作者 | 芮爾? ?

報道 | 消費界（id：xiaofeijie315）

FF傳來融資消息

據(jù)報道，賈躍亭創(chuàng)辦的電動汽車公司FF（法拉第未來）正在國內(nèi)尋求新一輪融資，吉利集團表達了明確意向，計劃向FF投資3000-4000萬美元。同時，珠海國資委傳來消息，將向FF投資20億元。

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此次回國，距賈躍亭去美國已三年半。在2017年7月5日留下“下周回國”的段子后，賈躍亭消失在國內(nèi)視線中。

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此次傳來回國消息前，F(xiàn)F汽車被注資的消息卻屢屢傳來。看來，賈躍亭的融資實力再一次得到了支持，但帶著“信用破產(chǎn)”標簽的賈躍亭，還能再一次為夢想窒息嗎？

? · 下周回國將成真嗎？?·??

此次賈躍亭的回國，不是本著為股權(quán)人負責的態(tài)度，只不過又是一次看風掌舵的考慮罷了。那些曾被賈躍亭“騙”上車的人，還歷歷在目。

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2014年，賈躍亭產(chǎn)生想要造車的想法。在這期間，賈躍亭接觸了易到創(chuàng)始人周航。2015年，樂視向易到注資7億美元，獲得66.67%的股份成為控股股東。

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在隨后的幾年里中，樂視主導易到開展了數(shù)輪大規(guī)模充值返現(xiàn)活動。但目的并不是為了易到的業(yè)務擴張，而是將業(yè)務重心改為樂視無人問津的電視和手機等硬件產(chǎn)品。

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在捅出了數(shù)十億的窟窿后，易到成了樂視的棄子，并迅速被韜蘊資本手中。樂視欠韜蘊資本的錢也因為無力償還，被前者約定先將易到過戶給對方，然后通過出售樂視股票籌集資金還款。

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但真正接手易到后，韜蘊資本發(fā)現(xiàn)上了當。易到真實的債務與賈躍亭說的差之千里，而隨著2017年7月賈躍亭出走美國，他所持有的股票資產(chǎn)被凍結(jié)，出售一事胎死腹中。

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賈躍亭的故事還沒講完，2017年年初，他又吸引了一位大佬孫宏斌。2017年1月，孫宏斌旗下的融創(chuàng)中國投資樂視150億，他本人也于當年7月25日上任樂視董事長。

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據(jù)孫宏斌說，第一次跟賈躍亭談了六七小時就有投資沖動了。他認為，賈躍亭身上有那種非常稀有的企業(yè)家精神，那是他為之非常感動的。孫甚至說，他比自己更了解樂視，所以融資也特別迅速。短短36天，150億元的買賣就敲定了。

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▲樂視&融創(chuàng)戰(zhàn)略投資暨合作暨發(fā)布會2017

但蜜月期過了還不到半年，孫宏斌就卸任了董事這一職務。并在融創(chuàng)中國2017業(yè)績發(fā)布會上承認“樂視是一個失敗的投資，自己再投資樂視就是傻X。”

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不知道孫宏斌對樂視的態(tài)度，恒大是否得知。2018年6月，備受資金困擾的FF等來了恒大的支持，恒大宣布以67.467億港元收購香港時穎公司，獲得45%Smart King45%的股份，F(xiàn)F原股東賈躍亭以FF作價入股占Smart King33%的股份。

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不過，相同的故事繼續(xù)上演。僅僅四個月，雙方便進入了控制權(quán)之爭，一度對簿公堂。

恒大入股四個月后，賈躍亭和他的法拉第未來就已經(jīng)燒光了8億美元的融資。在要求恒大提前追加資金不成后，F(xiàn)F向法院提出仲裁，要求剝奪恒大融資同意權(quán)，并解除之前簽訂的一切合作協(xié)議。

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恒大控訴“賈躍亭燒光錢不辦事，還想把我們踢出局，賈躍亭則表示“恒大不給錢，還想搶我們的知識產(chǎn)權(quán)和中國分公司”。雙方各執(zhí)一詞，紛爭不停。

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后來達成和解協(xié)議，恒大持有FF32%的優(yōu)先股，并100%持有恒大FF香港。

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說賈躍亭此次回國是看風使舵，原因還在于，被賈躍亭忽悠的不只是曾經(jīng)的地產(chǎn)大佬、資本機構(gòu)，還有兩國政府。

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早在2015年，F(xiàn)F就曾宣布投資10億美元，在位于內(nèi)華達州的北拉斯維加斯建設占地300萬平英尺的制造工廠。內(nèi)華達政府對此還特批了一筆3.35億美元的獎勵方案。

