撰文｜宋歌? 編輯｜楊勇? 來(lái)源 | 氫消費(fèi)出品

居家過日子，柴米油鹽醬醋茶，必不可少。

然而，隨著消費(fèi)需求日趨多元化，調(diào)味品行業(yè)也進(jìn)入了存量時(shí)代。這個(gè)一向以穩(wěn)健聞名的行業(yè)，也陷入了激烈的競(jìng)爭(zhēng)中。

最近，國(guó)內(nèi)調(diào)味品上市公司相繼發(fā)布了半年報(bào)，絕對(duì)是幾家歡喜，幾家憂愁。

從行業(yè)整體來(lái)看，上半年表現(xiàn)趨于向好，大部分企業(yè)保持營(yíng)收、凈利潤(rùn)雙增長(zhǎng)的趨勢(shì)，但部分企業(yè)面臨壓力大也是不爭(zhēng)的事實(shí)。

面對(duì)行業(yè)未來(lái)存在諸多不確定性，如何平穩(wěn)穿越行業(yè)周期，成了所有企業(yè)要思考的問題。

冰火兩重天，一份“分裂”的業(yè)績(jī)單

在近期披露的半年財(cái)報(bào)中，海天味業(yè)交出了一份自2022年以來(lái)最為強(qiáng)勁的成績(jī)單。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，2025年上半年，海天實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入152.3億元，與上年同期相比增長(zhǎng)7.6%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)達(dá)39.1億元，同比增幅更是達(dá)到13.4%。

從核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)來(lái)看，海天味業(yè)此次不僅實(shí)現(xiàn)了營(yíng)業(yè)收入與歸母凈利潤(rùn)的雙重突破，更值得關(guān)注的是，其13.4%的凈利潤(rùn)同比增速，一舉刷新了近五年來(lái)的最高紀(jì)錄，標(biāo)志著企業(yè)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中展現(xiàn)出更強(qiáng)的盈利韌性與增長(zhǎng)潛力，經(jīng)營(yíng)狀況迎來(lái)階段性高光時(shí)刻。

在調(diào)味品及相關(guān)食品制造領(lǐng)域，除海天味業(yè)外，另有安琪酵母、蓮花控股等8?家企業(yè)在同期實(shí)現(xiàn)了營(yíng)收與凈利潤(rùn)的“雙增長(zhǎng)”，交出了不錯(cuò)的成績(jī)單。

從核心經(jīng)營(yíng)指標(biāo)的綜合體量來(lái)看，海天味業(yè)、梅花生物與安琪酵母三家企業(yè)始終保持領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，其營(yíng)收規(guī)模與利潤(rùn)水平長(zhǎng)期穩(wěn)居行業(yè)前三名，屬于該領(lǐng)域的“頭部陣營(yíng)”；若從營(yíng)收增速角度來(lái)看，營(yíng)收同比增速前三的公司依次為蓮花控股、恒順醋業(yè)與安琪酵母，展現(xiàn)出顯著的規(guī)模擴(kuò)張勢(shì)頭；而從利潤(rùn)增速角度來(lái)看，排名前三的公司分別為加加食品、蓮花控股及安記食品，在行業(yè)內(nèi)屬于盈利水平提升最快的代表企業(yè)。

一個(gè)行業(yè)有“優(yōu)等生”，自然也有差等生。其中，蘇鹽井神、雪天鹽業(yè)、中炬高新等6家公司營(yíng)收、凈利雙下滑，涪陵榨菜則是增收不增利。

顯然，今年上半年，調(diào)味品市場(chǎng)依舊延續(xù)了“一超多強(qiáng)”?的固有發(fā)展格局，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)未發(fā)生根本性改變。

值得注意的是，處于市場(chǎng)腰部位置的上市公司，即上半年?duì)I收規(guī)模介于?10?億至?30?億元區(qū)間的企業(yè)，普遍面臨較大經(jīng)營(yíng)壓力，發(fā)展韌性亟待進(jìn)一步釋放。

在頭部企業(yè)中，海天味業(yè)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)尤為顯著。上半年，該公司以?152.3?億元的營(yíng)收額與?39.1?億元的凈利潤(rùn)，在行業(yè)內(nèi)形成“傲視群雄”?的態(tài)勢(shì)。從具體數(shù)據(jù)對(duì)比來(lái)看，其單家營(yíng)收規(guī)模已超過行業(yè)內(nèi)十幾家同行企業(yè)的營(yíng)收總和，凈利潤(rùn)更是實(shí)現(xiàn)了近乎翻倍的增長(zhǎng)，充分彰顯出頭部企業(yè)強(qiáng)勁的規(guī)模效應(yīng)與盈利能力，行業(yè)寡頭特征愈發(fā)明顯。

