作者：張淺

來源：明天財訊

步森股份股價“閃崩”終于找到原因了？

近日，步森股份實控人趙春霞公開表示，不論是股價下跌還是高管選舉被否，都是緣起二級市場的部分杠桿資金遭平倉。

閃崩、停牌、復(fù)牌、再閃崩、再停牌，這就是步森股份最近在A股市場的表現(xiàn)。步森股份董事會與監(jiān)事會的改選也出現(xiàn)問題。1月5日，步森股份臨時股東大會選舉4名非獨立董事、3名獨立董事及兩名監(jiān)事，但結(jié)果全部選舉議案均被否決。此事還遭到深交所發(fā)函關(guān)注。

明天財訊（ID：nextcaixun）了解到，步森股份此前是由星河集團創(chuàng)始人、董事局主席徐茂棟掌控。2017年10月22日，趙春霞通過旗下重慶安見漢時科技有限公司（下稱：安見科技）入主本森股份。

當時，步森股份原控股股東睿鷙資產(chǎn)擬將所持的上市公司16%股份轉(zhuǎn)讓給安見科技，同時向安見科技委托其持有的剩余13.86%股份的投票權(quán)。交易完成后，安見科技合計控制公司29.86%的投票權(quán)，成為公司第一大股東。

公告顯示，睿鷙資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓的步森股份16%股權(quán)(2240萬股)的對價為10.66億元現(xiàn)金, 安見科技以自有資金受讓。2017年11月16日，步森股份公告稱已辦理完股權(quán)轉(zhuǎn)讓給安見科技的全部相關(guān)手續(xù)。趙春霞成為步森股份新的實控人。

趙春霞為何會選擇接盤步森股份呢？她曾表示，在一次偶然的機會認識徐茂棟。星河進入步森股份后，希望步森股份能轉(zhuǎn)型做金融科技，但徐茂棟對這個領(lǐng)域并不擅長，于是徐茂棟提出與趙春霞合作。趙春霞還表示，步森股份未來還會繼續(xù)轉(zhuǎn)型金融科技。

85后資本大佬趙春霞

資料顯示，趙春霞盡管是一位“85后”，但同時也是一位資本運作高手。其1986年3月出生，目前為中國社會科學院金融學博士。19歲本科畢業(yè)后就職于花旗銀行，2010年開始創(chuàng)業(yè)投資，在金融投資領(lǐng)域具有豐富經(jīng)驗。

天眼查顯示，趙春霞目前為6家公司的法人、5家公司的股東、7家公司的高管。

2012年，趙春霞開始籌備創(chuàng)建安投融。安投融正是知名互金平臺“愛投資”的運營方。該平臺于2013年3月31日上線，趙春霞為創(chuàng)始人和董事長。據(jù)其官網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至2018年1月11日，平臺累計注冊用戶548萬人，累計成交394億元。

據(jù)悉，愛投資曾陷“批量假標”風波，被曝2億內(nèi)蒙古項目批量造假。隨后，其官方回應(yīng)稱發(fā)布的所有項目都是真實借款企業(yè)和真實的抵押物。

2015年6月，上市公司春興精工曾宣布擬以7.65億元獲得趙春霞等所持有安投融51%股權(quán)，目標公司100%股權(quán)的初步估值為15億元。

據(jù)春興精工當時的公告，安投融2015年至2017年三年承諾期的交易額持續(xù)增長，分別不低于60億、150億、300億元，收入持續(xù)增長，分別不低于1.5億、3億、6億，交易中未做利潤承諾。

但春興精工并未披露后續(xù)對安投融的投資進展，后續(xù)定期報道中亦未將安投融納為公司重要參控股子公司。2016年11月22日，愛投資宣布獲得2.5億元B輪融資，投資方為廣東恒潤華創(chuàng)實業(yè)發(fā)展有限公司和春興精工實際控制人孫潔曉。

步森股份的大股東安見科技則注冊為2017年9月1日，主營業(yè)務(wù)為互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)開發(fā)、技術(shù)推廣、技術(shù)咨詢等。趙春霞持股95%為實控人。

步森股份股價三跌停

公開信息顯示，步森股份是浙江一家服飾公司，主營“步森”品牌男裝的設(shè)計、生產(chǎn)和銷售。自2011年上市以來，經(jīng)營業(yè)績一直不佳，近幾年基本在微利和虧損中徘徊。2014年虧損1億元，2015年盈利1150萬元，2016年盈利660萬元。2017年前三季度公司虧損2270萬元。

