出品｜大摩財經

“一半是海洋，一半是天堂”的知名豪宅項目三亞半山半島終于迎來了重整投資人。

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3月19日，全國破產重整案件信息網公布，濟南高新控股與山東建邦投資聯合體已經拿下半山半島重整投資資格。

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半山半島項目本輪重整投資人招募始于2020年10月。全國破產重整案件信息網公開的中弘弘熹房地產等17家公司公開招募重整投資人的公告顯示，去年10月1日起中弘退旗下的17家公司合并重整，要求重整方應具備一百億資金重整實力。

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重整的重點就是王永紅曾斥重資拿下的明星地產項目半山半島。半山半島是位于三亞鹿回頭的一個綜合房地產項目，項目開發始于上個世紀90年代初，但在海南90年代的房地產泡沫破滅后成為知名爛尾項目。2015年，中弘股份前實控人王永紅豪擲58億接盤了這個“豪宅項目”，也將其打造為“網紅打卡地”，各種高規格賽事和時尚活動均在這里舉辦，樓盤銷售“一房難求”。

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不過，2018年后因資金鏈斷裂，王永紅的“中弘系”無力償還外債，最終破產。在深交所上市的中弘股份也因連續20天股價低于1元，成為“面值退市第一股”。半山半島項目作為中弘股份旗下最重要的資產，破產重整一直吸引資本市場的目光。

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半山半島項目已建成一至八期住宅及酒店、帆船港、高爾夫球場等配套設施。從2018年9月起，半山半島的相關開發公司的破產重整就不斷被提出，最開始的重整方案僅涉及三亞鹿回頭旅游區開發有限公司及其六家子公司、海南新佳旅業開發有限公司及其四家子公司這12家公司，2019年5月合并重整企業擴容到23家，當年12月最終確定共有17家企業進入合并破產重整。

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本次中選的濟南高新控股與山東建邦投資聯合體是半山半島項目首次確定的重整投資人，也引起了資本市場的關注：是誰接盤了王永紅的半山半島？

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低調的山東富豪

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最新公布的重組投資人是濟南高新控股與山東建邦投資聯合體，其中濟南高新控股穿透后由濟南高新區國資委全資持有，山東建邦投資是民營企業建邦集團的主要控股平臺。

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建邦集團創立于1995年，產業布局主要在山東省內，曾參與當地多個基建項目，包括濟南建邦黃河大橋、臨沂臨港基礎設施建設項目、菏澤體育公園、聊泰鐵路等，同時在地產開發方面擁有建邦·聽海、建邦·海港城、財富中心、菏澤·中央公園、段店城市更新等項目。

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此外，建邦集團還擁有CCPARK創意港、雪野湖?禪武文旅小鎮、齊魯動漫游戲產業基地等文旅商業項目。

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除了基建和地產業務外，建邦集團還有大量的金融投資，包括正在沖刺新三板的齊魯銀行，截至2019年6月末，建邦集團持股1.82%；此前，建邦投資還曾參股濟南潤豐農村合作銀行和濟南農村商業銀行。

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建邦集團實控人為現年60歲的陳箭。股權信息顯示，陳箭持有福斯特經貿97.14%股權，后者通過全資子公司建邦投資持有建邦集團96%股權。由于旗下公司并未上市，陳箭的財富也不為外人所知。即使在山東本地的富豪榜中，陳箭也榜上無名。

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在早前的媒體報道中，陳箭是個身材清瘦，氣質儒雅的中年男子，曾經做過律師，1995年下海創辦了建邦集團，還曾經擔任過濟南市商業銀行（現齊魯銀行）董事，山東省物流與采購協會副會長。

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陳箭非常低調，絕少出現在媒體面前，唯一一次接受媒體采訪，是在2013年山東博物館展舉辦的歐美經典美術大展上，建邦集團是展會的承辦單位。陳箭當時接受采訪時表示，希望參展藝術品可以實現交易，促成更多的世界藝術精品留在中國。

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2008年左右，陳箭一度在資本市場頗為活躍。

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2008年4月，陳箭被推選為SST輕騎（現ST天雁，600698.SH）獨立董事，首次在資本市場公開露面。彼時，建邦集團的基建和房地產業務已在濟南風生水起，濟南北部的交通咽喉“濟南建邦黃河大橋”即將開工，雄心勃勃的陳箭計劃在資本市場一展身手。

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更早之前，國美“借道”龍脊島公司拿下三聯商社（現*ST美訊，600898.SH）控制權，也被指陳箭的建邦集團在背后助推。2008年2月，注冊資本金僅1000萬元、成立時間不足一年、工商登記實際控制人為四名自然人的龍脊島公司以5.373億元價格拍下三聯商社10.7%的股權，這一“蛇吞象”行為，一度引起資本市場關注。

