作者 | 謝美浴?編輯 | 付影?來源 | 獨角金融

在宣布逐步開放信用支付產品后，快手（1024.HK）又悄然試水自營網貸業務，借錢自營平臺“省心借”已在部分快手App客戶端上線，盡管目前還在內測階段，但已引發外界關注。

自2020年開始快手開始建立金融版圖，借助收購拿下了小貸、保險經紀等金融牌照，如今“快手月付”“省心借”接連上線內測，意味著快手將落子消費信貸領域。

然而，盡管坐擁龐大流量池，但相比支付寶、京東等早已構建成熟金融生態的互聯網巨頭，快手的步伐明顯慢了半拍，在強監管與巨頭環伺的競爭格局下，快手金融之路會順利嗎？

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上線借錢自營平臺“省心借”

據自媒體“鐳射財經”消息，“省心借”或主做定價24%以內的貸款合作業務；與此同時，快手借錢的頁面也進一步明示貸款利率區間為年化利率為6.1%-24%。

圖源：鐳射財經公眾號

值得注意的是，此前快手借錢官方號的廣告營銷視頻中明確，平臺貸款年化利率區間為7.2%-36%。

圖源：快手借錢官方號

快手此前的金融業務通過快手借錢展開，主要以導流為主，與多家第三方貸款服務商合作，為用戶提供借貸渠道。在快手借錢頁面，列出了“360借條”“洋錢罐”“拍拍貸”“好分期”““小輝付”5款借貸產品，最高可借額度均為20萬元，頁面提示稱產品均由正規機構提供，快手僅提供信息展示。

而“省心借”上線后，意味著快手消金業務已涵蓋導流和貸超。所謂“貸超”，是指貸款超市，集合了多家貸款產品的平臺，其核心業務模式依賴于將貸款申請與多家金融機構進行撮合。

中國金融智庫特邀研究員余豐慧認為，“通過提供自營貸款服務，快手可以減少對第三方高息導流的依賴，降低用戶的借款成本，增強用戶體驗和忠誠度；年化利率設定在6.1%-24%，有助于吸引更多用戶使用其金融服務，同時保持合理的利潤空間。不過這一布局也面臨挑戰，包括如何有效控制信貸風險、保證資金流動性以及應對監管要求等。”

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擁有3張金融牌照，

快手的金融版圖初顯

從時間線上看，早在2020年，快手就開始向金融業務挺進。但直到2024年，才陸續拿到金融牌照。

2024年3月，廣州華多網絡科技有限公司將持有廣州歡聚小額貸款有限責任公司（以下簡稱“歡聚小貸”）的100%股權轉讓給快手旗下北京云掣科技有限公司；2024年4月17日，歡聚小貸更名為廣州快手小額貸款有限公司，快手正式擁有了小貸牌照。

2024年7月，成都快購科技有限公司（以下簡稱“成都快購”）成為海南眾合云聯科技有限公司（以下簡稱“眾合云聯”）控股股東，而成都快購為北京快手科技有限公司（以下簡稱“北京快手”）的全資子公司，眾合云聯則全資控股上海盛大保險經紀有限責任公司，也就是說，快手通過“曲線”入股的方式，拿下了一張100%控股的保險代理牌照。

圖源：罐頭圖庫

有了小貸和保險代理牌照后，快手金融布局再落一子，其關聯公司獲批收購一張預付卡支付牌照。2024年11月，北京華瑞富達科技有限公司（以下簡稱“北京華瑞富達”）的唯一股東由深圳市紹福電子商務有限公司變更為成都遂意文化傳播有限公司，注冊資本由1.1億元增至1.73億元。

北京華瑞富達成立于2007年，于2012年獲得由中國人民銀行頒發的《支付業務許可證》，并于2022年6月續展成功，業務類型儲值賬戶運營Ⅱ類（預付卡發行與受理），業務范圍限于北京地區展業，發行的產品為“華瑞卡”。

2025年1月，成都遂意唯一股東變更為成都青松數信科技有限公司，而成都青松數信科技有限公司的兩位自然人股東銀鑫、楊遠熙均為快手聯合創始人；今年6月，北京華瑞富達已更名為北京華瑞富達支付科技有限公司。