同時，步森股份在近4年多次重組失敗，股價卻連漲幾年，控制權(quán)多次易主，是被市場認為“殼資源”的上市公司。

具體來看，步森股份2014年全年股價由9元左右漲至16元，漲幅超過70%。在2015年的股市之中，步森股份依舊大漲170%。2015年下半年以來，步森股份先后經(jīng)歷兩次失敗重組，公司控制權(quán)也三易其手,但業(yè)績卻始終未見成效。不過步森股份股價卻繼續(xù)水漲船高，這也吸引了眾多投資公司。

步森股份前十大股東名單上，不僅有中央?yún)R金資產(chǎn)管理有限責任公司、重慶信三威投資等私募、信托公司，還有孟祥龍、邢建民這樣的“牛散”。

2017年12月18日10點21分，步森股份突然“閃崩”，沒過幾分鐘，股價就被結(jié)結(jié)實實地打在跌停板上。同樣的事情也在天馬股份身上上演，當日10點20分，天馬股份突然跌停。據(jù)深交所數(shù)據(jù)顯示，天馬股當天50分鐘的交易時間內(nèi)成交額超過7300萬，超過平時全天成交量。

賣出天馬股份席位前五名分別為：安信證券上海楊高南路證券營業(yè)部、九州證券廣東分公司、渤海證券上海虹口區(qū)大連路證券營業(yè)部、光大證券深圳海德二路證券營業(yè)部、海通證券廣州珠江西路證券營業(yè)部。

12月19日，天馬股份選擇停牌，而步森股份在這一天直接跌出個一字板。其中，中泰證券上海赤峰路營業(yè)部當天脫手成交92.85萬元，構(gòu)成這只股票的成交額。

據(jù)悉，這3個交易日期間，步森股份賣出席位前五名分別為：萬和證券上海北虹橋證券營業(yè)部、渤海證券上海虹口區(qū)大連路證券營業(yè)部、東方證券上海閘北區(qū)中興路營業(yè)部、東興證券上海虹口區(qū)廣靈二路證券營業(yè)部、華泰證券北京月壇南街證券營業(yè)部。

對比可知，上述兩只股票交易異常期間，賣出席位前五名都有渤海證券上海虹口區(qū)大連路證券營業(yè)部，且10個名單中有6個來自上海。

值得注意的是，步森股份的前實控人徐茂棟也是天馬股份實控人。2016年，他幾乎于在同一時間通過收購，成為這兩家上市公司的實際控制人。

步森股份在遭遇兩跌停后宣布停牌。2018年1月4日，步森股份剛剛復(fù)牌再次一字跌停，當天收報32.64元/股，跌幅10.01%。

隨后，步森股份發(fā)布公告稱，因其控股股東安見科技質(zhì)押的股票已接近警戒線，步森股份于5日開市起停牌。步森股份表示，公司股東將積極采取籌措資金、追加保證金或者追加質(zhì)押物等有效措施降低融資風險，以保持其股權(quán)的穩(wěn)定性。

兩大股東質(zhì)押股票接近警戒線的消息讓市場對安見科技的控股權(quán)產(chǎn)生了質(zhì)疑。對此，趙春霞稱，安見科技合計控制步森股份29.86%股權(quán)的投票表決權(quán)，不存在實際控制人變更及轉(zhuǎn)手他人的情況。

8名候選高管均被否

步森股份股價的連續(xù)下跌，使得投資者對公司產(chǎn)生不滿，而這種情緒也同時影響到了公司新一屆管理層的換屆選舉。

1月5日，步森股份召開2018年第一次臨時股東大會，會議審議了多項人事選舉議案及修改公司章程議案，均未通過，這也引起了深交所的關(guān)注。

據(jù)悉，步森股份這次召開臨時股東大會的目的本來是讓步森股份的新領(lǐng)導(dǎo)班子走馬上任，選舉3位獨立董事和4位非獨立董事，后者名單分別為趙春霞、封雪、柏亮、胡少勇。令人意外的是，票選結(jié)果出來，與此有關(guān)的四項議案全都被否。

不僅如此，趙春霞所代表的安見科技要求修改公司章程的愿望也落空。有意思的是，投票數(shù)據(jù)結(jié)果幾乎一致。例如選舉趙春霞為非獨立董事，同意股占出席會議表決權(quán)的比例為48.44%，另外有5人得到一模一樣的數(shù)據(jù)結(jié)果。還有一人的數(shù)據(jù)為45.66%，也相當接近。