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龍脊島公司被指為建邦集團旗下專門為地產開發項目成立的一個招投標公司。根據當時媒體報道，“在三聯商社股權拍賣過程中，國美電器與龍脊島公司股東及控制人山東建邦集團達成了有關意向：由龍脊島公司出面競拍股權，競拍成功后將該宗股權，或者連同龍脊島公司一起轉讓給國美?！?/span>

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不過三聯商社并不是建邦集團最先看中的“殼”資源。2003年，魯北化工（600727.SH）第一大股東山東魯北企業集團總公司因欠付與建邦集團密切關聯的中泰置業債務，將7.55%股份擺上貨架，其中建邦投資以3337萬拍下1800萬股，成為魯北化工第二大股東，持股4.74%。此后，建邦投資長期穩坐魯北化工第二大股東位置，直到2015年第二季度才清倉出局。

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值得注意的是，陳箭的“建邦系”商業布局并非靠他一人維系，他還有個“好兄弟”充當左膀右臂。

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除陳箭的建邦投資外，“建邦系”的另一家核心控股平臺是建邦科技集團。公開資料顯示，雖然建邦科技發展早在2011年就已經成立，但直到2017年8月才作為建邦科技集團獨立運營，主要投資新能源、特色小鎮、智慧城市等業務。

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不過，從股權關系上來看，陳箭并不控制建邦科技。工商信息顯示，建邦科技集團由瑞德經濟發展和中泰置業分別持股79.3%和20.7%，穿透后實控人為楊興東。

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楊興東和陳箭一樣低調，甚至從未在公開報道中露面。不過楊興東與陳箭的關系非常密切。楊興東擔任法人代表的山東福斯特經貿大股東就是陳箭。在國美“借道”龍脊島公司拿下三聯商社控制權時，曾意外透露過楊興東實控的德瑞經濟發展與建邦集團的關系：彼時龍脊島公司的第二大股東即為瑞德經濟發展，其法人代表為建邦集團當時的副總王廷嶺，且有媒體在報道中稱，瑞德經濟發展辦公地正是建邦集團所在地。

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2008年，媒體采訪王廷嶺兒子王巖時，后者曾透露楊興東此前也是建邦集團高層，后來下海單干從事手機代理工作，一度做到恒基偉業一級代理商。因此有觀點認為，建邦集團對國美的“拔刀相助”可能是由楊興東牽線。

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能盤活爛攤子嗎？

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建邦集團的基建和地產項目基本集中在山東省內，本次跨省南下操盤百億規模的破產重整，建邦能做到嗎？

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有媒體引述消息人士的說法稱，建邦集團本次提出的重整方案是確保建邦的控制權，全部留債、不打折。這就意味著，山東建邦需要全盤接手王永紅留下的爛攤子。

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值得注意的是，2018年9月三亞中院曾披露，經初步估算，半山半島項目的7家開發公司共拖欠土地出讓金、稅款、借款、工程款、安置補償款等款項超過400億元。

當然，除了400億規模的欠款，半山半島項目還有不少優質的土儲。截至破產前，半山半島項目經過四次控規調整，可開發建設用地面積約2852畝，當時已批建項目17個，已開發用地面積約1682畝，計容建筑面積約138萬平方米，剩余13個地塊尚未開發，未開發用地面積1000余畝，計容建筑面積70余萬平方米。

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這樣的超級大盤是絕對的稀缺項目。2020年三亞用地供應計劃顯示，去年全年三亞供應住宅用地僅有74.13公頃（約1100畝），也就是說，半山半島的待開發面積相當于三亞一年的宅地供應。

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建邦集團對于半山半島項目已經垂涎已久。去年12月，建邦集團與臨近三亞的海南省陵水縣政府簽訂戰略合作協議，雙方將就陵水縣域文旅康養、中藥產業、基礎設施建設、舊城改造等相關項目展開合作。

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本次建邦集團拉上濟南高新控股并不意外。早在2019年4月，濟南高新控股就與建邦集團和融創簽訂了戰略合作協議，計劃共同推進濟南高新區產業升級、產城融合等。陳箭也在這次戰略合作中貢獻了為數不多的出鏡照片。

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值得一提的是，雖然“中弘系”最核心的資產半山半島已經找好接盤方，但中弘的重組難題還未解決。

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2019年6月，中弘股份與中國華融和中金資本簽署了《重組合作框架意向書》，試圖共同進行破產重整。經過一年多的盡調，今年1月，中弘股份公告因房地產市場大環境導致公司資產價值嚴重低估，同時因新冠疫情影響，相關工作推進緩慢，目前尚未就重組達成一致。