?8月28日，埃夫特智能機器人股份有限公司(688165.SH)披露其2025年中報，盡管其2025年上半年仍未能實現盈利，但從數據呈現與戰略邏輯來看，埃夫特上半年經營呈現“財務穩健筑基、戰略布局蓄能”的雙重特征。

從中報披露的核心經營指標、研發投入方向及資產結構可以看出，埃夫特已通過業務運營、技術攻堅與風險防控層面的積極動作，為長期可持續發展構建起了明確路徑。

核心業務穩步增長，市場占有率持續提升

工業機器人是埃夫特的戰略核心業務。中報顯示，其銷售量比上年同期增長近20%，高于中國市場平均增速。并且，埃夫特機器人產品的市場占有率也從2024年上半年的5.4%增長到2025年上半年的5.5%，在國內工業機器人市場（含外資品牌）的銷售臺數排名從2023年第8位升至2024年第6位，行業地位進一步上升。

在汽車及汽車零部件領域，受益于新能源汽車產業擴張及本土化供應鏈需求，應用于該領域的機器人數量同比增長超40%，打破外資品牌在高端制造場景的傳統優勢；在電子制造領域，埃夫特把握替代進口趨勢，在電子制造行業持續保持了較快速度的增長，機器人應用數量同比增長超50%。

中報顯示，目前埃夫特已與國內外多家行業領先企業展開深入合作，合作方包括比亞迪、長安、長城、廣汽等整車廠商，以及理想、小鵬、賽力斯等新能源品牌，同時覆蓋華翔、敏實、斯凱孚、諾博、李爾等供應鏈頭部企業。

夯實“科創”屬性 堅守長期價值，研發投入再創新高

科技創新是科技企業成長的核心驅動引擎， 2024年下半年開始，埃夫特以智能機器人為核心的戰略聚焦，積極投入具身智能領域的創新研發。

中報顯示，2025年上半年，埃夫特的研發投入達到了9,132.80萬元，比去年同期增長83.72%，主要用于工業機器人和智能機器人通用技術底座的研發。埃夫特上半年虧損擴大，且預計年初至9月30日累計凈利潤仍為虧損，研發投入的顯著增加是導致埃夫特賬面虧損的主要影響因素。

從行業視角看，這種“短期讓利換長期競爭力”的策略具有明確戰略意圖，埃夫特正聚焦未來技術壁壘的構建，將資金集中投向核心技術突破、產品迭代升級與創新業務孵化，旨在通過技術搶占下一階段市場先機。

資產負債結構穩健，財務風險防控能力良好

近年來，機器人領域各項技術呈現井噴式增長，市場競爭持續白熱化。在此背景下，企業要想長期主義發展，除了不斷技術創新外，經營水平的提升也不容忽視。

埃夫特在中報中顯示出了較為良好的經營表現。中報顯示，埃夫特上半年資產負債率55%，低于行業平均水平，有息債務率29%，有息債務中長期債務占比達61%，短期償債壓力較低。現金儲備充足，現金比率達到73%（現金包括貨幣資金和可以隨時變現的交易性金融資產）。上半年銷售收現率達到102%，同時財務費用大幅下降99%，一方面主要是匯兌收益的影響，另一方面利息費用率的降低也體現了埃夫特的籌資成本控制能力，有助于未來進一步改善整體盈利水平。

核心業務的穩定增長、指向未來的研發投入、安全可控的財務結構，以及持續優化的公司治理，共同構成了埃夫特長期發展的“基本面支撐”。在財務穩健性與戰略清晰度的雙重保障下，埃夫特有望在行業調整期積累足夠動能，待研發成果進一步落地、新業務放量后，實現業績與價值的雙重突破。

來源/周口網