圖源：罐頭圖庫

中國企業資本聯盟副理事長、中國區首席經濟學家柏文喜指出，目前快手拿下的牌照支撐 24%以內的自營消費貸“夠用”，“但僅限于地方金融監管局對小貸杠桿和區域限制；不能跨省放貸，需走聯合貸模式。若未來想做更高額度、更低利率的信用貸，還需要消費金融公司牌照或銀行牌照。”

另一面，作為信用支付類產品，月付產品支持先消費后付款，有一定期限免息期。例如抖音月付、支付寶花唄、京東白條等。快手也對月付產品有布局。今年6月，快手宣布逐步開放“快手月付”，可用于快手小店內任意消費的分期服務，最長提供37天免息期，這一免息期剛剛高于抖音月付的36天免息期。

值得一提的是，2020年赴港上市時，快手就曾在招股書中高調宣稱，擬以8.5億元全資收購一家支付公司。然而，至今快手也只通過關聯方獲得一張預支付牌照。

苦于沒有支付牌照，2024年快手支付了28.19億元的支付渠道手續費；其中向騰訊支付了15.52億元。

圖源：快手牌照

“一照難求”并非快手一家的問題，如2021年，B站以1.18億元購入甬易支付股權，然而一直無法推進股權變更工作，2024年2月底等來了央行寧波分行出具的《行政許可申請不予受理決定書》，B站支付牌照收購案正式告吹。

中關村物聯網產業聯盟副秘書長袁帥認為，“作為互聯網公司，取得金融牌照的難點主要在于監管合規、技術實力、資金實力以及市場競爭等方面。金融行業受到嚴格的監管，互聯網公司需要滿足一系列復雜的監管要求才能獲得牌照。”

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后來者快手能否在金融賽道“分羹”？

而作為頭部短視頻平臺之一，快手依然面臨來自抖音的激烈競爭。

在金融路的建設上，快手“慢人一步”，早在2015年，字節跳動（現更名為抖音集團）旗下的今日頭條就組建了金融業務團隊“頭條財經”，這也為接下來抖音在金融板塊的試水打下了基礎。

2018年，抖音通過旗下福建字節跳動科技有限公司全資收購了北京華夏保險經紀有限公司；2020年8月，抖音母公司完成對武漢合眾易寶科技有限公司（以下簡稱“合眾易寶”）的收購，獲得了線上支付牌照，并于2021年1月19日在抖音APP正式上線抖音支付。

圖源：罐頭圖庫

2021年1月，字節跳動商業保理公司成立；同年10月，抖音通過旗下子公司收購深圳市中融小額貸款有限公司全部股份，并在2023年底將后者的注冊資本由90億元增至190億元。

2024年6月，抖音還獲批將旗下合眾易寶更名為抖音支付科技有限公司（以下簡稱“抖音支付”），2025年1月，抖音支付注冊資本由1.5億元增加至31.5億元，增幅高達20倍，增資完成后注冊資本僅次于財付通、貝寶支付、度小滿支付，位列行業第四。

圖源：罐頭圖庫

除此之外，阿里巴巴、騰訊、京東、美團等頭部大廠也早已通過收購拿下了金融牌照。柏文喜認為，“互聯網大廠積極布局金融領域應該是為了打造企業的第二增長曲線，通過金融業務實現流量的進一步變現和企業的多元化發展?。”

余豐慧則表示，“互聯網平臺的‘金融化’并非不可避免的選擇，但它確實是許多大型互聯網公司擴大業務范圍、深化用戶關系的一種有效方式。對于快手而言，關鍵在于找到適合自己平臺特色和發展階段的金融業務模式，而不是盲目跟風。”

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一季度增收不增利

加速構建金融版圖的背后，快手已經連續2年營收凈利潤快速增長，但與此同時也面臨用戶增速放緩、直播和電商疲軟等問題。

2023年，快手全面盈利，營業收入首次突破千億大關，達到1135.25億元，同比增長20.51%；歸母凈利潤63.96億元，同比增長146.72%。2024年，公司營業收入進一步增長至1268.98億元，增幅為11.83%；歸母凈利潤為153.35億元，同比增長139.76%，這一增長主要依賴AI驅動的廣告業務優化以及用戶規模的穩定。

