作者：金融機構(gòu)部

編輯：繆凌云

來源：獨角金融

12月24日上午，備受關(guān)注的中行“原油寶”第一案在南京市鼓樓區(qū)人民法院開庭審理。

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此次案件，是原油寶投資人與中國銀行金融衍生品種交易糾紛一案；由于此次是原油寶事件發(fā)生后的首次開庭，因此也被成為原油寶事件“第一案”。

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向法院起訴中國銀行的投資者不在少數(shù)，鼓樓法院這次開庭審理被視作評判的參考基準。

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那么，第一案的原告投資者，有哪些訴求呢？

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根據(jù)新浪金融研究院介紹，在此次開庭的原油寶“第一案”中，當事人柏先生投資本金總計18萬元。

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5月，中行拿出和解方案，承擔投資人負價虧損、歸還投資人被扣劃保證金，并補償20%持倉本金。

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柏先生表示不認可中國銀行對此事的解決方案，要求中行賠償100%本金和相應(yīng)利息。

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他指出拒絕和解的原因是他認為投資人與中行之間的責(zé)任沒有理清，中行責(zé)任肯定不止20%。

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在微博上，此次庭審本來是要全程公開的，但是有投資者發(fā)現(xiàn)，在12月21日晚上直播鏈接失效了。

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?來源：微博截圖

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?來源：微博

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回過頭來看，“原油寶”事件風(fēng)波難平，在于發(fā)生“穿倉”事件之后，投資者和中國銀行各自應(yīng)當承當多少責(zé)任，中國銀行給出的解決方案是否公道——這些關(guān)鍵問題的厘清。

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時間回到半年前，4月20日晚，原油期貨價格大跌305.97%，首次收于負值。美原油期貨2005合約4月21日是最后一個交易日，而中行原油寶4月20日展期，正巧碰到了歷史上最低結(jié)算價-37.63美元。

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面對巨額虧損，一些投資者在話題中提出疑問：為什么不在20日22點停止交易價結(jié)算？停止交易了為啥不平倉、不移倉？50%保證金預(yù)警和20%斬倉沒用？機構(gòu)失誤投資者買單？

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到了4月22日，原油寶投資人收到中行短信，“經(jīng)我行審慎確認，美國時間4月20日，WTI原油5月期貨合約CME官方結(jié)算價-37.63美元/桶為有效價格……我行原油寶產(chǎn)品的美國原油合約已參考CME官方結(jié)算價進行軋差或移倉。請多頭持倉客戶根據(jù)平倉損益及時補足交割款……”

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來源：中國銀行官網(wǎng)

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一位投資人在網(wǎng)上吐槽稱：“虧了33萬本金，還要支付給銀行3倍費用，接近100萬元?！?/span>

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“20號22:00過，我想平倉，結(jié)果它22:00就停止交易了。結(jié)果它按收盤最低價結(jié)算。不是說了20%斬倉強平嗎？怎么會倒貼錢?！?/span>

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更多投資人則認為這筆損失不應(yīng)由自己承擔，“22點之后，客戶已經(jīng)沒有交易了，客戶不該承受停止交易時間節(jié)點后的損失。中行應(yīng)該按照4月20日22點停止交易的時間節(jié)點的報價11.7美元結(jié)算，而不應(yīng)該按照-37.63美元結(jié)算。”

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投資者表示，中行原油寶的產(chǎn)品設(shè)計若是為合約最后交易日，則交易時間為8:00-22:00，為何在晚十點沒有進行移倉換月？他表示如果中行按照交易時間進行移倉，投資者損失可以降低。

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明對洶涌的輿論質(zhì)疑，中國銀行在5月份拿出了和解方案。

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來源：中國銀行官網(wǎng)

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與此同時，有投資者收到中行通知，稱中行愿意承擔投資人負價虧損、歸還投資人被扣劃保證金，并補償20%持倉本金。