如此巧合的投票結(jié)果不免令人浮想聯(lián)翩，同時也引起了深交所的注意。1月8日，深交所公布了關(guān)于步森股份的關(guān)注函，要求步森股份說明董事及監(jiān)事在審議上述議案時是否存在與其所代表的股東的意見不一致的情形，股東大會否決相關(guān)議案對該公司的具體影響及該公司是否繼續(xù)推進該次股東大會審議事項及其后續(xù)安排。

此外，深交所還要求步森股份說明該公司董事會、監(jiān)事會及股東大會的日常運作是否正常與規(guī)范，說明該公司部分董事、監(jiān)事未出席本次股東大會，以及部分高級管理人員未列席該次股東大會的具體原因。

對此，趙春霞解釋稱，此前二級市場杠桿資金遭平倉使得公司股價連續(xù)大幅下跌，中小股東存在較大的不滿情緒，進而導(dǎo)致公司本次董事、監(jiān)事?lián)Q屆出現(xiàn)了這樣的結(jié)果。不能說是存在股東內(nèi)部不和的問題。目前正在積極進行股東內(nèi)部溝通，會在下一次選舉時盡力解決這樣的問題。

徐茂棟40億資金大挪移

前文提到，徐茂棟在2016年通過收購成為步森股份和天馬股份這兩家上市公司的實控人。雖然徐茂棟在兩家公司“閃崩”前已經(jīng)退出步森股份，但市場仍把目光聚集在他身上。

資料顯示，徐茂棟1968年出生于山東，畢業(yè)于武漢理工大學，曾就讀清華大學EMBA。擁有20多年跨界創(chuàng)業(yè)的經(jīng)歷，是一位橫跨傳統(tǒng)行業(yè)和互聯(lián)網(wǎng)的連續(xù)創(chuàng)業(yè)者。

2009年，徐茂棟創(chuàng)建了星河互聯(lián)集團有限公司。截至目前，星河互聯(lián)已經(jīng)聯(lián)合創(chuàng)建了100多家互聯(lián)網(wǎng)公司，包括眾美聯(lián)、窩窩團等上市公司，以及小能、云縱、微網(wǎng)、蜂巢、金掌柜等細分行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)。

徐茂棟的核心平臺是北京星河世界集團。星河集團成立于2005年，是中國最大的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)提供商之一。星河集團通過“聯(lián)合創(chuàng)業(yè)+產(chǎn)業(yè)投資”的模式，利用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)，為企業(yè)提供產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)綜合服務(wù)。

2016年8月，徐茂棟砸下10.12億元曲線入主了步森股份。同年10月，又斥資29.4億元入主了另一家上市公司天馬股份。

徐茂棟入主步森股份不久后就進行了一系列業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，其中包括終止實施服裝板塊募投項目、向步森集團轉(zhuǎn)讓部分商鋪和服裝業(yè)務(wù)資產(chǎn)、成立子公司星河金服，以及提名新的董事會成員等。2017年10月，徐茂棟大筆轉(zhuǎn)讓旗下公司對步森股份持股，獲得資金超過10.6億。

對于天馬股份，徐茂棟也是采取同樣的手法。在拿下控制權(quán)后，開始頻頻提及轉(zhuǎn)型互聯(lián)網(wǎng)。2017年9月9日，徐茂棟宣布旗下公司將減持天馬股份。據(jù)2017年12月30日披露的結(jié)果，上述減持已經(jīng)完成，徐茂棟旗下持股平臺已套現(xiàn)近5000萬。僅兩個月，徐茂棟通過上述運作回籠資金超過11億。

截至目前，徐茂棟的持股平臺仍保留步森股份13.86%的股權(quán)，并控股天馬股份。

對于步森股份，新業(yè)務(wù)改造只進行到新設(shè)子公司這一步，收購資產(chǎn)僅涉及稠州銀行不到1%的股權(quán)。在投資人所預(yù)期的資產(chǎn)收購大戲還未開場之時，徐茂棟突然選擇退場，將步森股份交給了趙春霞。

誰知趙春霞接盤后，也沿用了徐茂棟的融資手法，將股權(quán)質(zhì)押出去。但不幸的是趙春霞這次遇到“閃崩”事件，不僅質(zhì)押的股票接近警戒線，也讓中小股東對其不滿導(dǎo)致進不了董事會。

對此，趙春霞希望投資者能用長期眼光來看待步森。她稱：“我們相信，價值投資的時代正在回歸，而我們希望給投資者呈現(xiàn)的是一家有投資價值的公司。”