礪石商業(yè)評論 | 來源

1995年李永新考上北大，生活拮據(jù)的他依靠食堂免費湯度日。誰也不會想到，為了感謝這免費湯，后來李永新把捐給北大的1億元特地分出5000萬捐給食堂后廚，好讓更多人吃上免費粥和咸菜。

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畢業(yè)后李永新決定創(chuàng)業(yè)，但從備受矚目的創(chuàng)業(yè)者迅速跌落神壇，創(chuàng)業(yè)失敗后的三年里他在地板上鋪報紙睡覺，連饅頭都要算計著吃。他找母親借來3萬元二次創(chuàng)業(yè)，沒人能想到母親竟因此躋身中國女富豪行列，并位居中國教育行業(yè)首富。

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曾經(jīng)一碗8塊錢的雞蛋面一個學(xué)生幫李永新買了單，這碗面讓李永新看到了自己的價值。公司上市后他在抖音尋找這位幫他買單的學(xué)生，要一萬頓回請，還要送中公教育（以下簡稱中公）的股票。

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從一貧如洗到身價超過千億，1976年出生的李永新如何實現(xiàn)逆襲？盛世之下，逆襲者又有怎樣的隱憂？

1976年李永新出生在吉林通化，作為家里的獨子，母親魯忠芳告訴他：學(xué)習(xí)是窮人翻身唯一的機(jī)會。由于家境貧寒不能讓所有孩子接受教育，李永新比三個姐姐更幸運(yùn)地得到了讀書的機(jī)會。看到父母東拼西湊地借學(xué)費，李永新下定決心要改變命運(yùn)，讓家人過上優(yōu)渥的生活。李永新雖然成績優(yōu)異，但很多人勸他報一個更穩(wěn)妥的大學(xué)別冒險選北大，可李永新逆天改命的決心不允許他退縮，就這樣1995年他跨進(jìn)了北大的校門。

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人在極度貧窮的時候，對于吃的記憶會特別深刻，進(jìn)入北大的李永新也不例外。對很多人來說在北大學(xué)習(xí)是一件快樂的事，但李永新面對的卻是生存難題。他每個月僅有100多元生活費，可以用來吃飯的為80元左右，僅為同學(xué)餐標(biāo)的三分之一。所以李永新一般只能吃4兩米飯，買3毛錢的蝦米白菜，還有食堂的免費粥幫他撐過了最難的日子。

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成功之后的李永新，把第一筆1億元捐給北大時，還特意要求給北大后廚分配5000萬元，報答免費粥的恩情。他走到每一所學(xué)校或者培訓(xùn)機(jī)構(gòu)，都會提醒負(fù)責(zé)食堂的同事們，一定要設(shè)立固定的區(qū)域，提供免費粥和湯、免費咸菜，讓那些雖然現(xiàn)在很窮、但很堅強(qiáng)的人有機(jī)會生活下去。

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轉(zhuǎn)眼到了畢業(yè)的時候，班里分成了考研和出國兩大陣營。彼時俞敏洪的新東方正在將大量學(xué)子輸送到國外，但出國對貧窮的李永新來說簡直是奢望。那時他一定不敢想，多年之后他的財富會是俞敏洪的數(shù)倍。李永新選擇了保研，但關(guān)系很好的哥們也決定走這條路，僧多粥少的情況下，他被迫放棄。

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1999年6月，政治學(xué)與行政管理系畢業(yè)的李永新開始創(chuàng)業(yè)，跟他同期創(chuàng)業(yè)的還有馬云、馬化騰、劉強(qiáng)東等人。他不光是北大畢業(yè)生，還是“90年代十佳大學(xué)生代表”和“北京市優(yōu)秀高校畢業(yè)生”，所以他的創(chuàng)業(yè)格外惹人關(guān)注。李永新吸引了《人民日報》和《中國青年報》的目光，他還接受當(dāng)時最受歡迎的《東方之子》欄目的追蹤報道。

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面對《東方之子》的鏡頭，李永新說出自己的豪情壯志：“我的目標(biāo)是將來能有一座素質(zhì)教育大樓，在這里，零到八十歲的人，不分年齡、不分層次，都能找到自己想學(xué)的東西。”很快李永新引入了投資人，投資人持股90%，李永新持股10%。不合理的股權(quán)構(gòu)成，造成雙方意見無法統(tǒng)一，一個多月公司就分崩離析了。