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不過，這樣的和解方案，很多投資者并不滿意。

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來源：微博討論

5月6日晚上，一封寫給中國銀行總行、落款“原油寶穿倉事件受害人”的公開信在微博上熱傳。信中表示，要求國家有關(guān)部門成立專案組，徹查事件全過程，問責(zé)相關(guān)責(zé)任人員，同時還表示“投資者不承擔原油寶賬戶項下涉及的所有虧損（包含本金全部損失部分）”。

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針對雙方的分歧，中銀律師事務(wù)所付明德律師向獨角金融（微信號：uni-fin）表示：“如果中行有過錯，且投資者的損失與過錯存在因果關(guān)系，則賠償太少不合適。”同時，油價變成負數(shù)是“黑天鵝事件”，付明德律師認為在這樣的情況下，中行可以減輕點責(zé)任。

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江蘇新高的律師事務(wù)所李華思律師在《原油寶穿倉事件的法律責(zé)任分析|新高的觀點》一文中說：“原油寶穿倉事件的追責(zé)問題中爭議極大的是原油寶產(chǎn)品的性質(zhì)，原油寶產(chǎn)品究竟是期貨性質(zhì)還是理財性質(zhì)，在期貨領(lǐng)域，穿倉是基本交易常識，在理財領(lǐng)域則不然?！?/span>

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該文還提到，2019年11月8日公布實施的《九民紀要》對金融消費者權(quán)益保護進行了專門規(guī)定，基本原則是“賣者盡責(zé)、買者自負”，并明確表示“在推介、銷售高風(fēng)險等級金融產(chǎn)品和提供高風(fēng)險等級金融服務(wù)領(lǐng)域，適當性義務(wù)的履行是‘賣者盡責(zé)’的主要內(nèi)容，也是‘買者自負’的前提和基礎(chǔ)?！贝颂幍倪m當性義務(wù)，通俗理解就是將風(fēng)險合適的產(chǎn)品賣給能夠承受相應(yīng)風(fēng)險的人。

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針對該事件，銀保監(jiān)會于5月中旬啟動了對“原油寶”事件的調(diào)查，并于12月1日向中國銀行開出了罰單。

罰單一共有3張，分別給了中國銀行本部、中行全球市場部總經(jīng)理王衛(wèi)東以及全球市場部原總經(jīng)理甄梅。

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中國銀行被罰了5050萬元，兩位高管分別被警告并處以罰款50萬元。

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銀保監(jiān)會給中國銀行的處罰理由是“產(chǎn)品管理不規(guī)范，包括保證金相關(guān)合同條款不清晰、產(chǎn)品后評價工作不獨立、未對產(chǎn)品開展壓力測試相關(guān)工作等；風(fēng)險管理不審慎，包括市場風(fēng)險限額設(shè)置存在缺陷、市場風(fēng)險限額調(diào)整和超限操作不規(guī)范、交易系統(tǒng)功能存在缺陷未按要求及時整改等；內(nèi)控管理不健全，包括績效考核和激勵機制不合理、消費者權(quán)益保護履職不足、全行內(nèi)控合規(guī)檢查未涵蓋全球市場部對私產(chǎn)品銷售管理等；銷售管理不合規(guī)，包括個別客戶年齡不滿足準入要求、部分宣傳銷售文本內(nèi)容存在夸大或者片面宣傳、采取贈送實物等方式銷售產(chǎn)品等?！?/span>

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處罰的依據(jù)是銀行業(yè)監(jiān)督管理法21條、46條及審慎經(jīng)營原則。

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獨角金融（微信號：uni-fin）還注意到，11月27日，包括工行、農(nóng)行、建行、交行、招行、平安、中行在內(nèi)的7家銀行接連發(fā)布公告，宣布暫停相關(guān)貴金屬業(yè)務(wù)新客戶開立交易賬戶。有分析人士認為，此舉反應(yīng)了在“原油寶”事件之后，銀行普遍提高了風(fēng)險意識。

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“原油寶”穿倉事件，你認為責(zé)任在誰？歡迎評論留言。