作者：三晉財經匯

7月25日，山西A股上市公司同德化工（山西同德化工股份有限公司，002360.SZ）及其全資子公司同德科創材料有限公司（以下簡稱“同德科創”）再度被推上被告席。

德銀融資租賃有限公司（以下簡稱“德銀租賃”）以融資租賃合同糾紛為由，起訴同德化工及其子公司同德科創，涉案金額高達2709.05萬元。

就在訴訟公告發布三天后，7月28日公司再度發布債務逾期進展公告，顯示公司及子公司逾期債務本金已達5062.56萬元，占公司2024年經審計凈資產的2.54%。

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再添新訴

根據公告細節，此次糾紛源于2024年10月同德科創與德銀租賃簽訂的《融資租賃合同》。

來源：公告

合同約定同德科創以售后回租方式融資租賃一批生產設備，租賃期限24個月，按季度支付租金，每期392.17萬元。

然而合同生效后，同德科創僅完整支付了2024年11月至2025年1月的租金。2025年4月租金僅支付了44.97萬元，此后徹底逾期，累計拖欠租金達2700.19萬元。

截至6月20日，逾期利息已達8.85萬元，且按每日萬分之五的利率持續累積。

德銀租賃在訴狀中要求：同德科創支付全部未付租金及利息；對其廠區內的生產設備行使優先受償權；母公司同德化工承擔連帶清償責任。

該案定于8月25日開庭，而這起訴訟也并非孤例。

此前，同德化工及子公司同德科創就已因融資租賃合同糾紛，被遠東國際融資租賃有限公司、平安國際融資租賃有限公司告上法庭，所涉案件雖已達成訴前調解，但糾紛并未徹底解決。

來源：天眼查

此外，7月21日，青島華通融資租賃有限責任公司因合同糾紛，向青島市嶗山區人民法院申請財產保全，凍結了同德化工及同德科創部分銀行賬戶，合計被凍結金額達1091.93萬元。

一系列訴訟集中爆發，反映了公司當前沉重的債務壓力。

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逾期債務超5000萬

7月28日，同德化工發布的債務逾期公告顯示，公司及子公司逾期債務本金已攀升至5062.56萬元，占2024年凈資產的2.54%。

來源：公告

面對債務危機，同德化工也嘗試多種舉措，爭取喘息時間。

公告顯示，同德化工已與6家金融機構簽署補充協議，將部分款項延期至8月下旬至9月下旬支付。與海通恒信、青島華通、德銀租賃等剩余3家的協商也在進行中。目的爭取債務延期償還，緩解公司短期償債壓力。

同時，忻州市政府已介入協調，要求銀行不得進行抽貸等行為，整合資源為公司紓困，為同德化工爭取一定的外部支持。

03

轉型困局

35億PBAT項目停擺

同德化工的債務危機，與幾年前一次轉型投資息息相關。

資料顯示，同德化工位于山西省忻州市河曲縣，于2010年3月在深交所中小板上市。主營業務為民用炸藥的研發、生產、銷售。憑借晉陜蒙三省交界的礦產資源優勢，長期穩居行業前列。

轉折發生在2021年3月：同德化工宣布投資35億元，在忻州原平建設PBAT新材料產業鏈一體化項目。該項目主體正是如今債務逾期的核心——全資子公司同德科創。

該項目原計劃2022年12月投產。但直到2025年6月，公司在投資者互動平臺首次承認“因資金問題，設備安裝調試工作處于暫停狀態”。

為緩解資金壓力，同德化工開啟了“賣子求生”模式。2023年12月，以6.53億元出售廣靈縣同德精華化工及清水河縣同蒙化工100%股權。2025年5月，再次公告擬轉讓旗下三家民爆子公司各不超過45%的股權。

這些舉措背后，同德化工的業績情況也不容樂觀。其半年度業績預告顯示，預計2025年上半年歸母凈利潤650萬元至950萬元，同比降幅高達79.24%-85.79%。

目前，支撐公司運轉的仍是其傳統的民爆業務。7月28日同德化工回復投資者表示，公司中標中國華冶天津礦業公司炸藥采購項目，具體金額同德化工尚未公布，企查查顯示為1056.55萬元。

隨著8月25日德銀租賃案開庭日期臨近，以及延期至8月下旬的首批還款節點到來，同德化工站在了資金鏈的懸崖邊。能否成功化解債務危機，將是其當下面臨的最大考驗。