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“這樣的安排意味著失敗是一定的”，他說，就這樣他從創(chuàng)業(yè)典型瞬間變成失敗典型。李永新感覺自己無所不能、普天之下唯我獨尊的傲氣被狠狠地挫傷。面對媒體的鏡頭他直言：“我還能有什么感想，非常尷尬、非常丟人。”資方撤資了，后面還有更艱難的事情在等著他。

1999-2002年，李永新過得非常慘。他在北京反復(fù)咂摸著失敗的滋味，甚至連一塊六的炒餅都吃不起。“我們在一個6平方米的辦公室辦公，晚上就鋪報紙住在那，連吃饅頭都要計算著來（吃）。”此后他開過小學(xué)培訓(xùn)、奧數(shù)培訓(xùn)、高考培訓(xùn)、高考復(fù)讀培訓(xùn)、計算機(jī)培訓(xùn)等等，卻都以失敗告終了。

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跟在美國讀書、中央部委工作的同學(xué)相比，李永新無顏見人。失敗讓他認(rèn)識到了自己的渺小，開始對社會和所有的機(jī)會產(chǎn)生敬畏。心沉下來機(jī)會自然就來了，北大政治管理學(xué)院的老師把一些想學(xué)政治的公務(wù)員考生介紹給李永新。收起干大事的心，李永新從做好一件小事開始，開啟了財富的大門。2000年11月，李永新親自去參加公務(wù)員考試，了解公考實戰(zhàn)情況并全面研發(fā)公務(wù)員考試實戰(zhàn)課程。

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與當(dāng)時的草莽培訓(xùn)班相比，北大畢業(yè)的李永新有得天獨厚的優(yōu)勢。依靠驚人的學(xué)習(xí)天賦，2001年李永新開發(fā)出了國內(nèi)首套具有實戰(zhàn)效果的公務(wù)員考試輔導(dǎo)課程，并命中多道行測真題及申論考點主題。2002年，中國第一個公務(wù)員考試門戶網(wǎng)站——中國公務(wù)員考試咨訊網(wǎng)（簡稱中公網(wǎng)www.offcn.com）在李永新的努力下誕生。同年，他的中國第一個公務(wù)員考試遠(yuǎn)程輔導(dǎo)課程正式上線。　

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公務(wù)員培訓(xùn)在當(dāng)時幾乎是個空白市場，他抓住了市場先機(jī)。在饑餓中摸索的這三年，中公完成了原始業(yè)務(wù)模型探索和打磨，也逐步建立起品牌。臥薪嘗膽的三年，還讓中公教育迎來了企業(yè)發(fā)展的新機(jī)遇。1999年我國大學(xué)擴(kuò)招，2003年剛好是畢業(yè)生的爆發(fā)期。2003年應(yīng)屆畢業(yè)生人數(shù)比2002年增加67萬，達(dá)到212萬。就業(yè)變得緊張，公務(wù)員成為更多大學(xué)畢業(yè)生的第一職業(yè)選擇，中公駛?cè)肟燔嚨馈?/span>

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2003年，中公教育品牌正式成立，并適應(yīng)國考難度增加推出深度輔導(dǎo)課程，課程體系更加完善，對考生的提升效果更為顯著。跟機(jī)遇一起到來的還有前所未有的挑戰(zhàn)，2003年非典到來讓上課幾乎變得不可能。面對這個滅頂之災(zāi)，李永新并沒認(rèn)輸，他開啟了線上音頻教學(xué)+PPT講解的形式，同時向?qū)W員出售光盤。從3月份到7月份，四個月時間中公教育在特殊環(huán)境下迎來了第一次飛躍。

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除了中公，淘寶、京東、攜程，這些行業(yè)中的巨頭也都是從疫情黑天鵝中走出來的。有了上一次的失敗，李永新對資本變得非常謹(jǐn)慎。為了避免之前的問題，他向母親借來了3萬元，并給了母親一定的股份。就這樣魯忠芳用3萬的投入，換來了后來近千億的身價，躋身2020年中國女富豪排行榜前十名，成為東三省最富有的老太太。

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2004年，中公教育出版國內(nèi)第一套真正具有實戰(zhàn)意義的公務(wù)員考試深度輔導(dǎo)系列圖書，徹底改變行業(yè)“看書無用論”的思想。2005年，中公教育與30余家地方性培訓(xùn)機(jī)構(gòu)建立合作關(guān)系，在同行業(yè)中率先完成全國市場布局，中公教育的全國化之路就此開啟。當(dāng)時好多跟中公合作的代理商比中公的財力、規(guī)模還要大，做好合作并不容易。