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但內(nèi)華達州政府財政局長卻嚴重懷疑FF的融資能力，并在2016年對外公布了五份聲明，表達了他的擔憂。不久之后，F(xiàn)F就因為資金問題使得工廠建設陷于停工狀態(tài)。

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2016年8月，樂視計劃在浙江莫干山國家經(jīng)濟開發(fā)區(qū)建設樂視生態(tài)汽車小鎮(zhèn)。為了這個項目，樂視在16年和17年共斥資4.2億元在浙江德清拿了兩塊地。但在四年之后，土地卻因為長期閑置被政府協(xié)商拿回。

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可以說，賈躍亭的融資史充滿了不穩(wěn)定因素和爭議。但這次回國，卻帶來了吉利的融資風聲，以及珠海國資委的融資消息。新能源汽車的這把大火，可能是把賈躍亭燒回來的原因。

此次傳出的投資消息，吉利和珠海國資委名列其中，他們對FF的關注，其實是雙方各取所需的結(jié)果。

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早在2016年，隨著國家對新能源汽車的支持政策陸續(xù)出臺，地處珠三角地區(qū)的珠海就在“十三五”規(guī)劃中建議把新能源汽車列入重點發(fā)展領域。同年還引入了中興汽車，計劃打造年產(chǎn)5000輛、占地1200畝的智能汽車基地項目。

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但在隨后幾年中，珠海當?shù)匦履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)卻一直萎靡不振，至今仍未有知名新能源乘用車企業(yè)，相比風風火火的合肥與廣州等地，不免心有不甘。

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資本和政府的心思，被賈躍亭拿捏得死死的。對珠海來說，引進FF能令當?shù)氐男履茉雌嚠a(chǎn)業(yè)更加完善，雖然有一定風險，但安徽合肥曾靠蔚來大獲成功，珠海想的也許就是復制合肥的成功。

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而且，比起那些名不見經(jīng)傳的小汽車品牌來說，F(xiàn)F的在外還有一定名聲。珠海政府這次的產(chǎn)業(yè)標的尋找，正好和賈躍亭心意相通。

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而另一個在列投資的吉利，同樣有著自己的考慮。

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吉利斥資180億元、歷時4年打造的SEA浩瀚架構(gòu)，已經(jīng)有超過7個品牌，總計16款車型基于此啟動研發(fā)。

▲吉利SEA浩瀚架構(gòu)

但盡管吉利想要在智能電動車發(fā)展上邁出更大的步伐，但近幾年卻并沒有在市場激起多少水花。

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而與FF的合作則可以解決吉利當前面臨的產(chǎn)能過剩，同時提高自身閑置產(chǎn)能的利用率。

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其實在與FF之前，吉利同樣在和百度造車談合作，方式同樣是代工廠。這其實顯示了吉利想要迫切占領市場份額，同時借助對方品牌知名度，達成自己從汽車制造商向出行服務商轉(zhuǎn)型的目的。

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因此， 不管是與百度還是與FF敲定的合作中，吉利都要求對方使用自己開發(fā)的SEA浩瀚架構(gòu)。這樣，不僅自身閑置產(chǎn)能得以盤活，其自身基因也可大規(guī)模復制。

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退一步講，即使吉利與FF的合作計劃胎死腹中，但在當前新能源火爆市場的背景下，吉利憑借FF上市前的錨定訂單亦可獲得豐富收益。

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賈躍亭此次的合作計劃，就是看中了國內(nèi)企業(yè)和政府對新能源汽車帶來改革與轉(zhuǎn)變的迫切希望，壓中了懸在他們頭上的壓力閥門。因為在此之前，賈躍亭在國外的融資之路其實多有不順。

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過去幾年，除了拿到美國商業(yè)銀行Birch Lake領投的2.25億美元債權(quán)及信托融資外，F(xiàn)F與美股上市公司第九城市的合作不了了之，傳聞中的美國及中東等地主權(quán)基金、電動汽車區(qū)塊鏈公司EVAIO和美國投資銀行Stifel等戰(zhàn)略投資方更是連影子都沒見到過。

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為了順利融到資，賈躍亭不得不于2019年申請破產(chǎn)重組，宣稱把全部資產(chǎn)包括所持有的FF股權(quán)通過債權(quán)人信托的方式轉(zhuǎn)讓給債權(quán)人。至此，賈躍亭不再持有任何FF股權(quán)。

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這種在國外申請破產(chǎn)，即可將國內(nèi)債務清零的操作，賈躍亭稱之為“為了保護所有債權(quán)人的利益徹底還債，并加快FF股權(quán)融資進程，才主動選擇申請個人破產(chǎn)重組。”

