作者|陸易? 來源|柒財經

近期，央視新聞劍指互聯網保險行業，深度曝光水面之下的“暗礁險灘”，揭開投保容易背后“理賠難”的深層次陷阱：

名不副實的“百萬保額”噱頭，隱藏條款成拒賠利器，自動續保暗藏“偷梁換柱”，營銷與合規的“設計性割裂”……

央媒突然發聲，讓這兩年稍顯沉寂的互聯網保險行業一時風口浪尖，也引發業內對其十年狂奔的回望與深思。

十年水闊魚大

如果用一個詞語來形容過去十年的互聯網保險行業，那便是水闊魚大。

2013年，中國平安、騰訊、螞蟻金服聯合發起設立眾安在線，作為首家互聯網保險企業，標志著行業迎來爆發期。

2015年，監管出臺《關于鼓勵和規范互聯網保險業務發展的指導意見》，以政策利好推進行業上行躍遷。同年，互聯網保險賽道投融資活躍度顯著提升。

比如，近年來謀求上市的手回集團、i云保、白鴿在線、輕松健康集團、青民數科等，都是趁著2015年前后“互聯網+保險”的這股創投浪潮創始的。

得益于數字化、云計算等前沿技術的運用，切中用戶對保障類產品便捷性、普惠性、個性化的需求，自眾安在線拉開序幕，互聯網保險行業呈現出一派日新月異的局面。

根據中國保險行業協會統計，從2013年至2023年，互聯網保險的保費規模從290億元攀升至4949億元，保持著年均超32%的高增速。其中，2022年保險業的互聯網滲透率首次突破10%，具有里程碑式的歷史意義。

在此期間，不僅誕生了眾安在線、泰康在線、易安財險（現“比亞迪財險”）、安心財險四大互聯網保險，也涌現出京東保、螞蟻保、騰訊微保、水滴保、梧桐樹等一批線上投保平臺。

眾安在線于2017年9月28日掛牌港交所，發行價59.7港元/股，之后股價一路上行。眾安在線點燃的上市“火炬”，折射出彼時互聯網保險行業的如日中天。

在互聯網大潮和資本的共同推動下，越來越多的用戶習慣了“掌中保”，他們對網絡保險這一新興業態的接受度在快速上升。

一位業內從業人員稱，“在線投保平臺推動了很多產品的升級換代，比如醫療險、惠民保等。智能核保和可視化條款可以讓客戶更清楚自己買的是什么，信息差明顯縮小。”

優勢和變化具象在數據里。《2024年中國互聯網保險消費者洞察報告》提到，2024年，近六成消費者的家庭年保費超過8000元，其中95后的線上購險率達84%，成為線上購險率最高的群體。

同路不同向

身為國內第一批互聯網保險企業，眾安在線、泰康在線、易安財險、安心財險這四家公司，以全新的商業模式，即不設立分支機構，銷售和理賠均在線上進行，在同一條河流奔涌。

但十年后，這四位“先驅”卻走出了同路不同向的命運分野。

先來看境遇差不多的易安財險和安心財險。

易安財險于2016年獲批開業，起步階段較為順利，2017年便斬獲凈利潤711萬元。

但隨著業務擴張的腳步愈發激進，其經營遭遇重挫：2018年，易安財險虧損1.99億元；2019年，因為踩雷天津金融資產交易所一款名為“保融通（融通四海）”的產品，再度虧損 1.67億元。

據柒財經了解，2018年到2020年一季度末，易安財險累計“虧損6.28億元，核心償付能力充足率直線下滑。2020年7月，銀保監會決定對易安財險實施接管。兩年后，易安財險破產重整，同時公開招募戰略投資者。

最終，比亞迪在2023年初收購易安財險100%股權，并更名為比亞迪財險。至此，易安財險這個名字遁入歷史，其成為行業內首家“倒下”的保險企業的故事，一直流淌在媒體的指尖筆頭。

同樣走勢的還有安心財險。2018年，米缸金融突發大面積逾期，正式宣告爆雷，這殃及了為該平臺用戶提供履約保證保險服務的安心財險。受這起事件影響，2020年三季度，原銀保監會拋出《監管函》，要求安心財險制定詳細的整改方案。

