出品｜大摩財(cái)經(jīng)

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6月3日晚間，泛海集團(tuán)在官網(wǎng)公告，稱公司決定與黑石集團(tuán)簽署最終協(xié)議，以13億美元的價(jià)格出售泛海旗下的美國國際數(shù)據(jù)集團(tuán)（IDG）。IDG是泛海收購的一家全球化數(shù)據(jù)和信息服務(wù)公司。

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收購IDG的交易是泛海在2017年3月份完成的，彼時(shí)中國泛海成為IDG運(yùn)營業(yè)務(wù)的控股股東，持股比例為90%，IDG資本持股10%。泛海系收購IDG的價(jià)格外界猜測約在12億美元。

就在今年4月，歷經(jīng)四年之后泛海控股以27億美元并購美國大型綜合金融保險(xiǎn)集團(tuán)Genworth的計(jì)劃宣告終止。Genworth董事會(huì)表示，中國泛海無法在合理的時(shí)間內(nèi)完成雙方擬議的交易。

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泛海控股在美國5個(gè)城市（紐約、洛杉磯、舊金山、夏威夷、索諾馬）共有7個(gè)地產(chǎn)類項(xiàng)目，其中洛杉磯、舊金山項(xiàng)目已經(jīng)開工建設(shè)。去年，泛海曾兩度欲出售舊金山項(xiàng)目，其中一家意向接盤方為弘毅資本，但受疫情影響交易未能達(dá)成。

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盧志強(qiáng)創(chuàng)辦的泛海以房地產(chǎn)起家，逐漸構(gòu)建起一個(gè)涉足金融服務(wù)、房地產(chǎn)及基礎(chǔ)設(shè)施、科技服務(wù)與數(shù)據(jù)信息技術(shù)、電力、戰(zhàn)略投資等多個(gè)領(lǐng)域的龐大的資本帝國。

從2014年起，泛海系急劇擴(kuò)張，掃蕩式入主民生信托、民生證券、亞太財(cái)險(xiǎn)等國內(nèi)外金融公司以及增持民生銀行股權(quán)，通過收購一系列金融牌照，泛海系快速成為囊括幾乎所有重要金融牌照的巨型民營金控集團(tuán)。

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幾乎同一時(shí)間，泛海系還和同期的海航、復(fù)星、萬達(dá)等一樣，在海外大舉收購和投資。其涉足的項(xiàng)目，既包括洛杉磯、舊金山等城市的大體量商業(yè)地產(chǎn)——單個(gè)項(xiàng)目投資即超10億美元，也包括斥巨資收購美國國際數(shù)據(jù)集團(tuán)（IDG）、Genworth金融集團(tuán)、華富國際等一系列重量級(jí)國際金融公司。

目前，泛海系控制泛海控股（000046.SZ）、民生控股（000416.SZ）、中泛控股（00715.HK）、中國通海金融（00952.HK）和投資了民生銀行（600016.SH）、聯(lián)想控股（03396.HK）等多家內(nèi)地與中國香港上市公司。?

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近幾年，金融去杠桿對(duì)盲目擴(kuò)張、債務(wù)堆積的民企產(chǎn)生重大影響，以地產(chǎn)、金融等為核心主業(yè)的泛海系也逐漸出現(xiàn)了流動(dòng)性危機(jī)，不得不頻繁通過出售地產(chǎn)資產(chǎn)、旗下金融機(jī)構(gòu)引戰(zhàn)等方式，來獲取資金來緩解公司危機(jī)。

去年以來，泛海系不得不拿旗下最賺錢的資產(chǎn)民生證券來融資，去年9月和今年1月，泛海控股分兩次轉(zhuǎn)讓民生證券股權(quán)，共計(jì)獲得66.5億元資金。在上海國資背景股東進(jìn)入后，民生證券總部已搬遷至上海，泛海系持股預(yù)計(jì)將下降至30%以下。

盡管如此，泛海系的債務(wù)困局仍然日益加重。截至2020年底，泛海控股的負(fù)債合計(jì)1460億元，其中流動(dòng)負(fù)債有1136億元，而手持貨幣資金僅有193.88億元，完全無法覆蓋。泛海控股2020年虧損高達(dá)46億元。

5月24日晚間，泛海控股公告稱，公司在2019年5月份發(fā)行的一筆2.8億美元債已兌付了1.46億美元，剩余的1.34億美元債本金及利息計(jì)劃在今年8月23日前完成兌付。事實(shí)上，該筆美元債應(yīng)該在2021年7月份完成兌付。

最新跡象顯示，泛海系已陷入頻繁的債務(wù)訴訟之中，這是債務(wù)危機(jī)難以化解的特征。

5月18日，泛海控股公告，公司控股股東中國泛海控股集團(tuán)持有的2.94億股被凍結(jié)股份將被拍賣，占公司股份總數(shù)的5.66%。最新數(shù)據(jù)顯示，泛海控股控股股東及其一致行動(dòng)人（包括公司實(shí)際控制人盧志強(qiáng)、公司股東泛海能源控股）的股權(quán)質(zhì)押率已經(jīng)達(dá)95.5%。

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稍早前，泛海控股核心地產(chǎn)平臺(tái)武漢中央商務(wù)區(qū)項(xiàng)目陷入山東高速20億元貸款糾紛，被起訴凍結(jié)了相關(guān)資產(chǎn)。