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為了融資，賈躍亭堵上債權(quán)人的利益，在國外融資不順的情況下，將眼光瞄向了國內(nèi)。畢竟，這才是他夢開始的地方。他相信，那些曾經(jīng)相信過他的人，一定會再次上他的“車”。

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賈會計的底氣，一部分來自于國家大力對新能源的扶持，另一方面，可能也是對自己的產(chǎn)品的信心。

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1月21日，F(xiàn)F宣布獲得美國媒體The Tech Tribune（科技論壇報）評選出的“2020加州十佳科技創(chuàng)業(yè)企業(yè)”，這也是FF從2018年以來連續(xù)三次上榜。

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2017年，F(xiàn)F91代表FF首次登場CES，便憑借酷炫的外觀設計、11塊液晶顯示屏、反重力座椅等設計斬獲了年度創(chuàng)新大獎，甚至被譽為“新物種”。

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另有分析公司RSIP數(shù)據(jù)顯示，F(xiàn)F在全球范圍內(nèi)正在申請或已獲授權(quán)的實用和外觀設計專利約有880項，其中已獲授權(quán)專利530項，在同年限的初創(chuàng)科技公司中排名第一。

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該分析公司還聲稱，F(xiàn)F的多元化專利組合在同類技術上比包括豐田、福特和本田在內(nèi)的諸多領先OEM廠商更加強大。

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而與多位接觸過FF實車的人士獲悉，賈躍亭對產(chǎn)品的審美和嗅覺極為敏銳，F(xiàn)F若能量產(chǎn)，實力并不差。

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▲樂視概念車Lee See

這些好像都為賈躍亭的FF實現(xiàn)量產(chǎn)制造了專業(yè)背書，但其量產(chǎn)道路仍舊困難重重。

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首先是資金問題。造車是一項非常燒錢的買賣，作為改變世界的機器，一輛汽車包含上萬個零部件，其技術含量和復雜程度是當前所有民用產(chǎn)品中最高的，屬于典型的資金、技術、人才密集型產(chǎn)業(yè)。

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同時，一輛車從概念到產(chǎn)品，從產(chǎn)品到最終盈利，也有很長的路要走。

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小鵬汽車創(chuàng)始人何小鵬就曾說過：“以前看別人做車覺得花100億元太夸張了，現(xiàn)在自己跳進去才知道200億都不夠花”。

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汽車門檻究竟有多高？

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中銀證券汽車首席分析師彭勇算了一筆賬，“就自主品牌乘用車而言，按照15萬輛產(chǎn)能設計，每輛車在生產(chǎn)設備和設施上的投資約為3億至4億元，再加上相關環(huán)節(jié)，至少需要30億元左右的資金。”

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這是一個需要巨大投資成本的無底洞，一個極其險惡的賽道。在這種情況下，F(xiàn)F在資本市場還需要融到多少錢才能最終實現(xiàn)盈利？

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而且，F(xiàn)F91高昂的價格，將目標受眾局限于超高端市場，同樣會為其帶來阻力。因為在此細分領域，早已有百年歷史的保時捷、法拉利等超跑品牌占據(jù)了用戶心智。對于一個自帶“污點”的品牌來說，F(xiàn)F想要獲得有錢人的垂青并不容易。

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但也有人認為，作為一家研發(fā)總部在美國，且目前車型全部在美國研發(fā)和推廣的車企，再結(jié)合賈躍亭個人的傳奇經(jīng)歷，若真能借此翻身，未來的轉(zhuǎn)變也未可知。

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FF釋放的信息可能也在作證這一點。FF在聲明中表示，首款車型FF91已獲得超過1.4萬輛訂單，F(xiàn)F81預計將于2023年量產(chǎn)上市，F(xiàn)F71預計將于2024年底量產(chǎn)上市，在未來五年內(nèi)，F(xiàn)F預計銷量超過40萬輛。

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FF究竟最終是否能在中國落地，仍是一個未知數(shù)。盡管幾日前FF借殼PSAC上市后美股暴漲，1月26日當日漲幅15.85%，并以13.23美元每股收盤。但對于賈躍亭來說，如何把步子邁得更穩(wěn)一點，可能更加重要。

對于賈躍亭來說，走到今天這一步，除了汽車本身很燒錢，和他自己本身對商業(yè)的態(tài)度也有關系。

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周鴻祎曾評價賈躍亭說道，“無論一個創(chuàng)業(yè)者有多么偉大的夢想，有多么高遠的志向，他都不能夠自己抓頭發(fā)把自己拽離地球。有些商業(yè)規(guī)律不可違背，商業(yè)必須有聚焦。喬布斯這么牛，也只做了Ipod到iPhone，馬斯克做汽車也花費了十幾年時間。如果說別人面前是5個杯子3個茶蓋，賈躍亭面前就是12個杯子2個茶蓋。手速再快，也無法追上基本的商業(yè)規(guī)律。所以絕大多數(shù)企業(yè)不是死于饑餓，而是死于不可控制的欲望。”