存量時(shí)代，價(jià)格戰(zhàn)成硬傷

在居民日常消費(fèi)場(chǎng)景中，調(diào)味品是廚房烹飪環(huán)節(jié)的核心組成部分，消費(fèi)者對(duì)其品牌的選擇，直接關(guān)系到烹飪過程的體驗(yàn)感，更在一定程度上影響著最終餐食的風(fēng)味與飲食品質(zhì)。

從市場(chǎng)規(guī)模來(lái)看，據(jù)艾媒咨詢發(fā)布的相關(guān)數(shù)據(jù)，2023年中國(guó)調(diào)味品市場(chǎng)的整體規(guī)模已達(dá)到5923億元；隨著消費(fèi)需求升級(jí)與行業(yè)創(chuàng)新發(fā)展，這一規(guī)模還將持續(xù)擴(kuò)大，預(yù)計(jì)到2025?年將攀升至7881億元，到?2027年更有望突破萬(wàn)億元大關(guān)，展現(xiàn)出強(qiáng)勁的市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力。

與此同時(shí)，行業(yè)內(nèi)的競(jìng)爭(zhēng)態(tài)勢(shì)也在不斷加劇。

當(dāng)前，中國(guó)調(diào)味品領(lǐng)域的存量企業(yè)數(shù)量已達(dá)到34.93萬(wàn)家，大量企業(yè)同臺(tái)競(jìng)技，無(wú)論是在產(chǎn)品創(chuàng)新、渠道布局還是品牌營(yíng)銷層面，都面臨著激烈的市場(chǎng)角逐。

在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)日趨白熱化與餐飲終端需求疲軟的雙重壓力下，不少品牌展開了激烈的價(jià)格戰(zhàn)，希望可以通過價(jià)格折讓和促銷活動(dòng)等割讓利潤(rùn)的方式換取市場(chǎng)份額。

2024年醬油行業(yè)便處于“以價(jià)換量”階段。海天味業(yè)以256.55萬(wàn)噸銷量領(lǐng)跑行業(yè)，但137.58億元營(yíng)收僅增長(zhǎng)8.87%，噸價(jià)同比下降2.48%。對(duì)比2022年，其銷量增加6萬(wàn)噸卻導(dǎo)致營(yíng)收縮水1億元。中炬高新醬油營(yíng)收29.82億元，噸價(jià)0.56萬(wàn)元，銷量卻增長(zhǎng)4%達(dá)到53.25萬(wàn)噸。千禾味業(yè)同樣面臨銷量微增1.3%但收入下滑3.8%的困境，噸價(jià)降幅達(dá)5.1%。

此外，在火鍋調(diào)料行業(yè)、食鹽行業(yè)，降價(jià)也是主旋律。

頤海國(guó)際與天味食品兩大龍頭的數(shù)據(jù)顯示，火鍋調(diào)料行業(yè)呈現(xiàn)“量增價(jià)減”?的剪刀差現(xiàn)象。2024年全年，頤海國(guó)際火鍋調(diào)料銷量增長(zhǎng)9.48%至19.27萬(wàn)噸，但營(yíng)收微降0.15%，噸價(jià)同比下滑8.62%至21.2元/公斤；天味食品同樣出現(xiàn)銷量增長(zhǎng)7.9%，但噸價(jià)卻下降3.92%的情況。

這一趨勢(shì)反映行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)通過降價(jià)搶占市場(chǎng)份額，但利潤(rùn)空間被壓縮。

食鹽企業(yè)雖未完整披露年報(bào)，但業(yè)績(jī)預(yù)告顯示價(jià)格下行壓力顯著。江鹽集團(tuán)前三季度食鹽均價(jià)同比下降10.14%至797.88元/噸，蘇鹽井神上半年均價(jià)亦下滑1.74%。雪天鹽業(yè)直言凈利潤(rùn)下降的主因是“產(chǎn)品市場(chǎng)價(jià)格同比下降”，再次印證行業(yè)性降價(jià)趨勢(shì)。

顯然，隨著調(diào)味品行業(yè)在存量市場(chǎng)博弈中持續(xù)承壓，“量增價(jià)減”已然成為主旋律。并且隨著消費(fèi)需求疲軟疊加產(chǎn)能過剩，行業(yè)或進(jìn)一步通過?“以價(jià)換量”?爭(zhēng)奪有限市場(chǎng)份額，這一趨勢(shì)在2025年仍在持續(xù)。

突圍“血海”，創(chuàng)新才是基石

眾所周知，調(diào)味品領(lǐng)域，其實(shí)大多數(shù)品牌的產(chǎn)品差異并不大。因此，企業(yè)要想長(zhǎng)久穩(wěn)定發(fā)展下去，顯然只“拼便宜”是遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠的，關(guān)鍵是要占領(lǐng)心智。只有品牌占領(lǐng)心智，才能擁有更大的市場(chǎng)影響力。