2006年左右，李永新在北大西門外面的郵電養(yǎng)老院給學(xué)生上課。中午他去一個小餐館吃飯，點了份8塊錢的雞蛋西紅柿面，結(jié)賬時老板說有人結(jié)過了。下午上課的時候李永新非常激動：特別感謝這個學(xué)生，因為他讓我深刻地體會到人生活著的意義和價值。

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多年后李永新還在抖音上尋找這個學(xué)生：是你當(dāng)時鼓勵的感動之舉，讓我們這些北大的錚錚男兒有了口飯吃。當(dāng)然我們也沒有辜負(fù)你，扎扎實實地把中公做成了中國職業(yè)教育的第一品牌。我特別感謝你，如果能找到你，除了請你吃飯，我還要代表我們高管團(tuán)隊送你中公教育的股票，感謝你當(dāng)時對我們的激勵。

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跑馬圈地之后，中公開始快速拓展品類。2007年，中公教育在國內(nèi)首創(chuàng)了“面試特訓(xùn)課程”，讓面試登上公考培訓(xùn)舞臺。將行業(yè)推向高人才、高利潤、高成長的“三高”優(yōu)質(zhì)行業(yè)。那時中公的老師很少，特訓(xùn)班老師以李永新為主，他回憶說：“從早上9點到下午5點，我已經(jīng)在課堂上呆了72個小時，連續(xù)三天不睡覺，每天喝12瓶咖啡。”

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從筆試到面試，從國考到省考，從公考到教師以及其它基層公共服務(wù)類的考試，中公不斷拓展新品類。2008年，中公教育年度面授人數(shù)超過10萬人次，旗下面授、圖書、遠(yuǎn)程產(chǎn)品及服務(wù)已深受廣大考生認(rèn)可，中公開始集團(tuán)化快速發(fā)展。

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但隨著機(jī)構(gòu)增多，擴(kuò)張的問題逐漸取代了成長的喜悅。分成模式的弊端開始逐漸顯現(xiàn)，教研和管理投入受阻，集團(tuán)運(yùn)行效率降低。李永新清醒地知道，當(dāng)機(jī)構(gòu)足夠大的時候，研發(fā)比教師更重要，必須建立專職的研發(fā)團(tuán)隊，對不同的考生需求進(jìn)行針對性的研究。研發(fā)必須制度化，內(nèi)部系統(tǒng)必須體系化，才能擺脫對個人的依賴，讓總體水平達(dá)到最高。

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要實現(xiàn)強(qiáng)管理，總部就必須有絕對的話語權(quán)。直營化是提升效率、做強(qiáng)銷售、研發(fā)、教學(xué)等鏈條環(huán)節(jié)的關(guān)鍵，這一改造迫在眉睫。2009年，李永新通過個人威望和深入的動員溝通，快速地完成了中公全國300多個機(jī)構(gòu)的直營化、標(biāo)準(zhǔn)化建設(shè)。這也使中公擺脫了教育機(jī)構(gòu)的魔咒——名師模式。直營后公司快速擴(kuò)張，變成了以北京為中心的全國聯(lián)動，師資聯(lián)動、資源貢獻(xiàn)、銷售網(wǎng)絡(luò)互通讓集團(tuán)的規(guī)模化優(yōu)勢開始顯現(xiàn)。

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公司員工人數(shù)從不到1000人迅速增長到了2015年的1萬人，到2020年6月，這個數(shù)字超過了4萬。截至2020年上半年，中公教育全國直營分支機(jī)構(gòu)達(dá)到1335個。由于權(quán)力更為集中，所以中公教育總部的管理能力極強(qiáng)。有員工這樣評價中公教育的管理：“別的公司如果下沉到縣城，縣城的員工是否上班，總部可能不知道。而在我們這，遲不遲到總部都知道。”

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2014年之后，公司開始在考研和IT培訓(xùn)上布局，拓寬賽道。培訓(xùn)范圍不僅涵蓋原有公考、事業(yè)編制考試，還增加了教師、護(hù)士等各類職業(yè)資格考試，同時也加大線上平臺搭建、研發(fā)成本的投入，線上線下共同發(fā)展。在此期間中公業(yè)績大幅上升，營收從2015年20.76億增長到2018年62.37億，增長了約三倍。2015-2018年中公教育扣非歸母凈利潤分別為1.58億、3.09億、4.95億、11.13億元，復(fù)合增長率高達(dá)91.7%。