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從一家名不見經(jīng)傳的視頻網(wǎng)站，到后面涵蓋影視、體育、生態(tài)、手機、電視、汽車等大量業(yè)務的七大板塊。賈躍亭既想對峙亞馬遜，還想腳踩網(wǎng)飛，順手踢一下蘋果，最后還要與特斯拉競爭，將自己的商業(yè)步子拉得太大。

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樂視失敗的核心可能就在于，資源和能力跟不上野心和速度。

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如果賈躍亭可以慢一些，備齊糧草再出發(fā)，今天的被動局面可能有所不同。一個人的路，可能從他早期的創(chuàng)業(yè)生涯中就可窺探。

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起初創(chuàng)立卓越實業(yè)是做煤炭生意的，但精力充沛的賈躍亭從來都坐不住，見縣里的膠印廠很好，馬上瞅準機會辦了個印刷廠；剛才和運輸火起來后，就馬上跟進；電腦和互聯(lián)網(wǎng)流行起來后，就辦個電腦培訓學校......

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要知道，哪怕是連續(xù)虧了20年的貝佐斯和亞馬遜，也始終圍繞零售建立護城河，而且非常重視公司的現(xiàn)金流。

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賈躍亭總喜歡快人一步，善于開拓，但沒有興趣長期深耕一塊業(yè)務。相比業(yè)務盈利情況，他更大的欲望和動力，是把生意做大。

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但早年的創(chuàng)業(yè)生涯雖豐富，卻并未賺到什么錢。直到2007年，他創(chuàng)立的電信設備公司ST在新加波上市，融資2億元，才有了后來樂視的瘋狂。

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但在他“生態(tài)化反”的邏輯里，好像從來沒有考慮過盈利的事情。在他看來，“只要戰(zhàn)略到位，資本會自發(fā)跟隨。”

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擁有這種態(tài)度的賈躍亭，自然是燒錢的一把好手。

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當年，樂視體育冠名、轉(zhuǎn)播體育項目不計成本。比如，在16年花了27億買了中超兩年獨家轉(zhuǎn)播權(quán)。而那一年，英超的版權(quán)費才1.7億元。

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樂視的薪酬也高得離譜。2017年度，樂視三個核心高管平均年薪約4.5億元，是中國之最。

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花錢如此大手筆，但盈利上卻不見什么效果。

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2014年發(fā)布的樂視超級會員，定價2999元，當時市面同類產(chǎn)品普遍5000元，結(jié)果第一年就虧了4億，到2017年累計虧損16億。

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2016年，樂視手機銷量超1700萬臺，但同樣是賠本賺吆喝，虧了數(shù)十億元。

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▲樂視AI手機Pro3

這些過往的虧錢經(jīng)歷，牢牢刻在了25萬樂視股民甚至更多其他人心中。這次的造車，對于賈躍亭自身信用背書，將是巨大的挑戰(zhàn)。

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支持賈的人會說，折騰半輩子的賈躍亭其實是因為之前沒有找對路子，如今全力造車，就是走在正確的路上。只要FF能夠持續(xù)量產(chǎn)逐步實現(xiàn)盈利，賈東山再起指日可待。

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但賈這種賠上別人的資產(chǎn)，為自己的夢想做嫁衣的行為，實在有待商榷。畢竟，賈曾經(jīng)套現(xiàn)樂視100億元，使得樂視股價大跌，25萬股民資金被套牢的聲討一直在繼續(xù)。

據(jù)統(tǒng)計，一共有2位中國首富、21位明星、13家銀行、11家券商、21家公募基金、29家私募，曾上過賈躍亭的“假車”。

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不管賈最后的成敗如何，他始終逃不掉“花別人的錢，造自己的夢”這樣的標簽。

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打開微博，賈躍亭擁有粉絲1641萬，遠超國內(nèi)三大造車領袖，李斌、李想和何小鵬。在每一條微博下面，不乏支持者和稱贊者，但每一條點贊下面卻是一片罵聲。

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此次若能回歸，賈躍亭還無法避免的和國內(nèi)估值千億級別的電動車品牌，虎視眈眈的特斯拉和國內(nèi)幾十家新造車勢力的競爭。市場環(huán)境的變化，對他來說同樣不是一條好走的路。

附：新能源汽車行業(yè)銷量報告

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