8月29日晚，ST廣物（SH600603）發布2025年半年度報告。報告顯示，公司上半年實現營業收入14.21億元，利潤總額3.55億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤2.60億元。其控股運營的紅淖鐵路累計完成運量1349.18萬噸，同比增長38.96%，占同期“疆煤外運”鐵路發送總量的30%，主業韌性顯著增強。

近年來，ST廣物持續推進以能源物流為核心的戰略布局，依托新疆作為絲綢之路經濟帶核心區的區位優勢，構建“一條通道、四個基地”發展格局。紅淖鐵路作為新疆鐵路北翼通道的重要組成部分，運能持續釋放，成為公司穩住經營基本盤的關鍵力量。

盡管受到煤炭市場行情下行、需求趨緩及運價承壓等多重外部挑戰，公司仍通過強化費用管控和結構優化實現降本增效。半年報顯示，其銷售費用、管理費用同比分別下降48.93%和49.62%，財務費用也降低9.73%，展現出較強的成本控制與戰略執行能力。

2024年以來，一系列重大基礎設施進展進一步提升了紅淖鐵路的外運能力。隨著將淖鐵路開通、紅淖鐵路電氣化改造完成，以及與臨哈鐵路聯絡線的通車，紅淖鐵路由原先依賴蘭新線的單一通道拓展為“蘭新+臨哈”雙通道格局。這一變化不僅大幅縮短運輸時間和距離，也為拓展華北及北方港口市場奠定基礎。

在下游網絡方面，公司積極推進四大綜合能源物流基地建設。目前已形成以柳溝基地（年周轉能力約2000萬噸）為核心，寧東、明水、廣元等多節點聯動的能源承接網絡，實現煤炭“淡儲旺銷”和庫存前移，增強終端市場保供能力和價格競爭力。

行業數據顯示，2025年1-6月，新疆原煤產量達2.79億噸，同比增長12.4%，“疆煤外運”鐵路外運量也保持6.8%的同比增幅。作為國家五大煤炭保障基地之一，新疆在能源供應體系中的地位持續提升，而ST廣物所運營的紅淖鐵路作為北翼關鍵運輸通道，未來有望持續受益于“疆煤外運”戰略推進與西部能源通道建設的政策支持。

分析認為，隨著“一通道+四基地”能源物流體系日益成熟和國家西部鐵路網絡持續完善，ST廣物在運能釋放、網絡布局、成本控制等方面的優勢將逐步轉化為盈利能力。公司有望快速打開新的成長空間，進一步鞏固其在“一帶一路”能源物流格局中的戰略地位。

來源/周口網