作者 | 高遠山

來源 | 獨角金融

這兩天，私募基金大佬葉飛與中源家居（603709.SH）隔空互撕，刷屏投資圈。一個稱被坑了，一個說事不關己，毫不知情。

微博名為“葉飛私募冠軍直說”的百萬粉絲財經博主葉飛實名稱，其通過中間人參與中源家居的市值管理，并聯系了一些公募基金經理和券商資管買入中源家居股票，但最終蒙受損失。

葉飛也向獨角金融透露，是否有實錘證據要看“自己心情”，中源家居如果繼續賴賬，將說到做到，實名向證監會舉報。

5月13日晚，中源家居收到監管函，上交所要求其予以核實。隨即，中源家居對委托有關盤方購買公司股票開展“市值管理”表示否認。

最新消息，5月14日下午，葉飛發微博稱，正向公安的某領導匯報工作。

截圖來自新浪微博

雙方就“市值管理”正上演“羅生門”的戲碼。

其實，監管機構是鼓勵上市公司做好市值管理的，本意是為做大做強企業經營，充分提高企業核心競爭力。但一批深諳市場規則的資本玩家們卻借“市值管理”名義“玩轉”市場，嚴重損害投資者利益。“市值管理在民營企業中較為普遍，但今天市值管理成為了利益輸送的載體，股價操縱的代名詞。”有業內人士如是評說。

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私募大佬“討債” 中源家居

5月9日，私募從業者葉飛在微博上發文稱，3月31日左右，中源家居市值管理盤方（一般是指提供資金的平臺方）蒲菲迪通過幾個中間人找到自己，承諾鎖倉代持保底給保證金，提供了不到定金的10%。并讓其合作的一些公募基金經理和券商資管買入中源家居股票，股價拉升30%以上，但隨后卻一直跌停。盤方開始賴賬，始終未付市值管理尾款。

葉飛表示，如果中源家居董事長、董秘等不及時聯系他，不認真處理，而是賴賬或者繼續騙他，他將向中國證監會實名舉報。

截圖來自新浪微博

同時，葉飛還在微博上曝光了蒲菲迪的個人身份證號碼、住址、聯系方式等。

隨即，中源家居回應了多家媒體公開澄清，公司沒有參與任何市值管理，不認識葉飛所說的操盤方蒲菲迪，也沒有做市值管理。此外，葉飛在爆料中稱市值管理“盤方”提供了前200名股東名冊，中源家居也予以否認，亦未與上述個人或任何投資機構有資金往來情況。

據了解，上市公司前200名的股東名冊，中國登記結算中心每個季度會提供一份名單給到上市公司，上市公司也可上網站查詢，該名單只有董事會掌握。

葉飛還在微博公開表示，自己只是個中間人，他的上家是“申萬宏源證券青島營業部劉鵬”，“劉鵬”當時和他說這單業務非常靠譜，最后他卻連中介費都沒有收到。

截圖來自新浪微博

葉飛口中的兩個下家，公募基金和券商資管，目前身份不詳。葉拒絕透露，稱“下家目前我還是想保護一下”。

5月13日晚間，上交所向中源家居下發監管工作函，要求其對媒體報道相關事項予以核實。

截圖來自上交所

上交所監管工作函發布后，葉飛再度發文稱：“不急，按計劃來，看熱鬧不嫌事大。干事不怕事。”

中源家居13日晚間回復了上交所監管工作函，稱未委托有關盤方購買公司股票開展“市值管理”。公司實際控制人、公司董監高也未接觸或與蒲菲迪、微博大V“葉飛私募冠軍直說”相識、經公司核查后，中源家居及子公司銀行賬戶未發現與上述個人或任何投資機構有資金往來情況。

截圖來自中源家居公告

5月14日，獨角金融聯系到葉飛本人，問及爆料事件是否有書面合同或錄音等足夠證據，對方表示：“看我心情”，還稱，中源家居如果繼續賴賬，他將說到做到，實名向證監會舉報。

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碰瓷還是揭露黑幕？

葉飛現為淮北市倚天投資有限公司總經理，曾是陽光私募基金經理冠軍，后來因操縱股價受到證監會處罰“跌落神壇”。

葉飛揚言要舉報的中源家居是浙江安吉的一家上市公司，主要從事沙發的研究、設計、生產和銷售。2019年凈利潤大幅減少近六成以后，中源家居的經營業績在2020年實現凈利潤同比增長23.76%，今年一季度實現凈利潤582.7萬元，同比增長418.16%。