分板塊來看，2024年，快手線上營銷服務收入達到了724.19億元，同比增長20%，占總收入57.1%；但直播業務全年收入同比下降5.1%至2024年的371億元，第四季度收入為98億元，同比下降2%；其他服務年收入為174.18億元，同比增長23.4%。

圖源：快手財報

此外，快手的電商GMV（商業交易總額）增速持續下降。2021年至2024年，快手電商的GMV分別為6800億元、9012億元、11844億元、13896億元，同比增速分別為78%、33%、31%、17%，2024年，增速首次低于20%。

用戶方面，2024年第四季度，快手平均日活躍用戶為4.01億，同比增長4.8%，但對比2024年第三季度減少了650萬活躍用戶。2025年一季度，快手平均日活躍用戶重回4.08億，但同比增速回落至3.6%。

2025年一季度，快手營業收入326.08億元，同比增長8.8%。具體業務上，快手線上營銷服務收入180億元，同比增長8%，增速低于此前20%左右的增速；直播業務收入98億，同比增長14.4%，扭轉了此前連續4個季度下降趨勢。

圖源：罐頭圖庫

值得一提的是，2025年一季度，快手布局的可靈AI收入規模已經達到1.5億元，成了公司第二增長曲線。快手CEO程一笑表示未來會持續聚焦長期技術投入，繼續強化AI能力，進一步賦能現有業務并開辟新的業務增長路徑。

然而，快手2025年一季度凈利潤卻出現了下滑，歸母凈利潤39.78億元，同比下降3.42%，這是公司歸母凈利潤連續七個季度增長后的首次下降。不過，快手該季度經調整后歸母凈利潤為45.8億元，同比增長4.4%。

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快手借錢上線3年現700余條投訴

在此背景下，快手加速布局的金融業務能否做大做強，還面臨著挑戰。如合規風險和消費者體驗方面還有待改善。

在黑貓投訴平臺上，檢索“快手借錢”，上線3年已經出現超700條投訴內容，投訴問題涉及催收、價格、利率等。

圖源：黑貓投訴

具體來看近期投訴內容，2025年7月28日，一名用戶稱在快手借錢借了一個月，無法提前還款，涉訴金額為70000元；7月29日，該用戶稱快手與360互相推諉，沒有解決方案。

7月20日，一名用戶稱從快手借錢借了8000元，分六期還款，每期須還1475.8元，利息高達35.76%，8月2日尚未解決問題；7月4日，一名用戶稱快手借錢一直電話騷擾家里人，投訴訴求為停止催收，7月5日該用戶已終止繼續投訴。

圖源：罐頭圖庫

香頌資本董事沈萌認為，“快手作為短視頻領域的企業，在業務模式上與金融、特別是消費金融業務形成交叉，更容易形成新的差異化，但也容易出現監管漏洞，必須加強監管力度。”

此外，余豐慧指出，“快手擁有大量下沉市場用戶，這部分人群的信用狀況參差不齊，可能影響信貸資產質量。為了解決這個問題，快手應加強風險評估模型的構建，利用大數據分析技術更準確地評估用戶的還款能力，并采取差異化的信貸策略。此外，還可以考慮與專業的金融機構合作，共同開發適合不同用戶群體的金融產品和服務，提高整體信貸資產的質量。”

從自身優勢來看，快手擁有龐大的用戶基數，這為其自營網貸業務提供了廣闊的潛在客戶群體，但同時行業內高利率、催收等問題一直飽受詬病，也是監管重點關注的領域。

雖然快手推出的“省心借”將貸款利率區間調整24%以內，“快手借錢”也相比之前利率有所降低，但在市場競爭中，如何平衡利率水平與收益，提升風控水平，為用戶和平臺創造更大的價值仍是重要命題。你是否看好快手入局自營網貸業務？評論區聊聊吧。