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據(jù)科勒資本最新數(shù)據(jù)顯示，計(jì)劃進(jìn)行資產(chǎn)配置的投資者數(shù)量創(chuàng)下金融危機(jī)以來(lái)的新高。

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2021年2月和3月，科勒資本對(duì)全球111名投資者進(jìn)行了調(diào)查，調(diào)查結(jié)果顯示，77%的受訪(fǎng)者已經(jīng)將資金投入到PE二級(jí)市場(chǎng)。一半的投資者將1%-10%的PE股權(quán)分配給了該市場(chǎng)，5%的投資者將30%以上的資金分配給了該市場(chǎng)。

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尤其是投資者對(duì)市場(chǎng)的看法更是值得玩味：

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一方面，大多數(shù)受訪(fǎng)者表示，他們認(rèn)為現(xiàn)在是投資PE的最佳時(shí)機(jī)；

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另一方面，大多數(shù)受訪(fǎng)者也表示，選擇普通合伙人比以往更加艱難，他們要么進(jìn)入PE二級(jí)市場(chǎng)（市場(chǎng)現(xiàn)在允許有限合伙人進(jìn)行二手PE交易），那么選擇投資已經(jīng)被PE過(guò)的項(xiàng)目，以此增加他們的私人股本配置。

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其中，21%的資產(chǎn)配置機(jī)構(gòu)表示，在未來(lái)三到五年內(nèi)，他們計(jì)劃增加PE二級(jí)市場(chǎng)的份額。“投資機(jī)構(gòu)已經(jīng)意識(shí)到PE二級(jí)基金在私人財(cái)富管理中的作用，并開(kāi)始由此做一些事情，”Kline Hill Partners的合伙人Jared Barlow說(shuō)，Kline Hill Partners是一家PE二級(jí)基金。

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據(jù)Barlow的說(shuō)法，他們可以利用二級(jí)機(jī)構(gòu)將某些基金添加到投資組合中，而無(wú)需投入太多資本，比如，他們可以通過(guò)購(gòu)買(mǎi)或出售二級(jí)基金來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn)。

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PE二級(jí)基金的另一個(gè)好處是什么？減少GP關(guān)系的數(shù)量，從而降低投資組合管理的復(fù)雜性。

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Barlow說(shuō)，許多LP正在減少GP關(guān)系的數(shù)量。“我從一些市場(chǎng)參與者那里聽(tīng)到的是，他們的團(tuán)隊(duì)規(guī)模相對(duì)較小，從而對(duì)于投資組合的監(jiān)控變得更加困難。”

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（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)）