作者 | 吳婷婷?王君齊

來源 |?券業觀察

因打臉研報被監管、“離職員工辣評大盤”事件、與前員工的勞動糾紛案敗訴……最近“糟心事”有點多的東吳證券（601555.SH）終于等來一點好消息。

券業觀察（微信公眾號ID：quanyeguancha）發現，在中證協近日發布的一份券業2020半年度債券承銷業務榜單上，東吳證券的幾項業務排名居然秒殺兩位“中”字頭老大哥——中信證券、中信建投，躍居榜單第一。

在這輪券業大洗牌之際，東吳證券這一“小心機”能否助自己在券業江湖乘風破浪？

7月21日，中國證券業協會（以下簡稱“中證協”）公布了一份2020年上半年債券承銷業務榜單。引起券業觀察注意的是東吳證券，在其中兩個項目的排名中，東吳居然超越“龍頭”中信證券躍居榜首。

榜單顯示，東吳證券在綠色公司債券（含資產證券化產品）、創新創業公司債（以下簡稱“雙創債”）承銷數量排名中均為第一，承銷數量分別為3.5家、2.5家。

數量是跟上了，“重量”略顯尷尬。

東吳證券承銷的綠色債券已發行金額僅為3億元，在37家證券公司排名中位列第29名。而綠色債券承銷數量排第二、第三的中信證券、中信建投的已發行金額為57.09億元、70.41億元。

東吳證券承銷的雙創債已發行金額為2.7億元，在11家公司排名中位列第8名。僅承銷了兩家公司雙創債的中信證券，雙創債已發行金額為16.8億元。

東吳證券成立于1992年，2011年12月在上交所上市，為江蘇本土一家中小型券商。債承業務的競爭有多激烈，前兩天券業觀察也和大家聊過，（直接點擊查看詳情），中小券商如果和其它“選手”硬碰硬恐怕并不會輕松。

券業觀察（微信公眾號ID：quanyeguancha）梳理發現，東吳證券近年來在新興的綠色債券、雙創債券方面發力不斷。

2018年，債券市場風險事件頻發。

為降低風險，減小損失，東吳證券開始加快債券承銷業務轉型，加大布局創新業務。而近年來小眾又熱門的綠色債券和雙創債券顯然成了東吳證券的發力點之一。

券業觀察發現，東吳證券的雙創債承銷數量已經連續四年排業內第一；綠色債的承銷數量近兩年也逐年增長，2019年還聯合中證金融公司成功創設全國首批雙創債信用保護合約，為蘇州民企東方盛虹成功發行10 億元綠色公司債券。

（券業觀察制圖，數據來源于中證協官網）

綠色債券其實是2016年才正式推出的，其所募集資金專門用于支持綠色產業項目。直到2018年，綠色債券申報及發行數量開始大幅增加。

這對券商（尤其是中小券商）來說，無疑是一個機會。因為它不僅能賺錢，還能給自己“加分”。

而券商擁有政策扶持的綠色債券，允許與普通公司債券同時申報，業務承攬容易實現“彎道超車”；綠色債券和雙創債券承銷業務發展得好，在監管評級及證券業協會執業能力評價中可以享受加分福利。

（截圖來源于“債市研究”）

東吳證券對新興業務的反映無疑是靈敏的。依靠靈敏反應出位的，在激烈競爭的券業并不少見。

比如，前幾年，德邦證券在競爭激烈的債券承銷業務中大放異彩，靠的是當年備受追捧的資產證券化（ABS）業務。

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2017年，德邦證券承銷ABS產品數量和承銷金額均為業內第一，以至于債券總承銷金額也從2016年的行業第14躍升至2017年的排名第4。

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券業二八效應凸顯，中小券商面臨的競爭壓力越來越大，不少中小券商試圖加強差異化和特色化發展以謀求發展。那么，它們能否借此在券業逆襲？請在評論區參與討論。