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由于規(guī)模擴(kuò)展、研發(fā)資本投入不斷增長，加之華圖、海天、新東方等機(jī)構(gòu)的圍追堵截，中公需要大量的資金搶占市場先機(jī)，上市是不二之選。2018年底，中公教育借殼亞夏汽車上市，上市兩年，股價已經(jīng)從借殼重組時的3.68元/股，上漲到目前的39.46元/股，公司市值超過2400億元，李永新與母親魯忠芳身價暴漲，全球教育首富從此得名。

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上市后中公承諾2019年和2020年度凈利潤不低于13億、16.5億。隨著企業(yè)擴(kuò)大和公考壓力增大，中公的收費越來越高，白金班、鉆石班、押題班、協(xié)議班……價格從3800到59800不等。高價格撐起了好業(yè)績，2019年其超額38.8%完成承諾凈利潤，達(dá)到18.05億元。2020年教育行業(yè)加速分化，中公在疫情下借機(jī)擴(kuò)大了領(lǐng)先優(yōu)勢，撐起了2400多億的市值。

中公的飛速發(fā)展有目共睹，作為北方市場的王者比南方霸主華圖的營收規(guī)模幾乎高一倍。從食不果腹到全球教育首富，李永新的故事令人心潮澎湃，但急速擴(kuò)張之下，中公的問題也逐漸暴露。

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中公的直營和標(biāo)準(zhǔn)化做得非常好，所以他不依賴任何老師，這也導(dǎo)致了中公超高的教師離職率。隨著中公的壯大，需要的老師越來越多，缺乏授課經(jīng)驗的老師登臺講課無法避免，讓課程效果打了折扣。教育是一個需要情感和溫度的行業(yè)，當(dāng)教育只剩下機(jī)械的復(fù)制和傳導(dǎo)的時候，很難實現(xiàn)學(xué)員素質(zhì)的提升。公考培訓(xùn)讓單位招來大量精通“套路”的考生，卻將真正有能力的人關(guān)在了門外。所以很多招聘單位不得不開始反套路面試。

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短期之內(nèi)機(jī)構(gòu)的反套路并不會在中公的成績單上體現(xiàn)，但未來很有可能會掣肘公司發(fā)展。作為行業(yè)龍頭，中公的套路可能成為招聘單位破解的首要目標(biāo)，從而在效果上失靈。而且中公由于體量越來越大，內(nèi)部審核流程越來越繁瑣，組織效率大大降低。隨著教育機(jī)構(gòu)的增大，中公退費難的問題不斷在論壇中涌現(xiàn)，這對公司的品牌塑造極為不利。在教育這條賽道上后來者眾多，品牌一旦受到傷害就會給對手反超的機(jī)會。

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最近中公大額分紅的問題同樣引起社會的警惕。2019年年底的一次演講中，李永新曾說過這樣一句話：“我跟我的團(tuán)隊說得很清楚，我一分錢都不要，我說到做到。中公教育股份我一分不要，都給大家分享。將來你們也不要想要，都回歸給社會，這就是我的想法。你們可能不信，不信很簡單，看20年、看30年、40年、50年，看我死那天，蓋棺定論。”

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3個月后，中公教育分紅14.8億元現(xiàn)金，占公司2019年歸母凈利潤8成左右。魯忠芳、李永新和王振東，三大股東，一共分走約11億元利潤。中公營收來自學(xué)員報考，但由于公務(wù)員招生人數(shù)等變化會帶來報考人數(shù)的變化，讓營收呈現(xiàn)大幅波動，2019年至2020年三季度這一波動已經(jīng)很明顯。但公司保持高比例現(xiàn)金分紅，讓中公的發(fā)展受到制約。

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2021年1月27日，中公擬向不超過35名特定投資者發(fā)行不超過120,000萬股，募集資金總額不超過59.9億元，擬三成用于補(bǔ)充流動性資金，剩余主要用于懷柔學(xué)習(xí)基地建設(shè)項目。一手大額分紅，一手募資，這一波操作讓市場感到有些魔幻。如果中公成為股東獲利的工具，那巨人跌落也許終將無法避免。

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