根據(jù)中研普華產(chǎn)業(yè)研究院最新研究，調(diào)味品行業(yè)正從“規(guī)模擴(kuò)張”轉(zhuǎn)向“拼價(jià)值”，主要核心增長(zhǎng)引擎便是健康化、高端化和全球化。

之所以會(huì)產(chǎn)生這一變革，歸根結(jié)底是消費(fèi)端對(duì)“安全、便捷、文化認(rèn)同”需求升級(jí)。

隨著消費(fèi)者健康意識(shí)的不斷深化，調(diào)味品行業(yè)正經(jīng)歷一場(chǎng)深刻的“健康化革新”。在這一趨勢(shì)下，傳統(tǒng)調(diào)味品品類不再局限于基礎(chǔ)調(diào)味功能，而是加速向高端化賽道邁進(jìn)，其中零添加防腐劑、獲得有機(jī)認(rèn)證的產(chǎn)品在市場(chǎng)中的占比持續(xù)攀升，成為消費(fèi)者選購(gòu)的重要考量。

各大企業(yè)為了形成產(chǎn)品護(hù)城河，都紛紛加碼技術(shù)研發(fā)投入。

中國(guó)食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬指出，產(chǎn)品力是調(diào)味品行業(yè)未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)核心，上半年多家企業(yè)為此加碼研發(fā)投入。

據(jù)2025年上半年財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，調(diào)味品行業(yè)多家企業(yè)在研發(fā)領(lǐng)域持續(xù)發(fā)力。其中，蓮花控股當(dāng)期研發(fā)投入達(dá)1971.14萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)38.71%；梅花生物上半年研發(fā)費(fèi)用為1.99億元，相較于上年同期的1.80億元，增幅高達(dá)10.79%，該企業(yè)圍繞核心技術(shù)平臺(tái)搭建、菌種更新優(yōu)化以及多品類創(chuàng)新產(chǎn)品研發(fā)等關(guān)鍵方向，有條不紊地推動(dòng)合成生物學(xué)技術(shù)走向產(chǎn)業(yè)化應(yīng)用。

在報(bào)告期內(nèi)，千禾味業(yè)的研發(fā)投入約為4120.3萬(wàn)元。期間，該企業(yè)不僅新引入先進(jìn)設(shè)備、組建先進(jìn)基礎(chǔ)研究實(shí)驗(yàn)室，還與多家科研機(jī)構(gòu)及專家展開合作，助力技術(shù)融合與創(chuàng)新，其研發(fā)資源主要投向產(chǎn)品創(chuàng)新與品質(zhì)升級(jí)領(lǐng)域

。此外，蘇鹽井神研發(fā)投入1.25億元，同比增長(zhǎng)2.24%；涪陵榨菜研發(fā)費(fèi)用同比增幅達(dá)25.07%；恒順醋業(yè)、仲景食品的研發(fā)經(jīng)費(fèi)也保持較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，同比增幅分別為29.71%和19.42%。

毋庸置疑，在存量競(jìng)爭(zhēng)時(shí)代，創(chuàng)新是競(jìng)爭(zhēng)力關(guān)鍵。中國(guó)調(diào)味品協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)白燕表示，政策鼓勵(lì)科技創(chuàng)新，而調(diào)味品行業(yè)存在生產(chǎn)效率低等問題，需加大研發(fā)、深化產(chǎn)學(xué)研融合。

現(xiàn)如今，各企業(yè)加大研發(fā)投入，不但可以打造產(chǎn)品護(hù)城河，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)，也有助于實(shí)現(xiàn)全行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

結(jié)語(yǔ)

通過這份半年報(bào)，能清晰地看出，調(diào)味品行業(yè)的“苦日子”和“好日子”正同時(shí)到來(lái)。

對(duì)于缺乏特色的企業(yè)而言，這是利潤(rùn)被攤薄、市場(chǎng)被侵蝕的“血海”；但對(duì)于真正的巨頭和有獨(dú)特價(jià)值的創(chuàng)新者而言，這正是通過全方位能力比拼清洗市場(chǎng)、奠定未來(lái)格局的“關(guān)鍵時(shí)刻”。

當(dāng)然，調(diào)味料行業(yè)的廝殺遠(yuǎn)未結(jié)束，只是進(jìn)入了更高級(jí)、更殘酷的階段。

誰(shuí)要想最終笑到最后，必然是那些能跳出價(jià)格戰(zhàn)泥潭，通過不斷創(chuàng)新迎合消費(fèi)者，從而建立真正的企業(yè)護(hù)城河。