企業雇主的爭奪，前程無憂在行業中的優勢地位，正在受到來自各個方面的直接挑戰。

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首先，是面臨智聯招聘在傳統的在線招聘業務上的直接競爭。比如，目前智聯招聘與前程無憂，均對企業提供批量下載簡歷和信息展示的在線服務，僅從形式上來看兩者之間沒有太多本質區別，這就讓兩者之間的競爭日趨白熱化。

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其次，以移動應用為代表的社交招聘、算法推薦模式日益流行，也在對前程無憂造成新的沖擊。具體來說，隨著移動應用的全面崛起，偏重于舊模式的前程無憂，在網絡招聘市場的優勢漸漸喪失。

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一方面，以批量下載求職者簡歷和提供信息展示為主的舊模式，稍有不慎就會造成求職者信息泄露，極易影響用戶體驗，甚至釀成用戶對平臺的信任危機。此前發生過的“10萬求職者簡歷”泄露事件正說明了這一點。

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另一方面，是作為其核心客戶資源的雇主群體正在逐漸流失。一直以來，包括前程無憂等在內的招聘巨頭們，其營收都主要來自于企業一方的B端客戶。但隨著企業招聘渠道的細化，朋友圈、B站、抖音快手等渠道成了企業成本更低的招聘渠道。數據顯示，2017年到2020年前程無憂公布的獨立雇主數量，直接從51萬名逐年下滑到了36萬名，就很能說明這一問題。

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另外，以社交招聘、算法推薦為特點的新式招聘，正在對傳統網絡招聘市場形成沖擊。以起步較晚的BOSS直聘為例，其從2013年起步至今，僅8年時間就做到了行業第二，而且仍在保持高速增長。面對咄咄逼人的BOSS直聘，以及緊追慢趕的智聯招聘，作為行業老大的前程無憂明顯分身乏術。

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招聘新變局之下的新出路

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不過，對于前程無憂來說，私有化退市也僅僅是個開始而非結束。特別是在社交化、碎片化、移動化引領的新招聘變局之下，作為老牌招聘巨頭的前程無憂，也在尋找新的突圍之道借以重振雄風。

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其一，是通過創新玩法來完善內容社區。前程無憂總裁兼首席執行官甄榮輝曾在財報會議上表示:“憑借我們強大的財務和競爭優勢，我們將繼續優先考慮新產品開發、戰略投資和運營改進，這些都將推動我們未來的增長和成功。”而涉足直播招聘，或是其擁抱新變化的第一個舉措。

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據悉，前程無憂app招聘直播新功能上線后，首場“職位大偵探|走進波士頓科學名企實習生專場”僅半小時內就吸引上萬熱度。盡管模式還略顯稚嫩，但這對于品牌、商業模式老化的前程無憂來說，未嘗不是其擁抱新變化的一個好的開始。

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其二，嘗試加大C端產品和業務的開拓力度。網絡招聘向來是個雙邊市場，除了面向企業的B端市場之外，還有面對C端的求職者市場。但長久以來，不管是前程無憂還是很多網絡招聘平臺都對B端的企業市場有強依賴，而對于C端市場則開發不足。而前程無憂近年來通過投資并購等不斷加大對C端市場的傾斜，正在讓其逐漸擺脫“B端依賴癥”。

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另外，從服務求職者與企業角度來說，通過橫向衍生出如提供入職流程的辦公軟件服務，或許也是一條重要的出路。總之，對于這家老牌招聘巨頭來說，其腳下的路還有很多，關鍵還是看它愿意怎么走。