2020年10月，安心財險增提信保業務未決賠款準備金約3億元，致使其2020年四季度各項指標“大變臉”：核心償付能力充足率、保險業務收入、凈利潤、凈資產均由正轉負，分別為-176%、-2.67億元、-5.07億元、-2億元。

屋漏偏逢連夜雨，由于償付能力為負值，安心財險的業務支柱—車險，于2021年初被監管叫停，并限制董事、監事、 高級管理人員的薪酬，由此導致公司徹底陷入停擺。

相較之下，依托于母公司的支持，泰康在線的情況就好多了。不過，其近三年業績表現不佳，凈利潤持續縮水，2024年暴跌41.31%到0.5億元。

數據來源：泰康在線財報

相對于前三家，眾安在線憑借科技+創新，比如寵物險、運費險領域的顛覆性產品，成長的要好很多。

數據顯示，2024年眾安在線實現總保費收入334.17億元，同比增長13.3%，增速遠高于行業平均水平5.7%，綜合成本率為 96.9% ，連續四年保持承保端盈利；按總保費規模計，眾安在線位列國內財險行業第八，比2023年又前進一位，穩居互聯網保險市場份額首位。

2025年一季度，眾安在線保費收入繼續快速上揚，同比增長12.74%至79.57億元。

數據來源：眾安在線財報

流量生意下的“暗礁險灘”

過往十年，互聯網保險以標準化、短周期、易上架為核心設計邏輯，大幅提升承保效率，為消費者創造了觸手可及和高性價比的體驗，但不容忽視的是，伴隨著行業的野蠻生長和內卷加劇，這種依賴流量的“輕量化”打法也埋下了不少隱患，嚴重損害消費者權益。

2025年5月，上海市消費者權益保護委員會（上海市消保委）聯合復旦大學發布的一份測評報告揭示，螞蟻保等平臺在互聯網保險銷售中存在多項損害消費者權益的隱憂，包括產品名稱與保障內容不符、信息披露不充分、營銷語言夸大誤導以及人工客服缺位等問題。

7月底，央視報道揭露了互聯網保險行業的亂象：名不副實的“百萬保額”噱頭，隱藏條款成拒賠利器，自動續保暗藏“偷梁換柱”，營銷與合規的“設計性割裂”……

比如，營銷時常將“百萬綜合意外險”標語打在最醒目的位置，可當消費者滿懷期待點開細則才發現，所謂“百萬”僅適用于空難事故，普通意外身故保障縮水至十萬元，醫療補償更是只有一萬元。

再者，基于“快速轉化”的短視指標驅動，商家人為制造認知屏障，把“無理由全額退”“0門檻”“100%賠付”等極具沖擊力、誘惑力的詞匯放在宣傳頁首頁，把限定條件、免責條款等關鍵信息深藏在“文字迷宮”或多層次級頁面里，對消費者形成系統性的誤導，也為日后莫名其妙的“扣費”、不知情“續保”、“理賠難”等頑疾埋下伏筆。

黑貓投訴上，有用戶吐槽，在騰訊微保刷到廣告，就給家里人投保了，可到理賠的時候，說額度沒到，最后自費了15000元，但“廣而告之”時并沒有說。

圖源：黑貓投訴

此外，不少用戶反映泰康在線在非本人意愿，或者不明就里的情況下，被自動扣款。

圖源：黑貓投訴

據柒財經實測，部分線上保險平臺的人工客服形同虛設，有的發起咨詢后才知道是與AI機器人對話，難以針對復雜問題給予有效解答；有的刻意抬高門檻，要求消費者先掃碼關注公號、注冊賬號并提交手機或微信等個人隱私，才能進入相應界面；有的僅提供在線留言選項，不開放任何實時交談渠道……

以上種種，猶如一記警鐘，敲響了互聯網保險狂飆猛進后留下的頑瘴痼疾，也是行業十年狂奔之后，一場關乎信任與規范的深度轉型，所有業內選手都無法回避的下半場命題。