中源家居上市時間并不長，但自2018年2月登陸上交所主板以來，就因股價頻繁暴跌暴漲被股民戲稱為“業界第一殺豬盤”。

根據中源家居股票K線走勢圖和葉飛爆料微博的描述，此次舉報事件涉及的下跌行情應該是3月31號那波連續四天的閃崩。中源家居從30.33元/股的高點放量下跌，4個交易日累計下跌近40%。因此，接盤的公募損失幾百萬。

當時中源家居表示：“我們有關注近期股價波動。目前公司經營一切正常，業績相對穩定，我們也不清楚具體是什么情況。”

對此，葉飛在微博上描述：“當時盤方和上市公司要出貨3個億，然后因為對接貨的公募資管不熟悉，所以先出3000萬，5000萬試試渠道是否通暢。”

同時，中源家居在回應《每日經濟新聞》時稱，葉飛沒有拿出任何有力的證據材料，有點碰瓷的意味。

葉飛舉報是否屬實，暫無定論。不過，中源家居還有3次典型的“殺豬盤”歷史值得一提。

2019年4月至5月，中源家居股價從48元跌至26元下方，跌幅超過45%；

2020年3月至5月，中源家居股價從39元跌至23元下方，跌幅超過41%；

2020年8月至9月，中源家居股價從36元跌至25元下方，跌幅超過30%。

這四次殺跌的相同點都是快速拉升，之后高位放量，連續跌停。

截圖來自東方財富Choice

從3月31日開始，中源家居從開盤30元/股一路震蕩下跌。截至5月14日，報收18.51元/股，下跌3.09%，此輪暴跌達38%。

來源：中源家居官網

“雪崩來臨沒有一片雪花是無辜的。最無辜的就是投公募基金和券商資管的普通散戶。”

北京某基金公司金融分析師李森對獨角金融表示，從爆料來看，葉飛作為中間人撮合上市公司和公募機構和券商資管的黑幕交易，但被中源家居擺了一道，自己沒掙到傭金，還被公募和券商糾纏。但是從真實的證據鏈和結果來看，并沒有實質證據（承諾合同、錄音錄像等）。公募和券商的管理費正常收入囊中，最多就是判斷投資失誤。公募基金和券商資管表面看是背鍋俠，但實際普通股民才是最后接盤的韭菜。

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市值管理，上市公司“坐莊”新玩法？

市值是一家上市公司各方面競爭力的綜合體現，是衡量上市公司實力大小的重要標尺，監管機構也是鼓勵上市公司做好市值管理的。

但中源家居此次陷入的市值管理傳聞頗具爭議和戲劇性，真相還有待監管進一步審查。

長期關注資本市場的資深人士杜坤維也對此事發表了看法，稱有幾個可能：“一種是上市公司真的找二級市場盤方進行市值管理，結果協議沒有得到遵守；其次是盤方虛構市值管理，尋找一個替罪羊。”

杜坤維認為，很難對這一事件進行具體的評價，有待監管者盡快介入核查，查出真相。市值管理在民營企業中較為普遍，但今天市值管理成為了利益輸送的載體，股價操縱的代名詞。所謂市值管理就是上市公司與二級市場相互勾結利用資金優勢和信息優勢操縱股價，并形成一條龍產業，從信息披露-分配方案-賣方分析師研報-資金操盤都有專人負責，嚴重損害投資者利益。

如果爆料屬實，又該如何界定法律責任？

四川盛豪律師事務所郝慧珍律師表示，如真實存在操縱市場價格的行為，可能會被證監會處罰，給投資者造成損失的，應當承擔相應賠償責任。如果觸犯刑法，情節嚴重的，處五年以下有期徒刑或者拘役，并處或者單處罰金；情節特別嚴重的，處五年以上十年以下有期徒刑，并處罰金。

北京時擇律師事務所主任臧小麗表示，爆料所稱協議名義為市值管理，實質是操縱股價，這樣的協議涉嫌違反法律規定，存在合同無效的可能。

上述金融分析師李森認為，如果此事有切實證據，可以定為操縱證券市場的罪名，相關幾方都難逃刑法追責，但因涉案金額幾百萬，按照目前已知案例來看，量刑會較輕，且對葉飛個人的損失未見得有多大。因此黑幕違法成本較低，取證較難的現實情況也決定了此類事件仍然在監管眼皮子下屢禁不止。李木子呼吁，希望通過此次爆料，可以引起監管方的關注和調查，雖然取證過程很艱難，但能給散戶和股民繼續投資股市帶來一些希望。

你知道哪些上市公司做過市值管理？效果如何？一起留言討論！